限售股上市流通安排 - 本次上市流通股份类型为非公开发行限售股 [1] - 股票认购方式采用网下认购 [1] - 上市流通股份总数达1924万股 [1] - 具体上市流通日期确定为2025年9月29日 [1]

股份变动 - 2022年公司获核准非公开发行不超14,800,347股新股[5] - 2022年9月28日新增股份14,800,347股，总股本变173,862,774股[6][9] - 2023年2月14日回购注销2,680,210股，总股本变为171,182,564股[9] - 2023年年度权益分派转增后易伟华限售股增至19,240,451股[8][10] - 截至2025年9月19日，公司总股本为224,584,833股[13] 限售股情况 - 本次非公开发行限售股19,240,451股于2025年9月29日上市流通[2][4] - 易伟华持有限售股占总股本8.57%，本次全部上市流通[21] - 变动后有限售条件流通股减至96,200股，无限售增19,240,451股[23] 激励行权 - 截至2025年6月28日，激励对象累计行权724,100股，占比53.66%[12]

股本变动 - 2022年9月28日公司总股本由159,062,427股变更为173,862,774股[5] - 2023年2月14日总股本由173,862,774股变更为171,182,564股[5] - 2024年5月18日总股本由171,382,564股变更为222,797,333股[6] - 截至2025年6月28日总股本变更为223,490,233股[8] - 截至2025年9月19日公司总股本为224,584,833股[9] 限售股情况 - 易伟华认购14,800,347股，限售期36个月[3] - 本次限售股上市流通日期为2025年9月29日[13] - 本次限售股上市流通数量为19,240,451股，占公司总股本8.57%[13] - 本次变动后有限售条件流通股比例降至0.04%[14] 其他 - 保荐机构华西证券认为公司本次限售股上市流通符合法规要求[16] - 保荐机构对公司本次限售股份上市流通事项无异议[17]

限售股解禁 - 公司限售股份约1924.05万股将于2025年9月29日解禁并上市流通 占公司总股本比例为8.57% [1] 财务数据 - 2024年1至12月份营业收入构成为光电子器件行业占比99.84% 其他业务占比0.16% [1] - 截至发稿时公司市值为77亿元 [1] 行业分类 - 公司主营业务属于光电子器件行业 [1]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年9月26日15:00 - 17:00举行[2][4][5][7] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 召开方式为上证路演中心视频录播和网络互动[2][4] 参会人员 - 董事长易伟华、董秘及代行财务总监胡芳芳、独立董事李汉国参加[6] 投资者参与 - 2025年9月26日15:00 - 17:00可在线参与[7] - 2025年9月19日至9月25日16:00前可预征集提问[2][7] - 预征集方式为登录上证路演中心网站或通过公司邮箱[2][7] 联系信息 - 联系人韩亚文，电话0769 - 22893773，邮箱mail@wgtechjx.com[8] 后续查看 - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

股价表现 - 9月15日股价上涨5.13%至38.15元/股 成交额3.26亿元 换手率4.26% 总市值85.61亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于江西省新余高新技术产业开发区 成立于2009年12月14日 2018年4月17日上市 [1] - 主营业务为FPD光电玻璃精加工 收入构成：光电显示器件51.83% 光电玻璃精加工29.63% 其他18.44% 其他(补充)0.10% [1] 机构持仓情况 - 长城久嘉创新成长混合A(004666)二季度增持50万股 总持股550万股 占流通股比例2.69% [2] - 该基金持有沃格光电占基金净值比例3.89% 位列第十大重仓股 [3] - 9月15日该持仓实现浮盈约1023万元 [2][3] 基金产品表现 - 长城久嘉创新成长混合A最新规模20.51亿元 今年以来收益33.95% 近一年收益107.46% 成立以来收益117.47% [2] - 基金经理尤国梁累计任职5年329天 管理规模38.05亿元 任职期间最佳回报140.03% 最差回报-15.93% [2]

股价表现 - 9月15日股价上涨5.13%至38.15元/股 成交额3.26亿元 换手率4.26% 总市值85.61亿元[1] 公司基本情况 - 公司位于江西省新余高新技术产业开发区 成立于2009年12月14日 2018年4月17日上市[1] - 主营业务为FPD光电玻璃精加工 收入构成：光电显示器件51.83% 光电玻璃精加工29.63% 其他18.44% 其他(补充)0.10%[1] 基金持仓情况 - 汇添富成长领航混合A(018442)二季度持有30.88万股 持股数量与上期持平 占基金净值比例4.52% 为第六大重仓股[2] - 该基金最新规模8492.85万元 今年以来收益43.96% 近一年收益79.51% 成立以来收益38.49%[2] - 9月15日该持仓浮盈57.44万元[2] 基金经理信息 - 基金经理左剑累计任职时间10年129天 现任基金资产总规模1.68亿元[3] - 任职期间最佳基金回报169.5% 最差基金回报-9.04%[3]

投资评级 - 首次覆盖给予沃格光电"增持"评级 [4][5] 核心观点 - 传统主业经营稳健 显示面板相关玻璃精加工和显示器件产品实现营收增长且处于盈利状态 [4] - 玻璃基业务逐步贡献收入 子公司德虹的玻璃基线路板和灯板产品在MNT显示器领域实现批量生产和商用 Mini LED玻璃基精准光源技术进入产业化应用 [4] - TGV技术多领域应用拓展 在Micro LED 光模块/CPO 射频通信 半导体先进封装和微流控等领域持续推进技术研发与项目合作 [4][5] - 业绩拐点显现 预计2025年实现归母净利润0.68亿元 扭转连续两年亏损局面 2025-2027年归母净利润复合增长率达126% [1][5] 财务表现 - 2025年上半年营收11.90亿元 同比增长14.20% 第二季度营收6.42亿元 同比增长24.34% 环比增长17.30% [4] - 2025年上半年毛利率19.03% 同比提升2.57个百分点 第二季度毛利率19.28% 同比提升4.00个百分点 [4] - 管理费用和研发费用显著增加 2025年上半年分别达1.02亿元和0.89亿元 较去年同期增加0.22亿元和0.35亿元 [4] - 德虹玻璃基业务收入快速增长 2025年上半年实现营收0.79亿元 超过2024年全年0.54亿元 [4] 业务进展 - 德虹显示产线良率达95%以上 具备稳定规模量产能力 玻璃基精准光源技术获知名终端品牌客户高度认可 [4] - TGV技术在多领域取得进展：1）光模块/CPO领域与国内头部光通讯厂家合作开发CPO光电共封解决方案 2）5G-A/6G通信射频天线振子产品预计2026年进入小批量量产 3）玻璃基雷达射频器件与中国电科下属院所开展合作开发 4）高端算力芯片和存储芯片Chiplet封装方案与国内头部企业联合开发 5）微流控玻璃基板产品向海外客户小批出货 预计2026年进入批量生产 [4][5] 业绩预测 - 营收预测：2025年30.53亿元 2026年42.28亿元 2027年62.17亿元 三年复合增长率42.8% [1][5] - 归母净利润预测：2025年0.68亿元 2026年1.84亿元 2027年3.46亿元 [1][5] - 每股收益预测：2025年0.30元 2026年0.82元 2027年1.54元 [5][6] - 估值水平：2025年PE 127.77倍 2026年PE 47.53倍 2027年PE 25.23倍 [4][5]

板块表现 - 光模块板块多只核心个股大幅上涨 腾景科技以20.00%涨幅涨停 沃格光电以10.00%涨幅涨停 新易盛涨9.52% 德科立涨9.41% 中际旭创涨8.32% 炬光科技涨8.00% [1][2][3] 腾景科技 - 公司最新价92.77元 在CPO领域深度推进 重点开发FAU光纤阵列等CPO光互联组件产品 凭借高端光组件领域技术突破成为板块领涨标的 [1] 沃格光电 - 公司最新价38.94元 玻璃基封装载板产品应用场景广泛 覆盖CPO光模块 5G/6G通信基站射频 GPU/HBM封装 AI算力服务器等领域 采用chiplet多芯粒集成 FOPLP板级封装等先进封装形式 为光模块及算力硬件提供核心封装支撑 [1] 新易盛 - 公司最新价341.80元 作为光模块领域绩优选手 在CPO领域深度布局 主力产品涵盖点对点光模块和PON光模块 不同型号光模块超3000种 广泛应用于数据宽带 电信通讯 数据中心 安防监控 智能电网等行业 可提供定制化产品与一站式解决方案 充分受益于AI算力驱动的光模块需求爆发 [2] 德科立 - 公司最新价104.38元 作为光传输全产业链企业 围绕募集资金项目聚焦800G及CPO等高速率 小型化 长距离光收发模块技术方案研发 技术迭代方向精准契合行业高景气主线 [2] 中际旭创 - 公司最新价399.87元 作为全球领先的光模块解决方案提供商 聚焦光模块行业发展 布局10GSFP+ 400GQSFP等多系列产品 CPO是光模块重要演进方向 公司已在该领域开展研发与布局 充分受益于全球算力网络升级浪潮 [2] 炬光科技 - 公司最新价121.50元 收购的瑞士标的公司SMO基于折射光学原理制备微纳光学元器件 可用于通信光模块 硅光模块中的激光光源高效准直 聚焦或光纤耦合 助力光模块实现光源小型化与高效率 为光模块核心性能提升提供关键光学组件支持 [3]

市场表现 - A股CPO概念股普遍拉升，天通股份和可川科技涨停，德科立和方正科技涨幅超过8%，炬光科技和汇绿生态涨幅超过7%，新易盛和沃格光电涨幅超过6%，中际旭创、中天科技、光库科技和长飞光纤涨幅超过5% [1] - 天通股份涨幅10.00%，总市值149亿元，年初至今涨幅70.93% [2] - 可川科技涨幅9.99%，总市值62.06亿元，年初至今涨幅30.11% [2] - 德科立涨幅8.81%，总市值164亿元，年初至今涨幅48.90% [2] - 方正科技涨幅8.45%，总市值406亿元，年初至今涨幅116.40% [2] - 炬光科技涨幅7.87%，总市值109亿元，年初至今涨幅90.50% [2] - 汇绿生态涨幅7.02%，总市值112亿元，年初至今涨幅88.69% [2] - 新易盛涨幅6.92%，总市值3316亿元，年初至今涨幅305.83% [2] - 沃格光电涨幅6.10%，总市值84.29亿元，年初至今涨幅48.77% [2] - 中际旭创涨幅5.66%，总市值4334亿元，年初至今涨幅217.06% [2] - 中天科技涨幅5.37%，总市值556亿元，年初至今涨幅16.19% [2] - 光库科技涨幅5.04%，总市值245亿元，年初至今涨幅102.60% [2] - 长飞光纤涨幅5.00%，总市值684亿元，年初至今涨幅203.37% [2]