财务表现 - 报告期实现营业收入26.11亿元 同比下降13.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.04亿元 同比下降29.70% [1]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为26.11亿元，同比下降13.55%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，同比下降29.70%[22] - 扣除非经常性损益后的净利润为1.94亿元，同比下降30.03%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元，同比下降0.90%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.07亿元[22] - 基本每股收益为0.1274元/股，同比下降29.70%[23] - 加权平均净资产收益率为3.95%，同比下降1.70个百分点[24] - 非经常性损益项目合计金额为955.24万元[27] - 2025年半年度公司营业收入为261,142.52万元，同比下降13.55%[48] - 营业利润和利润总额分别为26,584.16万元和27,153.12万元，同比分别下降27.42%和27.00%[48] - 营业收入同比下降13.55%至26.11亿元[69] - 营业成本同比下降12.21%至20.11亿元[69] - 研发费用同比下降30.81%至1,066万元[69] - 在建工程同比增长47.84%至4.91亿元[72][74] - 短期借款同比下降48.75%至8,401万元[72][75] - 公司2025年半年度净利润为203,828,405.23元，同比下降29.7%（2024年同期为289,945,284.78元）[134] - 公司2025年半年度营业利润为265,841,609.50元，同比下降27.4%（2024年同期为366,256,084.37元）[134] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.1274元/股，同比下降29.7%（2024年同期为0.1812元/股）[135] - 母公司2025年半年度营业收入为15,984,073.25元，同比下降9.6%（2024年同期为17,685,486.26元）[138] - 经营活动产生的现金流净额为433,791,560.66元，同比减少0.9%[143] - 投资活动现金流出小计为308,028,045.80元，同比减少13.4%[143] - 筹资活动现金流入小计为431,760,312.39元，同比增长70.3%[144] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为266,552,266.95元，同比减少34.9%[147] - 母公司期末现金及现金等价物余额为53,522,859.25元，同比减少16.2%[148] 业务线表现 - 公司主要产品为"桃李"品牌面包，属于"中央工厂+批发"式烘焙食品生产企业[34] - 公司在全国核心消费区域建立数十座现代化中央工厂，形成覆盖广泛的生产网络[37] - 中央工厂具备短保产品日配能力，实现"当日生产、凌晨配送、清晨上架"[38] - 公司持续投入自动化生产线及智能制造技术，提升人均效能并降低单位成本[39] - 实施集中采购策略，与优质供应商建立长期战略合作，优化采购成本[40] - 公司采用直营和经销两种销售模式，针对KA客户采取直营模式，外埠市场通过经销商分销[44] - 截至2025年6月30日，公司共有24个生产基地已投入使用，在建生产基地项目2个[55] - 2025年半年度公司推出芝士肉松蛋糕、碱水面包丁等新产品，适应消费趋势变化[54] - 公司在全国建立28万多个零售终端[66] - 公司主要经营活动为生产销售面包及糕点、月饼等产品[175] 地区表现 - 东北地区生产基地收入68,819.82万元，占总收入30.47%[57] - 华东地区生产基地收入63,171.70万元，占总收入27.96%[57] - 华北地区生产基地产能为40,304.19吨，产量为31,081.71吨[56] - 上海在建生产基地设计产能3万吨[57] - 佛山在建生产基地设计产能6.9万吨[57] - 西安桃李食品有限公司净利润为2132.18万元，占公司净利润10%以上[80] - 沈阳桃李面包有限公司净利润为3826.01万元，占公司净利润10%以上[80] - 四川桃李面包有限公司净利润为3219.39万元，占公司净利润10%以上[80] 管理层讨论和指引 - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料包括面粉、油脂、糖、鸡蛋及酵母等[83] - 公司面临市场竞争加剧风险，需强化核心壁垒并加大研发投入以满足消费者需求[85] - 公司面临宏观经济与消费环境风险，采取高质平价策略并拓展刚需消费场景[86] - 公司面临安全生产风险，建立全面安全管理体系并设立安全生产委员会[87] - 公司面临食品安全与质量风险，构建全链条质量管理体系并通过ISO9001/FSSC22000认证[82] - 中国烘焙食品市场规模从2015年的1512亿元增长至2024年的2536亿元[31] 公司治理与股东信息 - 公司董事、监事及高级管理人员于2025年4月10日完成换届选举，任期三年[91] - 公司继续聘任吴学亮为董事长，吴学群为总经理，孙颖为财务负责人，张银安为董事会秘书[92] - 公司第七届监事会选举王双继续连任监事会主席，任期三年[92] - 公司第五期员工持股计划持有公司股票2,393,840股，占总股本的0.15%[94] - 第五期员工持股计划通过非交易过户方式获得股票，锁定期为36个月[94] - 截至2025年1月17日，第五期员工持股计划所持股票全部出售完毕[94] - 公司普通股股东总数为62,846户[110] - 股东吴学群期末持股数量为399,716,493股，占总股本24.99%，质押67,000,000股[112] - 股东吴学亮期末持股数量为251,327,570股，占总股本15.71%[112] - 股东盛雅莉期末持股数量为131,000,428股，占总股本8.19%，质押65,400,000股[112] - 股东吴志刚期末持股数量为119,533,982股，占总股本7.47%[112] - 全国社保基金四一三组合期末持股数量为19,500,089股，占总股本1.22%[112] - 香港中央结算有限公司期末持股数量为14,472,994股，占总股本0.90%[112] - 吴学群持股从期初的389,402,093股增至期末的399,716,493股，增加10,314,400股[115] - 吴学亮持股从期初的229,647,670股增至期末的251,327,570股，增加21,679,900股[115] - 实际控制人及关联方承诺不从事与桃李面包构成同业竞争的业务[98] - 股东吴学东承诺在资产交割后启动青岛古德经营范围变更及济南古德注销程序以避免同业竞争[99] - 董事、监事及高管承诺每年转让股份不超过其持有总数的25%[100] - 实际控制人承诺承担劳务派遣单位未足额缴纳社会保险可能导致的责任[100] - 实际控制人承诺承担员工应缴未缴社会保险和住房公积金的补缴责任[101] - 桃李面包承诺如招股说明书存在虚假记载将依法回购股份并赔偿投资者损失[101] - 实际控制人承诺如招股说明书存在虚假记载将依法承担相应责任[101] 财务报告与会计政策 - 公司2025年半年度报告未经审计[3] - 半年度利润分配预案为每10股派息0元，转增0股[93] - 财务报表批准报出日为2025年8月15日[176] - 财务报表编制基础为持续经营，符合企业会计准则及中国证监会披露要求[177][178] - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[182] - 公司正常营业周期为一年[183] - 记账本位币为人民币[184] - 重要性标准中单项应收款项核销、其他债权投资、在建工程及债务重组超过2000万元人民币[185] - 同一控制下企业合并按被合并方账面价值计量，差额调整资本公积[186] - 非同一控制下企业合并按公允价值计量，合并成本与公允价值差额确认为商誉或当期损益[188] - 合并财务报表编制以控制为基础，包含子公司及结构化主体[191][197] 公司基本信息 - 公司注册地址变更为辽宁省沈阳市苏家屯区机场路1066号[17] - 公司办公地址为沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办公楼1座40层[17] - 公司董事会秘书张银安，联系电话024-22817166[15] - 公司证券事务代表李润竹，电子信箱lirunzhu@tolybread.com[16] - 公司网址为www.tolybread.cn[17] - 公司半年度报告备置地点为沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办公楼1座40层[18] - 公司信息披露报纸包括《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》[18] - 公司2025年半年度报告登载网站为www.sse.com.cn[18] - 公司法定代表人吴学亮[14]

烘焙行业新品动态 - 叮咚买菜推出金枪鱼芝士三明治和保萝工坊日式红豆面包，主打元气早餐和午后补给场景 [2][9] - 全家FamilyMart上新猫猫尾巴蛋糕卷，采用松软戚风搭配特调奶油霜与可可 [3][11] - 桃李面包推出冷冻布朗尼蛋糕，主打便捷冷冻烘焙品类 [3] - 邻几便利店推出幸福毛毛虫面包和豆沙小吐司，定位打工人觉醒套餐和学生党早餐 [4][13] - 幸福西饼推出幸福满满蛋糕，包含4种鲜果层，主打金秋送礼场景 [5][17] 特色产品创新 - 山山家珍珠奶茶蛋糕融合糯叽叽珍珠和红茶奶油，针对奶茶爱好者 [6][19] - 廣蓮申推出榨菜鲜/腌笃鲜肉月饼，采用野山笋、乌江榨菜等特色食材 [7][21] - 红跑车HPCBAKERY推出"大富贵"系列产品 [8][25] - 85度C意式烤肉酱太阳蛋面包主打意式风情 [9][26][27] - 品禾芝风坚果脆脆泡芙选用新疆纸皮核桃，突出坚果香气 [10][29] 季节性产品布局 - 仟吉KenGee推出泰奶系列蛋糕，包含可以嚼着吃的整杯奶茶蛋糕 [12][41] - 米旗现烤月饼包含玫瑰鲜花饼和滇式云腿月饼，玫瑰花添加量达15%，云腿肉添加量41% [14][46] - PantrysBest派悦坊推出秋日蛋糕，融合桂花奶油与茉莉花茶戚风胚 [16][50] - 红星前进面包牛奶公司推出8款秋日面包，包含芝士坚果能量棒、莓果劲嚼能量棒等 [18][58] - 东更道点心行推出三款麻薯，包含海盐爆浆冰麻薯、杨梅芭乐乳酪麻薯等 [22][66][67] 健康化产品趋势 - 巴黎贝甜谷力系列面包添加藜麦、青稞、亚麻籽等高膳食纤维食材 [15][33] - 花园饼屋苏潮雅韵中秋礼盒采用石斛、山药等养生食材，减糖不减味 [17][35] - 轻丘轻糖蛋糕主打"茶"味蛋糕，契合低糖健康趋势 [24][83] - 宾堡集团曼可顿恰巴塔面包油脂添加量小于2%且0蔗糖 [28][141] - Fervere凉瓜吐司突出清爽苦瓜青瓜风味，尾段微苦 [30][133] 跨界联名与营销 - 瑞幸与everyday one cat联名推出0脂低卡乳酸菌美式，1杯热量约等于半个苹果 [31][137] - 水獭吨吨联名永璞推出"柠C美式DIY套装"，主打0糖0脂自制果咖 [32][138] - 茉莉奶白联动施华洛世奇推出"针王葡萄"系列，融入七窨茉莉花香与夏黑葡萄果香 [33][139] - 奈雪立秋营销以"好运紫"为主题，外卖销量增幅达500% [36][144] - 霸王茶姬加速亚洲扩张，计划5-10年内进驻100个市场 [40][146] 行业深度内容 - 商超烘焙崛起，连锁烘焙卷入战场 [155] - 叮咚买菜全国烘焙负责人分享用生鲜基因重构烘焙赛道的差异化策略 [157] - 日本现象级面包店AMAM Dacotan开创烘焙全新赛道 [157]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 行业薪酬分析 - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [2] 年龄分布 - 40（含）-50岁董秘占比39%，为主力年龄段 [2] - 50（含）岁以上及30（含）-40岁董秘均为7人，各占比30% [2] - 最年轻董秘为立高食品王世佳，33岁，薪酬138.75万元 [2] - 劲仔食品丰文姬36岁，薪酬97.08万元 [2] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科占比57% [3] - 博士学历1人，专科学历1人 [3] 薪酬高低对比 - 5位董秘年薪过百万，最高为三只松鼠潘道伟150.66万元 [3] - 立高食品王世佳138.75万元，南侨食品莫雅婷126万元，紫燕食品曹澎波121.63万元，绝味食品高远102.83万元 [3] - 剔除2024年任职数据后，薪酬最低为麦趣尔姚雪3.17万元，其次为有友食品刘渝灿21.57万元 [3] - 2位董秘年薪低于40万：甘源食品张婷32.87万元，青岛食品张松涛37.44万元 [4] 薪酬变动情况 - 剔除2023年任职数据后，10位董秘涨薪，三只松鼠董秘涨薪最高达29.78万元 [4] - 广州酒家陈扬涨薪15.43万元至89.26万元，桃李面包张银安涨薪15.28万元至68.21万元，万辰集团蔡冬娜涨薪11.72万元至56.75万元 [4] - 剔除2024年离职数据后，6位董秘降薪，好想你豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [4] - 麦趣尔董秘降薪15.69万元，来伊份林云降薪9.92万元至60.64万元，良品铺子徐然降薪6.36万元至85.13万元 [4]

董秘薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪72.73万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 董秘年龄分布 - 40（含）-50岁董秘占比达39%，为主力年龄段 [2] - 50（含）岁以上及30（含）-40岁董秘占比均为30% [2] - 立高食品董秘王世佳最年轻，仅33岁，薪酬138.75万元 [2] - 劲仔食品董秘丰文姬36岁，薪酬97.08万元 [2] 董秘学历分布 - 硕士学历占比43%，本科占比57% [2] - 博士学历1人，专科学历1人 [2] 董秘薪酬高低对比 - 5位董秘年薪过百万，三只松鼠董秘潘道伟以150.66万元居首 [2] - 立高食品董秘王世佳138.75万元，南侨食品莫雅婷126万元 [2] - 薪酬最低为麦趣尔董秘姚雪3.17万元，有友食品刘渝灿21.57万元 [2] - 甘源食品张婷32.87万元，青岛食品张松涛37.44万元 [2] 董秘薪酬变动情况 - 10位董秘去年涨薪，三只松鼠董秘涨薪29.78万元 [3] - 广州酒家董秘陈扬涨薪15.43万元至89.26万元 [3] - 桃李面包董秘张银安涨薪15.28万元 [3] - 6位董秘去年降薪，好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [3] - 麦趣尔董秘降薪16.69万元，来伊份董秘林云降薪9.92万元至60.64万元 [3]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 行业薪酬对比 - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 年龄分布 - 40（含）-50岁董秘占比39%，为主力年龄段 [1] - 50（含）岁以上及30（含）-40岁董秘占比均为30% [1] - 立高食品董秘王世佳仅33岁，薪酬138.75万元 [3] - 劲仔食品董秘丰文姬仅36岁，薪酬97.08万元 [3] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科占比57% [5] - 博士学历1人，专科学历1人 [5] 薪酬排名 - 三只松鼠董秘潘道伟年薪最高，达150.66万元 [5] - 立高食品董秘王世佳年薪138.75万元，排名第二 [5] - 南侨食品莫雅婷年薪126万元，紫燕食品曹澎波121.63万元，绝味食品高远102.83万元 [5] 薪酬变动 - 10位董秘去年涨薪，三只松鼠董秘涨薪最高，达29.78万元 [6] - 广州酒家董秘陈扬涨薪15.43万元至89.26万元 [6] - 桃李面包董秘张银安涨薪15.28万元至68.21万元 [6] - 万辰集团蔡冬娜涨薪11.72万元至56.75万元 [6] - 6位董秘去年降薪，好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [6] - 麦趣尔董秘降薪15.69万元，来伊份董秘林云降薪9.92万元至60.64万元 [6] - 良品铺子董秘徐然降薪6.36万元至85.13万元 [6] 最低薪酬 - 麦趣尔董秘姚雪年薪仅3.17万元，为最低 [6] - 有友食品刘渝灿年薪21.57万元，甘源食品张婷32.87万元，青岛食品张松涛37.44万元 [6]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 年龄分布 - 40-50岁董秘占比39%，30-40岁和50岁以上各占30% [3] - 立高食品董秘王世佳33岁，薪酬138.75万元 [3] - 劲仔食品董秘丰文姬36岁，薪酬97.08万元 [3] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科57%，博士1人，专科1人 [5] - 薪酬最高的三只松鼠董秘潘道伟年薪150.66万元 [5] - 立高食品董秘王世佳年薪138.75万元，南侨食品莫雅婷126万元 [5] 薪酬变动 - 麦趣尔董秘姚雪薪酬最低仅3.17万元，有友食品刘渝灿21.57万元 [6] - 三只松鼠董秘涨薪最高达29.78万元 [6] - 好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [6]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 年龄分布 - 40-50岁董秘占比39%，30-40岁和50岁以上各占30% [3] - 立高食品董秘王世佳33岁，薪酬138.75万元 [3] - 劲仔食品董秘丰文姬36岁，薪酬97.08万元 [3] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科57%，博士和专科各1人 [5] - 5位董秘年薪超百万，三只松鼠董秘潘道伟150.66万元最高 [5] - 立高食品董秘王世佳138.75万元，南侨食品莫雅婷126万元 [5] 薪酬变动 - 麦趣尔董秘姚雪薪酬最低，仅3.17万元 [6] - 有友食品刘渝灿薪酬21.57万元，甘源食品张婷32.87万元 [6] - 三只松鼠董秘涨薪29.78万元，广州酒家董秘涨薪15.43万元 [6] - 好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元，麦趣尔董秘降薪15.69万元 [6]

董秘薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 行业薪酬对比 - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 年龄分布 - 40（含）-50岁董秘占比39%，为主力年龄段 [1] - 50（含）岁以上及30（含）-40岁董秘占比均为30% [1] - 立高食品董秘王世佳仅33岁，薪酬138.75万元 [3] - 劲仔食品董秘丰文姬仅36岁，薪酬97.08万元 [3] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科占比57% [5] - 博士学历1人，专科学历1人 [5] 薪酬排名 - 三只松鼠董秘潘道伟薪酬最高，达150.66万元 [5] - 立高食品董秘王世佳薪酬138.75万元，排名第二 [5] - 南侨食品莫雅婷薪酬126万元，紫燕食品曹澎波121.63万元，绝味食品高远102.83万元 [5] 薪酬最低及变动情况 - 麦趣尔董秘姚雪薪酬最低，仅3.17万元 [6] - 有友食品刘渝灿薪酬21.57万元，排名倒数第二 [6] - 甘源食品张婷薪酬32.87万元，青岛食品张松涛37.44万元，均低于40万元 [6] - 三只松鼠董秘涨薪29.78万元，涨幅最高 [6] - 广州酒家董秘陈扬涨薪15.43万元至89.26万元 [6] - 桃李面包董秘张银安涨薪15.28万元至68.21万元 [6] - 万辰集团蔡冬娜涨薪11.72万元至56.75万元 [6] - 好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [6] - 麦趣尔董秘降薪16.69万元 [6] - 来伊份董秘林云降薪9.92万元至60.64万元 [6] - 良品铺子董秘徐然降薪6.36万元至85.13万元 [6]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [1] 年龄分布 - 40-50岁董秘占比39% [1] - 50岁以上及30-40岁董秘占比均为30% [1] - 立高食品董秘王世佳33岁，劲仔食品董秘丰文姬36岁 [3] 学历构成 - 硕士学历占比43% [5] - 本科学历占比57% [5] - 博士和专科学历各1人 [5] 高薪董秘 - 三只松鼠董秘潘道伟年薪150.66万元 [6] - 立高食品董秘王世佳年薪138.75万元 [6][3] - 南侨食品莫雅婷年薪126万元，紫燕食品曹澎波121.63万元，绝味食品高远102.83万元 [6] 低薪与薪酬变动 - 麦趣尔董秘姚雪年薪3.17万元，有友食品刘渝灿21.57万元 [7] - 三只松鼠董秘涨薪29.78万元，广州酒家陈扬涨薪15.43万元至89.26万元 [7] - 好想你董秘豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元，麦趣尔董秘降薪16.69万元 [7]