2024 年年度股东大会议程 议案清单 | 2024 | 年年度股东大会议程 3 | | --- | --- | | 2024 | 年年度股东大会须知 5 | | 2024 | 年年度股东大会会议议案 7 | | 议案 | 1 关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案 7 | | 议案 | 2 关于公司 2024 年年度报告及其摘要的议案 8 | | 议案 | 3 关于公司 2024 年度监事会工作报告的议案 9 | | 议案 | 4 关于公司 2024 年度财务决算及 2025 年度财务预算的议案 | | | 12 | | 议案 | 5 关于公司 2024 年度利润分配预案 13 | | 议案 | 6 关于变更注册资本并修改《公司章程》的议案 14 | | 议案 | 7 关于确定公司 2025 年度董事、监事薪酬的议案 16 | | 议案 | 8 关于 2025 年度公司及所属子公司申请授信及提供担保的议 | | | 案 17 | | 议案 | 9 关于续聘公司 2025 年审计机构的议案 19 | | 议案 | 10 关于补选公司独立董事的议案 20 | | 2024 | 年度股东大会会议议案附件 2 ...

证券代码：603663 证券简称：三祥新材 公告编号：2025-041 公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中登公司"） 提交注销上述股票期权的申请，经中登公司审核确认，上述798,504份股票期权注销 事宜已于2025年5月21日办理完毕。 本次注销的股票期权尚未行权，注销后不会对公司股本造成影响。本次注销部 分股票期权事项符合《上市公司股权激励管理办法》及《三祥新材股份有限公司2022 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》的相关规定。 特此公告。 三祥新材股份有限公司董事会 2025 年 5 月 23 日 三祥新材股份有限公司 关于部分股票期权注销完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月23日召开了第五 届董事会第八次会议和第五届监事会第八次会议，会议审议通过了公司《关于 注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票的议案》，具体情况如下：因首 次授予第三个行权/解除限售期和预留授予第二个行权/解除限售期公司层面业绩未 达到考 ...

激励计划授予情况 - 2025年3月5日向76人授予231.50万份股票期权，行权价20.03元/份[2][4] - 2025年3月5日向15人授予48.00万股限制性股票，授予价10.02元/股[2][4] - 高级管理人员范顺琴等3人获授股票期权各3.00万份[4] - 中层管理人员及骨干73人获授股票期权222.50万份[4] - 董事杨辉等3人获授限制性股票各3.00万股[7][8] - 高级管理人员范顺琴等3人获授限制性股票各5.00万股[8] - 中层管理人员及骨干9人获授限制性股票24.00万股[8] 登记情况 - 股票期权激励权益登记日为2025年4月29日，授予登记数量231.50万份[3] - 限制性股票激励权益登记日为2025年5月6日，授予登记数量48.00万股[3] - 2025年4月29日231.50万份股票期权完成登记手续[16] - 2025年5月6日限制性股票登记手续完成[16] 有效期与期限 - 股票期权激励计划有效期最长不超过60个月[10] - 限制性股票激励计划有效期最长不超过48个月[10] - 股票期权首次授予部分等待期分别为12、24、36个月，行权比例40%、30%、30%[10][11][12] - 限制性股票限售期分别为12、24、36个月，解除限售比例40%、30%、30%[12][13] 资金与股份变动 - 截至2025年3月21日收到限制性股票认购款480.96万元，计入股本48万元，资本公积432.96万元[15] - 激励计划完成后公司股份总数由423462140股增至423942140股[17] - 限制性股票授予前控股股东持股222208868股，比例52.47%，授予后比例52.48%[17] - 有限售条件股份变动前642390股，增加480000股后为1122390股[19] - 无限售条件股份变动前后均为422819750股[19] 费用摊销 - 股票期权需摊销总费用1181.11万元，2025 - 2028年分别摊销620.47、381.72、156.41、22.52万元[22] - 限制性股票需摊销总费用722.88万元，2025 - 2028年分别摊销385.24、232.80、91.82、13.02万元[22] 资金用途 - 激励计划筹集资金用于补充流动资金[20]

活动信息 - 公司将参加2025年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年5月14日15:30 - 17:00采用网络远程方式举行[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 沟通安排 - 公司高管将在线就2024年度业绩等问题与投资者交流[1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 控股股东拟增持股份彰显公司发展信心，拟自2025年4月30日起6个月内，以自有资金和银行专项贷款，通过上交所系统以集中竞价方式增持公司股份，金额不低于5000万元、不高于10000万元，并承诺实施完毕后6个月内不减持 [2] - 践行锆铪产业链一体化发展战略，截至2024年基本完成锆领域上游和中端前期战略部署，2024年步入金属锆领域，2025年实现核级海绵锆规模化量产并获订单，4月25日获锆铪分离纯化技术 [3] - 锆系固态电解质材料进展良好，氧化物电解质已送样测试，中试生产线在规划建设；氯化物材料初步通过客户验证，已小批量供货 [4] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为2.02/2.74/3.09亿元，对应PE为48.18X/35.50X/31.48X [4] 相关目录总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1080|1054|1514|1702|1885| |(+/-)%|11.07%|-2.41%|43.66%|12.44%|10.75%| |归属母公司净利润（百万元）|79|76|202|274|309| |(+/-)%|-47.48%|-4.38%|166.32%|35.72%|12.79%| |每股收益（元）|0.19|0.18|0.48|0.65|0.73| |市盈率|57.84|88.61|48.18|35.50|31.48| |市净率|3.70|5.21|6.88|6.18|5.55| |净资产收益率(%)|6.42%|5.94%|14.27%|17.41%|17.62%| |股息收益率(%)|0.33%|0.33%|0.87%|1.18%|1.33%| |总股本 (百万股)|424|423|423|423|423| [5] 股票数据 |项目|2025/04/29| |----|----| |6个月目标价（元）|/| |收盘价（元）|22.96| |12个月股价区间（元）|12.52~27.94| |总市值（百万元）|9722.69| |总股本（百万股）|423| |A股（百万股）|423| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|12| [6] 涨跌幅 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|-1%|35%|23%| |相对收益|2%|35%|19%| [9] 相关报告 - 《三祥新材（603663）：签署锆铪分离技术转让合同，加速拓展锆铪产业链》 --20250427 [10] - 《三祥新材（603663）：公司公告股权激励计划草案，彰显发展信心》 --20250217 [10] - 《三祥新材（603663）：签订重要销售合同，核级锆放量在即》 --20241227 [10] 财务报表预测摘要及指标 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|73|268|568|1070| |应收款项|323|463|473|157| |存货|274|424|455|498| |流动资产合计|766|1283|1634|1878| |长期投资净额|134|134|134|166| |固定资产|816|734|652|737| |无形资产|107|103|100|97| |商誉|37|37|37|37| |非流动资产合计|1283|1204|1127|1190| |资产总计|2048|2487|2762|3068| |短期借款|289|439|515|587| |应付款项|255|387|433|473| |流动负债合计|647|967|1089|1213| |长期借款|11|8|6|6| |长期负债合计|30|29|27|27| |负债合计|677|995|1116|1240| |归属于母公司股东权益合计|1296|1414|1573|1753| |少数股东权益|75|77|73|75| |负债和股东权益总计|2048|2487|2762|3068| [13] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|68|204|270|311| |资产减值准备|56|30|15|10| |折旧及摊销|69|86|86|94| |财务费用|12|11|15|17| |投资损失|1|1|1|0| |运营资本变动|-121|-183|-20|300| |其他|-12|1|4|4| |经营活动净现金流量|72|150|370|735| |投资活动净现金流量|-90|-9|-13|-160| |融资活动净现金流量|30|54|-56|-73| |企业自由现金流|68|143|357|597| [13] 财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股收益（元）|0.18|0.48|0.65|0.73| |每股净资产（元）|3.06|3.34|3.72|4.14| |每股经营性现金流量（元）|0.17|0.35|0.87|1.74| |营业收入增长率|-2.4%|43.7%|12.4%|10.8%| |净利润增长率|-4.4%|166.3%|35.7%|12.8%| |毛利率|24.8%|26.5%|27.1%|27.4%| |净利润率|7.2%|13.3%|16.1%|16.4%| |应收账款周转天数|65.35|48.82|44.73|27.82| |存货周转天数|131.42|112.80|127.38|125.31| |资产负债率|33.1%|40.0%|40.4%|40.4%| |流动比率|1.18|1.33|1.50|1.55| |速动比率|0.73|0.86|1.06|1.11| |销售费用率|1.2%|0.9%|0.8%|0.8%| |管理费用率|6.4%|5.0%|4.5%|4.3%| |财务费用率|1.2%|0.7%|0.7%|0.6%| |股息收益率|0.3%|0.9%|1.2%|1.3%| |P/E（倍）|88.61|48.18|35.50|31.48| |P/B（倍）|5.21|6.88|6.18|5.55| |P/S（倍）|6.41|6.42|5.71|5.16| |净资产收益率|5.9%|14.3%|17.4%|17.6%| [14]

增持计划 - 汇阜投资拟6个月内增持5000 - 10000万元[1][4][5] - 增持主体承诺实施期限内完成增持且法定期限内不减持[6] - 增持基于股票价值和市场趋势择机进行，无固定价格及区间[4] 股权情况 - 汇阜投资持有公司股份69861556股，占总股本16.50%[2] - 控股股东等合计持股比例为54.27%[3] 资金支持 - 工商银行宁德寿宁支行为汇阜投资提供最高9000万元专项贷款，期限最长3年[6] 风险与披露 - 增持计划可能因市场或资金问题延迟或无法实施[7][8] - 公司将持续关注并及时披露增持情况[9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][10][106] 报告的核心观点 - 2025年公司高端产品实现历史性突破，或为重启增长元年，发力中高端应用领域抵消部分传统领域需求冲击影响，核级锆项目陆续放量，根据股权激励计划2025 - 2027年目标实现净利润1.5/2.2/3.0亿元 [5] - 预计2025年国内/全球核级海绵锆需求达1927/12510吨，2030年将达到4153/16893吨，公司核级锆铪项目2025/2026/远期净利润规模或达1.10/2.04/8.68亿元 [6][7] - 全固态电池预计2027年小批量/示范性装车，2030年大规模商用，锆基材料可用于氧化物与卤化物路线，公司氧化物固态电解质完成中试线设计，卤化物电解质实现小批量供货 [7][8][9] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为1.44/2.47/3.17亿元，对应EPS为0.34/0.58/0.75元，对应PE为71.81/42.04/32.69倍，产品结构持续优化，业绩处于快速增长阶段 [10][106] 根据相关目录分别进行总结 打造锆系新材料平台 - 公司始创于1988年，2016年上市，已形成“锆系、镁系和先进陶瓷系”三大业务板块，产品涵盖160多个品种，应用于多个领域，业务遍及全球30多个国家和地区 [20][23] - 股权比例集中，控股股东为汇阜投资、汇和投资、永翔贸易，三家合计持有公司52.48%的股份，夏鹏、吴世平、卢庄司为实际控制人 [24][25] - 2020 - 2022年营收与净利润稳步增长，2023 - 2024年业绩相对承压，公司发力中高端应用及产品，2025年实施新一轮股权激励，激励计划授予的股票期权在2025 - 2027年分年度对公司净利润进行考核，目标分别为1.5/2.2/3.0亿元 [26][27][32] 发力高端锆制品，产能稳步扩张 - 锆产品矩阵不断完善，公司拥有电熔氧化锆实际产能26000吨、工业级海绵锆产能5000吨（含核级海绵锆1300吨）、氧氯化锆项目2万吨 [33][34] - 公司是我国电熔氧化锆领先企业之一，电熔法工艺路线节能环保，电熔氧化锆产品性能达到化学氧化锆水平，可用于生产工业级和核级海绵锆 [36][39][41] - 氧氯化锆一期2万吨项目达产，公司采用锆英砂直接沸腾氯化法生产，该工艺在品质、成本、环保、节能等方面优于现有碱熔法 [44][45] - 公司拥有5000吨工业级海绵锆产能，新技术工艺以电熔氧化锆为原料，环保效用高 [51][53] - 铸造改性材料可用于提升铸铁性能，应用领域广泛，竞争者众多，主要原材料供应充足 [55][57] 核级海绵锆开始供货，成为公司新增长点 - 锆铪分离技术壁垒较高，核级海绵锆应用于核电领域，售价高昂，核心是锆铪分离技术，目前锆铪分离主要分为火法和湿法两大路线 [59][60] - 核级海绵锆加工为核级锆材，用于核燃料组件等部位，在核能工业中锆及其合金具有多种优点 [67][69] - 预计2025年国内/全球核级海绵锆需求达1927/12510吨，2030年将达到4153/16893吨 [70][73][76] - 公司开展高纯铪分离研究，处于工艺小试开发验证阶段，金属铪对高端制造国产化有重要意义，下游需求主要在核工业、半导体、航空航天等领域 [78][79][80] - 公司与南京佑天、金銮科技战略合作，拓展锆铪产业链，预计公司核级锆铪项目2025/2026/远期净利润规模或达1.10/2.04/8.68亿元 [85][87][89] 布局卤化物/氧化物路线，固态电池业务打开空间 - 全固态电池预计2027年装车，2030年大规模商用，已成为业界和学界共识和目标 [89][90] - 固态电解质是全固态电池核心部件，卤化物稳定性较好，可与硫化物形成复合体系，提高电化学稳定性，宁德、清陶能源等布局卤化物体系 [96][97][98] - 锆基材料是氧化物与卤化物电解质的关键原料，成本优势显著，公司积极布局锆基材料在固态电解质领域的发展和利用，氧化物固态电解质完成中试线设计，卤化物电解质实现小批量供货 [100][101][104] 盈利预测 - 预计公司2025年受益于核级海绵锆订单增加，2026 - 2027年受益于核级锆、核级铪爬产放量，固态电解质逐步交付，未来三年产品结构持续优化，业绩处于快速增长阶段，预计2025/2026/2027年公司归母净利润为1.44/2.47/3.17亿元，对应EPS为0.34/0.58/0.75元，对应PE为71.81/42.04/32.69倍 [10][106]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 签署《锆铪分离纯化技术转让合同》，获锆铪分离纯化技术，利于拓展锆铪产业链，构建具备国际竞争力的锆铪产业创新体系 [2] - 已获南京佑天及法国头部企业客户订单，核级锆放量在即，有望扩大市场份额 [3] - 锆系固态电解质材料实现小批量供货，规划设计固态电解质用氯化锆粉量产线，将积极关注人形机器人产业发展并拓展应用 [4] - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润为2.02/2.74/3.09亿元，对应PE为48.86X/36.00X/31.92X [4] 相关目录总结 事件 - 控股子公司辽宁华祥与金鸾科技及魏琦峰签署协议，金鸾科技转让锆铪分离纯化技术所有权，辽宁华祥支付2000万元专利对价，金鸾科技（6%）、魏琦峰（4%）以技术入股获辽宁华祥10%股权 [1] 锆铪产业链拓展 - 铪有高熔点、高密度和优异耐腐蚀性，应用于核能、航空航天、半导体、军工等领域，俄乌冲突后市场供应偏紧，国际铪价高位运行 [2] - 签署技术转让合同，利于公司拓展锆铪产业链至半导体、航天航空、深海等重点领域 [2] 订单情况 - 控股子公司辽宁华锆与南京佑天签合同，2025年3月开始供应核级海绵锆，合同金额2.45亿元，预计影响2025年度经营业绩 [3] - 已获法国头部企业客户订单，成国际核级锆龙头企业核心供应商，将加强与欧洲客户合作 [3] 固态电池与机器人业务 - 锆基氯化物材料制备工艺小试开发线建成，已小批量供货下游固态电池工厂，开始规划设计固态电解质用氯化锆粉量产线 [4] - 公司镁合金具轻量化优势，锆基非晶合金具高强度、高弹性、高耐腐蚀性，将关注人形机器人产业发展并拓展应用 [4] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,080|1,054|1,514|1,702|1,885| |(+/-)%|11.07%|-2.41%|43.66%|12.44%|10.75%| |归属母公司净利润（百万元）|79|76|202|274|309| |(+/-)%|-47.48%|-4.38%|166.32%|35.72%|12.79%| |每股收益（元）|0.19|0.18|0.48|0.65|0.73| |市盈率|57.84|88.61|48.86|36.00|31.92| |市净率|3.70|5.21|6.97|6.27|5.62| |净资产收益率(%)|6.42%|5.94%|14.27%|17.41%|17.62%| |股息收益率(%)|0.32%|0.32%|0.86%|1.16%|1.31%| |总股本 (百万股)|424|423|423|423|423| [5] 股票数据 |项目|2025/04/25| |----|----| |6个月目标价（元）|/| |收盘价（元）|23.28| |12个月股价区间（元）|12.52~27.94| |总市值（百万元）|9,858.20| |总股本（百万股）|423| |A股（百万股）|423| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|22| [6] 涨跌幅 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|1%|34%|26%| |相对收益|4%|35%|19%| [9] 财务报表预测摘要及指标 - 资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标呈现不同变化趋势，如营业收入、净利润等预计增长，资产负债率等指标有相应变动 [14][15]

关于补选公司独立董事的公告 - 公司独立董事詹俊森因个人原因辞职，导致独立董事比例低于法定要求，需补选一名独立董事 [1] - 董事会提名周秋霞为独立董事候选人，其将接任战略与发展委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会委员职务 [1] - 周秋霞为福建瀚问律师事务所执业律师，拥有15年公司治理及合规领域经验 [5] - 独立董事提名已通过董事会审议，尚需股东大会批准 [2] 关于控股子公司签署技术转让协议的公告 - 控股子公司辽宁华祥以2000万元受让金鸾科技的锆铪分离纯化技术，并授予金鸾科技10%股权（乙方6%+丙方4%） [9][10] - 技术转让将助力公司实现锆铪分离产业化，延伸核电、半导体材料产业链 [10] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，无需股东大会审议 [8] 关于会计政策变更的公告 - 公司自2024年起执行财政部新规，涉及数据资源会计处理、负债分类及质量保证预计负债等准则 [15][16][17] - 变更不会对财务状况和经营成果产生重大影响 [14][19] 关于2024年度利润分配预案的公告 - 拟每股派发现金红利0.075元（含税），合计3176万元，分红比例达净利润41.92% [24] - 方案已获董事会全票通过，尚需股东大会批准 [26] 关于2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 - 2021年非公开发行募集资金净额2.16亿元，截至2024年底累计投入1.55亿元，剩余6313万元 [30][33] - 2024年使用2735万元投入募投项目，闲置资金6112万元临时补充流动资金 [33][39] - 两个募投项目延期至2026年6月完成 [43]

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （陈兆迎-已离任） 本人陈兆迎作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司独 立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文 件和《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责， 独立、负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大 事项独立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作 的合理性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式卸任。现将本人2024年任职期间（2024年1月1日~2024年5月22日）的履职情 况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 陈兆迎先生，男，1971年出生，中国国籍，无永久境外居留权，在职硕士研 究生学历，曾任立信会计师事务所项目经理、上海中金会计师事务所副主任会计 师，现任京果企业顾问（上海）有限公司执行董事，上海中狮会计师事务所监事、 副主任会计师。 （二）独立性情况的说明 ...