业绩总结 - 2024年持续实现营收利润双增长[50] - 2024年营业收入7.83亿元，较2023年增长16.54%[71][105] - 2024年净利润2.71亿元，较2023年增长23.24%[105] - 2024年末母公司报表期末未分配利润为2.02亿元[27] - 2024年拟每股派发现金红利0.75元，合计拟派发现金红利8943.83万元[27] - 2024年现金分红总额2.67亿元[27] - 截至2024年底总资产22.32亿元，较上年同期增长6.46%[71][104] - 截至2024年底净资产96,139.39万元，较上年同期增长0.24%[72] - 2024年经营活动现金流量净额3.99亿元，较2023年下降12.00%[107] - 2024年投资活动现金流量净额 -2.41亿元，较2023年下降526.80%[107] 用户数据 - 平台汇聚近20万企业家及管理者、600余家上市公司[64] - 形成覆盖近10万家企业的学员网络[59] - 课程转介绍率与复购率达85%左右[69] - 《赢利》书籍销量超25万册[69] - 《行动日志》销量突破1亿册[70] - 2024年3万余位企业家走进课程课堂，教学研示范基地达32家[74] - 2024年开发新客户1200余家、新大客户295家[77] - 2024年新客户平均成单周期较上一年提升27.7%[81] 未来展望 - 2025年营业收入预算同比增长10%-15%[111] - 2025年净利润预算同比增长10%-15%[111] - 2025年目标销售《赢利》书籍100万册[88][116] - 2025年目标实现“大客户复购率90% + 转介绍率90%”的“双九目标”[116] - 2025年构建理论制高点，帮助500家新大客户构建行动模式[113] - 公司2025年度财务预算主要指标能否实现存在不确定性[117] 新产品和新技术研发 - 持续研发“行动管理模式”，赋能企业把一件事做到世界第一[54] - 携手十余万校友企业实践探索，形成“行动管理模式”[57] - 研发《浓缩EMBA》与《校长EMBA》两大核心课程及方案班、咨询项目[65] - 《浓缩EMBA》采用“333落地服务流程”，《校长EMBA》采用“必修课+自选课”模式[66] - 2024年课程迭代39次，出版3本图书[75] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 2025年提出“每人每月一家新大客户”营销策略[115] - 2025年实施“百校计划”推动组织裂变与人数增长[115] 资金管理 - 2025年公司及子公司拟使用不超10亿元闲置自有资金进行现金管理，单个产品期限不超12个月，授权期限为股东大会通过之日起1年，禁止投资无担保债券、股票及其衍生产品等[38] - 拟使用不超过5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，额度内资金可循环滚动使用，投资产品期限不超过12个月，自股东大会审议通过之日起12个月内有效[43] 审计与薪酬 - 2025年未担任管理职务的非独立董事津贴为12万元/年[32] - 2025年独立董事津贴为24万元/年[32] - 拟续聘安永华明会计师事务所为2025年度财务报告和内部控制审计机构，聘期一年[47] 会议相关 - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月7日14:00开始，地点为上海市虹桥商务区兴虹路168弄A栋会议室，召集人为公司董事会，主持人是董事长李践先生，投票方式为现场投票与网络投票相结合，需审议12项议案[7][11][14] - 网络投票通过交易系统平台投票时间为2025年5月7日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台投票时间为2025年5月7日9:15 - 15:00[14] - 《2024年年度报告及摘要》于2025年4月15日在上海证券交易所网站披露[22] - 2024年召开了8次监事会会议[95]

股东大会安排 - 公司拟于2025年5月7日14:00召开2024年年度股东大会[1] - 本次股东大会采用现场和网络投票结合方式表决[1] 提醒服务 - 公司拟使用上证信息的股东大会提醒服务[2] - 上证信息将提醒股东参会投票并推送相关信息[2] 投票方式 - 投资者收短信可按提示投票，拥堵时可通过原平台投票[2] 反馈渠道 - 投资者可通过邮件、热线反馈服务意见建议[2] 公告时间 - 公告发布于2025年4月30日[3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为130,694,255.08元，同比下降7.21%[3] - 公司2025年第一季度营业总收入为1.3069亿元，同比下降7.2%（2024年同期为1.4084亿元）[16] - 归属于上市公司股东的净利润为28,258,464.43元，同比增长17.80%[3] - 公司2025年第一季度净利润为28,739,262.45元，同比增长15.4%[17] - 归属于母公司股东的净利润为28,258,464.43元，同比增长17.8%[17] - 基本每股收益为0.24元/股，同比增长20.00%[3] - 基本每股收益为0.24元/股，同比增长20%[17] - 加权平均净资产收益率为2.90%，同比增加0.43个百分点[3] 成本和费用（同比环比） - 销售费用从2024年第一季度的4028.68万元增至4195.67万元，增幅4.1%[16] - 研发费用从742.55万元降至548.63万元，降幅26.1%[16] - 支付给职工及为职工支付的现金为90,949,847.22元，同比增长12%[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-50,617,266.54元，同比下降496.49%，主要因销售收款减少及职工薪酬支付增加[3][5] - 经营活动产生的现金流量净额为-50,617,266.54元，同比减少496.4%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-12,994,231.22元，同比改善90.6%[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为105,264,158.34元，同比下降34.2%[20] - 期末现金及现金等价物余额为661,632,054.04元，同比下降9%[21] 资产和负债 - 货币资金从2024年底的14.2727亿元降至2025年3月的13.7392亿元，降幅3.8%[11] - 交易性金融资产从5.0285亿元增至5.2613亿元，增幅4.6%[11] - 合同负债从10.7956亿元降至10.4750亿元，降幅3.0%[12] - 资产总计从22.3201亿元降至21.8250亿元，降幅2.2%[12][13] - 总资产为2,182,504,268.63元，较上年度末下降2.22%[3] 股东权益和收益 - 归属于上市公司股东的所有者权益为989,661,048.70元，同比增长2.94%[4] - 归属于母公司股东的未分配利润从2.6182亿元增至2.9008亿元，增幅10.8%[13] - 非经常性损益项目合计金额为5,145,801.46元，主要包括政府补助和金融资产公允价值变动损益[5] - 公允价值变动收益从-256.23万元转为391.26万元，改善647.49万元[16] 股东结构 - 控股股东李践直接持股30.98%，并通过上海云盾间接持有部分股份[7][8] - 前10名股东中机构投资者包括香港中央结算有限公司（持股2.86%）及多家公募基金[7][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][9][12] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比增长，单四季度营收和归母净利润也同比增长，期末合同负债同比增加，拟高分红回馈股东 [2][6] - 收入端坚持大客户战略，管理培训业务收入稳增，管理咨询业务快速增长，盈利能力方面毛利率受收入结构影响，费用率走低，净利率同比提升 [12] - 看好公司开展“三大增长、六项任务”战略，坚持大客户战略，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业收入7.83亿元，同比增长16.54%；归母净利润2.69亿元，同比增长22.39% [2][6] - 单四季度营业收入2.21亿元，同比+4.47%；归母净利润7397万元，同比+25.84% [2][6] - 期末合同负债10.80亿元，同比+12.70% [2][6] 分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利7.5元（含税），2024年度拟分红比例99.47%，对应股息率6.38% [2][6] 收入端情况 - 坚持大客户战略，2024年获取新大客户295家，收入贡献前三大客户分别是江苏今世缘（销售额1305.62万元）、深圳诺普信（销售额876.98万元）、江苏晟泰集团（销售额873.08万元） [12] - 2024年管理培训业务收入6.33亿元，同比+6%；管理咨询业务收入1.46亿元，同比+97%，其他收入（图书销售等）486万元，同比+134% [12] 盈利能力情况 - 2024年公司综合毛利率76.1%，同比-2.2个pct，管理咨询业务毛利率44.2%，同比-4.1个pct，管理培训业务毛利率83.6%，同比+1.5个pct [12] - 销售/管理/财务/研发费用率分别同比-1.1/+0.5/+0.8/-1.6个pct，合计同比-1.4个pct，净利率同比+1.9个pct [12] 后市展望 - 看好公司开展“三大增长、六项任务”战略，2025年目标开发500家新大客户，依托高绩效团队从人数和人效两个维度落地增长目标，提升美誉度和忠诚度 [12] 盈利预测及投资建议 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.2/3.8/4.4亿，对应PE分别为14.79/12.59/10.83X，维持“买入”评级 [2][12] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据，如2024A营业总收入783百万元，2025E预计为860百万元等 [17]

核心财务表现 - 2024年总营业收入7.83亿元 同比增长16.54% 归母净利润2.69亿元 同比增长22.39% [1] - 2024Q4单季度收入2.21亿元 同比增长4.47% 归母净利润0.74亿元 同比增长25.84% [1] - 拟派发现金红利2.67亿元 分红比例达归母净利润99.47% [1] 分业务结构 - 管理培训业务收入6.3亿元 同比增长6.31% 毛利率83.63% 同比提升1.47个百分点 [2] - 管理咨询业务收入1.46亿元 同比增长97.38% 毛利率44.24% 同比下降4.07个百分点 [2] 运营指标 - 合同负债10.8亿元 同比增长12.7% 环比2024Q3增长11.9% [2] - 收入增长主要驱动因素为大客户战略成效显著及品牌力提升 [1] 战略规划 - 2025年计划新增500家大客户 [2] - 运用AI大模型技术研发智能教育产品提升企业效率 [2] - 目标实现大客户复购率90%以上及转介绍率90%的"双九目标" [2]

文章核心观点 行动教育2024年年报表现良好，大客户、品牌、人才三轮驱动营收增长，成功实施“236工程”，积极分红回馈投资者，维持强烈推荐投资评级 [1][2][3] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入7.83亿元，同比+16.54%；归母净利润2.69亿元，同比+22.39%；扣非归母净利润2.41亿元，同比+12.15% [1] - 分产品来看，管理培训收入6.33亿元，同比+6.31%；管理咨询收入1.46亿元，同比+97.38%；图书销售305.19万元，同比+47.07% [1] - 费用端，销售/管理/研发费用同比+11.61%/+20.45%/-25.55% [1] 增长驱动因素 - 大客户战略成果显著，品牌影响力持续提升，人才梯队建设卓有成效，培训和咨询业务订单量充裕，推动营业收入增加 [1] “236工程”成果 - 平台化建设，打造世界级老师、企业家、商学知识集群 [2] - 高质量发展，2024年开发新客户超1200家，新大客户达295家，客户转介绍率与复购率提升，净推荐值达76.9%，远超行业平均水平，公域流量中百度指数六年持续增长，微信指数年均翻三倍 [2] - 科技方面，通过大数据分析实现精准营销，新客户平均成单周期较上一年整体提升27.7%，利用智能招聘系统和数字化员工测评工具，业财板块通过数字化技术简化业务流程，推动业务与财务深度融合 [2] 分红情况 - 2024年拟分配现金红利总额为2.67亿元（含税），占2024年年度归属于上市公司股东净利润比例为99.47% [3] - 截至2024年12月31日，公司流动资产充裕，货币资金和交易性金融资产余额合计19.30亿元，占期末总资产的86.47%，未分配利润2.62亿元，未来有望持续高分红 [3] 投资评级 - 预计2025/2026/2027年分别实现归母净利润3.01/3.35/3.62亿元，对应15.4/13.9/12.8倍PE，维持“强烈推荐”投资评级 [3]

报告公司投资评级 - 给予行动教育“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 行动教育2024年年报显示营收利润双增 发展态势向好 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.13亿元、3.6亿元和4.05亿元 同比增速16.59%、14.85%和12.68% 看好公司发展 [4][7][8] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为1.19/1.19亿股 总市值/流通为46.69/46.69亿元 12个月内最高/最低价为56/30.16元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入7.83亿元 同比增长16.54%；归母净利润2.69亿元 较上年增长22.39%；归母扣非净利润2.41亿 同比增长12.15%；Q4实现营业收入2.21亿元 同比增长4.47%；归母净利润7397万元 同比增长25.84%；归母扣非净利润5538万元 同比 - 5.4% [4] - 2024年管理培训课程收入6.33亿元/+6.31% 收入占比80.79% 同比下降7.77pct；管理咨询收入1.46亿元/+97.83% 收入占比18.59% 同比增长7.61pct；全年整体毛利率76.05%/-2.21pct 管理培训业务毛利率83.63%/+1.47pct 管理咨询业务毛利率44.24%/-4.07pct；公司整体净利率34.65%/+1.88pct；Q4毛利率76.42%/-0.65pct 净利率33.88%/+5.79pct [5] - 全年销售费用率25.4% 同比 - 1.12pct 管理费用率14.04% 同比 + 0.46pct 研发费用率2.76% 同比 - 1.57pct 财务费用率 - 3.0% 同比 + 0.82pct [6] - 全年新签订单收款9.33亿元 同比增长3.78% 合同负债10.8亿元 同比增长1.22亿元；Q4新签订单收款3.38亿 同比增长11.1% [7] 业务战略 - 2024年以大客户为开发重点 精准制定客户画像 打造大客户特战队 全年开发新客户1200余家 新大客户295家；2025年提出“每人每月一家新大客户”营销策略 [6] - 2024年推出“百校计划” 开设新分校 推动组织裂变与人数增长 [7] 利润分配 - 2024年度计划每股派发现金红利0.75元 合计派发8944万元（含税） 2024年中报、三季报已分别分红每股1元、0.5元 预计全年累计分红2.67亿元 占全年归母净利润的99.47% 按4月14日收盘价计算 股息率达到5.75% [7] 盈利预测和财务指标 |年份|营业收入（百万元）|营业收入增长率(%)|归母净利（百万元）|净利润增长率(%)|摊薄每股收益（元）|市盈率（PE）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|783.43|16.54%|268.57|22.39%|2.27|15.52| |2025E|901.53|15.07%|313.14|16.59%|2.63|14.79| |2026E|1,019.31|13.06%|359.64|14.85%|3.02|12.88| |2027E|1,129.92|10.85%|405.24|12.68%|3.40|11.43| [9] 资产负债表、利润表、现金流量表等预测指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率|78.26%|76.05%|76.47%|76.42%|76.45%| |销售净利率|32.64%|34.28%|34.73%|35.29%|35.87%| |销售收入增长率|49.08%|16.54%|15.07%|13.06%|10.85%| |EBIT增长率|161.6%|18.22%|24.55%|13.79%|11.59%| |净利润增长率|97.95%|22.39%|16.59%|14.87%|12.68%| |ROE|22.88%|27.94%|24.57%|22.01%|19.87%| |ROA|10.47%|12.03%|11.75%|11.38%|11.00%| |ROIC|19.63%|23.26%|21.96%|19.51%|17.42%| |EPS(X)|1.86|2.27|2.63|3.02|3.40| |PE(X)|20.73|15.52|14.79|12.88|11.43| |PB(X)|4.75|4.37|3.63|2.83|2.27| |PS(X)|6.77|5.36|5.14|4.54|4.10| |EV/EBITDA(X)|12.61|9.24|8.05|6.18|4.50| [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2024年行动教育全年业绩稳步增长，持续高比例分红回馈股东，课程体系不断升级，数字化赋能业务发展，在手订单量充足，预计2025 - 2027年归母净利润持续增长 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年实现营业收入7.83亿元，同比增长16.54%；归母净利润2.69亿元，同比增长22.39%；扣非归母净利润2.41亿元，同比增长12.15% [1] - 预计2025 - 2027年实现归母净利润为3.10/3.56/4.02亿元，对应EPS为2.60/2.99/3.37元/股，对应PE为15/13/12x [3] 费用情况 - 2024年销售/管理/研发费用率分别为25.40%/14.04%/2.76%，同比分别 - 1.12/+0.46/ - 1.57pct [1] 分红情况 - 2024年拟向全体股东每股派发现金红利0.75元（含税），合计拟派发现金红利8943.8万元，2024年度现金分红总额达2.67亿元，分红比例99.47% [1] 课程与客户 - 2024年提出“236工程”，与多方合作推出选修及主题课程，校友网络持续扩大，3万余名企业家学习两大核心课程 [2] - 2024年开发新客户1200余家，新大客户295家，客户转介绍率和复购率提升，净推荐值达76.9% [2] 数字化发展 - 2024年借助数字化技术升级改革，通过大数据分析精准营销，新客户平均成单周期较前一年提升27.7%，未来将基于AI技术开发垂直场景应用工具 [2] 订单情况 - 截至24年末，合同负债余额为10.80亿元，较23年末增长12.70%，在手订单量充足 [2] 财务预测 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|672.24|783.43|889.77|999.82|1102.31| |收入同比(%)|49.08|16.54|13.57|12.37|10.25| |归母净利润(百万元)|219.45|268.57|309.59|356.40|401.62| |归母净利润同比(%)|97.95|22.39|15.27|15.12|12.69| |ROE(%)|22.88|27.94|26.36|23.26|20.76| |每股收益(元)|1.84|2.25|2.60|2.99|3.37| |市盈率(P/E)|21.11|17.25|14.96|13.00|11.53|[5]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6][20][21] 报告的核心观点 - 2024年行动教育归母净利润2.69亿元符合预期，收入7.83亿元同比增16.5%，归母净利润同比增22.4%，扣非净利润同比增12.1%；2024Q4收入2.21亿元同比增4.5%，归母净利润7397万元同比增25.8%，扣非净利润5538万元同比降5.4%，非经常收益系权益投资盈利 [1][9] - 核心业务增势稳健，2024年管理培训收入6.33亿元同比增6.3%，毛利率83.6%同比增1.5pct；管理咨询收入1.46亿元同比增97.4%，毛利率44.2%同比降4.1pct；图书销售收入305万元同比增47.1%，毛利率26.6%同比降14.7pct；2024Q4单季度现金收款3.38亿元同比增11.1%，环比Q2/Q3重回归正增长，2024年底合同负债为10.80亿元同比增12.7% [2] - 2024年毛利率为76.1%同比降2.2pct，系低毛利率咨询&图书占比提升所致；期间费率同比降1.4pct，归母净利率34.3%同比增1.6pct，扣非净利率30.8%同比降1.2pct，归母与扣非利润差异系2024年权益投资收益贡献 [3] - 2025年2月公司宣布百校计划，未来3 - 5年内于全国重点城市开设百家分校，已敲定部分城市业务总经理；公司积极接入DeepSeek模型用于销售场景演练，提升新销售业务转化率 [3][19] - 下调2025 - 2026年收入至8.8/10.1亿元，归母净利润至3.0/3.5亿元，并新增2027年归母净利润预测4.0亿元，对应PE估值为15/13/12x；2025年培训业务渐进复苏，公司利用AI赋能销售、提出百校计划，业务有望焕发新动能；2024年现金分红率99%，最新收盘价对应股息率为5.7%，维持“优于大市”评级，建议关注业务复苏弹性 [4][20] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027E营业收入分别为6.72亿、7.83亿、8.80亿、10.09亿、11.63亿元，增速分别为49.1%、16.5%、12.3%、14.7%、15.2% [5] - 2023 - 2027E净利润分别为2.19亿、2.69亿、3.04亿、3.47亿、4.04亿元，增速分别为98.0%、22.4%、13.1%、14.3%、16.2% [5] - 2023 - 2027E每股收益分别为1.86、2.25、2.55、2.91、3.38元 [5] - 2023 - 2027E EBIT Margin分别为33.2%、33.3%、37.9%、38.4%、37.8% [5] - 2023 - 2027E净资产收益率（ROE）分别为22.9%、27.9%、31.6%、36.1%、42.0% [5] - 2023 - 2027E市盈率（PE）分别为21.1、17.4、15.4、13.4、11.6 [5] - 2023 - 2027E EV/EBITDA分别为24.7、21.9、18.5、15.9、14.4 [5] - 2023 - 2027E市净率（PB）均为4.86 [5] 业务情况 - 管理培训业务2024年收入6.33亿元同比增6.3%，毛利率83.6%同比增1.5pct，Q3到课率低致收入负增长，Q4到课率边际回暖 [2][9] - 管理咨询业务2024年收入1.46亿元同比增97.4%，毛利率44.2%同比降4.1pct [2][9] - 图书销售业务2024年收入305万元同比增47.1%，毛利率26.6%同比降14.7pct [2][9] 现金收款与合同负债 - 2024Q4单季度现金收款3.38亿元同比增11.1%，环比Q2/Q3(+2.8%/-24.3%)重回归正增长，系9月底国内政策提振企业信心 [2][10] - 2024年底合同负债为10.80亿元同比增12.7% [2][10] 成本与费率 - 2024年毛利率为76.1%同比降2.2pct，系低毛利率咨询&图书占比提升所致；期间费率同比降1.4pct，其中销售/管理/研发/财务费率同比-1.1/+0.5/-1.6/+0.8pct [3][11] - 2024Q4毛利率76.4%同比降0.7pct，期间费率同增2.4pct，其中销售/管理/研发/财务费率分别同比-0.9/+4.7/-2.0/+0.7pct，归母净利率/扣非净利率分别为33.5%/25.1%，分别同比+5.7/-2.6pct [11] 公司计划 - 2025年2月公司宣布百校计划，未来3 - 5年内于全国重点城市开设百家分校，已敲定部分城市业务总经理 [3][19] - 公司积极接入DeepSeek模型，用于销售场景演练，提升新销售业务转化率 [3][19] 投资建议 - 下调2025 - 2026年收入至8.8/10.1亿元，归母净利润至3.0/3.5亿元，并新增2027年归母净利润预测4.0亿元，对应PE估值为15/13/12x [4][20] - 维持公司“优于大市”评级，建议关注业务复苏弹性 [4][20]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2024年行动教育全年业绩稳步增长，持续高比例分红回馈股东，课程体系不断升级，数字化赋能业务发展，在手订单量充足，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入7.83亿元，同比增长16.54%；归母净利润2.69亿元，同比增长22.39%；扣非归母净利润2.41亿元，同比增长12.15%，收入增长得益于大客户战略成效、上市后品牌力提升、人才梯队建设出色 [1] - 2024年销售/管理/研发费用率分别为25.40%/14.04%/2.76%，同比分别 - 1.12/+0.46/-1.57pct，费用控制不断优化 [1] 分红情况 - 2024年拟向全体股东每股派发现金红利0.75元（含税），合计拟派发现金红利8943.8万元，2024年度现金分红总额达2.67亿元，分红比例99.47% [1] 课程与业务发展 - 2024年提出“236工程”，平台化建设与多方合作推出选修及主题课程，企业家集群校友网络扩大，3万余名企业家学习两大核心课程 [2] - 坚持大客户战略，2024年开发新客户1200余家，新大客户295家，客户转介绍率和复购率提升，净推荐值达76.9% [2] - 2024年借助数字化技术升级改革，精准营销使新客户平均成单周期提升27.7%，未来探索“AI课程开发 + 智能教学服务”新范式 [2] - 截至24年末合同负债余额10.80亿元，较23年末增长12.70%，在手订单充足 [2] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润为3.10/3.56/4.02亿元，对应EPS为2.60/2.99/3.37元/股，对应PE为15/13/12x [3] 财务数据 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|672.24|783.43|889.77|999.82|1102.31| |收入同比(%)|49.08|16.54|13.57|12.37|10.25| |归母净利润(百万元)|219.45|268.57|309.59|356.40|401.62| |归母净利润同比(%)|97.95|22.39|15.27|15.12|12.69| |ROE(%)|22.88|27.94|26.36|23.26|20.76| |每股收益(元)|1.84|2.25|2.60|2.99|3.37| |市盈率(P/E)|21.11|17.25|14.96|13.00|11.53|[5]