员工持股计划基本信息 - 参加员工总人数不超过152人，董监高15人，其他员工不超过137人[15] - 董监高合计份额不超过10640万份，其他员工合计份额不超过27580万份[15] - 筹集资金总额不超过38220万元，份额上限为38220万份[17] - 董监高出资金额上限为10640万元，占比27.84%；其他员工出资金额上限为27580万元，占比72.16%[18] - 按2021年11月17日收盘价测算，所能购买标的股票数量上限约为1322.03万股，约占公司当前股本总额的1.05%[19] 实施流程与时间安排 - 董事会审议通过后2个交易日内，公告相关决议、草案及意见等[9] - 标的股票建仓完成前，自股东大会通过之日起每月公告实施进展情况[12] - 完成标的股票购买或过户的2个交易日内，临时公告获得标的股票的时间、数量、比例等情况[12] - 股东大会审议通过后6个月内，通过二级市场购买完成标的股票购买[19] 限制与期限 - 任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的标的股票总数不超过公司股本总额的1%[15][19] - 锁定期为12个月，自公司公告最后一笔标的股票过户至本计划名下时起算[20] - 存续期为24个月，自公司股东大会审议通过本计划草案之日起计算[23] - 存续期届满前2个月，经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交公司董事会审议通过后，存续期限可延长[23][56] 会议相关规定 - 召开持有人会议，管理委员会应提前2日将书面会议通知提交给全体持有人[33] - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意后视为表决通过（特殊约定除外）[35] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的持有人可提议召开持有人临时会议[35] - 持有人会议应有合计持有员工持股计划1/2以上份额的持有人出席方可举行[35] 管理委员会相关 - 管理委员会由3名委员组成，设管理委员会主任1人[36] - 管理委员会委员任期为员工持股计划的存续期[36] - 管理委员会管理本员工持股计划的期限为自股东大会通过至员工持股计划终止之日止[36] - 代表员工持股计划30%以上份额的持有人、管理委员会1/3以上委员可提议召开临时会议，主任应在接到提议后5日内召集[40] - 管理委员会会议需过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[41] - 管理委员会会议于召开2日前通知委员，临时会议通知方式多样且也提前2日通知[40][41] - 管理委员会委员不能出席可书面委托他人，未出席且未委托视为放弃投票权[43] 其他规定 - 员工持股计划成立时认购公司股票金额不超过38220万元[45] - 锁定期内公司资本公积金转增股本等新取得股份一并锁定，派息现金股利不分配[46] - 出现特定情形，管理委员会有权取消持有人资格并按出资金额与市值孰低值转让权益[54] - 员工持股计划存续期满不展期或提前终止，30个工作日内完成清算并按份额分配[57] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并经董事会审议通过[58] - 公司董事会与股东大会审议通过不意味着持有人享有继续在公司或子公司服务的权力，劳动关系按劳动合同执行[63] - 公司实施员工持股计划的财务、会计处理及税收等按有关制度规定执行，持有人参与计划产生的税负由其承担[63] - 本办法解释权属于公司董事会，经股东大会审议通过后生效[63]

财务业绩 - 公司营业收入年初至报告期末增长30.83%，主要为设备、EPC及服务业务收入、项目运营收入增加所致[5] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末增长34.37%，主要为公司营业收入增加，成本及费用管理良好所致[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末增长33.17%[5] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末增长31.69%，主要为销售商品、提供劳务收到的现金增加所致[5] - 基本每股收益和稀释每股收益年初至报告期末分别增长33.33%和34.44%，主要为归属于上市公司股东的净利润增加所致[6] - 公司2024年前三季度营业收入为60.46亿元[13] - 公司2024年前三季度净利润为21.75亿元，同比增长36.1%[13] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为21.11亿元，同比增长34.4%[13] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-1.25亿元[13] - 公司2024年前三季度研发费用为8.37亿元，同比增长19.3%[13] - 公司2024年前三季度财务费用为20.06亿元，同比增长21.9%[13] - 公司2024年前三季度资产减值损失为1.76亿元[13] - 公司2024年前三季度信用减值损失为4.49亿元[14] - 公司2024年前三季度营业外收入为2.11亿元[14] - 公司2024年前三季度所得税费用为2.64亿元[14] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为45.71亿元[16] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为18.20亿元[16] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-20.92亿元[16] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1.76亿元[16] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为23.55亿元[16] - 公司2024年前三季度基本每股收益为1.24元[16] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为1.21元[16] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为21.01亿元[16] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为0.67亿元[16] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为4.13亿元[16] 股东情况 - 公司前10大股东中，伟明集团有限公司持股比例为40.85%，为第一大股东[7] - 公司前10大无限售条件股东中，伟明集团有限公司持有696,373,119股无限售条件流通股[7] - 公司第二大股东为项光明，持股比例为10.01%[7] - 公司第三大股东为温州市嘉伟实业有限公司，持股比例为7.12%[7] - 公司第四大股东为王素勤，持股比例为3.17%[7] 业务发展 - 公司各投产环保运营项目生产运营正常，前三季度合计完成垃圾入库量981.67万吨，同比增长12.79%[9] - 公司投资控股的生活垃圾焚烧处理运营及试运行项目达到55个（其中试运行5个），餐厨垃圾处理运营及试运行项目19个（其中试运行2个）[9] - 公司及下属设备制造公司新增主要日常环保和新材料设备订单总计约14.75亿元[10] 其他 - 公司入选中证A500指数成份股，项光明董事长荣登福布斯"2024中国最佳50名CEO"榜单[10] - 公司设立全资子公司"温州伟明置业有限公司"，注册资本1,000万元[10] 资产负债情况 - 公司流动资产合计74.06亿元，非流动资产合计194.83亿元，资产总计268.92亿元[11][12] - 公司流动负债合计26.41亿元，非流动负债合计78.98亿元，负债总计105.39亿元[12] - 公司货币资金23.79亿元，应收账款31.24亿元，存货2.77亿元[11] - 公司在建工程21.99亿元，无形资产139.43亿元[11] - 公司资产负债率为39.21%[12]

可转债发行 - 2022年7月22日公司发行1477.00万张“伟22转债”，总额147700万元，期限6年[4] - “伟22转债”票面年利率1 - 6年分别为0.20%、0.40%、0.80%、1.50%、1.80%、2.00%[4][5] 可转债转股 - 截至2024年9月30日，累计169000元“伟22转债”转股，累计转股数5230股，占比0.00031%[4][9] - 2024年7 - 9月，1000元“伟22转债”转股，转股数36股，占比0.000002%[4][9] - “伟22转债”初始转股价32.85元/股，最新27.75元/股[5] - 2024年6月24日起，转股价格由28.00元/股调为27.75元/股[7][8] 股本情况 - 截至2024年9月30日，有限售股6258000股，无限售股1698390119股，总股本1704648119股[10] - 2024年7 - 9月，公司回购专用账户36股用于转股，9月30日账户余额10624929股[12] 其他 - “伟22转债”转股期为2023年1月30日至2028年7月21日[5][9]

募集资金情况 - 2024年3月28日发行“伟24转债”285万张，募资28,500.00万元[3] - 扣除费用后净额28,217.05万元，4月3日全部到位[3] 专户管理 - 4、5月分别签订监管协议，开设两专户后注销[4][5] - 专户剩余资金98,113.07元转自有账户[6]

可转债发行 - 2024年3月28日发行285.00万张可转债，总额28,500.00万元，期限6年[4] - 4月22日“伟24转债”上市交易[4] 转股信息 - 2024年10月8日起可转股，至2030年3月27日，转股价格18.03元/股[5] - 初始转股价格18.28元/股，2024年6月24日调整为18.03元/股[18] 票面利率 - 第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[6] 转股规则 - 转股申报单位为手，不足1股次日资金兑付[9] - 申报方向为卖出，价格100元，一经确认不能撤单[10] 特殊情况 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于转股价格85%，董事会有权修正转股价格[22]

公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入41.13亿元,同比增长42.18% [3][4][5] - 其中环保项目运营收入为16.11亿元,同比增长约10.65%;装备制造及服务业务收入为24.85亿元,同比增长74.51% [3][4][5] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润达14.23亿元,比上年同期增长38.68% [6][7] 项目建设情况 - 截至2024年上半年末,公司投资控股的垃圾焚烧发电运营项目共计53个,合计日处理规模约3.6万吨;期末在建垃圾焚烧控股项目4个,合计日处理规模约4,000吨 [10][11] - 公司在建工程主要为嘉曼高冰镍项目建设投入,报告期投入增加8.5亿元 [8][9] - 公司印尼高冰镍项目一期已进入最后设备安装阶段,争取尽快进入试生产 [25] - 公司盛青项目一期产线已进入最后设备安装阶段,计划今年完成硫酸镍7.5万吨、5万吨电解镍和5万吨三元前驱体产能建设 [26] 业务拓展与优化 - 公司已着手积极拓展东南亚等海外垃圾焚烧发电项目市场 [20] - 公司垃圾焚烧发电项目在满足调价条件时会与政府沟通商谈以维护项目经济效益 [12][13] - 公司已投运的垃圾焚烧发电项目吨上网电量通过技改存在提升空间 [18] - 公司装备制造业务在环保和新材料领域持续优化提升,实现对进口设备的国产化替代 [23][24] ESG管理 - 公司持续关注和重视ESG表现,从多维度深入探究并不断改进提升,近期ESG评级有所提升 [32]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级,目标价25.28元 [3] 报告核心观点 - 新项目投产,环保项目运营稳定增长。公司控股的垃圾焚烧运营项目已达53个,投运规模约3.6万吨/日,上半年生活垃圾入库量和上网电量均实现双位数增长 [2] - 新材料装备业务发力,收入大幅增长。1H24公司装备制造及服务业务实现收入24.9亿元,同比增长74.5% [2] - 新能源新材料项目进展顺利,未来可期。公司已形成印尼13万吨高冰镍和国内20万吨三元前驱体及高镍三元正极材料的电池新材料产业链布局 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现归母净利润分别为26.85/35.08/42.20亿元,对应每股收益1.58/2.06/2.48元 [3] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为91.82/128.02/159.27亿元,同比增长52.4%/39.4%/24.4% [5] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为43.0%/40.2%/38.7%,净利率预计分别为29.2%/27.4%/26.5% [5] - 2024-2026年公司ROE预计分别为21.9%/23.7%/23.8% [5]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入41.13亿元,同增42.18%;归母净利润14.23亿元,同增38.68%[2] 2) 环保运营收入稳健增长,装备制造及服务收入高增74.51%[2] 3) 垃圾焚烧及协同处置业务平稳运行,永丰项目垃圾处理费上调8.66%[2] 4) 2024H1环保及新材料设备新增订单12.13亿元,装备产品范围不断扩展[2] 5) 嘉曼4万吨高冰镍项目即将投运,新材料产业链一体化布局持续推进[2] 6) 预计2024-2026年归母净利润分别为27.74/36.12/45.14亿元,对应11/9/7倍PE[2] 财务数据总结 1) 2024年营业总收入预计为90.98亿元,同比增长51.01%[2] 2) 2024年归母净利润预计为27.74亿元,同比增长35.42%[2] 3) 2024年每股收益预计为1.63元,市盈率11.42倍[2] 4) 2024年资产负债率为49.01%[8] 5) 2024年ROIC为14.89%,ROE为20.55%[8] 新材料及装备业务进展 1) 2024H1环保及新材料设备新增订单12.13亿元,装备产品范围不断扩展[2] 2) 嘉曼4万吨高冰镍项目进展顺利,即将投运[2] 3) 温州锂电池新材料项目新取得81.2亩用地,硫酸镍产线和一期电解镍车间建设进入最后阶段[2] 风险提示 1) 项目进展不及预期[2] 2) 政策风险[2] 3) 行业竞争加剧[2]

公司概况 - 伟明环保接待了多家基金和证券公司的投资者参观，展示了公司的业务板块布局和核心设备 [4][5][6] - 投资者参观了永强项目二期，了解了生活垃圾处理的全过程，包括自动化控制和在线监测 [4][5] 业务发展 - 公司上半年垃圾入库量增速大于投运项目规模增速，主要得益于新投运项目的爬坡过程和北方区域项目的稳定运营 [8] - 永丰项目垃圾处理费上调，对全年收益有积极影响 [9] - 公司在建垃圾焚烧发电项目规模约为4,000吨/日，预计年底前至明年上半年陆续投产 [9] - 公司计划到2030年，垃圾焚烧发电项目体量在现有4万吨/日的基础上再翻一番 [10] 技术与市场 - 公司通过技术改进提升垃圾焚烧发电项目的经济效率和环保水平 [10] - 公司今年共有15个项目完成绿证建档核发工作，共计核发绿证约114.61万个 [10] - 公司装备制造及服务业务整体毛利率在30%以上，2023年实现收入29.17亿元 [12] - 上半年装备及服务业务收入实现24.85亿元，同比增长74.51%，新材料装备收入占比高 [13] 国际与合作 - 公司在印尼的嘉曼项目和在国内的盛青项目一期建设部分已进入最后建设阶段，计划尽快调试进入试生产 [15][16] - 公司新材料业务主要客户包括青山控股下属的永青科技、欣旺达、格林美等 [17] - 公司新材料业务聚焦在高冰镍、硫酸镍、电解镍、前驱体等产品，正极材料拟进一步引进合作方 [18] 财务与风险 - 公司应收账款同比增速较快，主要原因是已纳入国补目录的垃圾焚烧发电项目未取得的电费补贴 [19]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年收入达到41亿元,同比增长42% [1][2] - 净利润规模达到14.23亿元,同比增长38.68% [2] - 公司总收入260.5亿元,同比增长8.09% [2] - 公司市值达到135.92亿元,同比增长8.43% [2] - 公司环保项目运营收入达到16.11亿元,同比增长10.65% [2] - 公司设备制造业务收入达到24.85亿元,同比大幅增长 [3] - 公司正在建设两个新材料项目,预计今年三季度可以投产 [3] - 公司计划在温州建设总部大楼,投资不超过4亿元 [3] 问答环节重要的提问和回答 - 公司垃圾发电项目的规模和进展情况 [4][5][6] - 公司在海南地区的环保项目规划 [4] - 公司参股的神元和国元项目的进展情况 [4][6] - 公司设备订单情况,未来订单预期 [13][14][15] - 公司旧项目设备更新改造的成本和收益 [16][17][18][19] - 公司获取环保补贴的具体情况 [21][22]