科创人工智能ETF市场表现 - 截至10:08，科创人工智能ETF(589010)上涨0.28%，早盘呈现冲高回落后的震荡蓄势走势，目前正处于日内均线附近寻找支撑，盘中表现稳健 [1] - ETF持仓股方面多头氛围浓厚，成分股中星环科技涨超9%，澜起科技涨超3%，奇安信、奥比中光、芯原股份、石头科技等十余只个股涨超1% [1] - 该ETF展现出卓越的成交活跃度，盘中换手率超7%，量能显著放大，体现了其作为配置科创人工智能赛道重要工具的属性 [1] - 科创人工智能ETF华夏(589010)紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性有助于捕捉AI产业“奇点时刻” [2] AI硬件行业动态 - 据供应链消息，字节AI眼镜或将延续字节在AI硬件上的谨慎投放策略，其豆包AI第一代眼镜总规划数量约10万台，主要面向豆包资深用户，不打算公开对外销售 [1] - 字节豆包AI眼镜第二代已在研发中，目前尚未量产，至于二代是否向普通消费者开放销售仍处于未定阶段，预计仍需数月才能确定 [1] - 在核心硬件方案上，字节豆包AI眼镜采用高通AR1芯片，而非此前市场传闻的恒玄2800芯片外挂ISP芯片 [1] AI硬件投资关注点 - 建议关注AI大模型在眼镜端的落地，其带来的全新体验可能激发消费者购买欲望 [2] - 建议关注技术突破给用户带来的全新佩戴体验，例如全彩Micro-LED、二维阵列光波导等技术的成熟，各种元器件的轻量化，以及电池续航能力的提升 [2] - 技术的突破既能提升用户的佩戴体验，也能带来更多的交互场景与应用落地 [2]

市场表现 - 2025年1月6日早盘10:05 上证指数上涨1.34% 刷新2015年7月底以来新高[1] - 科创信息指数上涨2.24% 个股方面中微公司涨超6% 澜起科技、华虹公司、中芯国际等涨超2%[1] - 科创信息技术ETF（588100）涨2.27% 盘中换手率超11% 该基金2025年涨超49%[1] 行业动态 - 据韩国经济日报消息 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价 今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%[1] - 半导体行业人士表示客户清楚三星和SK海力士短期内很难迅速提升产能 业内预计即便涨幅巨大客户也会接受[1] 产品信息 - 科创信息技术ETF（588100）跟踪上证科创板新一代信息技术指数 前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、金山办公、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业 权重合计超56.09%[1] - 科创信息技术ETF（588100）管理费+托管费为0.60%/年[1]

涉及的公司与行业 * **公司**：澜起科技 (Montage Technology, 688008.SS)，一家专注于内存接口及高速互连解决方案的无晶圆厂IC设计公司 [1][2][13] * **行业**：全球数据中心/AI基础设施、半导体（特别是内存接口与高速互连芯片）[1][14][26] 核心观点与论据 * **投资评级与目标价**：首次覆盖给予“买入”评级，目标价170元人民币，基于60倍2026年预期市盈率，较其5年前瞻市盈率历史均值高出约1.5个标准差 [1][5][16] * **增长驱动力**：公司增长前景与全球AI基础设施投资紧密相连，预计将成为AI基础设施扩张（特别是高速互连需求）的关键受益者 [1][14][58] * 预计中国AI硬件资本支出在2024-2027年将以超过30%的年复合增长率增长 [3][14] * 全球AI基础设施资本支出预计在2025E/2026E增长71%/51%，达到3970亿/5980亿美元 [26] * AI服务器出货量预计将从2024年的220万台增长至2027年的370万台，占服务器总出货量的比例从16%提升至22% [22][36] * **财务预测**：预计公司净利润在2025E/2026E/2027E将分别增长59%/45%/38%，2024-2027年净利润年复合增长率达47% [3][15] * 预计营收将从2024年的36.39亿元人民币增长至2027年的97.51亿元人民币 [11] * 预计毛利率将从2024年的58.1%提升至2027年的62.0% [11] * **产品优势与市场地位**： * **内存接口芯片**：核心业务，2024年全球市场份额达37%，为全球领导者，与Renesas、Rambus形成三强格局 [19][56][61] * **PCIe Retimer**：关键增长引擎，预计2024-2027年营收年复合增长率达60%，是Astera Labs之外的主要供应商，受益于供应多元化和本土化需求 [19][53][112][113] * **MRCD/MDB**：用于MRDIMM（多路复用列DIMM）的新兴高带宽内存解决方案，预计2024-2027年营收年复合增长率达115%，目前全球仅两家供应商（澜起与Renesas）[19][53][122][125] * **产品组合**：提供全面的高速互连解决方案，以解决AI扩展中的“内存墙”瓶颈 [2][13][47][51] * **估值与催化剂**： * 当前股价回调（127.75元）主要由于三季度一次性股权激励费用及基板短缺，这被视为良好的买入机会 [1][5][134] * **正面催化剂**：AI资本支出增加、新产品发布（PCIe交换芯片、CXL交换芯片）、进入海外客户供应链、纳入香港指数/港股通 [1][16][149] * **香港双重上市**：预计将带来更广泛的投资者覆盖、更好的海外员工股权激励、以及通过提高透明度降低出口限制风险，总体利大于弊 [4][146][147] 其他重要内容 * **竞争格局**：在内存接口领域与Renesas、Rambus竞争；在PCIe/CXL等新兴互连领域与Astera Labs、Broadcom、Marvell竞争 [19][57][139] * **技术升级周期**： * DDR5在2025年成为主流，其子代升级（如从Gen 2到Gen 3、Gen 4）将持续支撑内存接口芯片平均售价 [61][78][87][92] * PCIe标准向5.0/6.0迁移，推动Retimer/交换芯片需求和价值增长 [94] * MRDIMM作为DDR6大规模应用前的过渡方案，预计在2026-2027年采用率将出现拐点 [120][122][124] * **风险因素**： * AI基础设施资本支出放缓 [150] * 地缘政治紧张与出口管制升级 [150] * 新的内存技术（如SOCAMM/LPDDR5X）可能减少对RDIMM/MRDIMM的需求 [150] * 产品迁移与开发延迟导致平均售价恶化 [150] * **财务数据摘要**： * 2023年净利润为4.51亿元人民币，2024年预计增长至14.12亿元人民币 [6] * 预计2026年每股收益为2.837元人民币，2027年为3.921元人民币 [6] * 截至2025年第三季度，公司净现金头寸为89亿元人民币 [147] * **全球Retimer市场预测**：预计全球服务器Retimer出货量将从2024年的1430万颗增长至2027年的4550万颗，年复合增长率显著 [22][106][109] * AI服务器Retimer搭载率预计从2024年的63%提升至2027年的93% [22][107] * 每台AI服务器平均使用Retimer数量预计从2024年的9.6颗增至2027年的12.5颗 [22][107]

市场表现 - 截至2026年1月6日09:35，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.01% [1] - 指数成分股京东方A上涨2.60%，长盈精密上涨2.34%，领益智造上涨2.13%，鹏鼎控股上涨2.08%，水晶光电上涨1.96% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨0.08%，最新报价为1.25元 [1] 行业事件与动态 - 2026年国际消费电子展（CES）于1月6日至9日在拉斯维加斯举行，展示前沿技术 [1] - AMD CEO苏姿丰于当地时间1月5日（北京时间1月6日上午）发表主题演讲 [1] - 联想集团在CES期间举行全球创新科技大会，董事长杨元庆于北京时间1月6日上午演讲，展示公司在混合人工智能领域的领先地位 [1] - 英伟达CEO黄仁勋于北京时间1月6日凌晨主持特别活动，展示其解决方案在汽车、游戏、内容创作、AI智能体、物理AI与机器人等领域的创新应用 [1] - 黄仁勋还将参与西门子等多场合作伙伴活动 [1] 行业趋势与观点 - 2026年CES展会上，端侧AI成为核心主题 [2] - 智能手机、PC及智能汽车等终端厂商纷纷推出搭载AI功能的新品，推动AI从云端向设备端加速迁移 [2] - 随着AI应用场景不断拓展，消费电子产品的智能化水平将持续提升，带动产业链技术创新与需求升级 [2] 指数与产品信息 - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [2] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比54.35% [2] - 前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、京东方A、兆易创新、澜起科技、东山精密、豪威集团、生益科技 [2] - 消费电子ETF(561600)的场外联接基金包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894)、C(015895)和E(024557) [3]

股份回购进展 - 截至2025年12月31日，公司已累计回购A股股份166.20万股，占总股本0.14%，累计支付金额约2.20亿元 [2] - 2025年12月单月回购15.70万股，支付金额约1866.86万元 [2] - 本次回购方案计划使用自有资金2亿元至4亿元，实施期限为2025年7月8日至2026年7月7日 [2] - 公司已于2025年9月实施完毕第一次股份回购方案，共计回购233.90万股，耗资约2.00亿元 [2] 回购方案细节调整 - 回购方案最初设定的价格上限为不超过118.00元/股，后因权益分派调整为117.80元/股 [2] - 2025年10月，公司董事会审议通过将回购价格上限大幅上调至不超过200.00元/股 [2] - 截至2025年末，实际回购价格区间为115.00元/股至147.88元/股 [2] - 回购股份将用于减少注册资本 [2] 公司股价与财务表现 - 公司股票2025年1月5日收盘价为127.75元/股，当日上涨8.45% [2] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入40.58亿元，同比增长57.83% [3] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润16.32亿元，同比增长66.89% [3] 主营业务与H股上市进展 - 公司主营业务包括内存接口芯片、PCIe Retimer芯片、津逮CPU等 [3] - 公司发行H股并在香港联交所主板上市的计划已取得关键进展 [3] - 公司已于2025年7月11日向港交所递交上市申请，并于2025年12月9日获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书 [3] - 2025年12月15日，香港联交所上市委员会已举行聆讯并审议通过公司本次发行上市的申请 [3]

每经头条（nbdtoutiao）——秒光！1499元飞天茅台上线即空，i茅台App冲上苹果购物榜第一，10万用 户已下单！经销商同价做回馈，1000箱很快卖完 每经AI快讯，澜起科技1月5日晚间发布公告称，截至2025年12月31日，公司已通过集中竞价交易方式 累计回购公司A股股份166.2万股，占公司总股本的比例为0.14%，购买的最高价为147.88元/股，最低价 为115元/股，支付的金额总额约为人民币约2.2亿元。 （记者 曾健辉） ...

公司动态 - 澜起科技于1月5日公布，已根据发行上市时间安排在香港联交所网站刊登本次发行的聆讯后资料集 [1] - 该聆讯后资料集的刊发是应香港联交所及香港证券及期货事务监察委员会的要求，目的仅为向香港公众人士提供信息 [1] - 目前刊发的聆讯后资料集为草拟版本，其中所载资料可能会适时作出更新和变动 [1]

格隆汇1月5日丨澜起科技(688008.SH)公布，截至2025年12月31日，公司已通过集中竞价交易方式累计 回购公司A股股份166.20万股，占公司总股本的比例为0.14%，购买的最高价为147.88元/股，最低价为 115.00元/股，支付的金额总额约为人民币22,023.74万元（不含佣金、过户费等交易费用）。 ...

澜起科技股份有限公司（以下简称"公司"）正在进行申请发行境外上市股 份（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）主板挂牌 上市（以下简称"本次发行上市"）的相关工作。 2025 年 7 月 11 日，公司向香港联交所递交了本次发行上市的申请，并于同 日在香港联交所网站刊登了申请资料。详见公司于 2025 年 7 月 12 日在上海证券 交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《关于向香港联交所递交境外上市 股份（H 股）发行并上市申请并刊发申请资料的公告》（公告编号：2025-042）。 2025 年 12 月 9 日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"）出具的《关于澜起科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合 函〔2025〕2195 号），中国证监会对公司本次发行上市备案信息予以确认。详 见公司于 2025 年 12 月 11 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披 露的《关于发行境外上市股份（H 股）获中国证监会备案的公告》（公告编号： 2025-067）。 2025 年 12 月 15 日，香港联交所上 ...

公司动态 - 澜起科技于1月5日公布，已根据发行上市时间安排在香港联交所网站刊登了本次发行的聆讯后资料集 [1] - 该聆讯后资料集的刊发是应香港联交所及香港证券及期货事务监察委员会的要求，目的仅为向香港公众人士提供信息 [1] - 目前刊发的聆讯后资料集为草拟版本，其中所载资料可能会适时作出更新和变动 [1]