A股市场整体表现 - 12月首个交易日三大指数高开高走，上证指数涨0.65%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31% [1] - 全市场成交额18894亿元，近3400只个股上涨 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片概念震荡走强，北京君正、科翔股份“20CM”涨停，雷科防务、睿能科技等涨停 [6] - 北京君正股价95.28元，单日涨幅20.00%，5日涨幅23.10% [7] - 科翔股份股价20.28元，单日涨幅20.00%，5日涨幅22.10% [7] - 雷科防务股价8.43元，单日涨幅10.05%，5日涨幅32.34% [7] - 睿能科技股价25.32元，单日涨幅9.99%，5日涨幅35.98% [7] - 存储芯片行业涨价潮起，多家主要厂商发声 [11] - 星宸科技表示拥有规模经济带来的议价及供货能力，能在产能及价格上满足客户长期需求 [11] - 大为股份已构建针对性策略应对库存与订单风险，实施精细化库存管理机制 [11] - 长城证券研报认为市场对解决AI推理存储问题的创新方案需求激增，存储高景气度有望延续至2027年 [11] 冰雪产业板块 - 冰雪产业板块尾盘异动拉升，冰山冷热直线涨停，晶雪节能涨超10% [12] - 东方雨虹股价13.18元，单日涨幅5.27% [14] - 长白山股价50.59元，单日涨幅5.02% [14] - 龙建股份股价4.38元，单日涨幅4.53% [14] - 元隆雅图股价21.11元，单日涨幅4.45% [14] - 第十二届全国大众冰雪季将于12月下旬在长春启动，包括启动仪式、冰雪赛事活动和长春市首届冰雪运动嘉年华三大板块 [14] - 长春将打造33万平方米城市体育冰雪运动乐园，配套举办300余项冰雪赛事活动 [15] - 德邦证券研报认为冰雪产业在赛事驱动和政策引领下是旅游行业确定性较强的细分赛道，成长空间充足 [15] 日本市场动态 - 日经225指数收盘大跌1.89% [5] - 日本10年期国债收益率1.8578%，上涨2.94%，30年期国债收益率3.3476%，上涨0.98% [5] - 市场对日本12月加息预期升温 [5]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 人形机器人作为科技AI的重要下游应用，随着特斯拉、智元等厂商产品迭代成熟，产业链将逐步提速 [3] - 金刚石散热应用因半导体产业向2纳米、1纳米及更先进制程发展，其高热导率特性使其前景广阔 [3] - 2025年英特尔技术创新大会发布首款双路冷板式全域液冷服务器，AI数据中心建设有望带动液冷设备需求 [3] - OCS（光路交换机）技术随着谷歌的下一代技术开发，产业链进展步入快车道 [3] 周度行情回顾总结 - 本周A股主要指数均呈现明显回升，沪深300、创业300、科创50、中证500及中证1000周度涨跌幅分别为1.64%、4.68%、3.21%、3.14%和3.77%，其中创业300回升幅度最为明显 [10][15] - 人形机器人概念股表现分化，周涨幅前5公司为力星股份（32.54%）、长盈精密（31.29%）、超捷股份（28.39%）、睿能科技（25.11%）和广汽集团（21.71%） [17][19] - 周跌幅前5公司为华达科技（-11.88%）、润和软件（-9.58%）、江特电机（-6.26%）、同惠电子（-6.19%）和利和兴（-6.16%） [20] 新兴产业重点公司跟踪 - 国机精工金刚石功能化应用（如散热片）自2023年已实现部分收入，2025年有望超过1000万元，民用领域正处国内头部厂商测试阶段，若进展顺利预计2026年可出测试结果 [22] - 安培龙已组建机器人力传感器专项研发团队，产品矩阵包括压式测力传感器、拉压力传感器、力矩传感器和六维力传感器等，可广泛应用于工业协作机器人、按摩机器人等领域 [23] - 中创智领为控股子公司SEG提供不超过3000万欧元的银行贷款担保，用于流动性资金支持 [22] 行业事件催化 - 中国电科21所发布新一代人形机器人"探索D1"，采用电驱驱动并具备防水、防腐、防尘处理能力 [25] - 英维克AI温控方案通过优化制冷系统控制策略，助力数据中心节能超22%，局部热点完全消除，温度分布更加均匀 [25]

股价与减持 - 2025年11月26 - 28日公司股票涨幅偏离值累计达20%属异常波动[3][4] - 股东平潭捷润拟2025年11月1日至2026年1月31日减持不超200万股[7] 财务数据 - 2025年前三季度营收164,275.55万元，同比升12.95%[8] - 2025年前三季度净利润4,074.68万元，同比降32.73%[8] - 2025年前三季度扣非净利润3,743.02万元，同比降30.91%[8] 股价相关数据 - 2025年11月28日收盘股价23.02元/股，TTM市盈率279.4倍[8] - 2025年11月27日所处行业市盈率56.98倍和68.72倍[8]

板块整体表现 - 其他电子板块在11月28日整体上涨2.43%，显著跑赢上证指数（上涨0.34%）和深证成指（上涨0.85%）[1] - 板块内个股表现分化，伊戈尔和睿能科技领涨，收盘涨停，涨幅分别为10.01%和9.99% [1] - 板块当日主力资金净流入9.96亿元，而游资和散户资金分别净流出5.76亿元和4.19亿元，显示机构资金是推动板块上涨的主要力量 [2] 领涨个股分析 - 伊戈尔收盘价为29.88元，成交额为9.10亿元，主力资金净流入1.13亿元，主力净占比达12.45% [1][3] - 睿能科技收盘价为23.02元，成交额为7.58亿元，主力资金净流入1.38亿元，主力净占比高达18.19% [1][3] - 香农芯创涨幅为6.35%，成交额高达81.96亿元，主力资金净流入9.78亿元，为板块内主力资金净流入最高的个股 [1][3] 资金流向详情 - 富信科技涨幅5.99%，主力资金净流入3190.95万元，主力净占比为12.46% [1][3] - 京泉华涨幅3.78%，成交额10.19亿元，但主力资金仅净流入1405.65万元，同时游资净流出5380.19万元 [1][3] - 部分下跌个股如云汉芯城（跌幅1.70%）也录得主力资金净流入908.54万元 [2][3]

公司治理结构变更 - 公司于2025年11月17日完成董事会换届选举并聘任新一届高级管理人员，第五届董事会及管理层任期三年 [1][3] - 第五届董事会由7名成员组成，董事长为杨维坚，非独立董事包括赵健民、蓝李春，职工代表董事为张珍，独立董事包括汤新华、林晖、李广培 [1] - 董事会下设四个专门委员会：战略委员会（杨维坚任主任）、审计委员会（汤新华任主任）、提名委员会（林晖任主任）、薪酬与考核委员会（李广培任主任） [2][18][19][20][21] 股权结构与关键人员持股 - 实际控制人杨维坚通过睿能实业有限公司和平潭捷润股权投资管理合伙企业间接持有公司股份125,874,283股，占总股本的60.65% [4] - 董事赵健民合计持有公司股份2,063,716股，占总股本的0.99%；董事兼副总经理蓝李春合计持有906,395股，占总股本的0.44% [5][6] - 副总经理张国利持有650,698股（0.31%），财务负责人张香玉持有260,000股（0.13%），证券事务代表苏宁谊持有7,000股（0.0034%） [11][14][24] 管理层专业背景 - 董事长兼总经理杨维坚拥有中专学历，现任公司实际控制人 [4] - 董事赵健民为硕士学历，拥有美国摩托罗拉、安森美、微芯、德州仪器等多家半导体公司从业经验，现任半导体分销事业部总经理 [5] - 独立董事汤新华为会计学博士、中国注册会计师，现任福建农林大学教授；独立董事林晖为法律背景，现任律师事务所主任；独立董事李广培为管理学博士，现任福州大学教授 [8][9][10] 股东大会重要决议 - 2025年第二次临时股东大会审议通过了取消监事会并修订《公司章程》等8项议案，所有议案均获得通过 [30][31] - 股东大会采用累积投票制选举产生第五届董事会非独立董事和独立董事 [31] - 会议出席情况良好，7名董事全部出席（其中赵健民以视频方式参加），3名监事全部出席 [29]

人事任命 - 睿能科技于11月17日晚间发布公告 [2] - 张香玉女士被任命为公司财务负责人 [2]

公司治理 - 2025年11月17日完成董事会换届及聘任高级管理人员[1] - 第五届董事会董事、高级管理人员任期三年[3] - 董事会兼任高管和职工代表董事人数不超董事总数二分之一[1] - 独立董事占比超三分之一且含会计专业人士[1] - 审计等委员会中独立董事过半数[2] 股权结构 - 截至2025年10月29日，实际控制人杨维坚间接持股125,874,283股，占比60.65%[5] - 截至2025年10月29日，赵健民持股2,063,716股，占比0.99%[6] - 截至2025年10月29日，蓝李春持股906,395股，占比0.44%[8] - 截至2025年10月29日，张珍持股78,215股，占比0.04%[9] - 截至2025年10月29日，张国利合计持股650,698股，占比0.31%[13] - 截至2025年10月29日，张香玉持股260,000股，占比0.13%[16] 人员情况 - 汤新华无持股，有5年以上专业岗位经验[10] - 林晖、李广培等6人无持股[11][12][14][15] - 林晖等6人与公司相关人员无关联[11][12][13][14][15][16] - 林晖等6人未受相关处分、不属于失信被执行人[11][12][13][14][15][16] - 林晖、李广培不存在不得担任独立董事情形[11][12] - 张国利等4人任职资格符合要求[13][14][15][16] - 林晖任律所主任、公司独立董事[11] - 李广培任教授、公司独立董事[12]

会议信息 - 公司董事会于2025年10月30日公告通知召开本次股东大会[3] - 本次股东大会于2025年11月17日下午15点召开[4] - 现场会议在福建省福州市闽侯县南屿镇智慧大道12号2号楼召开[4] 投票情况 - 参与投票股东及代理人共173名，代表股份133,361,292股，占比64.2566%[6] - 本次股东大会采取现场和网络投票结合方式[4] - 议案9、10及其子议案采用累积投票制表决[10] 议案结果 - 本次股东大会审议通过多项议案[9] - 议案2为特别决议议案，经2/3以上有效表决权表决通过[10] - 股东大会召集、召开及表决程序合规，结果合法有效[11]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为173人[2] - 出席会议股东所持表决权股份总数为133,361,292股，占比64.2566%[2] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并废止监事会相关制度的议案》同意票比例99.8861%[4] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意票比例99.8827%[4] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》同意票比例99.8874%[4] - 《关于修订<公司董事会议事规则>的议案》同意票比例99.8878%[4] 董事选举情况 - 杨维坚当选非独立董事，得票比例99.6252%[9] - 赵健民当选非独立董事，得票比例99.6228%[9] - 汤新华当选独立董事，得票比例99.6244%[9] - 林晖当选独立董事，得票比例99.6228%[9]

人事变动 - 2025年11月17日召开第五届董事会第一次会议，选举杨维坚为董事长，任期三年[1][2] - 聘任杨维坚为总经理，蓝李春等为高级管理人员，苏宁谊为证券事务代表，任期三年[4][5] 股权信息 - 截至2025年10月29日，苏宁谊直接持股7000股，占总股本0.0034%[4] 公告信息 - 公告发布于2025年11月18日，议案详情见相关公告[5][6]