Workflow
行动教育(605098)
icon
搜索文档
行动教育(605098):业务短期承压,推进AI战略转型
光大证券· 2025-08-12 19:58
投资评级 - 维持"增持"评级,考虑到公司为管理培训龙头且大客户开发空间较大 [3][5] 核心财务表现 - 25H1营业收入3.4亿元(同比-11.7%),归母净利润1.3亿元(同比-3.5%),扣非归母净利润1.2亿元(同比-11.6%) [1] - 25Q2单季度营收2.1亿元(同比-14.2%),归母净利润1亿元(同比-8.1%),扣非归母净利润1亿元(同比-12.1%) [1] - 25H1毛利率77.49%(同比+1.35pcts),销售净利率38.28%(同比+2.95pcts),金融资产收益贡献占比提升3.47pcts [2] - 合同负债余额10.59亿元(同比+5.83%),显示在手订单充足 [1] 业务结构分析 - 管理培训业务收入2.85亿元(同比-8.88%),管理咨询业务收入0.54亿元(同比-25.56%),图书销售业务收入0.04亿元(同比+33.43%) [1] - 大客户战略持续推进,锁定行业及区域龙头企业 [1] AI战略转型进展 - AI测评系统使新人留存率提升16%,出单业绩增长46% [3] - AI营销系统将客户识别时间从4小时缩短至10分钟,日均触达效率提升13倍 [3] - "百校计划"已复制9位分校总经理,组建42人核心团队,累计创收527.92万元 [3] 盈利预测调整 - 下调25-27年归母净利润预测至2.94/3.34/3.71亿元(分别下调4%/3%/3%) [3] - 对应25-27年EPS为2.46/2.80/3.11元,PE分别为15x/13x/12x [3] 分红与现金流 - 25H1拟派发现金红利1.19亿元,分红比例达归母净利润的90.74% [2] - 销售商品提供劳务收到现金3.38亿元(同比-25.13%),反映企业付款意愿下行 [1] 市场数据 - 当前股价37.2元,总市值44.36亿元,近一年股价波动区间29.14-44.1元 [5] - 近3月换手率60.62%,1年绝对收益17.24%但相对沪深300指数跑输7.35% [5][8]
行动教育(605098):25年中报点评:“百校计划”扩张顺利,基本面有望迎反转
信达证券· 2025-08-12 19:39
投资评级 - 报告对行动教育(605098)给出"买入"评级 [1] 核心观点 - 25H1业绩承压:实现收入3.4亿元(同比-11.7%),归母净利润1.3亿元(同比-3.5%),扣非净利润1.2亿元(同比-11.6%)[1] - 高股息策略:拟每10股派发现金红利10元,过去12个月股息率达6%[2][3] - AI赋能成效显著:新人留存率同比+16%,出单业绩+46%,客户触达效率从日均1人提升至13人[3] - "百校计划"进展:25年3-7月复制9位分校总经理,组建42人团队,累计业绩528万元[3][4] 财务表现 收入结构 - 管理培训收入2.9亿元(同比-8.9%),管理咨询收入0.5亿元(同比-25.6%)[3] - Q1/Q2收入分别同比下滑7.2%/14.2%[3] 盈利能力 - 综合毛利率提升1.3pct至77.5%,其中管理培训毛利率84.3%(+0.8pct)[3] - 销售费用率24.5%(+1.5pct),管理费用率12.4%(+1.0pct)[3] 现金流与负债 - Q2现金收款2.3亿元(同比-20.2%),合同负债10.6亿元(同比-1.9%)[3] - 25E营业总收入预测8.93亿元(同比+14%),归母净利润3.01亿元(同比+12.3%)[5] 战略规划 - AI应用覆盖四大板块:人力资源(新人上岗周期从30天缩短至7天)、营销系统(案例响应时间从18小时降至3分钟)、财务系统(团队从100人精简至30人)[3] - 未来3-5年开设100家分校,通过AI加速总经理复制[3] 估值预测 - 25-27年PE估值15x/13x/11x,ROE预计28.4%/29.6%/30.3%[5][6] - 27年营收预测11.22亿元,EPS 3.34元[5]
国信证券发布行动教育研报:2025Q2收款降幅环比收窄,AI赋能毛利率逆势提升
每日经济新闻· 2025-08-12 18:34
财务表现 - 2025年上半年公司收入和业绩受宏观环境影响短期承压 [2] - 2025年第二季度销售收款降幅环比收窄 [2] - 合同负债保持稳健增长态势 [2] - 毛利率实现逆势提升 [2] 运营效率 - 通过结构优化和AI技术助力人效提升 [2] - AI战略与百校计划已取得初步成果 [2] 投资特性 - 公司具有显著的高股息属性 [2]
研报掘金丨民生证券:行动教育全年业绩仍然可期,维持“推荐”评级
格隆汇APP· 2025-08-12 17:43
业绩表现与预期 - 上半年业绩略低于预期但全年业绩仍然可期 [1] - 2025年1-6月毛利率77.49%同比提高1.35个百分点净利率38.28%同比提高1.44个百分点 [1] - 盈利能力较2024年全年提升毛利率提高2.95个百分点净利率提高3.63个百分点 [1] 战略发展与转型 - 积极推进百校计划并向实效管理加AI转型 [1] - 坚持一核两翼发展战略大客户战略和金砖计划 [1] - 布局实效管理教育加AI未来发展动力十足 [1] 分红政策与股东回报 - 上市以来累计分红9次总额10.21亿元是募资总额1.75倍 [1] - 2025年中报计划每股派现10元分红率90.74%股息率2.79% [1] - 公司坚持多次分红且股息率较高 [1] 经营前景与市场环境 - 下半年经济向好外部环境边际改善EMBA课程报到率续费率有望改善 [1] - 2024年下半年基数相对较低支撑全年业绩表现 [1] - 公司是典型低估值高分红标的 [1]
行动教育(605098):2025Q2收款降幅环比收窄,AI赋能毛利率逆势提升
国信证券· 2025-08-12 17:37
投资评级 - 维持"优于大市"评级,静待需求修复 [1][4][6][27] 财务表现 - 2025H1收入3.44亿元/-11.7%,归母净利1.31亿元/-3.5%,扣非净利1.20亿元/-11.6% [1][9] - 2025Q2收入2.13亿元/-14.22%,归母净利1.03亿元/-8.06%,扣非净利9731万元/-12.09% [1][9] - 下调2025-27年收入预测至7.5/8.4/9.4亿元(-15%/-16%/-19%),归母净利至2.7/3.1/3.4亿元(-10%/-12%/-15%) [4][27] - 2025H1毛利率77.5%/+1.3pct,归母净利率38.2%/+3.2pct [2][22] 业务结构 - 管理培训业务收入2.85亿元/-8.9%(占比82.8%),毛利率84.3% [1][12] - 管理咨询业务收入0.54亿元/-25.6%,毛利率46.5% [1][12] - 其他业务收入0.04亿元/+33.4%,毛利率11.7% [1][12] 运营亮点 - 2025Q2销售收款2.33亿元/-20.17%,降幅较Q1(-34.17%)收窄 [2][15] - 合同负债10.59亿元/+5.83%,显示业务储备稳健 [2][15] - AI赋能新人业绩+46%,客户触达效率从日均1人提升至13人 [3][25] - 百校计划已复制9位分校总经理,组建42人核心团队 [3][25][26] 股东回报 - 2025H1拟派现1.19亿元,分红比例90.74% [3][26] - 最新股息率(TTM)达6.09%,高股息属性显著 [3][4][26] 估值指标 - 当前PE 16.2x/14.4x/13x(2025-27年) [4][27][28] - 每股收益预测2.27/2.56/2.89元(2025-27年) [5][28] - ROE 28.2%/31.7%/35.8%(2025-27年) [5][29]
行动教育(605098):2025H1业绩波动,看好AI赋能驱动长期成长
开源证券· 2025-08-12 17:11
投资评级 - 维持"买入"评级,当前股价36.80元,对应2025-2027年PE分别为14.5倍、12.4倍、10.5倍 [1][4] - 一年股价波动区间为30.16-45.43元,总市值43.88亿元,流通市值与总股本均为1.19亿股 [1] 核心观点 - 2025H1业绩短期波动:营业收入3.44亿元(同比-11.68%),归母净利润1.31亿元(同比-3.51%),Q2营收2.13亿元(同比-14.22%),净利润1.03亿元(同比-8.06%),主要受宏观经济周期及客户经营影响 [4] - 高分红策略延续:拟每10股派现10元(含税),现金分红比例达90.74%,合同负债10.59亿元(同比+5.8%)显示在手订单稳健 [4] - AI战略转型:从"实效教育"转向"实效教育+AI",计划3-5年开设百家分校,目标赋能1万家企业成为AI型组织,培养100万名AI型经营者 [6] 业务表现 - 管理培训收入2.85亿元(同比-8.9%),毛利率84.33%(+0.78pct);管理咨询收入0.54亿元(同比-25.6%),毛利率46.55%(+0.43pct) [5] - 降本成效显著:销售费用0.84亿元(同比-6%),管理费用0.43亿元(同比-3.54%),研发费用0.11亿元(同比+4.91%) [5] - 客户黏性高:课程转介绍率和复购率约85%,服务蒙牛、今麦郎、波司登等大客户,锁定行业头部企业战略 [5] 财务预测 - 2025-2027年归母净利润预测下调至2.99/3.49/4.11亿元(原3.38/4.19亿元),营收增速5.1%/19.9%/18.3% [4][7] - 毛利率稳定在77.1%-77.5%,净利率提升至36.3%(2025E),ROE维持在25.3%-25.6% [7][10] - 每股收益2.50/2.93/3.45元,每股经营现金流2.41/2.65/3.30元 [9] 战略规划 - "百校计划"加速市场扩张,AI赋能构建智能生态管理系统,推出"AI型组织指数评价体系" [6] - 未来三年重点推进AI技术应用,降低拓客成本,提升全球管理教育市场影响力 [6]
教育板块8月12日涨0.3%,科德教育领涨,主力资金净流出2.16亿元
证星行业日报· 2025-08-12 16:31
教育板块市场表现 - 教育板块整体上涨0.3%,领涨个股为科德教育(涨幅6.12%)[1] - 上证指数上涨0.5%至3665.92点,深证成指上涨0.53%至11351.63点[1] - 板块内分化明显:5只个股上涨(涨幅1.09%-6.12%),5只个股下跌(跌幅0.16%-3.37%)[1][2] 个股交易数据 - 科德教育成交量38.32万手居首,成交额6.31亿元[1] - 中公教育成交量113.16万手最高,成交额3.32亿元[1][2] - *ST国化涨幅4.97%位列第二,成交额8140.19万元[1] - 国脉科技成交额8.53亿元居板块首位[1] - 豆神教育跌幅最大(-3.37%),成交额9.72亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.16亿元,游资净流入1.38亿元,散户净流入7842.04万元[2] - 科德教育主力净流入7514.77万元(占比11.91%),居资金流入首位[3] - *ST国化主力净流入1934.09万元(占比23.76%),主力参与度最高[3] - ST开元主力净流出208.59万元(占比-15.94%),散户净流入253.43万元(占比19.36%)[3] - 学大教育主力净流入1612.85万元(占比14.61%),游资净流出672.93万元[3]
行动教育(605098)8月12日主力资金净流入1235.94万元
搜狐财经· 2025-08-12 16:21
股价表现与交易数据 - 2025年8月12日收盘价37.2元人民币 单日上涨1.09% [1] - 换手率2.75% 成交量3.28万手 成交金额1.21亿元人民币 [1] - 主力资金净流入1235.94万元人民币 占成交额10.23% 其中超大单净流入357.81万元(占比2.96%) 大单净流入878.13万元(占比7.27%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出280.07万元人民币 占成交额2.32% [1] - 小单资金净流出1516万元人民币 占成交额12.55% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入3.44亿元人民币 同比下降11.68% [1] - 归属净利润1.31亿元人民币 同比下降3.51% [1] - 扣非净利润1.2亿元人民币 同比下降11.61% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.665 速动比率1.664 [1] - 资产负债率54.53% [1] 公司基本信息 - 上海行动教育科技股份有限公司成立于2006年 总部位于上海 [1] - 注册资本1.19亿元人民币 实缴资本7846.34万元人民币 [1] - 法定代表人李践 属于科技推广和应用服务业 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资18家企业 参与招投标项目2次 [2] - 拥有66条商标信息 1条专利信息 4个行政许可 [2]
民生证券给予行动教育推荐评级,2025年中报点评:“百校计划”执行良好,“AI战略”助力成长
每日经济新闻· 2025-08-12 14:26
公司业绩表现 - 公司业绩略低于预期 但全年业绩仍然可期 [2] - 盈利能力显著增强 [2] 战略发展 - 推行"AI型组织"战略 迈向"时效管理+AI" [2] 股东回报 - 多次分红 股息率高 [2]
行动教育(605098):Q2业绩承压,期待Q3改善
华西证券· 2025-08-12 14:24
投资评级 - 报告对行动教育(605098)的评级为"买入" [1] - 目标价未提供 最新收盘价为36 8元 总市值43 88亿元 [1] 核心观点 - 2025H1公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为3 44/1 31/1 20亿元 同比下降11 68%/3 51%/11 61% 业绩低于预期主要因市场低迷影响报课意愿 [2] - 25Q2单季收入/归母净利分别为2 13/1 01亿元 同比下降14 2%/8 1% [2] - 公司拟每10股派现10元 分红率90 74% 股息率5 43% [2] 业务分析 - 25H1管理培训/管理咨询收入分别为2 85/0 54亿元 同比下降8 9%/25 6% [3] - 公司正从"实效教育"转型为"实效教育+AI" 在四大业务板块落地AI应用 [3] - "百校计划"推进顺利 2025年3-7月已复制9位分校总经理 组建42人团队 累计业绩527 92万元 [3] 财务表现 - 25H1毛利率/净利率为77 5%/38 2% 同比提高1 3/3 2个百分点 [4] - 25Q2毛利率/净利率达79 8%/48 4% 同比提高1 2/3 2个百分点 [4] - 合同负债10 59亿元 同比增长5 8% 环比增长1% [4] 盈利预测 - 维持2025-2027年收入预测8 93/9 99/11 15亿元 [5] - 维持2025-2027年归母净利预测2 92/3 30/3 74亿元 [6] - 2025年PE为15倍 2026年PE为13倍 [6] 估值数据 - 2025年预测营业收入8 93亿元(YoY+14%) 归母净利2 92亿元(YoY+8 8%) [8] - 2025年预测毛利率76 5% 每股收益2 45元 [8] - 当前股价对应2025年PB为3 72倍 [10]