中国国际金融股份有限公司 关于思特威（上海）电子科技股份有限公司股东 向特定机构投资者询价转让股份相关资格的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）受思特威（上海）电 子科技股份有限公司（以下简称"思特威"）股东 Brizan China Holdings Limited （以下简称"Brizan Holdings"）、Forebright Smart Eyes Technology Limited（以下 简称"Forebright Smart Eyes"）、共青城思智威科技产业投资合伙企业（有限合伙） （以下简称"共青城思智威"）（上述 3 名股东以下合称"出让方"）委托，组织 实施本次思特威首发前股东向特定机构投资者询价转让（以下简称"本次询价转 让"）。 根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《科创 板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 4 号——询价转让和配售》（以下 简称"《询价转让和配售指引》"）等相关规定，中金公司对参与本次询价转让股 东的相关资格进行了核查。 本次询价转让的委托 ...

证券代码：688213 证券简称：思特威 公告编号：2024-019 思特威（上海）电子科技股份有限公司 股东询价转让计划书 Brizan China Holdings Limited（以下简称"Brizan Holdings"）、Forebright Smart Eyes Technology Limited（以下简称"Forebright Smart Eyes"）、共青城思智威科 技产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"共青城思智威"）保证向思特威（上 海）电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）提供的信息内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 （二）关于出让方是否为公司控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、 董事、监事及高级管理人员 本次询价转让的出让方 Brizan Holdings、Forebright Smart Eyes 为公司持股 5%以上的股东，非控股股东、实际控制人，其中公司董事高秉强通过 Brizan Holdings 间接持有公司股份，公司董事路峰通过 Forebright Smart Eyes 间接持有 公司股份。 ...

业绩表现 - 2024年半年度预计营业收入为240,000万元到250,000万元，同比增长124%到133% [3] - 2024年半年度预计归属于母公司所有者的净利润为13,500万元到15,500万元，同比增长20,134万元到22,134万元 [3] 业绩增长原因 - 智慧安防领域新推出的迭代产品在性能和竞争力上再度提升，市场需求回暖，产品销量大幅上升 [3] - 智能手机领域，高阶5000万像素产品出货量大幅上升，带动营收显著增长，市场占有率持续提升 [3][4] 产品竞争优势 - 产品广泛应用于智慧安防、汽车电子、消费电子等多个领域 [4] - 通过FSI-RS系列、BSI-RS系列和GS系列的全面布局，满足行业对低照度、高温、高帧率等刚性需求 [4][5] - 具备与索尼等领先CMOS图像传感器厂商竞争的核心优势 [5] 智能手机业务发展 - 智能手机CIS产品覆盖80万像素到5000万像素，满足主流市场需求 [5] - XS系列高端产品已大规模出货，开辟第二条增长曲线，提升市场地位和品牌影响力 [5] 供应链优势 - 产品设计与晶圆厂生产工艺深度融合优化，满足多应用领域的场景适应性需求 [6] - 多区域供应链布局策略，建立战略合作级别的晶圆代工及封测合作平台，保障产能 [6] 未来战略规划 - 专注于高性能CMOS图像传感器的研发和设计，提供系列化、差异化的产品 [6][7] - 进一步丰富产品系列和应用领域，加强人才队伍建设，提升研发效率和客户满意度 [7]

业绩表现 - 2024年半年度预计营业收入240,000万元到250,000万元，同比增长124%到133% [3] - 2024年半年度预计归属于母公司所有者的净利润13,500万元到15,500万元，同比增长20,134万元到22,134万元 [3] 业务增长原因 - 智慧安防领域新推出的迭代产品在性能和竞争力上再度提升，市场需求回暖，产品销量大幅上升 [4] - 智能手机领域高阶5000万像素产品出货量大幅上升，带动营收显著增长，市场占有率持续提升 [4] 智能手机业务 - 智能手机CIS产品覆盖了目前手机市场的主流需求，产品分辨率从80万像素到5000万像素均已配备 [5] - 针对高端旗舰机产品赛道，推出的XS系列高端产品已经大规模出货，开辟了第二条增长曲线 [5] 智慧安防业务 - 作为全球智慧安防CIS的龙头企业，专注于安防监控领域的视觉成像技术与CIS产品开发 [5] - 2022年以33.3%的市占率蝉联安防CIS市场全球出货量第一 [6] 机器视觉业务 - 机器视觉产品在全球范围内拥有显著的技术影响力和市场地位 [6] - 2022年在无人机、QRC读取器两大领域市场份额均居全球首位 [6] 汽车电子业务 - 已针对车载影像类、感知类与舱内三大应用场景累计发布了10余款产品，涵盖了1MP~8MP分辨率的汽车感知与影像细分应用需求 [6] - 2022年在车载CIS市场位居全球第四，国内第二位 [6] 未来战略规划 - 专注于高性能CMOS图像传感器的研发和设计，提供系列化、差异化的产品满足多场景和全性能的市场需求 [7] - 未来将进一步丰富产品系列和应用领域，加强人才队伍建设，提升研发效率，保持与下游应用和客户的紧密联系 [7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 业绩逐季向好,24Q2 营收、利润双双超预期 [5] - 手机市场成功开辟第二增长曲线,高端手机产品加速实现规模量产 [5] - 安防新产品性能和竞争力再提升,在智慧安防领域持续发力高端 [5] - 上调盈利预测,预计公司 2024-2026 年归母净利润为 3.82/6.1/8.01 亿元 [5] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营业总收入分别为2,483/2,857/4,938/5,823/6,574百万元 [14] - 2022-2026年归母净利润分别为-83/14/382/610/801百万元 [14] - 2022-2026年每股收益分别为-0.21/0.04/0.95/1.52/2.00元 [14] - 2022-2026年毛利率分别为20.0%/21.3%/22.7%/23.9%/25.6% [14] - 2022-2026年ROE分别为0.4%/0.4%/9.3%/12.9%/14.5% [14]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年H1公司业绩同比高速增长,主要系智慧安防和智能手机领域表现出色 [4] - 智慧安防领域,公司推出的迭代产品在性能和竞争力上再度提升,产品销量大幅上升 [4] - 智能手机领域,公司应用于旗舰手机的高阶5000万像素产品出货量大幅上升,带动营收显著增长 [4] 公司技术优势 - 公司作为全球智慧安防CIS龙头,持续发力高端领域,推出多款尖端安防产品 [5] - 公司车载CIS产品已在多家主要车厂量产,汽车电子业务成长势头强劲 [5][10] 手机CIS市场前景 - 手机CIS整体市场规模趋于稳定,高端智能手机对相机性能要求越来越高 [11] - 公司高阶高像素手机CIS产品出货量大幅上升,为公司营收开辟第二增长曲线 [11] - 公司不断提升产品性能,完善差异化产品矩阵,持续提升在智能手机领域的地位 [11] 财务指标总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.04亿元、4.82亿元、6.82亿元,EPS分别为0.76元、1.20元、1.71元 [12] - 对应PE分别为71X、45X、32X [12]

公司业绩情况 - 公司预计 2024 年半年度实现营业收入 240,000 万元到 250,000 万元,同比增加 132,729 万元到 142,729 万元,增幅 124%到 133%[1] - 公司预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 13,500 万元到 15,500 万元,同比增加 20,134 万元到 22,134 万元[1] 业绩增长原因 - 公司在智慧安防领域新推出的迭代产品性能和竞争力提升,市场需求回暖带动产品销量大幅上升[1] - 公司在智能手机领域,应用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的高阶 5000 万像素产品出货量大幅上升,带动营收显著增长,与客户合作全面加深,市场占有率持续提升[1] - 公司收入规模大幅增长,盈利能力得到有效改善,净利润率显著提升[1] 产品竞争优势 - 公司产品广泛应用于智慧安防、汽车电子、消费电子等领域,满足行业对成像、温度、光线等方面的刚性需求,与索尼等领先厂商具有竞争优势[1] - 公司产品系列化、差异化,满足多场景和全性能的市场需求[1] 未来战略规划 - 公司将进一步丰富产品系列和应用领域,加强人才队伍建设,提升研发效率,保持与下游应用和客户的紧密联系,持续改进产品,提升客户满意度,提高市场占有率和品牌影响力[1] 智能手机业务发展 - 公司智能手机 CIS 产品覆盖了手机市场主流需求,产品分辨率从 80 万像素到 5000 万像素,在高端旗舰机产品赛道取得显著进展,为公司开辟了第二条增长曲线[1] 供应链优势 - 公司的产品设计与晶圆厂的生产工艺深度融合优化,满足多应用领域的场景适应性需求[1] - 公司采取多区域供应链布局策略,在多国家和地区建立战略合作级别的晶圆代工以及封测合作平台,充分整合供应链资源,为产能提供有力保障[1]

报告投资评级 - 报告给予思特威-W公司"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 思特威2024H1业绩预告大超市场预期,营业收入约24.5亿元,同比增长128%,扭亏为盈 [4][5] - 公司高阶手机CIS产品厚积薄发,持续在国产替代赛道上突围,市占率进一步提升 [5] - 安防业务也有阶段性复苏 [5] 财务数据总结 收入和利润 - 预计思特威2024/2025/2026年EPS分别为1.15/2.02/3.01元 [5] - 预计思特威2024/2025/2026年营业收入分别为57.07/76.82/95.60亿元,同比增长99.7%/34.6%/24.4% [7] - 预计思特威2024/2025/2026年归母净利润分别为4.62/8.09/12.03亿元,同比增长3147.8%/75.3%/48.7% [7] 估值 - 预计思特威2024/2025/2026年PE分别为49.2/28.0/18.9倍 [5] - 预计思特威2024/2025/2026年PB分别为5.4/4.5/3.7倍 [7] - 预计思特威2024/2025/2026年EV/EBITDA分别为32.3/19.8/13.9倍 [7]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1. 2024年上半年公司预计实现营收24亿元到25亿元,同比增加124%到133%;预计实现归母净利润1.35到1.55亿元,与上年同期相比,将增加2.0-2.2亿元,预计同比扭亏 [8][9] 2. 2024Q2单季度来看,公司预计实现营收15.63-16.63亿元,同增153%-169%,环增87%-99%;预计实现归母净利润1.21-1.41亿元,24Q2单季归母净利率达到7.3%-9.0%,环比增长5.60-7.35pct,预计实现净利率的大幅提升 [9] 3. 公司智慧安防业务包括安防监控类业务和机器视觉业务,机器视觉产品已应用于工业制造及物流领域,以及无人机、扫地机器人和AR/VR等为代表的新兴应用领域。24H1公司在智慧安防领域新推出的迭代产品在性能和竞争力上再度提升,随着市场需求的回暖,公司产品销量有较大的上升,销售收入增加较为显著 [10] 4. 公司应用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的高阶5000万像素产品出货量大幅上升,与客户的合作全面加深,市场占有率持续提升,已成为第二条增长曲线 [10] 5. 公司新品迭出体现了公司高效的研发动能,更保证了公司手机CIS产品线的齐全性和丰富性,有望助力公司手机CIS业务持续高速增长 [11] 财务数据分析 1. 2024-2026年公司预计实现收入57.7/74.5/92.2亿元,实现归母净利润4.3/6.3/8.4亿元 [12] 2. 2024-2026年公司毛利率预计为24.3%/24.8%/25.2%,净资产收益率预计为10.2%/13.1%/14.9% [13] 3. 2024-2026年公司每股收益预计为1.07/1.57/2.09元 [13]

2024年半年度财务数据关键指标变化 - 2024年半年度预计营业收入24 - 25亿元，较上年同期增加13.2729 - 14.2729亿元，增幅124% - 133%[1] - 2024年半年度预计归属于母公司所有者的净利润1.35 - 1.55亿元，较上年同期增加2.0134 - 2.2134亿元[1] - 2024年半年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.375 - 1.575亿元，较上年同期增加2.015 - 2.215亿元[1] - 剔除股份支付费用影响，2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.006 - 2.206亿元，较上年同期增加2.581 - 2.781亿元[1] 2023年半年度财务数据关键指标 - 2023年半年度营业收入10.7271亿元[2] - 2023年半年度利润总额 - 9940万元[2] - 2023年半年度归属于母公司所有者的净利润 - 6634万元[2] - 2023年半年度基本每股收益 - 0.17元[2] - 2023年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 6400万元[2] - 剔除股份支付费用，2023年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 5751万元[2]