一、召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2025-045 西安炬光科技股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 2025年第二次临时股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 6 月 13 日 15 点 00 分 召开地点：陕西省西安市高新区丈八六路 56 号西安炬光科技股份有限公司 华山会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 13 日 至2025 年 6 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年6月13日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 西安炬光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 28 日以现场 与通讯相结合的方式召开了第四届监事会第十次会议（以下简称"本次会议"）， 本次会议的通知已于 2025 年 5 月 23 日送达全体监事。本次会议由公司监事会主 席王晨光先生召集并主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，本次会议 的召集、召开程序和方式符合《中华人民共和国公司法》等法律法规及《西安炬 光科技股份有限公司章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 会议经与会监事审议并书面表决通过了如下议案： （一）审议通过《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》 根据普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的 审计报告，截至 2024 年 12 月 31 日，公司合并报表期末未弥补亏损为 4,395.35 万元，达到公司实收股本总额的三分之一。 证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2025-0 ...

汽车业务进展 - 海外汽车定点业务进展顺利 AG公司激光雷达线光斑发射模组项目进入量产前最终验证阶段 生命周期预计量约50万套 [3] - 新增AG公司车载投影照明微透镜阵列定点 生命周期需求量超330万套 [4] - 通过转移汽车业务产线至韶关实现成本优化 推动负毛利产品改善 [4] 光通信业务发展 - 电信业务与瑞士炬光原有国际客户保持稳定合作 获Coherent高意公司"2025最佳奖项" [3] - 数据通信业务2024年并购后加速拓展 部分客户进入样品验证及小批量阶段 预计2025年批量供应 2024年收入占比约5% [3] 产业布局规划 - 西安基地聚焦激光雷达发射模组生产 德国瑞士中心承担微纳光学前道制程 东莞韶关基地覆盖后道加工及汽车光学组件 [4] - 正评估东南亚产能扩展计划以增强全球响应能力 [4] - 合肥泛半导体基地2024年11月完成主体封顶 [4] 其他业务板块 - 消费电子领域与北美客户合作研发AR/VR及3D感知项目 [4] - 预制金锡材料通过大客户验证并获批量订单 [4] - 泛半导体制程业务在晶圆退火显示修复等应用快速增长 [4] 盈利能力优化 - 针对2024年激光光学元器件毛利率下降 通过成本优化及拓展高毛利应用领域缓解压力 [4] - 微纳光学领域掌握五大核心技术 提供定制化解决方案建立竞争壁垒 [4] - 持续优化业务结构 加速新业务放量 通过销售策略优化成本控制及现金流管理推动经营质量提升 2025年盈利改善目标明确 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及25Q1业绩报，2024年营收6.20亿元，同比+10.49%，归母净利润 - 1.75亿元；25Q1营收1.70亿元，同比+23.75%，归母净利润 - 0.32亿元。虽并购短期影响利润，但看好转型阵痛期后的盈利能力回升 [1] - 预计公司2025 - 27年净利润0.19/0.60/1.21亿元，同比增长111.0%/208.7%/102.9%，公司短期业绩承压但多领域有望催化估值修复，未来有望加速在多个下游市场突破并提升盈利指标，2025年有望迎来双击行情 [7] 各部分总结 市场数据 - 2025年5月20日收盘价68.50元，总股本0.90亿股，流通股本0.90亿股，流通市值61.90亿元 [3] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产23.29元，每股资本公积25.18元，每股未分配利润 - 0.84元 [3] 业务情况 - 2024年上游/中游业务营收分别4.41/1.76亿元，同比分别+1.26%/+46.12%，瑞士炬光贡献业绩增量明显 [3] - 上游业务中，“产生光子”业务营收1.50亿元，同比 - 34.42%，因预制金锡氮化铝衬底材料价格承压、出货量降低及新产品导入中；“调控光子”业务营收2.87亿元，同比+38.71%，源于并购瑞士炬光带来增量 [3] - 中游业务中，汽车应用解决方案营收7743.90万元，同比+66.63%，来自汽车投影照明领域增量；泛半导体制程解决方案营收6889.81万元，同比+10.19%，因半导体晶圆退火等业务需求释放；医疗健康解决方案营收1667.69万元，同比+44.65%，因专业激光净肤模组获客户使用；全球光子工艺和制造服务营收1715.41万元，为新增业务板块 [3] 盈利指标 - 2024年公司毛利率/净利率分别28.11%/ - 28.21%，毛利率同比 - 19.85pct；25Q1毛利率/净利率分别33.39%/ - 18.85%，均已回暖 [4] 转型发展 - 公司处于转型阵痛期，已基本完成中游领域布局，未来将深耕泛半导体制程等高增长领域 [6] - 上游产品中，新一代预制金锡氮化铝衬底材料2025有望出货改善；激光光学元器件掌握五大主流制备技术，与多家企业合作，有望在数通领域开辟新路径 [6] - 中游领域泛半导体制程产品稳健增长，订单取得突破；并购的Heptagon在汽车和消费电子领域有技术储备和客户资源，已与多家企业展开合作 [6] 期间费用率 - 2024年公司销售/管理/研发费用率分别6.92%/17.91%/15.33%，25Q1分别7.45%/21.30%/28.61%，公司将专注高潜力领域提升费用支出效率及营运能力 [7] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|561|620|778|981|1233| |YoY(%)|1.7|10.5|25.4|26.2|25.7| |净利润(百万元)|91| - 175|19|60|121| |YoY(%)| - 28.8| - 293.2|111.0|208.7|102.9| |毛利率(%)|46.1|28.1|38.5|41.3|47.3| |EPS(摊薄/元)|1.00| - 1.94|0.21|0.66|1.34| |ROE(%)|3.8| - 8.3|0.9|2.7|5.2| |P/E(倍)|68.4| - 35.4|321.2|104.0|51.3| |P/B(倍)|2.6|2.9|2.9|2.8|2.7| |净利率(%)|16.1| - 28.2|2.5|6.1|9.8| [8][10]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 公司处于转型阵痛期，并购短期影响利润，但看好转型后盈利能力回升，预计2025 - 27年净利润分别为0.19/0.60/1.21亿元，同比增长111.0%/208.7%/102.9%，2025年有望迎来双击行情 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024年公司营收6.20亿元，同比+10.49%；归母净利润 - 1.75亿元，扣非后归母净利润 - 1.82亿元；24Q4营收1.62亿元，同比 - 8.40%，环比+10.16%；归母净利润 - 1.23亿元，扣非后归母净利润 - 1.25亿元；25Q1营收1.70亿元，同比+23.75%，环比+4.73%；归母净利润 - 0.32亿元，扣非后归母净利润 - 0.33亿元 [1] 基础数据 - 2024年上游/中游业务营收分别4.41/1.76亿元，同比分别+1.26%/+46.12%；上游业务中“产生光子”半导体激光元器件和原材料业务营收1.50亿元，同比 - 34.42%，“调控光子”激光光学元器件营收2.87亿元，同比+38.71%；中游业务中汽车应用解决方案营收7,743.90万元，同比+66.63%，泛半导体制程解决方案营收6,889.81万元，同比+10.19%，医疗健康解决方案营收1,667.69万元，同比+44.65%，全球光子工艺和制造服务营收1715.41万元为新增业务板块 [3] 事件点评 - 受上游降价和并购影响毛利率短期承压，收并购和计提减值给净利润短期造成较大影响；2024年公司毛利率/净利率分别28.11%/ - 28.21%，毛利率同比 - 19.85pct；25Q1公司毛利率/净利率分别33.39%/ - 18.85%，均已出现回暖 [4] 公司现状与展望 - 公司处于转型阵痛期，微光学工艺积累完善，应用场景逐步拓展；上游产品新一代预制金锡氮化铝衬底材料2025有望出货改善，激光光学元器件领域有望在数通领域开辟新增长路径；中游领域泛半导体制程产品保持稳健增长，并购的Heptagon在汽车投影照明和消费电子领域有优势，看好后续业绩增长及盈利端回暖 [8] 期间费用率 - 公司研发费用投入较高，将专注高潜力应用领域提升费用支出效率及营运能力；2024年公司销售/管理/研发费用率分别6.92%/17.91%/15.33%，25Q1分别为7.45%/21.30%/28.61% [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|561|620|778|981|1,233| |YoY(%)|1.7|10.5|25.4|26.2|25.7| |净利润(百万元)|91|-175|19|60|121| |YoY(%)|-28.8|-293.2|111.0|208.7|102.9| |毛利率(%)|46.1|28.1|38.5|41.3|47.3| |EPS(摊薄/元)|1.00|-1.94|0.21|0.66|1.34| |ROE(%)|3.8|-8.3|0.9|2.7|5.2| |P/E(倍)|68.4|-35.4|321.2|104.0|51.3| |P/B(倍)|2.6|2.9|2.9|2.8|2.7| |净利率(%)|16.1|-28.2|2.5|6.1|9.8| [10][12] 财务报表预测和估值数据汇总 |报表类型|项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |资产负债表(百万元)|流动资产|2040|1433|1330|1426|1722| ||现金|1603|874|632|686|862| ||应收票据及应收账款|175|162|261|263|395| ||预付账款|11|21|15|33|25| ||存货|205|321|343|377|346| ||其他流动资产|46|56|80|68|94| ||非流动资产|589|1511|1550|1657|1785| ||长期投资|9|10|11|12|13| ||固定资产|329|684|748|832|946| ||无形资产|61|181|194|205|220| ||其他非流动资产|190|636|598|608|606| ||资产总计|2629|2944|2880|3083|3507| ||流动负债|148|239|254|495|896| ||短期借款|20|7|7|189|616| ||应付票据及应付账款|44|49|51|70|67| ||其他流动负债|84|183|195|237|213| ||非流动负债|70|593|495|397|300| ||长期借款|27|489|391|294|196| ||其他非流动负债|43|104|104|104|104| ||负债合计|218|832|749|893|1196| ||少数股东权益|0|0|0|0|0| ||股本|90|90|90|90|90| ||资本公积|2268|2267|2267|2267|2267| ||留存收益|171|-31|-12|48|168| ||归属母公司股东权益|2411|2112|2131|2191|2311| ||负债和股东权益|2629|2944|2880|3083|3507| |利润表(百万元)|营业收入|561|620|778|981|1233| ||营业成本|303|446|478|576|650| ||营业税金及附加|5|6|7|7|9| ||营业费用|34|43|47|54|67| ||管理费用|83|111|113|137|173| ||研发费用|79|95|124|157|194| ||财务费用|-41|-0|-19|-17|-9| ||资产减值损失|-34|-130|-47|-54|-62| ||公允价值变动收益|13|2|6|20|11| ||投资净收益|-1|-1|-0|-0|-1| ||营业利润|91|-191|17|58|124| ||营业外收入|5|1|4|5|4| ||营业外支出|0|2|1|1|1| ||利润总额|96|-192|20|62|126| ||所得税|6|-17|1|3|6| ||税后利润|91|-175|19|60|121| ||少数股东损益|0|0|0|0|0| ||归属母公司净利润|91|-175|19|60|121| ||EBITDA|87|-89|112|168|265| |现金流量表(百万元)|经营活动现金流|157|-98|-71|142|79| ||净利润|91|-175|19|60|121| ||折旧摊销|36|97|99|108|130| ||财务费用|-41|-0|-19|-17|-9| ||投资损失|1|1|0|0|0| ||营运资金变动|11|-148|-155|18|-146| ||其他经营现金流|60|128|-16|-26|-16| ||投资活动现金流|616|-878|-119|-193|-242| ||筹资活动现金流|-146|252|-48|-81|-89| |每股指标（元）|每股收益(最新摊薄)|1.00|-1.94|0.21|0.66|1.34| ||每股经营现金流(最新摊薄)|1.74|-1.08|-0.79|1.57|0.88| ||每股净资产(最新摊薄)|26.69|23.37|23.58|24.24|25.58| |估值比率|P/E|68.4|-35.4|321.2|104.0|51.3| ||P/B|2.6|2.9|2.9|2.8|2.7| ||EV/EBITDA|53.6|-67.3|55.0|36.8|23.8| [13]

北 京 锦 路 安 生 (西 安 )律 师 事 务 所 关于西安炬光科技股份有限公司 法律意见书 锦路安生律师事务所 西安：西安市高新区锦业路 1 号都市之门 D 座 1804-1805 深圳：深圳市南山区深南大道 9678 号大冲商务中心 1 栋 2 号楼 B 座 2603 北京：北京市朝阳区工体东路 18 号中复大厦东区四层 上海：上海市浦东新区南汇新城镇海基一路 88 号上海临港海洋科技广场 H2 座 4 楼 405 室 电话: +86 29 88600389 +86 10-56907800 传真：029-81875553 北 京 锦 路 安 生 (西 安 )律 师 事 务 所 关 于 西 安 炬 光 科 技 股 份 有 限 公 司 2024 年 年 度 股 东 大 会 的 法律意见书 致：西安炬光科技股份有限公司 北京锦路安生(西安)律师事务所("本所")作为西安炬光科技股份有限公司 ("公司")的法律顾问，受公司委托，指派本所律师对公司 2024 年年度股东大会 ("本次股东大会")进行见证。本所律师根据《中华人民共和国公司法》("《公司 法》")、 《中华人民共和国证券法》("《证券法》")及《上 ...

特此公告。 | 证券代码：688167 公告编号：2025-041 证券简称：炬光科技 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 西安炬光科技股份有限公司 | | | | | | | 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 | | | | | | | 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | | | | | | | 重要内容提示： | | | | | | | 本次会议是否有被否决议案：无 | ? | | | | | | 一、 会议召开和出席情况 | | | | | | | （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 16 日 | | | | | | | （二） 股东大会召开的地点：陕西省西安市高新区丈八六路 56 号西安炬光科技 | | | | | | | 股份有限公司华山会议室 | | | | | | | （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 | | | | | | | 其持有表决权数量的情况： | | | | | | | 普通股股东人数 45 | | ...

证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2025-041 西安炬光科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 16 日 （二） 股东大会召开的地点：陕西省西安市高新区丈八六路 56 号西安炬光科技 股份有限公司华山会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 45 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 45 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 16,842,056 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 16,842,056 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 19.1238 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 19.123 ...

北京锦路安生(西安)律师事务所 关于西安炬光科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 锦路安生律师事务所 西安：西安市高新区锦业路 1 号都市之门 D 座 1804-1805 深圳：深圳市南山区深南大道 9678 号大冲商务中心 1 栋 2 号楼 B 座 2603 北京：北京市朝阳区工体东路 18 号中复大厦东区四层 上海：上海市浦东新区南汇新城镇海基一路 88 号上海临港海洋科技广场 H2 座 4 楼 405 室 电话: +86 29 88600389 +86 10-56907800 传真：029-81875553 北京锦路安生(西安)律师事务所关于西安炬光 科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：西安炬光科技股份有限公司 北京锦路安生(西安)律师事务所("本所")作为西安炬光科技股份有限公司 ("公司")的法律顾问，受公司委托，指派本所律师对公司 2024 年年度股东大会 ("本次股东大会")进行见证。本所律师根据《中华人民共和国公司法》("《公司 法》")、《中华人民共和国证券法》("《证券法》")及《上市公司股东会规则》("《股 东会规则》")等相关法律、法规及《 ...

股份回购 - 公司拟用2000 - 4000万元自有资金及专项贷款回购股份[2] - 回购价格上限不超100元/股[2] - 回购期限为方案通过日起12个月内[2] - 4000万元上限测算回购约40万股，占总股本0.44%[4] - 2000万元下限测算回购约20万股，占总股本0.22%[4] 债权申报 - 债权人可在规定时间要求清偿或担保[5] - 申报时间为公告披露45日内工作日特定时段[7] - 申报地址为陕西省西安高新区丈八六路56号[8] - 联系电话029 - 81889945[10] - 申报邮箱jgdm@focuslight.com[10]