登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ (二)非经常性损益项目和金额 ■ √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 (三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 □适用 √ ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入12.01亿元，上年同期14.00亿元，同比减少14.20%[5] - 2025年第一季度营业总收入12.01亿元，较2024年第一季度的14.00亿元下降14.20%[17] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润8403.72万元，上年同期1.15亿元，同比减少27.07%[5] - 2025年第一季度净利润8403.72万元，较2024年第一季度的1.15亿元下降27.07%[18] - 2025年综合收益总额为84,037,214.32元，2024年为115,230,925.14元[19] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1.95亿元，上年同期1.93亿元，同比增加0.99%[5] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为194,508,769.48元，2024年为192,595,594.70元[22] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产72.54亿元，上年度末70.75亿元，同比增加2.53%[6] - 2025年3月31日资产总计72.54亿元，较2024年12月31日的70.75亿元增长2.53%[13][14][15] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益52.17亿元，上年度末51.32亿元，同比增加1.64%[6] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损益 - 非经常性损益合计491.90万元，其中非流动性资产处置损益1.12万元，政府补助88.08万元[7][8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数64540户，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 前十大股东中，吴学群持股3.89亿股，占比24.34%；吴学亮持股2.30亿股，占比14.36%[9] - 吴学亮、吴学群、吴志刚、盛雅莉为公司控股股东、实际控制人，四人存在亲属关系[10] - 前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通业务情况为无[10] 财务数据关键指标变化 - 营业总成本 - 2025年第一季度营业总成本10.97亿元，较2024年第一季度的12.63亿元下降13.12%[17] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 2025年3月31日流动资产合计11.86亿元，较2024年12月31日的10.17亿元增长16.68%[13] 财务数据关键指标变化 - 非流动资产 - 2025年3月31日非流动资产合计60.68亿元，较2024年12月31日的60.58亿元增长0.16%[14] 财务数据关键指标变化 - 流动负债 - 2025年3月31日流动负债合计13.35亿元，较2024年12月31日的13.47亿元下降0.90%[14] 财务数据关键指标变化 - 非流动负债 - 2025年3月31日非流动负债合计7.02亿元，较2024年12月31日的5.95亿元增长17.86%[14][15] 财务数据关键指标变化 - 营业成本 - 2025年第一季度营业成本9.37亿元，较2024年第一季度的10.77亿元下降12.95%[18] 财务数据关键指标变化 - 销售费用 - 2025年第一季度销售费用1.04亿元，较2024年第一季度的1.15亿元下降9.95%[18] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2025年基本每股收益和稀释每股收益均为0.0525元/股，2024年为0.0720元/股[19] 财务数据关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,356,729,170.33元，2024年第一季度为1,603,275,894.83元[21] 财务数据关键指标变化 - 收到的税费返还 - 2025年收到的税费返还为12,344.68元[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流入小计 - 2025年经营活动现金流入小计为1,363,855,531.82元，2024年为1,618,097,282.95元[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流出小计 - 2025年经营活动现金流出小计为1,169,346,762.34元，2024年为1,425,501,688.25元[22] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流入小计 - 2025年投资活动现金流入小计为898,826.28元，2024年为141,618,675.64元[22] 财务数据关键指标变化 - 筹资活动现金流量净额 - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为105,724,543.30元，2024年为 - 120,108.32元[23] 财务数据关键指标变化 - 期末现金及现金等价物余额 - 2025年期末现金及现金等价物余额为372,457,613.88元，2024年为359,782,887.29元[23]

一、报告期经营情况 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2025-025 桃李面包股份有限公司 关于 2025 年第一季度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 产品类别 | 本期营业收入 | | --- | --- | | 面包及糕点 | 1,191,812,356.47 | | 其他 | 9,359,131.93 | | 总计 | 1,201,171,488.40 | 2、 地区分布 单位：元 币种：人民币 | 区域 | 本期营业收入 | | --- | --- | | 华北地区 | 275,225,142.45 | | 东北地区 | 469,087,535.09 | | 华东地区 | 386,152,459.89 | | 华中地区 | 50,787,036.65 | | 西南地区 | 149,595,340.65 | | 西北地区 | 79,593,085.55 | | 华南地区 | 84,817,613.83 | | 分部间抵销 | -294,086,725.71 | | ...

文章核心观点 - 桃李面包2025年第一季度营收和净利润同比均下降 [1] 分组1：营收情况 - 2025年第一季度营收为12.01亿元，同比下降14.20% [1] 分组2：净利润情况 - 2025年第一季度净利润为8403.72万元，同比下降27.07% [1]

2024年，桃李面包核心产品桃李品牌的面包及糕点实现营收59.06亿元，较上年同期减少6.26亿元，下降 了9.58%，其占公司年度主营业务收入的比例为97.04%；针对传统节假日开发的节日食品月饼实现主营 业务收入1.26亿元，同比下滑14.95%。 | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上 年同期增 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 蔵(%) | | | 营业收入 | 6,087,158,512.65 | 6.758.573.196.57 | -9.93 | 6.686.263.321.97 | | 归属于上市公司股东的净利 润 | 522,083,969.80 | 574,044,868.48 | -9.05 | 639.890.850.47 | | 归属于上市公司股东的扣除 | 497.436.278.36 | 551,747,110.58 | -9.84 | 629.197.246.44 | | 非经常性损益的净利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流量净 | 997,797,814.92 | 810. ...

瑞财经 刘治颖 近日，桃李面包(SH603866)披露2024年年度报告。 2024年，桃李面包实现营业收入为60.87亿元，同比下降9.93%；归属于上市公司股东的净利润为5.22亿元，同比下降9.05%；归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润4.97亿元，同比下降9.84%。这是公司自2015年上市以来首次出现营收负增长。 拉长时间线来看，2020年-2023年，桃李面包实现营收分别为59.63亿元、63.35亿元、66.86亿元、67.59亿元；归母净利润分别为8.83亿元、7.63亿元、6.40亿 元、5.74亿元，自2021年起归母净利润连续下滑。 | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上 年同期增 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (1/0) | | | 营业收入 | 6,087,158,512.65 | 6.758.573.196.57 | -9.93 | 6.686.263.321.97 | | 归属于上市公司股东的净利 润 | 522.083,969.80 | 574,044.868.48 | ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 桃李面包2024年年报显示营收和净利润同比减少，整体动销承压但积极调整，后续盈利水平有望修复，维持“增持”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 2024年全年桃李面包实现营业收入60.87亿元，同比减少9.93%；归母净利润5.22亿元，同比减少9.05%；扣非归母净利润4.97亿元，同比减少9.84% [1] - 24Q4单季度实现营业收入14.40亿元，同比减少14.93%；归母净利润0.87亿元，同比减少24.15%；扣非归母净利润0.83亿元，同比减少23.37% [1] 渠道与产品情况 - 分品类看，2024年面包及糕点/月饼营业收入分别为59.06/1.26亿元，分别同比-9.58%/-14.95%，公司积极开发新品提升竞争力 [2] - 分区域来看，2024年华北/东北/华东分别实现营业收入13.68/24.11/19.22亿元，分别同比-10.10%/-14.77%/-8.22%，各区域均承压，公司主动梳理渠道并拓展新渠道 [2] 成本与盈利情况 - 2024全年/24Q4毛利率分别为23.39%/22.02%，24Q4同比+0.78pcts，环比-1.15pcts，主要因原材料价格下降和返货率折让率降低 [3] - 2024全年/24Q4销售费用率分别为7.92%/7.90%，24Q4同比-0.49pcts，环比+0.03pcts；管理费用率分别为2.24%/2.63%，24Q4同比+0.70pcts，环比+0.48pcts [3] - 2024全年/24Q4归母净利率分别为8.58%/6.05%，24Q4同比-0.73pcts，环比-2.88pcts，2024年生产基地投产折旧摊销影响利润 [3] - 展望2025年，佛山及上海项目推进落地后资本开支降低，产能爬坡摊薄费用，盈利水平有望修复 [3] 盈利预测情况 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测至5.34/5.65亿元（较前次下调19.99%/19.51%），新增2027年归母净利润预测为6.03亿元 [4] - 对应2025 - 2027年EPS为0.33/0.35/0.38元，当前股价对应P/E分别为18/17/16倍 [4] 财务数据情况 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2023 - 2027E各指标数据，如营业收入、营业成本、经营活动现金流、总资产等 [11][12] - 盈利能力指标如毛利率、ROE等，偿债能力指标如资产负债率、流动比率等，费用率指标如销售费用率、管理费用率等，每股指标如每股红利、每股经营现金流等，估值指标如PE、PB等在2023 - 2027E有相应数据 [13][14]

会议安排 - 公司第七届监事会第一次会议通知于2025年4月8日通讯发出[2] - 会议于2025年4月11日现场结合通讯召开[2] 会议审议 - 会议审议通过选举公司第七届监事会主席议案[3] - 同意选举王双为公司第七届监事会主席，任期三年[3] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]

公司人事变动 - 2025年4月11日召开第七届董事会第一次会议[2] - 选举吴学亮为董事长及战略委员会委员[3] - 聘任吴学群为总经理，吴学亮为执行总经理[4][5] - 聘任孙颖为财务负责人，张银安为董事会秘书[6][7] - 聘任李润竹为证券事务代表[8][9]

文章核心观点 桃李面包选举吴学亮为第七届董事会董事长并聘任多位高管 [1] 分组1 - 桃李面包4月11日公告董事会会议选举吴学亮为公司第七届董事会董事长 [1] - 聘任吴学群为公司总经理 [1] - 聘任吴学亮为公司执行总经理 [1] - 聘任孙颖为公司财务负责人 [1] - 聘任张银安为公司董事会秘书，任期与本届董事会任期一致 [1]