公司核心事件 - 伟明环保下属全资子公司浙江嘉伟新能源集团有限公司被列入浙江省认定机构2025年认定报备的高新技术企业备案名单，通过了高新技术企业的认定 [1] - 本次认定系嘉伟新能源集团原高新技术企业证书有效期满后所进行的重新认定 [1] 公司业务与资质 - 浙江嘉伟新能源集团有限公司为伟明环保下属全资子公司 [1] - 公司成功通过高新技术企业重新认定，表明其持续符合国家高新技术企业的相关资质要求 [1]

公司动态 - 公司下属全资子公司浙江嘉伟新能源集团有限公司被列入浙江省认定机构2025年认定报备的高新技术企业备案名单，通过了高新技术企业的认定 [1] - 本次认定证书编号为GR202533010861，发证时间为2025年12月19日，有效期三年 [1] - 本次认定系嘉伟新能源集团原高新技术企业证书有效期满后所进行的重新认定 [1]

企业资质 - 公司子公司嘉伟新能源集团2025年通过高新技术企业重新认定[1] - 证书编号GR202533010861，2025年12月19日发证，有效期三年[1] 税收优惠 - 嘉伟新能源集团认定后三年按15%税率缴纳企业所得税[1] 业绩影响 - 本次认定对公司当期经营业绩无重大影响[2]

生物航煤与废油脂行业分析 - **核心观点：生物航煤是航空减碳唯一可行解，其扩产周期将凸显上游废油脂资源的长期稀缺性与增值潜力** [1][3] - **需求端：欧盟强制添加比例驱动SAF需求爆发式增长** 欧盟设定2025/2030/2035/2040/2045/2050年SAF强制添加比例为2%/6%/20%/34%/42%/70%，测算2025/2030年SAF需求达105/314万吨，2050年需求高达3662万吨 中国于2024年9月启动SAF试点，范围正逐步扩大 [1][3] - **供给端：全球SAF产能快速扩张但仍面临短期稀缺** 截至2025年末，中国获得出口白名单的SAF产能为120万吨/年，建设及规划产能达440万吨/年 2025年全球SAF实际供给稀缺，导致价格高点较年初涨幅超过50%，行业盈利扩大 [3] - **原料端：废油脂供需失衡，长期价格看涨** 中国废弃油脂规模化利用量约400万吨/年 SAF需求带动废油脂从生物柴油向SAF端转移，需求大幅升级 以欧盟2030年SAF需求251万吨为例，若65%由废油脂制备且得率提至70%，对应废油脂需求约233万吨；2035至2050年废油脂需求预计在729万吨至1700万吨之间 中国潜在SAF产能达560万吨/年，按70%得率测算对应废油脂需求约800万吨，远超国内规模化供应量 按当前加工成本2300元/吨、SAF价格1.5~2万元/吨测算，废油脂价格上限可达0.85~1.17万元/吨，较当前价格有19%至63%的弹性空间 [3] - **投资建议：关注废油脂资源端与SAF制造端企业** 废油脂价值提升为长期趋势，建议关注上游资源端企业如**山高环能**、**朗坤科技** 短期SAF供应紧张，制造端盈利丰厚，建议关注**海新能科**等 [3][6] 环保行业政策与资金支持 - **核心观点：长江大保护行动获超千亿资金支持，重点投向管网建设与生态修复** [4] - **资金规模与投向：超长期特别国债重点支持污水管网等项目建设** 国家发改委统筹超1000亿元资金支持2025-2027年长江大保护项目建设 2025年安排244亿元超长期特别国债，支持1.2万公里污水管网建设 [4] - **投资机会：覆盖水务工程、管网材料、污水运营及生态修复多个环节** 新建污水管网与厂网一体化，建议关注水务工程企业如**碧水源**、**节能国祯**、**武汉控股**，以及管网材料企业如**新兴铸管** 污水处理收费价格改革利好运营企业，如**洪城环境**、**兴蓉环境** 工业园区污水治理行动将释放工业污水处理市场空间 河湖水生态修复与黑臭水体治理，建议关注**科净源**、**德林海**等企业 资金亦支持重点行业节能降碳及绿色船燃等方向 [4] 2026年环保行业投资策略 - **核心观点：价值与成长共振，双碳目标驱动行业新生** [5][6] - **主线一：红利价值——关注运营资产价值重估与分红提升** 固废领域：国补加速回款强化分红能力，预计板块分红潜力有望从114%提升至141% 通过提升吨发电量、改造供热、炉渣涨价等措施可提升业绩与ROE，并关注出海成长机会 重点推荐红利价值标的包括**瀚蓝环境**、**绿色动力**、**上海实业控股**、**海螺创业**、**永兴股份**、**光大环境**、**军信股份** 出海成长标的包括**伟明环保**、**三峰环境**、**光大环境**、**军信股份** 水务领域：价格市场化与现金流改善，参照垃圾发电逻辑，存在分红与估值提升空间 重点推荐**粤海投资**、**兴蓉环境**、**洪城环境**，建议关注**中山公用**、**首创环保**等 [5] - **主线二：优质成长——聚焦第二曲线、下游复苏与智能化** 第二曲线成长：重点推荐**龙净环保**在绿电储能和矿山装备领域的新成长 下游成长与修复：重点推荐**美埃科技**受益于国内半导体资本开支回升及锂电、海外市场拓展；**景津装备**作为压滤机龙头，受益锂电行业β修复有望迎来拐点 环卫智能化：行业经济性拐点渐近，放量在即，建议关注**劲旅环境**、**福龙马**、**宇通重工**、**玉禾田**、**盈峰环境**、**侨银股份** [6] - **主线三：双碳驱动——再生资源与降碳技术迎来机遇** “十五五”是2030年前碳达峰的关键五年，国内新增非电行业考核，碳市场扩容且配额收紧，CCER供给释放，欧盟碳关税在即 再生资源-危废资源化：重点推荐**高能环境**、**赛恩斯** 再生资源-生物油：重申SAF扩产下废油脂稀缺性，建议关注**朗坤科技**、**山高环能**；短期SAF供不应求，建议关注**海新能科** [6] 环保细分行业近期动态 - **环卫装备：新能源销量高速增长，渗透率持续提升** 2025年1-11月，环卫车总销量66563辆，同比增长5.14% 其中新能源环卫车销量12383辆，同比大幅增长64.01% 新能源渗透率同比提升6.68个百分点，达到18.60% 市场竞争格局方面，盈峰环境、宇通重工、福龙马的新能源市占率分别为32%、14%、7% [7] - **生物柴油：价格下滑导致盈利承压** 2025年12月26日至2026年1月1日，生物柴油均价为8000元/吨，周环比下降2.4% 同期地沟油均价为6050元/吨，周环比微涨0.4% 考虑一个月库存周期测算，行业单吨盈利为-257元/吨，周环比下降143% [7] - **锂电回收：碳酸锂价格反弹，盈利有所改善** 截至2026年1月9日，碳酸锂价格报14.00万元/吨，周环比上涨18.1% 同期金属钴价格45.80万元/吨（周环比-4.6%），金属镍价格14.38万元/吨（周环比+4.1%） 三元电池粉回收系数（锂/钴/镍）均为78.0% 模型测算显示，单吨废料毛利为-0.19万元，但周环比改善了0.043万元 [7] 重点推荐与建议关注公司列表 - **重点推荐公司**：瀚蓝环境、龙净环保、高能环境、绿色动力环保、绿色动力、海螺创业、永兴股份、光大环境、军信股份、粤海投资、美埃科技、九丰能源、宇通重工、景津装备、新奥能源、昆仑能源、三峰环境、兴蓉环境、洪城环境、中国水务、伟明环保、蓝天燃气、新奥股份、赛恩斯、金科环境、英科再生、路德科技 [2] - **建议关注公司**：大禹节水、联泰环保、旺能环境、北控水务、碧水源、浙富控股、中山公用 [2]

公司印尼嘉曼项目（高冰镍）产能与进展 - 印尼嘉曼项目目前年产2万金吨富氧侧吹生产线已投产 产能处于逐步爬坡和工况优化阶段 [2] - 另外一条年产2万金吨产线计划尽快投入试运行 工艺技术将进一步提升 [2] 公司温州伟明盛青项目（高纯度镍及前驱体）产能与进展 - 伟明盛青公司一期年产2.5万吨电解镍产线已实现稳定生产 [2] - 新增的年产2.5万吨电解镍产线正在根据原材料情况进行优化调试 [2] - 三元前驱体首期2.5万吨产线已经产出合格试验产品 [2] - 另外2.5万吨三元前驱体产线正在调试中 [2] 公司未来经营展望 - 2026年 公司将继续推进新材料产能释放和成本优化 [2] - 公司将争取抓住有利的外部市场环境 为自身创造更多的营收与利润 [2]

公司公告核心内容 - 伟明环保于1月9日发布公告 [1] - 公告核心内容为声明公司无逾期担保事项 [1]

公司动态 - 伟明环保下属多家子公司被列入浙江省认定机构2025年认定报备的高新技术企业备案名单 [2]

公司担保情况 - 截至2026年1月8日，公司及控股子公司对外担保总额约为113.8亿元，占公司2024年经审计净资产的75.75% [1] - 上述对外担保中，实际发生余额约为45.45亿元，占公司2024年经审计净资产的30.25% [1] - 公司对控股子公司提供的担保总额约为93.8亿元，占公司2024年经审计净资产的62.44% [1] - 对控股子公司的担保实际发生余额约为35.13亿元，占公司2024年经审计净资产的23.38% [1] - 公司对参股公司提供的担保总额为20亿元，占公司2024年经审计净资产的13.31% [1] - 对参股公司的担保实际发生余额约为10.32亿元，占公司2024年经审计净资产的6.87% [1]

公司资质与认定 - 公司下属多家子公司被列入浙江省认定机构2025年认定报备的高新技术企业备案名单 [1] 财务影响 - 获得高新技术企业认定后 相关子公司可连续三年享受税收优惠政策 按**15%**的税率缴纳企业所得税 [1]

新产品和新技术研发 - 伟明环保6家子公司被列入浙江省2025年高新技术企业备案名单[1] - 6家子公司发证日期为2025年12月19日且均为首次认定[1] 其他新策略 - 获认定单位自认定后连续三年按15%税率缴纳企业所得税[1] - 本次认定对公司当期经营业绩无重大影响[2]