项目延期 - 鸡西分公司三期工程建设项目预定可使用状态时间调至2026年8月[1] - 中药材产地加工项目预定可使用状态时间调至2026年10月[1] 担保与会议 - 同意为子公司黑龙江珍宝岛医药贸易有限公司提供担保，议案待股东会审议[3] - 2025年8月28日召开第二次临时股东会，采用现场和网络投票结合[5] 议案表决 - 三项议案表决均全票通过[2][3][5]

利润分配 - 2024年度A股每股现金红利0.15元[3] - 以940,859,283股为基数，派发现金红利141,128,892.45元（含税）[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年8月19日，除权（息）日和发放日为8月20日[3][7] 税收政策 - 自然人等不同股东群体按持股期限等不同情况纳税[10][11] 其他 - 除权（息）参考价格=（前收盘价格 - 0.15）元/股[6] - 方案经2025年6月25日股东大会审议通过[3] - 若总股本变动，维持每股红利不变调整总额[5]

控股股东权益变动 - 公司控股股东黑龙江创达集团有限公司（创达集团）因可交换公司债券换股及公司限制性股票回购注销，持股数量由579,885,300股减少至572,558,277股，累计减少7,327,023股 [1] - 创达集团持股比例由61 56%下降至60 85%，累计变动幅度触及1%整数倍 [1] - 权益变动主要由于23创01EB和23创02EB两期可交换债券进入换股期，自2023年11月8日至2025年8月1日期间完成换股 [1] 权益变动性质说明 - 本次权益变动不涉及控股股东或实际控制人变更，公司控制权保持稳定 [2] - 变动未触发要约收购义务，无需披露权益变动报告书或收购报告书摘要 [2] - 信息披露义务人创达集团无一致行动人参与本次权益变动 [3] 后续不确定性说明 - 可交换债券仍处于转股期，未来转股数量和时间存在不确定性，可能进一步影响持股比例 [4] - 公司将根据法规要求对后续权益变动事项履行信息披露义务 [4]

权益变动情况 - 控股股东黑龙江创达集团有限公司持股比例由61 56%降至60 85%，变动幅度为0 71个百分点 [1] - 权益变动前持股数量为579,885,300股，变动后持股数量为572,558,277股 [1] - 权益变动方式为可交换公司债券转股及限制性股票回购注销导致总股本变化 [1][2] 可交换债券信息 - 涉及债券包括2023年非公开发行可交换公司债券第一期（23创01EB）和第二期（23创02EB） [1] - 债券分别于2023年10月12日和2023年12月进入转股期 [1] - 可交债持有人转股数量及时间存在不确定性 [2] 公司控制权说明 - 本次权益变动未导致公司控股股东及实际控制人变更 [2] - 信息披露义务人黑龙江创达集团无一致行动人 [1] - 变动后创达集团仍持有公司60 85%股份，保持绝对控股地位 [1][2] 股本结构变化 - 权益变动前后持股比例分别以变动前后公司总股本为基数计算 [2] - 限制性股票回购注销是导致总股本变动的因素之一 [1] - 变动时间区间为2023年11月8日至公告披露日（2025年8月4日） [1]

控股股东权益变动 - 控股股东权益比例从61.56%减至60.85%[2][6] - 变动时间为2023.11.8 - 2025.8.1[6] - 变动方式为回购注销和可交换债换股[6] 可交换公司债券换股 - 2023.11.8 - 2025.8.1已换股7327023股[6] 创达集团持股变动 - 创达集团持股从57988.53万股减至57255.8277万股[6] 其他说明 - 本次变动不影响控股权和实控人，不触及要约收购[7] - 不涉及创达集团披露相关报告书情形[7]

核心观点 - 海外关注经济韧性、关税进展和 9 月降息预期，美股延续科技成长配置，左侧布局降息受益资产，警惕波动放大风险；国内政治局会议定调偏稳，资本市场定调积极，A股震荡偏强，关注科技成长和内卷出清机会 [4][14] 8月十大金股组合 - 中际旭创、世运电路、通富微电、强瑞技术、新时达、兴业银锡、江山股份、珍宝岛、众生药业、东方财富 [5][13] 观点汇总 总量观点 - 海外聚焦美国经济、关税进展和降息预期，美股延续哑铃策略，配置美债和黄金；国内7月PMI走弱，政治局会议定调偏稳，A股震荡偏强，关注科技成长和内卷出清机会 [14][15] 行业及个股逻辑 - **电子（中际旭创）**：2025年上半年业绩预告净利润同比增长52.64%-86.57%，毛利率逐季提升，硅光模块优势明显，加速客户多元化，海外布局产能，预测2025 - 2027年收入分别为364.30、485.47、591.01亿元 [22][23][24] - **电子（世运电路）**：2024年及2025Q1业绩亮眼，Dojo2性能提升，AI GPU厂商受益，特斯拉Robotaxi项目发展，公司深耕汽车PCB拓展新兴领域，预测2025 - 2027年收入分别为63.78、95.67、115.76亿元 [25][28][29] - **电子（通富微电）**：2024年上半年营收和净利润增长，半导体回暖拉动封装测试，研发水平精进，预测2024 - 2026年收入分别为258.51、300.46、340.38亿元 [31][32][35] - **新能源（强瑞技术）**：2024年及2025Q1业绩增长，新业务强劲，外延切入机器人领域，预测2025 - 2027年归母净利润分别为2.05、2.89、4.00亿元 [37][38][41] - **电力设备（新时达）**：专注控制研究，工业机器人领先，海尔成为新实控人赋能转型升级，推进人形机器人研发，预测2025 - 2027年收入分别为35.49、38.74、42.31亿元 [43][44][46] - **有色（兴业银锡）**：2024年矿产锡银量价齐升，银漫矿山扩建，并购宇邦矿业，海外要约收购锡矿，预测2025 - 2027年营业收入分别为53.61、56.97、56.97亿元 [49][50][54] - **化工（江山股份）**：2025年半年度业绩预增，有草甘膦新产能，优化产品结构，降本增效，维持“买入”评级 [55][56][58] - **医药（珍宝岛）**：短期集采影响落地，中药创新药研发有进展，参股公司ADC平台价值显现，给予“买入”评级 [59][60][62] - **医药（众生药业）**：集采影响减弱，流感新药获批，GLP - 1双靶点药物三期临床推进，预测2025 - 2027年收入分别为27.12、29.97、32.90亿元 [63][64][66] - **计算机&AI&互联网（东方财富）**：2024年营收净利双增，“妙想”大模型构建壁垒，确立AI产业化拐点，预测2025 - 2027年收入分别为132.65、146.53、164.85亿元 [67][68][70] 金股盈利预测表 - 展示了十大金股2024 - 2026年的PE、EPS等盈利预测数据 [73]

报告公司投资评级 - 给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司受集采政策执行延长影响业绩短期内承压，但集采执行后核心产品销量有望提升，且中药创新药和参股公司的ADC药物研发迎来关键里程碑，有望成为未来新的增长驱动力 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 珍宝岛预计2025年半年度净利润约为 -7700万元到 -6600万元 [3] - 公司上半年净利由正转负，预计收入下降57%，毛利同比下降64% [4] 短期集采影响 - 中成药集采执标时间延期，核心品种降价、毛利率下降，销量增长未兑现致上半年业绩不佳 [4] - 公司注射用血塞通(冻干)等多个核心品种中选集采，占2023年度医药工业板块营收超70%，此次中选对销量恢复影响大 [4] - 2025年5月起已有河南等省份推进集采落地，预计下半年核心产品销量回升 [4] 中药创新药研发 - 2025年7月，公司1.1类中药创新药清降和胃颗粒II期临床试验实现全国首例受试者入组 [5] - 清降和胃颗粒针对非糜烂性胃食管反流病寒热错杂证，有望提供更优“中国方案” [5] 参股公司ADC平台 - 公司参股浙江特瑞思17.0211%股权，为第二大股东 [6] - 特瑞思核心产品TRS005是全球首个进入注册临床的CD20靶向ADC，2024年获药监局许可，纳入突破性治疗品种 [6] - 对64例R/R DLBCL患者分析，整体ORR为48.4%，DCR为78.1%，mPFS为5.4个月等，1.8mg/kg剂量组疗效信号明显 [6][7] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为19.84、28.23、30.66亿元，EPS分别为0.07、0.50、0.54元，当前股价对应PE分别为185.9、24.8、23倍 [8] 财务数据 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|2707|1984|2823|3066| |增长率（%）|-13.9%|-26.7%|42.3%|8.6%| |归母净利润（百万元）|438|63|474|511| |增长率（%）|-7.3%|-85.5%|648.4%|7.9%| |摊薄每股收益（元）|0.47|0.07|0.50|0.54| |ROE（%）|5.3%|0.8%|5.5%|5.8%|[10] - 资产负债表、利润表、现金流量表等还展示了公司各年度流动资产、非流动资产、负债、所有者权益、各项费用、现金流等详细财务数据及相关财务指标 [11]

A股创新药概念股上涨行情 - 南新制药20CM涨停 [1] - 奇正藏药(002287)涨停 [1] - 汉商集团(600774)涨停 [1] - 海特生物(300683)涨超5% [1] - 安科生物(300009)涨超5% [1] - 回盛生物涨超5% [1] - 振东制药(300158)涨超5% [1] - 特宝生物涨超5% [1] - 珍宝岛(603567)涨超5% [1]

创新药概念股市场表现 - 创新药概念股7月31日持续活跃 南新制药股价涨停涨幅达20% [1] - 奇正藏药和汉商集团股价涨停 海特生物等6家公司涨幅超过5% [1] - 市场关注度集中于生物制药板块 多只概念股出现显著上涨行情 [1]

创新药概念股市场表现 - A股创新药概念股持续上涨 南新制药实现20%涨停[1] - 奇正藏药和汉商集团均录得涨停[1] - 海特生物 安科生物 回盛生物 振东制药 特宝生物 珍宝岛等公司涨幅超过5%[1]