行业毛利率排名 - 食品饮料行业上半年毛利率达51.41% 位居申万一级行业首位 [1] - 美容护理和传媒行业毛利率分别排名第二和第三 [1] - 医药生物和计算机行业个股在销售毛利率前列占比较高 [1] 高毛利率个股表现 - 海创药业-U以99.52%销售毛利率位列个股榜首 [1] - 上半年毛利率超90%的个股共27只 [1] - 毛利率前五依次为海创药业-U、艾力斯、达梦数据、迪哲医药-U、中望软件 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.34亿元，同比增长8.24%，第二季度营收2.08亿元，同比增长10.59% [1] - 归母净利润亏损5240.59万元，同比下降976.9%，第二季度亏损443.61万元，同比下降114.04% [1] - 毛利率95.13%，同比下降2.64个百分点，净利率-15.26%，同比下降634.85个百分点 [1] - 三费总额2.5亿元，占营收比重74.86%，同比下降1.12个百分点 [1] - 每股收益-0.31元，同比下降875%，每股净资产15.12元，同比下降29.48% [1] - 货币资金2.39亿元，同比下降23.44%，有息负债1.69亿元，同比激增677.73% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款1.03亿元，同比下降6.36%，但占最新年报归母净利润比例达161.64% [1][2] - 每股经营性现金流-0.51元，同比改善59.07% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.65% [2] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为1.73%，净利率5.45%，历史中位数ROIC为17.28% [2] - 上市以来3份年报中出现1次亏损，2015年ROIC最低达-6.12% [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩为7500万元，每股收益0.44元 [2] 机构持仓动态 - 财通资管科技创新基金持有47.6万股并增仓，该基金规模7.96亿元，近一年上涨113.23% [3] - 招商信用增强债券等7只基金新进十大持仓，其中国寿安保核心产业混合增持5.94万股 [3] 知识产权诉讼应对 - 公司组建专项工作组应对Autodesk起诉，包括高管、研发、法务及国际知识产权律师团队 [5] - 坚持通过协商或司法程序解决争议，强调产品销售在诉讼期间不受法律限制 [5][6] - ZWCD与AutoCAD功能高度相似但已形成差异化优势，三维产品线（ZW3D/CM/CE/PLM）不受影响 [4][7] 市场与产品策略 - 国内客户基础稳固，海外经销商网络成熟，对知识产权纠纷接受度较高 [6] - 坚持研发驱动和差异化策略，未来ZWCD与AutoCAD发展方向将更加分离 [5][7] - 通过多产品线布局对冲诉讼冲击，三维产品系列逐步贡献营收 [7] 研发与知识产权管理 - 建立严格的知识产权合规管理体系，采用代码管理系统加强管控 [8] - 通过授权协议获取第三方技术使用权，曾获"中国版权金奖"等权威认证 [8] - 将知识产权纠纷视为国际化进程中的正常商业竞争 [4]

财务表现 - 2025上半年营业总收入3.34亿元，同比增长8.24% [1] - 归属母公司股东净利润-5240.59万元，上年同期盈利597.62万元 [1] - 基本每股收益-0.31元，较上年同期由盈转亏 [1]

公司经营与财务表现 - 2025年上半年实现营业收入33,359.97万元，同比增长8.24%，其中主营业务收入33,320.18万元，占比99.88% [10] - 归属于母公司所有者净利润为-5,240.59万元，较去年同期减少5,838.22万元 [10] - 利润下滑主要受绩效考核周期调整、股权激励费用增加、理财收益下滑及政府补助减少等因素影响 [10] 研发投入与产品进展 - 公司维持远超行业平均水平的研发投入比例，专注于2D CAD、3D CAD和CAE产品线 [3] - 发布ZWCAD 2026、ZWCAD Linux 2026、ZW3D 2026及ZWMeshWorks V2026等多款新产品，强化核心技术与智能化应用 [3] - 拥有119项发明专利、819项软件著作权，2025年上半年新增3项发明专利和50项软件著作权 [5] 技术自主性与知识产权 - 具备自主研发的二维CAD平台技术和Overdrive几何建模引擎，核心模块不依赖第三方供应商 [5] - 形成以自主内核为核心的二次开发体系，覆盖土木工程、智能制造等多个行业 [4] - 通过知识产权管理体系和专业团队保障科技创新成果 [5] 公司治理与内控 - 修订《公司章程》及治理制度，取消监事会并改由董事会审计委员会行使相关职权 [6] - 董事、监事及高管参与合规履职培训，证券部门成员参加信息披露等专项培训 [7] - 内部审计部门完成销售业务流程审计、费用报销等专项工作，强化风险管控 [8] 投资者关系与信息披露 - 2025年上半年披露31份公告（含2份定期报告、29份临时公告）及26份其他文件 [11] - 组织业绩说明会及投资者交流活动，接待超260名投资者，发布2份关系活动记录表 [12] - 通过多渠道回应投资者关切，加强内幕信息管理以保障信息公平获取 [12] 股东回报与股份回购 - 2024年年度权益分派每股派现0.5元，合计派发6,035.09万元，占2024年净利润的94.35% [14] - 2024年7月至2025年7月回购股份37.98万股，支付总额3,069.14万元 [15] - 拟结合股价走势及运营状况审慎评估新一轮股份回购计划 [15] 股权激励计划 - 向3名激励对象授予2.6976万股限制性股票，授予价格36.18元/股 [31][53] - 预留授予部分考核目标包括公司累计营业收入及3D CAD产品收入 [64][65] - 激励计划有效期最长48个月，归属安排分12个月、24个月两期 [61] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金22.33亿元，其中投入募投项目5.72亿元 [34] - 以超募资金永久补充流动资金16.10亿元，用于股份回购5,028.36万元 [34] - 闲置募集资金现金管理未到期金额1,100.30万元，累计获理财收益及利息1.16亿元 [34][42] 行业与市场环境 - 制造业及工程建造业客户经营承压，全球工业软件销售受阻 [9] - 工业软件扶持政策落地及海外市场空间构成发展机遇 [9] - 公司通过产品优化与海内外市场部署实现业务规模稳步攀升 [9]

政策动态 - 国务院常务会议提出加快培育和完善数据要素市场 激发技术要素创新活力 推进土地要素集约高效配置 引导人力资源要素合理流动 增强资本要素服务实体经济能力 健全资源环境市场制度建设 [1] - 证监会强调持续巩固资本市场回稳向好势头 深化投融资综合改革 加快推进新一轮资本市场改革开放 倡导长期投资、价值投资、理性投资理念 [2] - 交通运输部审议《"人工智能+交通运输"实施意见》 要求开展人工智能应用技术攻关 建设综合交通运输大模型 发展智慧交通和智慧物流 加快场景应用和智能体建设 [6] - 工信部等部门明确2025-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的发展目标 [7] - 广东省政府提出加快发展人工智能、机器人、集成电路、新型显示、先进装备、新材料、新型储能、生物医药、生物制造、低空经济、智能终端等产业 [12] 金融市场数据 - 央行数据显示7月沪市日均交易量6785.5亿元 环比增加32.9% 深市日均交易量9316.3亿元 环比增加16.9% [5] - 1-7月国有企业利润总额24786.4亿元 同比下降3.3% [7] - 印度卢比对美元汇率大跌0.8%至1美元兑88.3125印度卢比 创历史新低 [9] - 泰国股市基准指数跌幅扩大至1% 泰铢走弱 [10] 公司业绩表现 - 华为上半年营收4270.39亿元 同比增3.95% 净利润371.95亿元 同比下降32% 研发投入969.50亿元 同比增9.04% 占营收22.7% [3] - 阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.5亿元 同比增长2% [8] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元 同比增长48.34% [15] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元 同比增长108.59% [15] - 荣盛发展上半年净亏损28.67亿元 [15] - 丰元股份上半年净利润亏损2.43亿元 [15] - 天宜新材上半年净亏损2.09亿元 [15] - 中望软件上半年净利润亏损5240.59万元 [15] 产业投资与并购 - 新华保险鸿鹄基金三期7月启动 投资范围包括中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [4] - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 [15] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [15] - 航天宏图签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [15] 人工智能与技术发展 - 百度搜索AI助手全量上线极速模型 生成速度超DeepSeek V3.1版5倍 [14] - 阿里巴巴开发新款AI芯片以填补英伟达在中国市场空白 [8] - 国产大模型与国产芯片朝软硬协同统一生态演进 DeepSeek-V3.1版本使用为下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8 Scale参数精度 [12] 资本市场变动 - 贵州茅台完成回购392.76万股 [15] - 新媒股份遭横琴红土减持2.31% [15] - 华阳智能遭复星惟盈减持1.44% [15] - 戴尔科技第二季度AI服务器订单下滑 [8]

财务表现 - 2025年上半年营收3.34亿元 同比增长8.24% [2] - 净亏损5240.59万元 同比实现扭亏 [2] 业务结构 - 标准通用软件类业务贡献营收3.18亿元 占总营收比重超95% [2] - 外购软硬件业务营收219.51万元 [2] - 定制软件业务营收439.88万元 [2] - 技术服务业务营收818.02万元 [2] 公司定位 - 主要从事CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售业务 [2]

股东会基本情况 - 会议于2025年8月29日在公司会议室召开 现场结合网络投票方式进行表决 [1] - 出席会议普通股股东120人 代表表决权数量97,334,080股 占公司总表决权比例57.6001% [1] - 会议由董事长杜玉林主持 程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》获通过 同意票86,534,868股 占比99.7657% [1] - 《激励计划实施考核管理办法》获通过 同意票86,537,678股 占比99.7689% [1] - 授权董事会办理股权激励事宜议案获通过 同意票86,537,678股 占比99.7689% [1] - 续聘会计师事务所议案获通过 同意票97,049,807股 占比99.7079% [2] 法律合规性 - 会议召集程序及表决结果经律师事务所见证确认合法有效 [2] - 所有议案均未出现被否决情况 表决结果符合《股东会议事规则》要求 [1][2]

股东会合法性 - 法律意见书确认2025年第二次临时股东会召集程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定[1][5][7] - 股东会于2025年8月29日在广州市天河区天坤四路118号公司会议室召开 实际时间地点与通知完全一致[7] - 会议召集人资格及出席人员资格经核查合法有效 包括现场出席11人及网络投票109人[7][9] 股东参与情况 - 出席股东合计持有97,334,080股 占有表决权总股份数的57.6001%[7] - 现场出席股东持有82,507,607股 占比48.8261% 网络投票股东持有14,826,473股 占比8.7740%[7] - 中小股东参与度较高 对相关议案表决情况进行了单独计票并公布[9] 议案表决结果 - 《2025年限制性股票激励计划草案》议案获得99.7657%同意票 反对票0.2175% 弃权票0.0168%[9] - 中小股东对该议案支持率达98.6384% 反对票1.2641% 弃权票0.0975%[11] - 关联股东刘玉峰、林庆忠等七方回避表决 议案获得出席股东三分之二以上同意通过[9][11] 配套管理办法表决 - 《限制性股票激励计划实施考核管理办法》议案获得99.7689%同意票[12] - 中小股东对该办法支持率为98.6572% 反对票1.2641% 弃权票0.0787%[12] - 同样需要关联股东回避表决 最终以超过三分之二同意票通过[12] 激励对象名单核准 - 《关于核实公司2025年限制性股票激励计划激励对象名单的议案》获得99.7689%同意票[14] - 中小股东支持率98.6572% 反对票1.2641% 弃权票0.0787%[14] - 关联股东继续回避表决 议案获得出席股东三分之二以上同意通过[14] 授权董事会办理事项 - 《关于提请股东会授权董事会办理2025年限制性股票激励计划相关事宜的议案》获得99.7079%同意票[15] - 中小股东支持率98.7434% 反对票1.1568% 弃权票0.0997%[15] - 该议案仅需过半数同意即可通过 未要求关联股东回避表决[15]

公司股权激励计划批准与授权 - 公司股东大会审议通过2024年限制性股票激励计划及相关议案 包括授权董事会办理激励计划事宜 [5][6] - 董事会于2025年8月29日召开第六届第十七次会议 审议通过授予预留限制性股票的议案 [6][8] 预留限制性股票授予具体安排 - 预留授予日确定为2025年8月29日 该日期在股东大会审议通过后的12个月内且为交易日 [6][8] - 授予价格确定为每股36.18元 授予预留限制性股票数量为2.6976万股 [10] - 授予对象为3名董事及骨干员工 符合激励计划规定 [10] 授予条件成就情况 - 公司未出现最近会计年度财务报告被出具否定意见 或内部控制被出具否定意见等禁止情形 [8][9] - 激励对象未出现被认定为不适当人选 或存在重大违法违规行为等禁止情形 [9] - 会计师事务所出具无保留意见审计报告 且监事会发表核查意见确认条件成就 [10] 股权激励计划合规性 - 全部有效期内的股权激励计划所涉股票总数累计未超过公司股本总额的20.00% [10] - 任何单一激励对象通过激励计划获授股票累计未超过公司股本总额的1.00% [10] - 本次授予事项符合《上市公司股权激励管理办法》及科创板相关监管规则要求 [11][12]

限制性股票预留授予基本情况 - 授予日为2025年8月29日 [3] - 授予价格为36.18元/股 [3] - 授予数量为2.6976万股，占公司当前股本总额16,958.4547万股的0.0159% [3] - 股权激励方式为第二类限制性股票 [3] - 激励对象共3名，包括1名董事和2名骨干员工 [13] 授予价格和数量调整原因 - 因公司实施2024年度权益分派方案，每10股派发现金红利5元（含税）并以资本公积金每10股转增4股，方案于2025年6月6日实施完毕 [5] - 授予价格由51.15元/股调整为36.18元/股 [5] - 预留授予数量由8万股调整为11.2万股 [5] 激励计划有效期和归属安排 - 激励计划有效期自限制性股票首次授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过48个月 [8] - 预留授予限制性股票分两个归属期，每个归属期归属比例均为50% [9] - 第一个归属期为自预留授予日起12个月后的首个交易日起至24个月内的最后一个交易日当日止 [9] - 第二个归属期为自预留授予日起24个月后的首个交易日起至36个月内的最后一个交易日当日止 [9] 公司层面业绩考核要求 - 第一个归属期（2025年）公司累计营业收入目标值为12.94亿元，触发值为11.92亿元 [12] - 第二个归属期（2025年-2026年）公司累计营业收入目标值为29.10亿元，触发值为26.22亿元 [12] - 第一个归属期（2025年）3D CAD产品累计营业收入目标值为3.17亿元，触发值为2.70亿元 [12] - 第二个归属期（2025年-2026年）3D CAD产品累计营业收入目标值为7.29亿元，触发值为5.95亿元 [12] - 公司层面归属比例根据考核指标完成度确定，完成度达到目标值则归属比例为100% [12] 个人层面绩效考核要求 - 激励对象个人年度考核分数达到90分及以上，个人层面归属比例为100% [12] - 激励对象个人年度考核分数低于10分，个人层面归属比例为0% [12] - 实际归属数量=计划归属数量×公司层面归属比例×个人层面归属比例 [12] 股份支付费用影响 - 公司选择Black-Scholes模型计算第二类限制性股票的公允价值 [14] - 股份支付费用将在激励计划实施过程中按归属安排的比例摊销 [15] - 费用在经常性损益中列支，对有效期内各年净利润影响程度不大 [15] - 激励计划带来的公司业绩提升预计将高于费用增加 [15]