股本与注册资本 - 公司原注册资本和股本均为441,291,188元[7] - 向特定对象发行38,601,326股，增加注册资本38,601,326元，变更后为479,892,514元[7] 募集资金 - 截至2025年9月16日，发行38,601,326股，发行价116.11元/股，总额4,481,999,961.86元[8] - 扣除费用后，募集资金净额为4,435,015,697.05元[8] - 募集资金中注册资本38,601,326元，资本溢价4,396,414,371.05元[8] 股东情况 - 股东工控新兴产业投资基金等认缴新增注册资本38,601,326元，实际出资4,481,999,961.86元[15] - 股东伊斯曼认缴新增注册资本2,918,783元，占比33.47%[13] 股份限售情况 - 有限售条件股份变更前金额5,183,653元，比例1.17%，变更后金额43,784,979元，比例9.12%[19] - 无限售条件股份变更前金额436,107,535元，比例98.83%，变更后金额不变，比例90.88%[19] 发行费用 - 保荐及承销费42,283,018.51元，审计及验资费840,000元，律师费3,132,001.01元[25] - 信息披露费636,792.45元，手续费及其他92,452.84元，发行费用合计46,984,264.81元[25]

发行流程 - 2024年1月25日第二届董事会第八次会议审议通过发行相关议案[7] - 2024年2月22日2024年第一次临时股东大会通过发行相关议案[7] - 2024年10月21日第二届董事会第十四次会议审议通过发行相关修订稿议案[8] - 2025年1月9日第二届董事会第十六次会议审议通过延长相关有效期议案[8] - 2025年2月11日2025年第一次临时股东大会审议通过延长相关有效期议案[10] - 2025年5月20日第二届董事会第二十次会议审议通过发行相关二次修订稿议案[10] - 2025年6月6日经上交所上市审核中心审核通过[11] - 2025年6月25日中国证监会同意向特定对象发行A股股票注册申请[11] 认购情况 - 截至2025年9月10日前向388名符合条件投资者发出《认购邀请书》等附件[13] - 388名投资者含65家基金、40家券商等多类主体及12名股东[13] - 2025年9月10日9:00至12:00收到17名认购对象有效申购报价[14] - 中汇人寿等不同对象有不同申购价格和金额[15][16] 发行结果 - 发行价格116.11元/股，发行对象17家，发行股票38601326股，募资4481999961.86元[18] - 各发行对象有不同获配情况[19] - 2025年9月10日发《缴款通知书》，9月16日划转剩余款项[21] - 募资总额4481999961.86元，扣除费用净额4435015697.05元[21] - 募资计入“股本”38601326元，计入“资本公积 - 股本溢价”4396414371.05元[21] 合规情况 - 17名投资者均有认购新增股份主体资格，认购对象未超35名[24] - 部分私募投资基金已完成备案，管理人已登记[25] - 部分以自有或自筹资金认购，无需私募相关登记备案[25] - 部分以管理产品参与认购，相关资管计划已备案[26] - 本次发行认购对象不包括发行人等关联方，关联方未参与认购[28] - 认购对象承诺未接受保底保收益承诺及发行人财务资助[28] - 本次发行确定的发行对象具备主体资格，未超三十五名[28] - 发行人本次发行已依法取得必要批准和授权[29] - 本次发行过程及结果公平公正，符合法规规定[29]

发行基本信息 - 发行股票面值每股1元，价格116.11元/股，与发行底价比率101.82%[5][7] - 发行数量38,601,326股，募集资金总额4,481,999,961.86元，超拟发行数量70%[8] - 发行对象17家，均现金认购并签合同[10] 资金情况 - 募集资金净额4,435,015,697.05元，扣除发行费用46,984,264.81元[13] 时间节点 - 2024年1月25日董事会通过发行议案[15] - 2024年2月22日股东大会表决通过发行议案[15] - 2025年6月6日经上交所审核通过发行[19] - 2025年6月25日证监会同意注册申请[19] - 2025年9月5日报送发行方案启动发行[20] - 2025年9月10日接收17名认购对象有效申购报价[23] - 2025年9月10日发《缴款通知书》[36] - 2025年9月16日划转认购款项[36] - 2025年9月17日验资[36] 合规情况 - 17家发行对象符合投资者适当性管理要求[29] - 认购对象资金来源信息披露合规[35] - 发行履行程序合规，过程公平公正[38] 其他 - 国泰海通证券保荐代表人张博文、李凌[44] - 华泰联合证券法定代表人签名江禹[50] - 中信证券法定代表人签名张佑君[51]

融资进展 - 公司2024年度向特定对象发行A股股票发行承销总结文件获上交所备案通过[1] - 公司将尽快办理本次发行新增股份登记托管事宜[1] 信息披露 - 本次发行具体情况详见2025年9月25日上交所网站披露文件[1][2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 2025年上半年营业收入32.65亿元 同比增长35.83% 主要受益于中国大陆市场需求强劲及公司技术差异化优势 [4] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长56.99% 主要因主营业务收入增长及股份支付费用减少 [4] - 公司以清洗设备为基础向平台型半导体设备公司发展 产品线覆盖前道/后道工艺设备及硅材料衬底制造设备 [5] 财务表现与预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为67.29亿/82.58亿/92.06亿元 同比增长19.8%/22.7%/11.5% [7][9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.96亿/17.62亿/19.34亿元 同比增长29.7%/17.7%/9.8% [7][9] - 预计2025-2027年每股EPS为3.39元/3.99元/4.38元 对应PE分别为49/41/38倍 [7][9] - 2025年上半年毛利率保持46.9%水平 ROE预计达16.0% [9] 市场地位与技术突破 - 清洗设备全球市场占有率8.0% 位居全球第四 中国市场占有率超30% 位列第二 [6] - 电镀设备全球市场占有率8.2% 位列全球第三 实现电镀技术全领域覆盖 [6] - 2025年3月自主研发单晶圆高温SPM设备通过关键客户验证 面板级水平电镀设备获国际奖项 [6] 产品与业务发展 - 产品平台化持续推进 技术水平和性能持续提升 产品系列日趋完善 [4] - 核心产品线包括清洗设备、电镀设备、立式炉管、涂胶显影Track、PECVD、无应力抛光等设备 [5] - ECP设备第1500电镀腔完成交付 覆盖前道铜互连/后道晶圆级封装/3D堆叠/化合物半导体领域 [6]

指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨9.37% [1] - 成分股神工股份上涨20.01% 盛美上海上涨15.35% 华海清科上涨14.62% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨9.42% 最新价报1.5元 [1] 市场交易数据 - 科创半导体ETF盘中换手率38.2% 成交额4.52亿元 [1] - ETF最新规模达11.13亿元 创成立以来新高 [1] - ETF最新份额达8.15亿份 创成立以来新高 [1] - 近5天连续资金净流入合计3.74亿元 日均净流入7488.31万元 [1] 个股表现 - 长川科技20cm两连板 微导纳米20cm涨停 京仪装备接近20cm涨停 [2] - 张江高科两连板 华海清科/矽电股份/上海新阳/盛美上海/拓荆科技均涨超10% [2] - 向日葵收获20cm三连板 本周累计涨超70% [2] - 长川科技/盛美上海/拓荆科技/中科飞测/张江高科/华海清科/矽电股份创历史新高 [2] 行业分析 - 半导体周期进入上行阶段 从预期修复走向景气验证 [2] - 本轮周期叠加AI算力需求 催生GPU/HBM/先进封装等环节结构性景气 [2] - 全球半导体行业处于成长加速期早中阶段 AI需求成为核心动能 [2] - 高端芯片景气持续走高 PC/智能手机/汽车等传统终端温和修复 [2] - 半导体板块呈现牛长熊短特征 处于新一轮上行阶段起点 [2] ETF产品特征 - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [3] - 指数成分包含半导体设备(59%)和半导体材料(25%)细分领域 [3] - 半导体材料ETF指数中半导体设备(59%)和半导体材料(24%)占比靠前 [3] 行业前景 - 半导体设备和材料是重要国产替代领域 国产化率较低且替代天花板较高 [3] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 [3] - 科技重组并购浪潮和光刻机技术进展推动行业发展 [3]

半导体板块市场表现 - A股半导体板块持续冲高 科创半导体设备ETF盘中一度涨超12%并冲击3连涨 截至13:56该基金换手率达74.07% 成交2.95亿元[1] - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨8.83% 成分股神工股份上涨20.01% 京仪装备上涨13.89% 华海清科上涨13.16%[1] - 科创半导体设备ETF近1周累计上涨12.92% 近5个交易日内有3日资金净流入 合计吸金1.36亿元[1] 存储市场趋势 - 存储产品价格在原厂产能控制及需求恢复背景下筑底回升 2025年第三季度DRAM产品合约价预计环比增长15%-20% NAND Flash产品合约价预计环比增长5%-10%[1] - 海外存储原厂因AI高景气将产能转向高阶产品 叠加下半年传统备货旺季 自25Q2起DRAM和NAND Flash合约价开始回升[2] - eSSD和RDIMM等企业级存储产品需求持续高企 存储产业链企业业绩有望明显改善[2] 半导体设备市场格局 - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 海外市场受AI投资主导同比增长40% 测试机等后道设备增速显著[3] - 中国市场2025年上半年同比微降1% 呈现与海外不同的周期特点 2025年全球半导体资本开支预计同比增长14%至1480亿美元[3] - 全球设备市场规模预计同比增长12%至1420亿美元 下半年中国市场将继续先进工艺主导的投资周期[3] 指数成分与产品信息 - 上证科创板半导体材料设备主题指数前十大权重股包括华海清科 中微公司 沪硅产业等 合计权重占比71.5%[4] - 科创半导体设备ETF场外联接包括华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A(024974)和联接C(024975)[4]

指数表现与个股行情 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨10.77% [1] - 成分股神工股份上涨20.01% 京仪装备上涨19.99% 华海清科上涨17.54% [1] - 科创半导体ETF鹏华上涨11.70% 最新价报1.23元 [1] 半导体产业链动态 - 半导体硅片涨价预期愈演愈烈 海外环球晶圆/胜高/合晶/世创等公司股价大幅上涨 [1] - 半导体产业链集体爆发 材料设备环节表现突出 [1] 算力与存储发展前景 - 2035年全球社会算力总量将增长10万倍 计算领域在架构/材料/工艺/范式层面实现颠覆性创新 [2] - AI存储容量需求比2025年增长500倍 占比超过70% Agentic AI驱动存储范式改变 [2] 国产化与生态建设 - 政策强力向算力芯片国产化方向倾斜 [2] - 字节/阿里/腾讯等云厂商上修资本开支并积极适配主流国产芯片 国产算力生态加速构建 [2] 产业链受益环节 - 除AI算力芯片外 先进制程晶圆代工/存储/先进封装等环节有望受益 [2] - 上证科创板半导体材料设备主题指数覆盖半导体材料和设备领域上市公司 [2] 指数成分结构 - 指数前十大权重股包括华海清科/中微公司/沪硅产业等 合计占比71.5% [3] - 指数样本选取科创板内半导体材料和设备领域上市公司证券 [2][3]

市场整体表现 - 创业板指翻红后快速拉升 科创50指数大涨超4%[1] - 沪深两市半日成交额1.41万亿元 较上个交易日缩量2885亿元[1] - 沪指涨0.63% 深成指涨1.11% 创业板指涨1.76%[3] 行业板块表现 - 芯片产业链集体爆发 江丰电子等20余股涨停 张江高科2连板续创新高 华软科技4连板 向日葵3连板 长川科技及盛美上海创历史新高[3] - 地产股震荡走强 大龙地产4天3板[3] - 机器人概念股局部活跃 豪能股份涨停[3] - 旅游股集体下挫 云南旅游触及跌停[3] - 半导体 地产 油气等板块涨幅居前[3] - 旅游 煤炭 贵金属等板块跌幅居前[3]

半导体板块市场表现 - 半导体板块24日盘中强势拉升 光刻机及存储芯片概念活跃 [1] - 江丰电子20%涨停 联合化学涨超18% 张江高科及通富微电涨停 盛美上海涨超9% [1] 盛美上海技术突破 - 公司9月8日推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备UltraLithKrF [1] - 新设备具有高产能 先进温控技术及实时工艺控制监测功能 [1] - 首台设备已于2025年9月交付中国头部逻辑晶圆厂客户 [1] 存储芯片价格动态 - 三星对DRAM和NAND闪存产品大幅提价 部分产品提价幅度高至30% [1] - 三星成为继美光和闪迪后最新上调存储产品价格的存储巨头 [1] - 闪迪对闪存产品涨价10%+ 美光阶段性暂停报价 [2] 存储行业供需分析 - NAND在过去约3个季度保持较低产能利用率水平 [2] - NAND价格涨幅低于DRAM 近期HDD需求超预期导致紧缺 [2] - 企业级SSD需求高增下NAND涨幅有望超预期 [2] 投资关注方向 - 建议重视企业级SSD需求景气度 [2] - 重点关注企业级存储进展快 涨价受益逻辑强的公司 [2]