会议信息 - 2025年第三次临时股东会现场会议时间为12月17日14：00，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] - 会议审议变更回购股份用途、变更可转债募集资金用途及项目延期的议案[4] - 股东发言不得超过2次，每次不超过3分钟[14] 股份与注册资本变更 - 公司拟将2023年回购的2303200股股份用途变更为注销并减少注册资本[18] - 注销后总股本将由203355564股变更为201052364股[19] - 回购专用证券账户股份占当前总股本的1.13%[19] - 注销后注册资本将由203355564元变更为201052364元[20] - 《公司章程》中注册资本和已发行股份数条款相应修订[21] 可转债募集资金 - 公司公开发行600万张A股可转债，募集资金总额6亿元，净额59398.23万元[27] - 变更募集资金投向金额为31588万元[28] - 截至2025年9月30日，前次可转债结余募集资金余额为51588万元[37] 原项目情况 - 浙江湖州南浔荣泰按摩椅制造基地项目投资总额变更为35172.49万元，实施期限延期至2026年12月[28] - 原项目投资总额61426万元，原设计年产能30万台，变更后年产能减少为15万台[32][35] - 原项目建设周期经两次延期至2025年12月[35][36] - 原项目拟投入募集资金60000万元[33] - 原项目建筑工程费30008.47万元、设备购置及安装费16822.66万元等[35] - 该项目承诺投资总额59398.23万元，截至期末累计投入15172.49万元，投入进度25.54%[38] 新项目投资 - 智能按摩装备及关键零部件制造建设项目拟投资20000万元，达产后预计年产3万台智能按摩装备[41][43][46] - 汽车座椅舒适性系统研发与制造建设项目拟投资15000万元，达产后预计年产35万套汽车座椅按摩系统[47][49][51] - 按摩控制系统与数据服务平台建设项目拟投入募集资金1588万元[40][52] - 三个新项目建设周期均为24个月[41][47][53] - 项目拟投资总金额3000万元，募集资金拟投入1588万元[56] 市场数据与风险应对 - 2023年座椅“舒适三件套”渗透率不足1%，2024年20 - 30万元区间达3.7%，2025上半年升至5.5%[47] - 预计2029年国内智能按摩相关市场规模将突破56亿元[58] - 20 - 30万元区间车型汽车座椅按摩功能渗透率已达5.5%[59] - 新募投项目存在产能消化和经济效益不达预期风险，公司将采取应对措施[62][63]

文章核心观点 - 11月份A股市场经历慢牛后的首次震荡调整，市场在结构分化中寻找新方向，券商研报的目标价成为解读企业价值和预判走势的重要参考[2] - 各大券商在11月份共研究覆盖1416家上市公司，其中目标价空间超过50%的个股仅96只，显示分析师对少数公司给予显著上行预期[2] - 文章系统性梳理中信证券、华泰证券、国泰海通、华创证券、国投证券、东方证券六家券商的核心观点及高目标价个股，聚焦共识指向的"价值洼地"[2][7][9][11][14][17] 中信证券研究覆盖总结 - 中信证券认为年末市场调整释放估值风险，是良好的建仓布局期，中长期行情空间仍值得期待，但结构选择至关重要[2] - 11月份覆盖186家上市公司，首次覆盖12家包括水星家纺、新锐股份等[2] - 目标价空间最高的三只个股为长城汽车（目标价38元 vs 收盘价21.90元，空间73.52%）、建龙微纳（目标价57元 vs 收盘价33.07元，空间72.36%）、天融信（目标价15元 vs 收盘价9.13元，空间64.29%）[3][5] - 高目标价空间个股集中分布在汽车整车、非金属新材料、计算机应用等行业，前20名个股目标价空间均超50%[5] 华泰证券研究覆盖总结 - 华泰证券提出2026年七大投资主线，包括政策周期、技术周期、地产周期等，认为A股盈利周期或有弹性回升，市场风格再均衡[7] - 11月份覆盖109家上市公司，目标价空间超50%的个股有27只[7] - 目标价空间前三分别为上汽集团（目标价27.92元 vs 收盘价14.97元，空间86.51%）、中国建筑（目标价9.5元 vs 收盘价5.20元，空间82.69%）、中芯国际（目标价196元 vs 收盘价113.60元，空间72.54%）[7][8] - 中芯国际目标价在10月8日从118.3元上调至238元，11月14日又下调至196元，显示动态调整[7] 国泰海通证券研究覆盖总结 - 国泰海通证券认为中国股市进入击球区，2025年12月至2026年2月是政策、流动性、基本面共振窗口期，建议做多跨年行情，看好科技、券商、消费板块[9] - 11月份覆盖206家上市公司，目标价空间超50%的个股有23只[9] - 目标价空间前三为北京人力（目标价35.6元 vs 收盘价18.07元，空间97.01%）、衢州发展（目标价8元 vs 收盘价4.15元，空间92.77%）、万丰奥威（目标价28.92元 vs 收盘价16.11元，空间79.52%）[9][10] - 北京人力前十大股东中出现"全国社保基金一零一组合"新进，但今年来股价下跌5.68%[9] 华创证券研究覆盖总结 - 华创证券认为未来1-2个月市场或震荡盘整，但中长期乐观，"十五五"提供明确增长目标，政策稳定性增强[11] - 11月份覆盖81家上市公司，目标价空间超50%的个股有10只，多集中于白酒行业[11] - 目标价空间前三均为白酒股：贵州茅台（目标价2600元 vs 收盘价1450.50元，空间79.25%）、今世缘（目标价60元 vs 收盘价37.79元，空间58.77%）、水井坊（目标价64元 vs 收盘价40.33元，空间58.69%）[11][13] - 贵州茅台今年来回购金额超60亿元，11月6日公告计划回购15-30亿元并注销注册资本[11] 国投证券研究覆盖总结 - 国投证券指出10-11月A股特征为"大盘高位震荡，结构高低切换"，Q4可能存在风格切换，出海与低位顺周期占优[14] - 11月份覆盖70家上市公司，目标价空间超50%的个股有2只[14] - 目标价空间前三为运达股份（目标价27.94元 vs 收盘价17.47元，空间59.93%）、荣泰健康（目标价37.05元 vs 收盘价24.22元，空间52.97%）、工业富联（目标价89.95元 vs 收盘价60.72元，空间48.14%）[14][16] - 运达股份因风机价格上涨盈利能力有望修复，工业富联作为AI服务器ODM厂受益于北美云厂资本开支扩张[14] 东方证券研究覆盖总结 - 11月份东方证券覆盖74家上市公司，目标价空间超50%的个股有3只[17] - 目标价空间前三为爱柯迪（目标价30.5元 vs 收盘价19.22元，空间58.69%）、甬金股份（目标价26.26元 vs 收盘价17.15元，空间53.12%）、药明康德（目标价137.75元 vs 收盘价91.19元，空间51.06%）[17][21] - 爱柯迪布局机器人业务，预测2025-2027年归母净利润分别为12.53亿元、14.91亿元、17.42亿元[17]

板块整体表现 - 其他家电板块在12月2日较上一交易日上涨0.65% [1] - 当日上证指数下跌0.42%报收于3897.71点，深证成指下跌0.68%报收于13056.7点 [1] 个股价格与交易 - 奥佳华（代码002614）领涨，收盘价7.56元，涨幅2.58%，成交量29.30万手，成交额2.20亿元 [1] - 融捷健康（代码300247）收盘价5.02元，涨幅0.60%，成交量26.63万手，成交额1.33亿元 [1] - 荣泰健康（代码603579）收盘价24.16元，跌幅0.58%，成交量2.88万手，成交额6955.25万元 [1] 资金流向 - 其他家电板块整体主力资金净流出409.6万元，游资资金净流入2600.32万元，散户资金净流出2190.72万元 [1] - 融捷健康主力资金净流入388.62万元，净占比2.91%，游资净流入1258.47万元，净占比9.43%，散户净流出1647.08万元，净占比-12.34% [1] - 荣泰健康主力资金净流入354.00万元，净占比5.09%，游资净流出1.62万元，净占比-0.02%，散户净流出352.38万元，净占比-5.07% [1] - 奥佳华主力资金净流出1152.22万元，净占比-5.24%，游资净流入1343.48万元，净占比6.11%，散户净流出191.26万元，净占比-0.87% [1]

可转债募集资金用途变更及项目延期 - 公司变更原“浙江湖州南浔荣泰按摩椅制造基地项目”的部分募集资金用途，将31,588.00万元投向三个新项目，并缩减原项目投资规模，将实施期限延长至2026年12月 [1][2][4] - 原项目总投资额由61,426.00万元变更为35,172.49万元，设计年产能由30万台缩减至15万台 [4][5] - 变更原因为外部宏观环境变化、行业竞争加剧、传统按摩器具同质化以及公司战略调整，导致原项目产能设计不适应现有市场环境 [5][8] 新募投项目具体内容 - 智能按摩装备及关键零部件制造建设项目总投资20,000万元，建设期24个月，达产后预计年产3万台智能按摩装备，并实现关键零部件自制 [10][11][13] - 汽车座椅舒适性系统研发与制造建设项目总投资15,000万元，其中募集资金投入10,000万元，建设期24个月，达产后预计年产35万套汽车座椅按摩系统 [14][17] - 按摩控制系统与数据服务平台建设项目总投资3,000万元，其中募集资金投入1,588.00万元，主要进行大模型、云平台与数据资源库建设 [18][20] 新项目市场前景 - 智能按摩装备市场预计2029年国内市场规模将突破56亿元，需求从被动按摩升级为主动健康管理，覆盖家庭、办公、养老等多场景 [23] - 汽车座椅按摩功能在20-30万元区间车型渗透率从2023年不足1%升至2025年上半年的5.5%，机械按摩因体验更优成为主流趋势 [15][23] - 按摩控制系统与数据服务平台项目通过智能化提升产品交互体验和附加值，为公司向全场景智能健康平台转型奠定基础 [19][23] 收购参股公司股权 - 公司拟以自有资金4,200万元收购上海有摩有样健康科技有限公司21%股权，标的公司暂估估值2亿元，交易完成后公司将通过表决权委托合计控制标的公司56.5%表决权，并将其纳入合并报表范围 [35][37] - 标的公司为小米生态链企业，负责“米家”品牌按摩器产品的独家研发、设计和供应，2023年营业收入347.7万元，净利润-389.06万元 [36][52] - 收购有助于增强公司在个人健康护理类按摩器件产品管线的竞争力，并提高公司盈利能力 [59] 股份回购用途变更 - 公司变更2023年回购股份的用途，将原计划用于股权激励或员工持股计划的2,303,200股股份变更为注销以减少注册资本，注销后公司总股本由203,355,564股变更为201,052,364股 [90][91][96] - 回购股份实际回购数量为2,306,200股，支付总金额50,000,683.00元，回购均价21.68元/股 [93] - 变更用途为增强投资者信心、维护股东利益并提高长期投资价值，同时修订《公司章程》中注册资本相关条款 [95][97] 公司治理及审议程序 - 变更募集资金用途及募投项目延期事项已经公司独立董事专门会议、董事会审计委员会及董事会审议通过，尚需提交股东会审议 [27][28][30][32] - 收购参股公司股权事项已经公司第五届董事会第三次会议审议通过，未达到股东会审议标准，无须提交股东会审议 [38] - 公司定于2025年12月17日召开2025年第三次临时股东会，审议变更募集资金用途等议案 [63][66]

热点与业务进展 - 睿能科技2025年前三季度机器人领域业务收入约1678万元，占营业收入比例约1.02% [1] - 秦安股份存在外部流通盘较小且近期换手率较高的风险 [1][2] 项目投资与产能扩张 - 汇通控股拟投资10亿元建设年产90万套高端新能源汽车造型部件及声学产品项目 [1] - 中粮科技拟投资兴建平凉年产25万吨淀粉糖及1万吨阿洛酮糖新建项目 [1] - 卧龙新能拟投资8亿元建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目 [1] - 海力风电拟合作建设并运营温州母港一期项目 [1] 重大合同中标 - 万胜智能中标4298.66万元国家电网项目 [1] - 特锐德预中标9487.92万元铁路项目 [1] - 中电环保签订1.257亿元陕煤煤化工水处理项目合同 [1] 股权交易与收购 - 宁波富邦拟以3.7亿元转让其持有的中华纸业2.50%股权 [1][2] - 荣泰健康拟以4200万元收购有摩有样21%的股权 [2] 股份回购与注销 - 永泰能源拟斥资3亿元至5亿元回购股份并用于注销 [1][2] - 汇通控股拟斥资3000万元至5000万元回购股份 [2] 股东增持与减持 - 恒逸石化控股股东及其一致行动人拟增持15亿元至25亿元公司股份 [1][3] - 沃尔德多名股东拟合计减持不超过公司总股本的1.92% [2] - 绿通科技多名股东拟合计减持不超过公司总股本的4% [3] - 芯原股份股东兴橙投资方、国开基金拟合计减持不超过公司总股本的1.15% [3] 再融资与项目募资 - 美迪凯拟定增募资不超过7亿元，用于投资MEMS器件光学系统制造项目等 [1][3] - 中金辐照拟向控股股东等定增募资不超过8亿元 [1][3] - 欣天科技拟定增募资不超过2.9亿元 [3]

热点与业务进展 - 睿能科技2025年前三季度机器人领域营业收入约1678万元，占公司总收入比例约1.02% [1] - 秦安股份存在外部流通盘较小且近期换手率较高的风险 [1][2] 项目投资与产能扩张 - 汇通控股拟投资10亿元建设年产90万套高端新能源汽车造型部件及声学产品项目 [1] - 中粮科技拟投资兴建平凉年产25万吨淀粉糖及1万吨阿洛酮糖新建项目 [1] - 海力风电拟合作建设并运营温州母港一期项目 [1] - 卧龙新能拟投资8亿元建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目 [1] 重大合同中标 - 万胜智能中标4298.66万元国家电网项目 [1] - 特锐德预中标9487.92万元铁路项目 [1] - 中电环保签订1.257亿元陕煤煤化工水处理项目合同 [1] 股权交易与收购 - 宁波富邦拟以3.7亿元转让其持有的中华纸业2.50%股权 [1][2] - 荣泰健康拟以4200万元收购有摩有样21%的股权 [2] 股份回购与注销 - 永泰能源拟斥资3亿元至5亿元回购股份并用于注销 [1][2] - 汇通控股拟斥资3000万元至5000万元回购股份 [2] 股东增减持计划 - 恒逸石化控股股东及其一致行动人计划增持15亿元至25亿元公司股份 [1][3] - 沃尔德多名股东拟合计减持不超过公司总股本1.92%的股份 [2] - 绿通科技多名股东拟合计减持不超过公司总股本4%的股份 [3] - 芯原股份股东兴橙投资方及国开基金拟合计减持不超过公司总股本1.15%的股份 [3] 再融资与项目募资 - 美迪凯拟定增募资不超过7亿元，用于投资MEMS器件光学系统制造等项目 [1][3] - 中金辐照拟向控股股东等定增募资不超过8亿元 [1][3] - 欣天科技拟定增募资不超过2.9亿元 [3]

增减持 - 恒逸石化控股股东及其一致行动人计划以自有资金及股份增持专项贷款增持公司股份，金额不低于15亿元且不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [1] - 开勒股份大股东熊炜计划减持公司股份不超过269.58万股，占公司总股本比例不超过2.99% [2] - 绿通科技5名股东计划合计减持公司股份不超过565.14万股，合计不超过公司总股本的4% [3] - 天际股份股东瑞泰新材减持497.38万股，持股比例降至4.999997% [4] 并购重组 - 海顺新材全资子公司苏州海顺拟以9435万元收购广东正一包装股份有限公司100%股权 [5] - 探路者拟收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权，交易金额为3.21亿元；拟收购上海通途半导体科技有限公司51%股权，交易金额为3.57亿元 [6] - 艾华集团拟以2035.6万元收购控股股东下属的艾华新动力100%股权，以整合资源加速在薄膜电容器行业发展 [7] - 荣泰健康拟以自有资金4200万元收购上海有摩有样健康科技有限公司21%股权，交易完成后预计合计控制标的公司56.5%表决权并取得控制权 [8]

交易概述 - 荣泰健康拟以自有资金4200万元收购有摩有样健康科技21%的股权 [1] - 标的公司有摩有样的整体估值暂估为人民币2亿元 [1] - 交易完成后，公司计划通过与标的公司实际控制人签订一致行动人协议，合计控制标的公司56.5%的表决权 [1] 交易影响 - 交易有助于增加公司在个人健康护理类按摩器件产品管线的竞争力 [1] - 交易将进一步增强公司经营规模和提高公司盈利能力 [1] - 交易完成后，有摩有样将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 交易状态 - 本次签署的为意向性协议，系双方基于收购事项达成的初步意向 [1] - 在公司未完成法定程序、交易未正式实施前，不会对公司正常生产经营和业绩带来重大影响 [1]

交易概述 - 公司拟以自有资金4200万元收购有摩有样健康科技有限公司21%的股权 [1] - 标的公司整体估值暂估为2亿元 [1] - 交易完成后，公司将通过表决权委托及一致行动人协议合计控制标的公司56.5%表决权，取得控制权 [1] - 标的公司将纳入公司合并报表范围，成为控股子公司 [1] 交易目的与影响 - 交易有助于增加公司在个人健康护理类按摩器件产品管线的竞争力 [1] - 交易将进一步增强公司经营规模和提高公司盈利能力 [1] - 本次签署的意向协议系初步意向，在完成法定程序前不会对公司正常生产经营和业绩带来重大影响 [1]

关于上海荣泰健康科技股份有限公司 变更部分可转债募集资金用途及可转债募集资金投 资项目延期的核查意见 万和证券股份有限公司 万和证券股份有限公司(以下简称"万和证券"或"保荐机构")作为上海 荣泰健康科技股份有限公司(以下简称"公司"或"荣泰健康")公开发行可转 换公司债券的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募 集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号 -- 规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号 -- 持续督导》等相关法律法规及规范性文件的规定,对荣泰健康变更部分可 转债募集资金用途及可转债募集资金投资项目延期的事项进行了核查,核查的具 体情况如下: 变更部分募集资金用途、募投项目延期的概述 Í (一) 募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海荣泰健康科技股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》(证监许可[2020]2139 号)核准,并经上海证券交 易所同意,公司于 2020年 10月 30日公开发行了 600 万张可转换公司债券,每 张面值 100元,募集资金总额为人民币 60,000万元 ...