文章核心观点 公司计划于2025年4月25日举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，就投资者关心问题交流，投资者可提前提问 [2]。 业绩说明会基本信息 - 召开时间为2025年04月25日13:00 - 14:30 [2][5][6] - 召开地点是上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） [5][6] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络互动 [3][5][6] 业绩说明会类型 以视频结合网络互动形式召开，针对2024年度及2025年第一季度经营成果及财务指标与投资者互动交流，回答普遍关注问题 [3] 参加人员 董事长、总经理左春，副总经理、财务总监张志华，独立董事何召滨，董事会秘书蔡宏，证券部经理郧文龙，财务部经理杨培兰及其他相关人员（特殊情况参会人员可能调整） [4] 投资者参加方式 - 2025年04月25日13:00 - 14:30通过互联网登录上证路演中心在线参与，公司及时答疑 [5] - 2025年04月18日至04月24日16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱sinosoftzqb@sinosoft.com.cn提问，公司在业绩说明会上回答普遍关注问题 [2][5][7] 联系方式及咨询办法 联系部门为公司证券部，联系邮箱是sinosoftzqb@sinosoft.com.cn，联系电话为010 - 82522073 [7] 其他事项 业绩说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [7]

报告与说明会安排 - 公司2025年第一季度报告将于2025年4月25日披露[3] - 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会2025年4月25日13:00 - 14:30举行[3] 说明会相关信息 - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[3] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3] 投资者参与 - 2025年4月18日至4月24日16:00前可预征集提问[3] - 提问途径为上证路演中心网站或公司邮箱[3] - 2025年4月25日13:00 - 14:30可在线参与说明会[7] 参会人员与联系信息 - 参加人员包括董事长、总经理左春等[6] - 证券部联系邮箱为sinosoftzqb@sinosoft.com.cn[9] - 证券部联系电话为010 - 82522073[9]

文章核心观点 中科软发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金持股变动情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月11日，187个机构投资者披露持有中科软A股股份，合计持股量3.57亿股，占总股本42.96% [1] - 前十大机构投资者包括北京科软创源软件技术有限公司等，合计持股比例41.25% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌0.44个百分点 [1] 公募基金持股变动情况 - 本期较上一期持股增加的公募基金有3个，持股增加占比达0.61% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金有1个，持股减少占比达0.23% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有178个 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有5个 [2]

文章核心观点 公司2024年年报显示营收稳中有增，非保险IT版图扩张有效，虽归母净利润下降但费用控制良好、经营性现金流大幅增长，Q4营收整体稳定，持续深化AI应用，预计2025 - 2027年业绩恢复增长，维持“买入”评级 [1][2][4] 2024年全年业绩情况 - 全年实现营收66.71亿元，同比增长2.59%，归母净利润3.55亿元，同比下降45.76% [1] - 全年毛利率达25.93%，销售/管理/研发费用率分别为4.80%/1.46%/13.60%，同比变化 - 0.22/-0.17/-0.9 pct，费用整体有效控制 [1] - 全年经营性现金流为12.49亿，同比增长538.70% [1] 分业务收入情况 - 保险IT收入为30.47亿元，同比下降15.31% [1] - 非保险IT业务实现收入36.09亿元，同比增长24.86%，非保险行业客户IT收入占比提升 [1] - 非保险金融IT收入6.85亿元，同比增长32.43%；政务IT收入12.86亿元，同比增长20.38%；医疗卫生IT收入4.08亿元，同比增长37.31% [1] Q4业绩情况 - 单Q4实现营收25.47亿元，同比下降1.36%，归母净利润0.65亿元，同比下降77.05%，略微承压 [2] - 单Q4经营性现金流达20.01亿元，同比增长55.04% [2] AI应用与研发情况 - 继续将AIGC垂直应用作为重点研发方向，基于MaaS平台进行更多AIGC垂直应用实践 [3] - 2025年一季度，与华为、神州鲲泰等厂家合作，推出针对医疗卫生、保险等垂直领域的AIGC应用联合方案 [3] - 2025年3月，与华为共同发布保险行业AIGC应用联合方案，为保险行业数智化创新发展提供高效解决方案 [3] - 携手神州鲲泰打造“中科文澜MaaS”平台与传染病智能监测预警软件，可实现传染病实时风险评估和预警上报 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年实现营业收入分别为79.50/92.32/109.59亿元，同比增速19.17%/16.13%/18.70% [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.23/5.06/6.29亿元，同比增速19.06%/19.65%/24.39%，对应EPS为0.51/0.61/0.76元，对应25年P/E为38.56倍 [4] - 基于公司在保险行业龙头地位，25年有望业绩恢复增长，维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为74.68/84.34/95.56亿元，同比增长11.95%/12.94%/13.30%；预计归母净利润为5.82/7.65/9.56亿元，同比增长63.93%/31.41%/25.02%，对应28.01/21.31/17.05倍PE [5] 业绩简评 - 2025年4月11日公司披露年报，实现营收66.71亿元，同比增长2.6%；实现归母净利润3.55亿元，同比下降45.8%；实现扣非归母净利润3.46亿元，同比下降46.3% [2] 经营分析 - 非保险行业收入占比提升，2024年保险IT收入30.47亿元，同比下降15.3%；非保险金融IT/政务IT/医疗卫生IT分别实现营收6.85/12.86/4.08亿元，分别同比增长32.4%/20.4%/37.3% [3] - 系统集成业务收入增加拖累毛利率，2024年系统集成业务收入16.67亿元，同比增长35.7%，主营业务毛利率同比下降5.7pct至25.8% [3] - 公司加强控费和现金流管理，员工人数同比下降3.1%，2024年销售/管理/研发费用率为4.8%/1.5%/13.6%，分别同比下降0.2pct/0.2pct/0.9pct；全年销售商品、提供劳务收到的现金82.28亿元，同比增长27.1%；实现经营性净现金流12.49亿元，同比增加538.7% [4] - 公司持续推进多领域AI应用落地，“中科文澜”大模型通过备案，相关AI产品适用于多行业；2025年Q1与华为合作推出保险行业AIGC应用联合方案，与神州鲲泰打造相关平台与软件；在研项目相关产品有望落地提升收入 [4] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司实现营收74.68/84.34/95.56亿元，同比增长11.95%/12.94%/13.30%；预计归母净利润为5.82/7.65/9.56亿元，同比增长63.93%/31.41%/25.02%，对应28.01/21.31/17.05倍PE [5] 公司基本情况 - 2023 - 2027E营业收入分别为65.03/66.71/74.68/84.34/95.56亿元，增长率分别为 - 3.01%/2.59%/11.95%/12.94%/13.30% [10] - 2023 - 2027E归母净利润分别为6.55/3.55/5.82/7.65/9.56亿元，增长率分别为2.52%/ - 45.76%/63.93%/31.41%/25.02% [10] - 2023 - 2027E摊薄每股收益分别为1.103/0.427/0.700/0.921/1.151元 [10] - 2023 - 2027E每股经营性现金流净额分别为0.33/1.50/ - 0.19/0.91/1.16元 [10] - 2023 - 2027E ROE（归属母公司）（摊薄）分别为20.06%/10.78%/16.20%/18.77%/20.14% [10] - 2023 - 2027E P/E分别为27.18/50.78/28.01/21.31/17.05 [10] - 2023 - 2027E P/B分别为5.45/5.48/4.54/4.00/3.43 [10] 三张报表预测摘要 - 损益表：2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等指标有相应变化，如主营业务收入增长率分别为6.74%/ - 3.01%/2.59%/11.95%/12.94%/13.30% [12] - 资产负债表：2022 - 2027E货币资金、应收款项、存货等资产项目及短期借款、应付款项等负债项目有相应变化 [12] - 现金流量表：2022 - 2027E净利润、非现金支出、营运资金变动等项目有相应变化，经营活动、投资活动、筹资活动现金净流也有相应变动 [12] - 比率分析：包含每股指标、净资产收益率、总资产收益率等多项指标在2022 - 2027E的变化情况 [12] 市场中相关报告评级比率分析 - 一周内、一月内、二月内、三月内“买入”“增持”“中性”“减持”评级均为0；六月内“买入”评级为4，其他为0；评分分别为0.00/0.00/0.00/0.00/1.00 [13]

文章核心观点 中科软2024年业绩凸显保险IT业务困境，虽非保险业务和AIGC技术应用有进展，但整体毛利率下滑和研发投入减少是未来发展隐忧，需优化业务结构、提升非保险业务盈利能力并加大技术创新力度以保持领先 [7] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营业总收入66.71亿元，同比增长2.59%；归属净利润3.55亿元，同比大幅下降45.76%；扣非净利润3.46亿元，同比下降46.34% [1] 保险IT业务情况 - 2024年保险IT业务收入30.47亿元，同比下降15.31%，毛利率从35.69%降至27.47% [3] - 保险行业客户IT投入阶段性调整，部分客户“降本增效”压缩IT支出致收入和利润率下降 [3] - 保险IT业务疲软影响公司整体毛利率，主营业务毛利率为25.80%，较去年同期下降5.65个百分点 [3] - 公司在保险领域客户覆盖率达98%，核心业务系统覆盖率达82%，但行业IT预算缩减难靠传统业务维持增长 [3] - AIGC技术应用是未来关键，但短期内未弥补业务下滑缺口 [3] 非保险业务情况 - 非保险金融、政务、医疗卫生等领域业务显著增长，非保险金融IT收入6.85亿元，同比增长32.43%；政务IT收入12.86亿元，同比增长20.38%；医疗卫生IT收入4.08亿元，同比增长37.31% [5] - 非保险业务毛利率波动较大，非保险金融IT业务毛利率为23.73%，较去年同期下降17.62个百分点；医疗卫生IT业务毛利率下降13.50个百分点至28.82% [5] AIGC技术应用及研发投入情况 - 2024年在AIGC技术应用取得显著进展，基于MaaS平台推出多项垂直应用，涵盖多领域，部分解决方案已落地，还推出联合方案 [6] - 2024年研发支出9.08亿元，占营业收入13.60%，同比下降3.72%，可能影响长期竞争力 [6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 经公司第八届董事会第十次会议审议通过，2024年度利润分配预案为： 公司代码：603927 公司简称：中科软 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2、报告期公司主要业务简介 （1）报告期内公司所处行业情况 2024年我国软件和信息技术服务行业（以下简称"软件业"）继续保持稳中向好的发展态势，软件业务收 入实现平稳增长，利润总额增速小幅回落。2024年软件业务收入合计137276亿元，同比增长10%，利润 总额达16953亿元，同比提升8.7%，行业整体呈现出良性向上发展的势头。软件业务出口增长 ...

二〇二四年度 中科软科技股份有限公司 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求, 我们审计了中科软科技股份有限公司(以下简称中科软公司)2024年 12月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 内部控制审计报告 致同会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 icc.mof.gov.cn Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. Co. C. C. C. C. C. C. Grant Thornton 致同 内部控制审计报告 致同审字(2025) 第 110A009249 号 中科软科技股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业 内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效 ...

中科软科技股份有限公司 二〇二四年度 审计报告 致同会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc 目 录 | 审计报告 | 1-6 | | --- | --- | | 合并及公司资产负债表 | 1-2 | | 合并及公司利润表 | 3 | | 合并及公司现金流量表 | 4 | | 合并及公司股东权益变动表 | 5-8 | | 财务报表附注 | 9-90 | Grant Thornton 40 |日 同会计师事务所(特殊 审计报告 致同审字(2025) 第 110A009248 号 中科软科技股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了中科软科技股份有限公司(以下简称中科软公司)财务报表, 包括 2024 年 12月 31日的合并及公司资产负债表, 2024年度的合并及公司利润 表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表 附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制,公允反映了中科软公司2024年12月31日的合并及公司财务状况以及2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量。 二、形成审计 ...

会议与决策 - 2024年召开股东会1次，董事会4次[5] - 2024年4月11日、5月7日审议通过关联交易议案[16] - 2024年4月11日审议通过《公司内部控制评价报告》[18] - 2024年4月11日、5月7日审议通过续聘致同会计师事务所议案[19] 独立董事履职 - 独立董事出席全部董事会、专门会议并投赞成票[5][9] - 独立董事召集薪酬与考核委员会会议2次，出席审计委员会会议4次[7] - 独立董事参加3次与会计师事务所沟通会[11] 信息披露 - 2024年多次披露定期报告及相关公告[18] 员工持股计划 - 2024年4月20日2023年员工持股计划股票锁定期届满[24] - 4月29日完成非交易过户，占比93.40%，占总股本1.21%[24] - 2024年12月30日剩余股票全部出售完毕[24] 其他情况 - 报告期内公司无变更或豁免承诺、被收购等情况[17] - 公司部分董事领固定报酬，高管实行“基本薪酬+绩效薪金”体制[24]