会议信息 - 公司第三届董事会第三次会议于2024年8月28日召开[2] - 会议通知和材料于2024年8月18日以电子邮件方式发出[2] - 会议由董事长杨银芬召集和主持，相关人员列席[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》等三项议案表决均9票同意、0票反对、0票弃权[3][5][6] 报告披露 - 《2024年半年度报告》等三项报告于2024年8月30日披露[3][5][6]

公司基本信息 - 公司代码：603719，公司简称：良品铺子[1] - 2024年半年度报告未经审计[2] - 公司负责人杨银芬、主管会计工作负责人徐然及会计机构负责人王薇声明保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[2] - 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺[2] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[2] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[2] - 公司已在本报告中描述公司可能面临的风险[2] - 备查文件目录包括载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表[4] - 报告期内在上海证券交易所网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿[4] 财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为38.86亿元，同比下降2.52%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为2389.06万元，同比下降87.38%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为746.33万元，同比下降93.97%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为6303.85万元，同比下降90.81%[16] - 归属于上市公司股东的净资产为24.12亿元，同比下降3.09%[16] - 总资产为42.45亿元，同比下降23.12%[16] - 基本每股收益为0.06元，同比下降87.50%[17] - 稀释每股收益为0.06元，同比下降87.50%[17] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.02元，同比下降93.55%[17] - 加权平均净资产收益率为0.96%，同比下降6.73个百分点[17] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降，主要由于门店渠道部分产品降价策略影响毛利[1] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润下降，除降价策略外，还包括提前终止员工持股计划和政府补助减少的影响[1] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额减少，主要由于年货节节奏影响和2023年四季度销售额下降[1] - 公司2024年上半年非经常性损益项目合计金额为16,427,335.48元，其中包括政府补助45,355,327.79元和取消股权激励计划一次性确认的股份支付费用-18,632,783.32元[20] - 公司营业收入为3,886,217,523.07元，同比下降2.52%[28] - 公司研发费用为10,440,699.65元，同比下降58.30%[28] - 公司经营活动产生的现金流量净额为63,038,527.89元，同比下降90.81%[28] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1,065,094,703.49元，同比变化不适用[28] - 公司2024年上半年营业收入变动主要系门店渠道部分产品降价策略，导致销售额受影响[29] - 营业成本因门店客单数及线上规模提升而增加，同时通过供应链提效等举措降低成本[29] - 销售费用增加主要因直营门店增加导致使用权资产及店铺装修摊销费用增加[29] - 管理费用增加系因提前终止2023年员工持股计划，加速行权处理导致费用增加[29] - 财务费用增加主要因租赁负债利息支出增加[29] - 研发费用变动因产品研发职能与渠道融合调整导致研发部门人员变动[29] - 经营活动现金流量净额减少主要因年货节节奏影响，2024年年货节晚于2023年[29] - 投资活动现金流量净额增加主要因使用闲置自有资金进行现金管理支出增加[29] - 筹资活动现金流量净额减少主要因偿还银行借款及终止员工持股计划退还股份认购款增加[29] - 其他收益减少主要因政府补助同比减少[30] - 公司以公允价值计量的金融资产期初数为18,050,000.00元，期末数为-9,050,000.00元，本期购买金额为830,000,000.00元，本期出售/赎回金额为2,000,000.00元[37] - 良品工业公司2024年上半年总资产为271,877.84万元，净资产为71,185.56万元，营业收入为271,488.71万元，净利润为255.45万元[38] - 宁波良品商贸公司2024年上半年总资产为138,070.73万元，净资产为43,600.59万元，营业收入为216,229.03万元，净利润为1,127.44万元[40] - 宁波互娱公司2024年上半年总资产为6,253.13万元，净资产为-8,931.38万元，营业收入为25,503.88万元，净利润为3,549.20万元[40] - 良品购公司2024年上半年总资产为6,829.59万元，净资产为4,182.88万元，营业收入为18,186.11万元，净利润为300.30万元[40] - 湖南良品公司2024年上半年总资产为6,216.14万元，净资产为-1,194.64万元，营业收入为8,864.21万元，净利润为-392.93万元[40] - 上海良品公司2024年上半年总资产为506.12万元，净资产为-4,166.15万元，营业收入为770.85万元，净利润为-291.09万元[40] - 聚亿投资公司2024年上半年总资产为13,242.13万元，净资产为13,242.13万元，营业收入为0.00万元，净利润为-545.84万元[40] - 公司2024年上半年营业总收入为3,886,217,523.07元，同比下降2.52%[86] - 公司2024年上半年营业总成本为3,873,016,273.40元，同比增长1.54%[86] - 公司2024年上半年销售费用为762,416,224.40元，同比增长3.89%[87] - 公司2024年上半年管理费用为215,860,788.44元，同比增长4.68%[87] - 公司2024年上半年研发费用为10,440,699.65元，同比下降58.31%[87] - 公司2024年上半年净利润为23,042,863.30元，同比下降87.83%[87] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为23,890,602.95元，同比下降87.38%[87] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.06元，同比下降87.5%[88] - 公司2024年上半年母公司营业收入为695,676,080.03元，同比增长0.21%[89] - 公司2024年上半年母公司营业利润为67,168,321.40元，同比下降82.51%[90] - 公司2024年上半年母公司净利润为60,829,915.33元，同比下降83.98%[90] - 公司2024年上半年母公司投资收益为80,000,000.00元，同比增长114.43%[90] - 2024年上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金为4,546,683,453.74元，同比下降8.22%[92] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为63,038,527.89元，同比下降90.81%[93] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为-1,065,094,703.49元，同比下降397.5%[93] - 2024年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-536,477,666.60元，同比下降65.5%[93] - 2024年上半年公司现金及现金等价物净增加额为-1,538,533,842.20元，同比下降1147.8%[93] - 2024年上半年公司期末现金及现金等价物余额为328,383,210.99元，同比下降77.4%[93] - 2024年上半年公司母公司经营活动产生的现金流量净额为156,248,917.33元，同比下降32.1%[94] - 2024年上半年公司母公司投资活动产生的现金流量净额为-555,194,849.21元，同比下降289.9%[94] - 2024年上半年公司母公司筹资活动产生的现金流量净额为-179,835,528.57元，同比下降83.9%[94] - 2024年上半年公司母公司现金及现金等价物净增加额为-578,781,460.45元，同比下降5687.5%[94] - 公司2024年上半年所有者权益合计为2,409,502,553.21元，较上年期末减少77,992,833.53元[99] - 公司2024年上半年综合收益总额为23,042,863.30元，其中归属于母公司所有者的综合收益为23,890,602.95元[96] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本为21,941,068.62元，主要为股份支付计入所有者权益的金额[96] - 公司2024年上半年利润分配为-89,546,265.45元，主要为对所有者（或股东）的分配[97] - 公司2024年上半年所有者权益内部结转为-3,150,000.00元，主要为其他综合收益结转留存收益[98] - 公司2024年上半年专项储备使用为-33,430,500.00元[99] - 公司2024年上半年期初所有者权益合计为2,397,830,225.14元[100] - 公司2024年上半年增减变动金额为96,753,818.96元，其中综合收益总额贡献了191,048,842.50元[101] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本为6,394,776.66元，主要为股份支付计入所有者权益的金额[102] - 公司2024年上半年利润分配为-100,689,800.20元，主要为对所有者（或股东）的分配[103] - 本期期末余额为2,494,584,044.10元[104] - 本期增减变动金额为-6,775,281.50元，其中综合收益总额为60,829,915.33元[105] - 本期增减变动金额为284,150,366.00元，其中综合收益总额为378,445,389.54元[108] - 本期期末余额为1,838,920,605.36元[109] - 本期增减变动金额为-89,546,265.45元，主要为对所有者（或股东）的分配[106] - 本期期初余额为1,805,347,337.13元[105] - 本期增减变动金额为6,394,776.66元，主要为所有者投入和减少资本[108] - 本期期末余额为1,798,572,055.63元[106] - 本期期初余额为1,554,770,239.36元[107] - 本期增减变动金额为277,755,589.34元，主要为利润分配[108] - 公司2024年6月30日的货币资金为553,402,786.31元，相比2023年12月31日的1,971,423,858.49元大幅减少[80] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为820,000,000.00元，相比2023年12月31日有所增加[80] - 公司2024年6月30日的应收账款为210,247,214.84元，相比2023年12月31日的381,088,219.90元有所减少[80] - 公司2024年6月30日的预付款项为118,759,269.94元，相比2023年12月31日的66,406,443.70元有所增加[80] - 公司2024年6月30日的存货为329,708,618.65元，相比2023年12月31日的641,178,154.21元有所减少[80] - 公司2024年6月30日的流动资产合计为3,511,423,377.89元，相比2023年12月31日的2,533,819,938.98元有所增加[80] - 公司2024年6月30日的非流动资产合计为1,710,850,004.20元，相比2023年12月31日的2,010,037,436.91元有所减少[80] - 公司2024年6月30日的流动负债合计为1,582,537,692.20元，相比2023年12月31日的2,625,438,279.20元有所减少[81] - 公司2024年6月30日的非流动负债合计为252,629,697.77元，相比2023年12月31日的408,527,148.86元有所减少[82] - 公司2024年6月30日的所有者权益合计为2,409,502,553.21元，相比2023年12月31日的2,487,495,386.74

业绩数据 - 2024年Q2公司总计销售额1,601,815,754.53元，同比减9.30%，毛利率26.36%，同比减2.60个百分点[5] - 电子商务业务销售额555,627,214.62元，同比减9.69%，毛利率25.36%，同比增2.08个百分点[5] - 加盟业务销售额507,396,378.19元，同比减18.82%，毛利率16.58%，同比减5.99个百分点[5] - 直营零售业务销售额432,976,067.30元，同比减0.67%，毛利率42.14%，同比减5.46个百分点[5] - 团购业务销售额105,816,094.42元，同比增17.71%，毛利率14.45%，同比减8.09个百分点[5] - 华中地区销售额478,556,147.48元，同比减8.40%，毛利率27.79%，同比减6.59个百分点[5] - 华东地区销售额134,194,818.39元，同比减23.44%，毛利率30.69%，同比减4.09个百分点[5] - 其他地区销售额661,443,309.04元，同比减6.19%，毛利率23.62%，同比增0.43个百分点[5] 门店数据 - 2024年Q2直营门店新开6家，建筑面积447.73㎡；加盟门店新开8家，建筑面积511.32㎡[2] - 2024年Q2期初门店3153家，建筑面积244,480.86㎡；新开门店60家，建筑面积4,082.43㎡；闭店279家，建筑面积20,536.94㎡；期末门店2934家，建筑面积228,026.35㎡[7]

募集资金情况 - 公司2020年2月18日首次公开发行4100万股，发行价11.9元/股，募集资金总额4.879亿元，净额4.208732亿元[2] - 2024年上半年使用募集资金3140.16万元，累计使用4.215447亿元[4] - 2024年上半年收到募集资金利息扣除手续费净额13.04万元，累计收到866.03万元[4] - 截至2024年6月30日，募集资金余额798.87万元[4] - 2024年1 - 6月募集资金总额为42087.32万元，本报告期内投入3140.16万元，已累计投入42154.47万元[24] 项目变更情况 - 2022年公司将“全渠道营销网络建设项目”变更为“直营门店扩建项目”，“食品研发中心与检测中心改造升级项目”变更为“研发中心建设项目”[18] - 2023年公司将“研发中心建设项目”剩余募集资金及利息转入“直营门店扩建项目”[11] - 变更用途的募集资金总额为13830.37万元，占比32.86%[24] - 2022年第一次临时股东大会同意变更用途资金12156.19万元，2023年第一次临时股东大会同意变更用途资金1674.18万元[26] 项目投入情况 - 全渠道营销网络建设项目承诺投资39310.53万元，截至期末累计投入29298.34万元，投入进度100.01%[24] - 食品研发中心与检测中心改造升级项目承诺投资2724.30万元，截至期末累计投入634.74万元，投入进度100.00%[24] - 直营门店扩建项目承诺投资11740.81万元，本报告期投入3140.16万元，截至期末累计投入11806.02万元，投入进度100.56%，预计2025年2月达到预定可使用状态[24] - 研发中心建设项目承诺投资415.38万元，截至期末累计投入415.38万元，投入进度100.00%[24] 其他情况 - 公司与交行武汉东西湖支行、农行武汉硚口支行及保荐机构签订三方监管协议[8] - 2022年公司对“直营门店扩建项目”和“研发中心建设项目”相关专户进行调整[10] - 2023年公司注销“研发中心建设项目”募集资金专户[11] - 上海证券交易所免收上市初费和上市年费117924.53元，中国结算上海分公司退还登记结算费用407000元，退还费用投入全渠道营销网络建设项目[27] - 报告期内，直营门店扩建项目实现营业收入13002.66万元，营业利润 - 2136.23万元[27] - 公司按照规定使用募集资金，不存在违规使用、管理及信息披露问题[20] - 全渠道营销网络建设项目“新店开设模块”已开设337家直营店[30] - 2022年1月27日召开相关会议，2月18日召开股东大会，审议通过变更部分募集资金投资项目议案[32] - 2023年2月10日召开相关会议，3月1日召开股东大会，审议通过变更部分募集资金投资项目议案[32] - 2022年2月29日披露《良品铺子关于变更部分募集资金投资项目的公告》[32] - 2023年2月14日披露《良品铺子股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》[32]

会议情况 - 公司第三届监事会第三次会议于2024年8月28日通讯召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] - 会议通知和材料于2024年8月18日以邮件发出[3] 议案表决 - 《2024年半年度报告》议案3票同意通过[5] - 《2024年半年度募集资金报告》议案3票同意通过[7] 报告披露 - 《2024年半年度报告》及摘要8月30日披露[5] - 《2024年半年度募集资金报告》8月30日披露[7]

担保情况 - 为良品工业担保最高债权额2.75亿元，为宁波良品商贸担保1.25亿元[2][3][11] - 截至2024年8月26日，担保余额32581.14万元，均为良品工业[2][4] - 同意为全资子公司提供不超35亿元连带责任保证[4] - 担保期限为主合同债务履行期满之日起三年[11] 子公司业绩 - 良品工业2024年1 - 3月营收17.20亿元，净利润470.97万元[7] - 宁波良品商贸2024年1 - 3月营收13.22亿元，净利润1058.24万元[10] 子公司资产 - 良品工业2024年3月31日资产27.24亿元，负债20.10亿元，净资产7.14亿元[7] - 宁波良品商贸2024年3月31日资产13.04亿元，负债7.89亿元，净资产5.15亿元[9] 其他要点 - 对外担保余额占上市公司最近一期经审计净资产比例13.09%[15] - 未对控股股东等关联人提供担保，无逾期担保[15]

人事变动 - 2024年8月20日公司董事会收到副总经理刘玲辞职报告[1] - 刘玲因个人原因辞职，辞职后不在公司任职[1] - 截至公告披露日刘玲未直接持股[1] 其他信息 - 公告发布于2024年8月22日[2]

股权结构 - 宁波汉意持股141,287,094股，占总股本35.23%[2] - 宁波汉意及其一致行动人合计持股153,257,214股，占总股本38.22%[2] 股份质押 - 本次宁波汉意质押9,600,000股，占其持股6.79%，占总股本2.39%[4] - 累计质押75,900,000股，占其持股53.72%，占总股本18.93%[2] - 宁波汉意及其一致行动人累计质押83,920,000股，占合计持股54.76%，占总股本20.93%[2] 到期情况 - 未来半年到期质押53,400,000股，占其持股37.80%，占总股本13.32%，对应融资余额30,000万元[7] - 未来一年（不含半年内）到期质押22,500,000股，占其持股15.93%，占总股本5.61%，对应融资余额9,500万元[7] 影响说明 - 本次质押对公司业务、融资、经营、治理、控制权等无影响[10] - 本次质押不涉及业绩补偿义务[10]

股东持股 - 控股股东宁波汉意持股141,287,094股，占总股本35.23%[2] - 宁波汉意及其一致行动人良品投资合计持股153,257,214股，占总股本38.22%[2] - 良品投资持股11,970,120股，持股比例2.99%[6] 股份质押 - 2024年7月29日宁波汉意解除质押8,000,000股，占其所持5.66%，占总股本2.00%[2] - 解除质押后，宁波汉意累计质押66,300,000股，占其持股46.93%，占总股本16.53%[2] - 宁波汉意及其一致行动人累计质押74,320,000股，占合计持股48.49%，占总股本18.53%[2]

报告公司投资评级 良品铺子维持"买入"投资评级 [18] 报告的核心观点 1. 经营策略调整,降价影响毛利表现 [16] 2. 客单量稳步回升,持续推进供应链降本增效 [17] 3. 公司门店持续开拓和品类持续创新,短期内因价格和品牌定位调整,利润受压,长期看新定位和供应链优化有望助力销售增长和盈利提升 [18] 分组总结 经营情况 - 2024H1公司正处于经营策略调整阶段,降价对毛利产生一定影响,归母净利润和扣非归母净利润同比大幅下降 [16] - 随着公司对供应链及各项业务的精益管理、降本增效措施的稳步推进,预计调整效果将逐步释放 [16] - 公司推出降价策略进行市场下沉,以量换价,尽管阶段性对毛利造成影响,但客单数提升效果较为明显 [17] - 公司不断探索优化模型,根据不同场景划分差异化产品进行运营,同时汰换长尾SKU,精简产品种类,提升产品竞争力 [17] - 公司通过供应链降本增效适配发展战略,提高供应商规模从而降低成本、选品向源头延伸建立供应链壁垒,多方面提升经营效率 [17] - 渠道端,公司对加盟商让渡资源,通过优化利润分配进行渠道赋能 [17] 未来发展 - 公司2024年推出"自然健康新零食"品牌主张,短期内因价格和品牌定位调整,利润受压,长期看新定位和供应链优化有望助力销售增长和盈利提升 [18] - 预计2024-2026年EPS分别为0.50/0.59/0.69元,当前股价对应PE分别为23/19/17倍 [18]