股价与交易表现 - 11月21日公司股价上涨0.21%，成交额为1.65亿元 [1] - 当日融资买入1069.20万元，融资偿还2157.67万元，融资净买入为-1088.47万元 [1] - 融资融券余额合计2.84亿元，其中融资余额2.83亿元，占流通市值的2.36%，处于高位 [1] 融资融券情况 - 融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，当日融券偿还4900股，融券卖出1500股，卖出金额10.62万元 [1] - 融券余量1.46万股，融券余额103.37万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为1.03万，较上期增加34.52% [2] - 人均流通股为16434股，较上期减少25.66% [2] - 十大流通股东中，万家优选持股400.00万股不变，兴全合润混合A持股297.86万股不变，万家自主创新混合A持股250.00万股，较上期减少50.00万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.38亿元，同比增长4.99% [2] - 同期归母净利润为-4084.87万元，同比减少479.34% [2] 公司分红与历史 - A股上市后累计派现2.63亿元，近三年累计派现1.58亿元 [3] - 公司成立于1998年8月24日，于2021年3月11日上市 [1] - 主营业务为CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售 [1] 主营业务构成 - 主营业务收入构成为：标准通用软件95.45%，技术服务2.45%，定制软件1.32%，外购软硬件0.66%，其他0.12% [1]

股权激励计划执行 - 公司发布2023年限制性股票激励计划第二个归属期部分归属结果暨股份上市公告 [1] - 本次股票上市类型为股权激励股份 股票认购方式为网下 [1] - 本次股票上市流通总数为61,699股 上市流通日期为2025年11月24日 [1]

股权激励股份 - 本次股权激励股份上市股数为61,699股，流通日期为2025年11月24日[2] - 93,169股归属登记工作尚在办理，来源为公司回购A股普通股[2] 人员获授情况 - 财务总监李奎获授予限制性股票4,423股，可归属1,327股，占比30.00%[7] - 88名骨干员工获授予限制性股票225,536股，可归属60,372股，占比26.76%[7] 归属情况 - 本次归属激励对象共162人，归属人数为89人[8] - 截至2025年11月4日，收到162名激励对象认缴股款5,553,566.48元[13] - 本次归属新增股份于2025年11月17日完成登记[13] - 本次归属的限制性股票数量为61699股[14] - 本次归属的限制性股票占归属前公司总股本比例约为0.0364%[14] 股份变动 - 变动前无限售条件股份169,584,547股，本次增加61,699股，变动后为169,646,246股[11] - 归属后总股本为169646246股[14] 业绩情况 - 2025年前三季度归属上市公司股东净利润为 -4084.87万元[14] - 2025年前三季度基本每股收益为 -0.24元[14] 股份转让规定 - 董事和高管任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[10]

股票激励计划归属登记 - 公司完成2023年限制性股票激励计划第二个归属期定向发行部分61,699股股份的归属登记 [1] - 另有93,169股回购股份的归属登记手续尚在办理过程中 [1] - 本次归属涉及的激励对象共计89人，股份上市流通日为2025年11月24日 [1] 股款收缴与股本变动 - 公司已收到162名激励对象认缴的股款共计555.36万元 [1] - 本次归属登记完成后，公司总股本增加至169,646,246股 [1] 对财务指标的影响 - 本次归属将导致2025年前三季度基本每股收益相应摊薄 [1] - 该事项对公司的财务状况和经营成果不构成重大影响 [1]

投资评级与估值 - 报告对公司的投资评级为“买入”，并予以维持 [3][6] - 基于DCF估值法，得出目标价为76.67元，当前股价为73.05元 [3][6] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.87亿元、1.47亿元、2.56亿元 [3] 核心财务表现与预测 - 2025年1-9月公司收入为5.38亿元，同比增长5.0%，归母净亏损4085万元 [2] - 单季度看，2025年第三季度收入为2.04亿元，同比微增0.1%，归母净利润为1156万元，同比大幅增加141.2% [2] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为10.17亿元、11.72亿元、13.84亿元，同比增长率分别为14.6%、15.2%、18.1% [5] - 预计毛利率将从2024年的94.4%稳步提升至2027年的95.5%，净利率从2024年的7.2%显著提升至2027年的18.5% [5] - 预测净资产收益率将从2024年的2.4%上升至2027年的8.9% [5] 业务运营分析 - 公司业务呈现境内外分化，2025年上半年境内业务同比下降5.4%，而海外业务同比增长42.2% [9] - 第三季度境内业务因制造业、工程建造业客户需求承压而继续同比下降，境外业务在亚洲、欧洲和中东渠道建设支持下维持较快增长 [9] - 公司通过精简人员优化费用，2025年6月底员工总数为1795人，较一年前减少近200人，第三季度销售、管理、研发费用合计为2.25亿元，同比微降 [9] 产品研发与行业前景 - 公司在三维CAD产品研发上进展顺利，持续优化基础建模、参数化设计及行业支撑能力 [9] - 三维CAD市场规模更大但主要由海外厂商占据，公司作为国产CAD龙头有望受益于工业软件国产化趋势 [9] - 以CAD为代表的工业软件作为“关键软件”组成部分，正成为科技竞争焦点，未来有望获得更多政策支持 [9] 估值模型关键假设 - DCF估值中采用的关键假设包括：永续增长率3.00%、无风险利率1.80%、WACC为10.13% [11] - 计算得出FCFF折现值为37.895亿元，终值折现为73.9353亿元，权益价值为130.0193亿元，对应每股价值76.67元 [11] - 敏感性分析显示，在永续增长率3.00%和WACC 10.13%的核心假设下，每股价值为76.67元 [12]

募集资金情况 - 公司首次公开发行股份募集资金总额233,064.30万元，净额217,895.33万元[2] - 调整后拟用募集资金投入金额227,892.74万元[8] - 超募资金初始金额157,837.46万元，实际使用161,004.21万元补流[8] 资金使用情况 - 2021 - 2024年多次用超募资金永久补流[3][4][5][7] - 2022年用5,028.36万元超募资金回购股份[3] - 2022年用1,778.76万元超募资金增加研发子项目投资[5] - 2024年将9,997.41万元节余资金投入建设项目[6] 项目情况 - 中望软件全球研发中心及运营总部建设项目累计投入10106.54万元，节余0.02万元[11] - 截至公告披露日，公司首次公开发行募投项目已全部结项[11] 资金管理 - 公司制定《募集资金管理制度》，采取专户存储管理[12][13] - 公司首次公开发行股票募集资金专项账户15个均已注销[14][15] - 公司将建设项目节余资金转普通账户补流，办理专户销户[16]

项目结项情况 - 公司首次公开发行募投项目“中望软件全球研发中心及运营总部建设项目”已达到预定可使用状态并已结项 [1] - 截至公告披露日，该项目累计投入募集资金10106.54万元，调整后拟投入金额为9997.41万元 [1] - 项目节余募集资金0.02万元（含利息及理财收益扣除手续费后净额109.15万元），已全部转入公司普通账户用于永久补充流动资金 [1] 募投项目整体进展 - 随着前述项目结项，公司首次公开发行募投项目已全部结项 [1] 资金账户管理 - 公司全资子公司广州中望智园有限公司在中国建设银行股份有限公司广州天河高新区支行开立的募集资金专户（账号：44050158050700003333）已完成注销手续 [1] - 相关募集资金专户存储监管协议相应终止 [1]

公司股权激励计划执行 - 中望软件完成2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期的股份归属登记工作 [2] - 本次归属股票数量为508,761股 [2] - 本次归属股票来源为公司回购的A股普通股股票 [2]

股票归属 - 本次归属股票数量为508,761股[4] - 本次归属激励对象人数为155人[11] - TIM FU本次归属5.7231万股，占已获授予39.75%[9] - 刘玉峰本次归属1.0722万股，占已获授予39.75%[9] - 林庆忠本次归属0.9435万股，占已获授予34.98%[9] - 142名骨干员工本次归属37.9078万股，占已获授予38.39%[9] 股票授予 - 2025年8月29日，以36.18元/股授予2.6976万股预留股[7] 股份限制 - 公司董高任职期间每年转让股份不超所持25%[13] 账户股数 - 公司回购专用账户股数由601,930股变为93,169股[14] 资金与登记 - 截至2025年10月11日，收到155名对象认缴股款17,681,361.28元[15] - 2024年激励计划首次授予部分第一个归属期登记2025年11月4日完成[16] - 公司于2025年11月5日收到《过户登记确认书》[16]

合作事件概述 - 中望软件与浙江华展研究设计院股份有限公司达成战略合作 [1] - 此次签约标志着宁波建筑设计行业在国产工业软件应用方面迈出关键一步 [1] - 此次签约标志着宁波建筑设计行业在数字化转型升级方面迈出关键一步 [1]