股东持股变动 - 股东张苏来通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份192.35万股 占公司当前总股本的1.27% [1] - 同期因增发和股份注销等因素导致持股被动稀释0.85% [1] - 权益变动后持股数降至754.74万股 持股比例降至5.00% 不再为公司持股5%以上股东 [1]

权益变动情况 - 张苏来减持及整体被动稀释，持股比例降至5%[1] - 2024年12月5日至2025年9月3日，张苏来减持1,923,507股，占比1.27%[17] 增发影响 - 2022年9月29日增发327,000股，张苏来持股比例从7.11%降至7.09%[16] - 2022年11月4日增发14,163,757股，张苏来持股比例从7.09%降至6.17%[16] 持股现状 - 截至2025年8月30日，张苏来持股7,547,400股，占比5.00%[16]

股本变动 - 2025年8月12日注销1,048,828股股份，总股本减至150,949,000股[7] 股东减持 - 2025年8月26日至9月3日，陈涛、彭坤合计减持404,004股，占比0.27%[7] - 陈涛持股降至63.38万股，比例降至0.42%[7] - 彭坤持股降至0股，比例降至0%[7] 股东持股比例变化 - 实控人及其一致行动人持股比例降至36.99%[7] - 陈继锋持股比例增至34.38%[7] 其他情况 - 本次权益变动履行减持计划，不触及要约收购[9] - 变动后仍处于减持计划实施期间[10]

股权变动 - 本次权益变动后张苏来持股7,547,400股，占总股本5.00%[2] - 2024年12月5日 - 2025年9月3日张苏来减持1,923,507股，占总股本1.27%[7] - 本次权益变动后张苏来不再是持股5%以上股东[10] 比例变化 - 2022年9月29日张苏来持股比例由7.11%被动稀释至7.09%[5] - 2024年10月10日张苏来持股比例由6.17%被动增加至6.23%[5] - 2025年8月12日张苏来持股比例由5.00%被动增加至5.03%[5]

行业产品结构 - 行业产品体系细分为基础合成材料、功能性制品和高端应用材料三大结构层级 [2] - 基础合成材料包括工业人造金刚石(HPHT)、立方氮化硼(cBN)、金刚石微粉和纳米金刚石等超硬工具核心原料 [2] - 功能性制品包括聚晶金刚石(PCD)、聚晶立方氮化硼(PCBN)、金刚石锯片、砂轮、拉丝模、金刚线等复合工艺工具 [2] - 高端应用材料包括CVD金刚石薄膜、掺硼金刚石电极、金刚石导热基板等高附加值产品 [2] - 行业正从传统磨削切割结构向高性能、功能化、半导体化的高端材料方向演进 [3] 细分产品应用 - 人造金刚石(HPHT)主要用于切削、磨削、钻探等应用场景 [3] - 立方氮化硼(cBN)作为次于金刚石的超硬材料主要用于加工高温合金 [3] - 金刚石线材包括电镀线、树脂线应用于光伏晶硅片切割等高效加工 [3] - CVD金刚石薄膜应用于半导体基片、激光器、量子器件等高端领域 [3] - 掺硼金刚石(BDD)应用于电化学、传感器、电极材料等功能场景 [3] 市场需求格局 - 金属切削工具领域仍占据最大市场份额是传统制造业核心应用场景 [6] - 精密磨削与光伏硅片切割需求呈现稳定增长态势 [6] - 半导体与光电领域以最快年复合增长率成为产业新引擎 [6] - 应用正从建筑、矿产等传统领域转向半导体、消费电子、新能源等高技术方向 [6] - 产业链需求正由规模型向质量型与功能型转变 [6] 产销状况分析 - 金刚石线材和微粉产品产销比接近100%显示成熟应用场景强劲需求 [7] - PCD/PCBN刀具与超硬砂轮产销比维持在95%左右表明传统制造稳定渗透率 [7] - CVD金刚石薄膜产销比仅为75%仍处于初期产业化阶段 [7] 市场份额分布 - 微粉类产品占据超过一半市场份额稳居行业核心地位 [10] - PCD/PCBN刀具占比接近五分之一成为产业升级重要推动力 [10] - CVD金刚石薄膜当前占比不足10%但已成为高成长品类 [10] - 市场正由传统高体量板块向高附加值细分加快转型 [10] 行业发展前景 - 半导体/光电领域以8%增速成为新增长极 [1] - CVD薄膜预计2030年市场规模将突破50亿元 [1] - 行业正加速向半导体、新能源等高端领域转型 [1] - 形成基础材料、功能制品和高端应用三级产品梯队 [1]

公司高管交易 - 高盛首席运营官沃尔德伦出售公司股票 [1] - 出售股票价值约1360万美元 [1]

源飞宠物调研核心信息 - 2025年上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长45.52%，各产品线均有增长，尤其宠物零食和境内收入表现突出 [1] - 归母净利润微增0.37%，毛利率下降0.93个百分点，销售费用大幅增加97.13% [1] - 柬埔寨两家工厂基本满产，新产能预计明年投产，美国对柬埔寨关税现为19%但对运营暂未造成重大影响 [1] - 国内销售渠道主要依托各大电商平台销售自有及代理品牌，匹卡噗定位为全品类高性价比品牌，涵盖犬类磨牙棒、湿粮、冻干等产品 [1] - 海外业务保持稳定增速，原因包括拓展新客户、丰富产品线、完善海外生产线布局、持续创新研发 [1] 沃尔德调研核心信息 - 深圳鑫金泉（含惠州）2025年1-6月营收10,695.44万元，同比下降1.79%，惠州鑫金泉盈利但受折旧影响 [2] - 嘉硬公司营收1,719万元，同比增长14%，亏损400万元但同比减亏200万元，面临原材料涨价压力 [2] - 公司布局人形机器人领域，开发行星滚柱丝杠和RV减速器加工刀具，并与豪迈数控合作打造"专用设备+高精密刀具"方案 [2] - 超硬刀具短期成本受硬质合金涨价影响，长期性价比优势将显现，若明年头部企业推折叠屏手机，刀具需求或增加 [2] - 开发大尺寸CVD金刚石热沉片，预计2026年上半年推向市场，但存在技术与市场风险 [2] 机构背景信息 - 西藏源乐晟资产管理有限公司为北京源乐晟资产管理有限公司的平行公司，在股东结构、公司架构与人员组成方面完全一致 [3] - 目前管理的资产规模70亿元，首只阳光私募产品"乐晟股票精选"自2008年7月成立以来已取得超过500%的累计收益 [3] - 2011至2013连续三年获颁"金牛"阳光私募管理公司奖，除管理集合类阳光私募产品外，还是国内多家大型金融机构投资者的资产委托管理人 [3]

核心财务表现 - 2025年中报主营收入3.35亿元 同比增长6.09% [1] - 归母净利润4362.27万元 同比下降19.57% [1] - 扣非净利润3987.67万元 同比下降18.64% [1] 季度业绩分析 - 第二季度单季收入1.81亿元 同比增长7.7% [1] - 单季归母净利润2252.56万元 同比下降26.2% [1] - 单季扣非净利润2110.62万元 同比下降24.29% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率43.95% 同比下降6.85个百分点 [6] - 净资产收益率2.22% 同比下降20.43% [6] - 每股收益0.29元 同比下降19.14% [6] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.40元 同比下降21.88% [6] - 负债率12.35% 财务费用-58.89万元 [1] - 每股净资产12.84元 同比增长1.85% [6] 股东结构变化 - 第一大股东陈继锋持股5189万股 占比34.42% [11] - 股东户数从2024Q3的0.96万户下降至2025Q2的0.78万户 [14] - 李婷婷、周玉坤本季度新进十大流通股东 [12] 投资收益表现 - 投资收益-45.96万元 [1] - 每股营业收入2.20元 同比增长7.07% [6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.35亿元，同比增长6.09% [3] - 归属于上市公司股东的净利润4362.27万元，同比下降19.57% [3] - 经营活动产生的现金流量净额6149.67万元，同比下降22.60% [3] - 基本每股收益0.2885元/股，同比下降19.14% [3] - 研发投入2685.81万元，同比增长14.11%，占营业收入比例8.02% [3][19] 业务板块表现 - 刀具业务实现营业收入3.11亿元，同比增长7.13% [17] - 金刚石微钻产品实现营业收入488.97万元，同比增长110.82% [18] - 金刚石功能材料业务尚处投入期，未实现规模化收入 [18][19] - 新开发丝杠、RV减速器等核心零部件终端客户15余家，订单金额突破400万元，同比增长240% [18] 技术创新与研发进展 - 报告期内获得国内外专利25项，其中发明专利16项 [19][24] - 与上海交通大学成立"刀具联合研究中心" [20] - 深圳市承接国家重大科技项目"复杂刀具现代设计技术与制造数字孪生方法研究"获批立项 [20] - 开发行星滚柱丝杠加工刀具，加工效率较传统磨削工艺提升5-10倍 [25] - 开发PCD螺旋刃铣刀、PSC刮刀车削系统等多款创新产品 [19] 行业地位与竞争优势 - 公司是国内领先的刀具综合解决方案商，能够提供5.5万余种定制化刀具 [15] - 在CVD金刚石制备及应用方面拥有全面技术储备，是少数掌握全部CVD金刚石生长技术的公司之一 [16][22] - 拥有河北省CVD金刚石功能材料科技创新中心、廊坊市CVD金刚石生长技术研发中心等研发平台 [16][22] - 产品覆盖亚洲、北美及欧洲市场，与全球知名零部件生产企业建立稳定合作关系 [23] 产能布局与全球化战略 - 在河北廊坊、浙江嘉兴、广东深圳、惠州布局生产基地 [23] - 沃尔德欧洲公司销售订单同比增长52% [21] - 墨西哥工厂筹备工作进展顺利，计划下半年投入运行 [21] - 深圳鑫金泉、墨西哥公司完成ERP系统上线部署 [20] 行业发展与市场前景 - 我国刀具消费占数控机床消费比例2023年约29%，较发达国家50%水平仍有差距 [12] - 2016-2023年进口刀具占总消费比重从37%下降至21%，国产替代加速 [13] - 超硬材料在半导体、光学、量子技术等工业领域有广阔应用前景 [14] - CVD金刚石被认为是制备下一代高功率、高频、高温电子器件最有希望的材料 [14] 产品应用领域拓展 - 金刚石膜声学器件已与音响制造商签署战略合作协议，完成验厂并导入 [19] - BDD电极及模组在工业污水处理项目处于落地阶段 [19] - 产品应用于5G通信、人工智能、新能源汽车等高功率密度电子器件散热 [27] - 在半导体、光学、航空航天等核心领域的硬脆材料加工需求持续增长 [26]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.35亿元，同比增长6.09% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4362.27万元，同比下降19.57% [2] - 利润总额4872.26万元，同比下降23.25% [2] - 加权平均净资产收益率2.22%，较上年同期减少0.57个百分点 [3] - 基本每股收益0.2885元/股，同比下降19.14% [3] 资产与现金流状况 - 总资产22.26亿元，较上年度末下降1.83% [2] - 归属于上市公司股东的净资产19.52亿元，较上年度末微增0.07% [2] - 经营活动产生的现金流量净额6149.67万元，同比下降22.60% [2] 研发投入与股东结构 - 研发投入占营业收入比例8.02%，同比增加0.57个百分点 [3] - 截至报告期末股东总数为9193户 [3] - 前三大股东分别为陈继锋（持股34.14%）、钟书进（持股6.13%）、张苏来（持股5.17%） [3] 利润分配方案 - 拟每10股派发现金红利1.2元（含税） [1] - 以总股本1.51亿股计算，预计派发现金红利总额1811.39万元 [1] - 现金分红与股份回购金额合计2728.32万元，占半年度净利润比例62.54% [1]