股东会基本信息 - 会议于2026年1月20日在湖南省长沙市芙蓉区韶山北路159号通程国际大酒店召开 [3] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 会议由董事会召集，因董事长戴文军因公未能现场出席，经半数以上董事推选，由董事彭浩女士主持现场会议 [1] - 公司在任的7名董事全部列席会议，董事会秘书及其他高级管理人员也均列席会议 [4] 议案审议与表决结果 - 会议审议并通过了《关于为子公司提供担保的议案》 [2] - 本次会议没有否决议案 [3] - 会议的召集、召开程序、出席人员资格及表决程序均被律师见证为合法有效 [5] 法律见证情况 - 本次股东会由湖南启元律师事务所进行法律见证，经办律师为傅怡堃、向情情 [5] - 律师认为会议程序符合《公司法》、《股东会规则》及《公司章程》等规定，表决结果合法有效 [5]

会议安排 - 2025年12月30日董事会决定召开股东会[6] - 2025年12月31日公告《股东会通知》，股权登记日为2026年1月15日[6] - 现场会议2026年1月20日15:30在长沙召开，由彭浩主持[7] - 网络投票时间为2026年1月20日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人5名，持股294,478,990股，占比48.5937%[8] - 通过网络投票股东664名，持股8,513,106股，占比1.4048%[9] 会议情况 - 本次股东会未有增加临时提案情况[10] - 现场会议现场记名投票，推举代表计票和监票[11] - 对中小投资者投票单独统计，议案有效表决通过[11]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为669人[2] - 出席会议股东持表决权股份总数为302,992,096股[2] - 出席会议股东持表决权股份数占比49.9985%[2] - 公司7位在任董事全部列席会议[2] 议案表决情况 - 《关于为子公司提供担保的议案》同意票数3,929,865，比例46.1609%[6] - 《关于为子公司提供担保的议案》反对票数2,932,841，比例34.4497%[6] - 《关于为子公司提供担保的议案》弃权票数1,650,700，比例19.3894%[6] A股表决情况 - A股同意票数298,408,555，比例98.4872%[8] - A股反对票数2,932,841，比例0.9679%[8] - A股弃权票数1,650,700，比例0.5449%[8]

休闲食品板块市场表现 - 2024年1月20日，休闲食品板块整体上涨1.54%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.01%，深证成指下跌0.97% [1] - 板块内个股表现分化，万辰集团领涨，涨幅达6.04%，收盘价为212.00元，成交额为8.86亿元 [1] - 好想你涨幅为5.77%，收盘价为13.93元，成交额为10.02亿元 [1] - 西麦食品、紫燕食品分别上涨3.94%和3.23% [1] - 部分个股下跌，三只松鼠跌幅最大，为-2.07%，盐津铺子下跌-1.63% [2] 板块资金流向 - 当日休闲食品板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出6030.19万元 [2] - 游资资金净流出1551.9万元，而散户资金则净流入7582.09万元 [2] - 好想你获得主力资金大幅净流入7989.20万元，主力净占比达7.97%，但散户资金净流出7876.19万元 [3] - 西麦食品主力净流入1014.38万元，主力净占比9.27% [3] - 盐津铺子虽股价下跌，但获得主力净流入986.74万元，同时游资净流入1251.24万元 [3] - 桃李面包、麦趣尔、广州酒家等个股也录得小额主力资金净流入 [3]

报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告的核心观点 - 2024至2025年间，多数食品类目销售额同比增速持续为负，行业普遍面临增长压力 [2][4] - 速冻食品表现相对突出，在2025年实现接近2%的正增长，而方便速食与休闲零食类目压力较大，前者2025年下滑幅度扩大至约8%，后者连续两年深度下滑超10% [2][4][14] - 白酒板块阶段性仍沿着“供给优化，需求弱复苏”演绎，大众品需求边际有望回暖 [5] - 行业整体价格下行压力持续，食品、饮料和酒、日化品三大类的马上赢价格指数在过去五个季度（2024年Q4至2025年Q3）始终低于100 [4][16] 根据相关目录分别进行总结 观点更新：数据复盘看2025年食品主要品类增长及格局变化 - **整体表现**：多数食品类目销售额同比增速为负，速冻食品在2025年实现接近2%的正增长，调味品和乳制品增速下滑明显收窄，方便速食2025年下滑幅度扩大至约8%，休闲零食连续两年深度下滑超10% [2][4][14] - **销售件数与出货量**：各类目销售件数同比变化趋势与销售额基本一致，休闲零食类目2025年销售件数同比下滑较2024年显著扩大，主要受零食量贩等散称渠道兴起影响 [4][14]，方便速食类目的出货量下滑更为显著 [4][16] - **价格指数**：过去五个季度（2024年Q4至2025年Q3），食品、饮料和酒、日化品三大类的马上赢价格指数始终低于100，截至2025年Q4，三类指数均集中在98-99之间 [4][16] - **调味品**：2025年产品结构分化，酱油、醋、盐、蚝油、香辛料等基础调味品占比与销售额提升，中式调味酱与酱腌菜份额与销售额双双显著下滑，销售额同比跌幅接近或超过5% [22]，市场份额增长前五公司为海天（份额增0.44%）、颐海国际、松鲜鲜（销售额同比增幅超90%）、天味和莲花 [22][23] - **速冻食品**：呈现传统主食与新型烹饪分化趋势，饺子、汤圆、包子等传统蒸煮主食占比与销售额下滑，而火锅食材、速冻肠（销售额同比增速超32%）、手抓饼等非主食类目实现双增长 [24]，市场份额增长前五公司为安井、皇家小虎（市场份额增长超1%，销售额同比增速高达538.2%）、思念、美是食品（销售额同比增速超过100%）和广州酒家 [25][28] - **方便速食**：大类整体承压，各三级类目销售额均呈负增长，方便面销售额同比下降6.23%，自热食品跌幅最大 [31]，市场份额增长前五公司为三养（份额增0.27%，销售额同比增长超15%）、白象、统一、三只松鼠和好欢螺 [32] - **乳制品**：纯牛奶销售额同比下降约10%，酸奶与冷饮冻食销售额同比分别下滑4.2%和6.6%，奶粉销售额增长近20%，奶酪销售额跌幅超过15% [34]，市场份额增长前五公司为君乐宝（份额增0.82%，销售额增速超10%）、飞鹤（销售额同比增速达66%）、兰格格（销售额同比增速达104%）、雀巢和合生元（销售额同比增速达182%） [36] - **休闲零食**：多数子类目销售额负增长，魔芋零食是唯一实现正增长的子类，2025年销售额同比增速达16.47% [39]，市场份额增长前五公司为三只松鼠（份额增0.38%）、玛氏、缺牙齿（销售额增速达185.85%）、盐津铺子和格力高 [40] 行情回顾：子板块行情分化，红酒、休闲零食涨幅领先 - 食品饮料（长江）指数2026年初以来至1月16日收盘，上涨0.19%，表现落后于沪深300指数（上涨2.20%），主要受乳制品、肉制品板块下跌拖累 [6][42] - 过去一周（1月10日至1月16日），红酒、休闲零食等板块涨幅相对领先，而白酒、调味品等板块回撤较多 [6][42] 行业动态：数字化改革、新品孵化与资本运作并行，积极应对市场变化 - **酒类**：贵州茅台“i茅台”平台新增用户超270万，成交用户超40万，运营模式将转向“自售+经销+代售+寄售”体系，并扩大核心产品投放，在京东独家首发茅台悠蜜气泡酒 [7][48][49] - **饮料与调味品**：东鹏饮料预告2025年净利润同比增长30.46%至37.97%，老干妈2024年营收重回巅峰达53.91亿元，仲景食品推出西洋参新品，安琪酵母公布“含精氨酸酵母抽提物”新专利 [7][48][49] - **连锁业态**：袁记云饺向港交所递交上市申请，截至2025年前九个月门店总数达4266家，较2023年翻倍，营业收入19.82亿元，经调整净利润1.92亿元（同比增长31.2%），绝味食品新品“热卤杯”在抖音平台成交突破80万份 [7][48][49] - **粮油/综合食品**：金龙鱼拟向玛氏中国转让家乐氏上海和家乐氏昆山各50%股权，交易对价总计6000万美元，并在海南成立全资食品科技公司 [7][48][49] 最新推荐 - 报告最新推荐关注的公司包括：千禾味业、锅圈、安琪酵母、巴比食品、洽洽食品、万辰集团、安井食品、若羽臣、东鹏饮料、贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、会稽山等 [5]

募集资金 - 2022年非公开发行股票募集资金总额118,036.40万元，净额116,125.89万元[5][6] - 募集资金总投资额度70,000.00万元，已使用36,000.00万元，未使用34,000.00万元[9] 项目进度 - 广东阿华食品年产65,700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目累计投入进度38.40% [6] - 广西阿秀食品年产25,000吨卤制肉制品及副产品加工建设项目累计投入进度48.03% [7] 现金管理 - 公司同意全资子公司用最高不超7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2][10] - 2026年1月15日广东阿华食品用5000万元闲置募集资金买90天结构性存款[7] - 该结构性存款预计年化收益率1.00 - 1.60% [8] - 最近12个月公司结构性存款实际收益512.78万元，未收回本金36,000.00万元[9] - 最近12个月内单日最高投入金额69,500.00万元[9] - 最近12个月内单日最高投入金额占最近一年净资产11.08%，占净利润306.02% [9] 风险控制 - 公司购买保本浮动收益型理财产品，选安全性高、流动性好品种控风险[12] - 独立董事、审计委员会有权监督检查资金使用，必要时聘专业机构审计[12] 其他 - 现金管理事项经董事会、监事会审议通过[15] - 适度低风险理财利于提高资金效率、增加收益和提升业绩[13]

业绩数据 - 长沙超浔企业管理咨询2025年1 - 9月营收585.39万元，净利润29.03万元[9] - 湖南阿瑞食品2025年1 - 9月营收21851.11万元，净利润2660.45万元[9] - 长沙绝味轩企业管理2025年1 - 9月营收173.38万元，净利润 -359.67万元[9] - 上海绝洽食品2025年1 - 9月营收12853.69万元，净利润 -100.38万元[9] 资产情况 - 长沙绝味食品营销2025年9月30日资产总额29758.40万元，负债85117.19万元，净额 -55358.80万元[8] - 深圳网聚投资长沙分公司2025年9月30日资产288830.02万元，负债275281.31万元，净额13548.71万元[9] 其他事项 - 2026年第一次临时股东会1月20日15:30在长沙召开[5] - 会议将审议为子公司4469.21万元担保议案，期限2年[6]

公司治理与财务安排 - 公司将于2026年1月20日召开第一次临时股东会 [1] - 股东会将审议为子公司提供担保的议案 [1] - 担保旨在满足子公司日常经营需要 [1] 担保事项详情 - 公司为长沙绝味食品营销等7家子公司提供连带责任保证担保 [1] - 担保涉及房屋租赁及物业服务等事项 [1] - 担保总金额合计为4469.21万元 [1] - 担保期限设定为自主合同约定的租赁期限届满之日起2年 [1] 担保风险评估 - 被担保的7家公司均为公司合并报表范围内的子公司 [1] - 公司认为这些子公司具备偿债能力 [1] - 公司评估此次担保风险可控 [1]

资金募集 - 2022年非公开发行股票，募集资金总额11.80364亿元，净额11.612589亿元[5][6] 项目进展 - 广东阿华食品项目累计投入进度38.40%，预计2027年10月达预定可使用状态[6] - 广西阿秀食品项目累计投入进度48.03%，预计2026年12月达预定可使用状态[7] 现金管理 - 公司同意全资子公司使用最高不超7亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[2] - 本次现金管理金额为3.1亿元，资金源于2022年非公开发行股票闲置募集资金[3][4] - 2026年1月5日，广东阿华食品用1.3亿元买招行80天结构性存款，预计年化收益率1.00 - 1.65%[7][9] - 2026年1月6日，广西阿秀食品用1.8亿元买光大银行90天结构性存款，预计年化收益率1.00 - 1.70%[8][9] - 近12个月公司进行结构性存款现金管理，合计收益512.78万元[10] - 近12个月已收回本金的结构性存款项目共21个，未收回本金3.1亿元[10] - 募集资金总投资额度为70,000万元，已使用31,000万元，尚未使用39,000万元[11] 决策流程 - 2025年4月9日召开董事会和监事会，5月9日召开股东会，审议通过使用不超7亿元闲置募集资金现金管理议案[12] - 投资期限自2024年度股东会审议通过之日起12个月，可滚动使用[12] 风险与管理 - 购买的理财产品为保本浮动收益型，存在市场波动等影响收益的风险[13] - 公司将按规定选择产品，财务人员跟踪，发现风险及时控制[13] - 公司在确保项目运行下安排理财，独立董事等可监督检查[13] 财务处理与评估 - 现金管理本金计入资产负债表，利息收益计利润表，以审计结果为准[14] - 保荐机构认为现金管理事项合规，可提高资金效率，无变相改变用途等情况[15]

公司财务决策 - 公司于2025年4月9日和5月9日分别召开董事会、监事会及年度股东会，审议通过了关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 用于现金管理的资金规模为不超过人民币7.00亿元 [1] - 该笔资金来源于公司2022年非公开发行股票的暂时闲置募集资金 [1] 资金管理方案 - 投资方向为购买安全性高、流动性好的结构性存款或稳健型短期理财产品 [1] - 资金使用期限自公司2024年度股东会审议通过之日起12个月内有效 [1] - 资金在额度及期限内可滚动使用 [1]