行业财务表现 - 半导体设备公司2021年至2024年营收同比增速持续超过25% 净利润增速持续超过20% [1] - 半导体设备公司2025年营收同比增速有望超过30% 2026年有望持续超过25% [1] - 半导体设备公司2025年和2026年净利润同比增速有望持续超过30% [1] 估值与预测 - 16家半导体设备公司前瞻市盈率有望持续下降 2026年度预测PE低于2025年度 且2025年度低于最新滚动市盈率 [1] - 16家公司获机构一致预测2025年和2026年净利润增幅均有望超过10% [1] - 16家公司2026年度预测PE较最新滚动市盈率降幅均有望超过20% 其中晶升股份 中科飞测 富创精密降幅均有望超过75% [1] 个股数据 - 中科飞测代码688361 年内涨跌幅2.68% 市召率758.12倍 2026年预测PE较最新市盈率降幅90.26% 2025年预测净利润增幅1888.57% 2026年预测净利润增幅89.98% [2] - 芯源微代码688037 年内涨跌幅44.63% 市召率170.55倍 2026年预测PE较最新市盈率降幅66.37% 2025年预测净利润增幅27.21% 2026年预测净利润增幅64.35% [2] - 富创精密代码688409 年内涨跌幅22.68% 市召率207.42倍 2026年预测PE较最新市盈率降幅78.93% 2025年预测净利润增幅40.10% 2026年预测净利润增幅55.68% [2] - 晶升股份代码688478 年内涨跌幅49.43% 市召率511.96倍 2026年预测PE较最新市盈率降幅90.46% 2025年预测净利润增幅48.23% 2026年预测净利润增幅48.54% [2]

中国半导体设备产业发展现状 - 半导体设备产业被视为AI和算力竞争的基础 核心是半导体设备 零部件与材料[2] - 自2014年《国家集成电路产业发展推进纲要》发布以来 行业在刻蚀 薄膜沉积 CMP等主流工艺设备领域持续突破[2] - 北方华创 中微公司 盛美上海 拓荆科技 微导纳米等一批企业进入快速成长期[2] - 全国规模以上集成电路装备企业销售收入达1178.71亿元 同比增长32.9%[2] - 无锡地区涌现出一批半导体设备及零部件国产化样本企业[2] 行业发展挑战与生态建设 - 半导体设备突围需要全产业链接力和产业生态良性发展 非单家企业可完成[2] - 全球贸易冲突加剧导致半导体产业链重构 给中国半导体设备产业带来严峻挑战[2] - 制程工艺 存储堆叠 先进封装及材料技术发展使设备创新难度提升 成本愈加昂贵[2] - 需构建"资本+科创+产业"新生态 打通人才链 资本链 创新链和产业链[3] - 上证报联合中国电子专用设备工业协会主办第十三届CSEAC展会及论坛 搭建资本与智本链接平台[3][4] 创新发展战略 - 通过"政策—资本—技术—舆论"立体化赋能加速半导体设备国产化和创新进程[4] - 目标是在全球半导体产业链重构中发挥中国作用[4]

行业技术发展趋势 - 集成电路创新路径需从平面走向三维以突破存储墙与I/O带宽限制 [1] - 三维集成技术可将I/O带宽提升千倍以上 [1] - HBM结构和背面供电技术成为三维集成的重要发展方向 [1] 关键技术突破点 - 原子级制造技术（ALD/ALE）与前道器件密度提升是解决带宽与密度问题的关键 [1] - 键合技术与后道先进封装技术共同构成三维集成的核心解决方案 [1]

市场表现 - 9月4日A股主要指数持续下探 科创50指数单日下跌94.43点 跌幅达7.23%[1][2][3] - 科创50指数成交额达832.70亿元 成交量14.08亿股 盘中最低触及1211.02点[3] - 指数成份股中34只上涨 3只平盘 552只下跌 下跌个股占比超过94%[3] 重点个股表现 - 寒武纪-U股价下跌215.9元 跌幅15.37% 位列成份股跌幅首位[2][4] - 海光信息下跌24.43元 跌幅12.53% 拓荆科技下跌18.85元 跌幅10.11%[4] - 中微公司下跌20元 跌幅9.43% 金山办公下跌23.15元 跌幅7.37%[4] 指数估值指标 - 科创50指数市盈率为153.0倍 市净率为5.35倍[3] - 指数近20日累计下跌14.54% 年初至今累计下跌22.56%[3] - 指数当日开盘1301.98点 最高1304.05点 最低1211.02点[3]

A股市场表现 - 9月4日A股主要指数全线下跌，上证指数收报3734.20点，下跌79.36点，跌幅2.08% [2][3] - 深证成指收报11978.81点，下跌493.1点，跌幅3.95%；创业板指收报2744.03点，下跌155.34点，跌幅5.36% [3] - 万得全A指数收报5872.68点，下跌188.01点，跌幅3.10%；中证1000指数收报6942.32点，下跌264.56点，跌幅3.67% [3] 科创板表现 - 科创50指数大幅下跌7.28%，收报1211.33点，下跌95.15点 [3] - 科创50指数成交额832.70亿元，市盈率153.0倍，市净率5.35倍 [4] - 指数当日开盘1301.98点，最高1304.05点，最低1211.02点 [4] 成分股表现 - 寒武纪-U跌幅15.37%，收报1189.02元，下跌215.9元 [6] - 海光信息跌幅12.53%，收报170.55元，下跌24.43元；拓荆科技跌幅10.11%，收报167.65元，下跌18.85元 [6] - 中微公司跌幅9.43%，收报192.00元，下跌20.00元；百利天恒跌幅7.22%，收报380.40元，下跌29.60元 [6] 市场交易情况 - 全市场上涨家数1110家，平盘133家，下跌家数4182家 [3] - 科创50指数成分股中34家上涨，3家平盘，552家下跌 [4] - 指数近20日涨幅14.54%，今年以来涨幅22.56% [4]

市场表现 - 科创50指数下跌超过6% [1] - 寒武纪股价下跌超过14% [1][1] - 海光信息股价下跌超过11% [1][1] - 拓荆科技股价下跌超过8% [1][1]

科创50指数表现 - 科创50指数午后跌幅超过6% [1] 个股表现 - 寒武纪-U下跌13.99% 总市值5055亿元 年初至今涨幅83.64% [3] - 海光信息下跌11.17% 总市值4026亿元 年初至今涨幅15.77% [3] - 澜起科技下跌8.33% 总市值1181亿元 年初至今涨幅52.63% [3] - 拓荆科技下跌8.08% 总市值480亿元 年初至今涨幅11.77% [3] - 中微公司下跌7.97% 总市值1222亿元 年初至今涨幅3.31% [3] - 沪硅产业下跌7.63% 总市值552亿元 年初至今涨幅6.75% [3] - 盛美上海下跌6.60% 总市值621亿元 年初至今涨幅41.48% [3] - 百利天恒下跌6.10% 总市值1544亿元 年初至今涨幅100.80% [3] - 龙芯中科下跌5.81% 总市值505亿元 年初至今跌幅4.73% [3] - 恒玄科技下跌5.80% 总市值413亿元 年初至今涨幅5.95% [3] - 金山办公下跌5.66% 总市值1372亿元 年初至今涨幅3.79% [3] - 联影医疗下跌5.57% 总市值1158亿元 年初至今涨幅11.26% [3] 半导体行业表现 - 半导体相关公司普遍大幅下跌 包括寒武纪海光信息澜起科技拓荆科技中微公司等 [1][3]

股价表现与公司概况 - 9月4日公司股价下跌5.32%至176.57元/股 成交额5.67亿元 换手率1.12% 总市值493.92亿元 [1] - 公司主营高端半导体专用设备业务 半导体设备收入占比96.47% 其他业务占比3.53% [1] - 公司成立于2010年4月28日 2022年4月20日上市 注册地址为辽宁省沈阳市浑南区 [1] 基金持仓变动 - 长盛电子信息产业混合A(080012)二季度减持9990股 当前持股19.3万股 占基金净值比例3.1% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约191.65万元 基金规模3.83亿元 今年以来收益率25.79% 近一年收益率55.03% 成立以来累计收益247.8% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨秋鹏累计任职时间3年46天 管理基金总规模11.83亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报17.39% 最差基金回报-15.79% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 ETF已成为链接市场与投资者的“超级枢纽”，其发展是市场大势所趋，分析ETF持仓与交易穿透有助于理解其与个股走势的相互影响 [1] 各部分总结 ETF对权益市场的影响机制 - ETF对权益市场的影响程度可分为四个象限，分别为低持仓低成交（弱影响力）、低持仓高成交（高活跃交易者）、高持仓低成交（稳定压舱石）、高持仓高成交（强影响力） [2] 行业角度 - ETF在传统行业（银行、煤炭、非银金融）交易活跃且持仓占比高，表明对这些板块有较强配置和交易意愿，8月银行成交占比20.55%，持仓占比10.48%；煤炭成交占比16.81%，持仓占比11.11%；非银金融成交占比11.60%，持仓占比11.76% [2] - 8月相比7月，ETF在煤炭、银行、石油石化等周期性行业交易活跃度和持仓占比明显提升，反映市场对低估值、高分红板块偏好增强；科技成长板块如电子、计算机等交易活跃度下降，受市场风格切换影响 [3] 个股角度 - ETF持仓排名前30的个股中，ETF持仓占其流通市值比例均超10%，ETF对这些股票有极强定价权和影响力，股价波动与相关ETF申赎、调仓行为关联性高 [11] - 持仓占比高的个股行业集中度高，以半导体产业链为核心，还包括医药生物、新能源、人工智能与软件、券商等行业，且7、8月持仓虽有微小变化，但核心主线不变，体现对国产替代和科技自主创新长期投资价值的看好 [12] - ETF重仓个股市值规模不一，多为细分行业龙头与科创板公司，说明布局不限于大盘股，重视高成长性中小盘股配置 [13]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.14%至186.39元/股 成交额8.32亿元 换手率1.56% 总市值521.39亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于辽宁省沈阳市浑南区 2010年4月28日成立 2022年4月20日上市 [1] - 主营业务为高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务 [1] - 半导体专用设备收入占比96.47% 其他(补充)收入占比3.53% [1] 机构持仓情况 - 长城科创两年定开混合A(506008)二季度持有4.47万股 占基金净值比例3.03% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约45.14万元 [2] - 基金规模2.2亿元 今年以来收益29.1% 近一年收益79.11% 成立以来亏损3.46% [2] - 基金经理赵凤飞累计任职7年181天 管理规模8.99亿元 最佳回报50.42% 最差回报-5.37% [2]