作者 | 紫枫 编辑 | 小白 电网设备相关个股近期表现较好，国电南自、智光电气、思源电气、明阳电气、华明装备、东材科 技、明阳电气、科林电气等涨幅显著。 往前追溯，涵盖上述股票的电网设备ETF（159326.SZ）从4月8日至10月21日的涨幅累计超40%，表 现并不逊色于一些科技类ETF。 在AI算力与能源革命双重驱动下，电网设备板块正迎来"黄金时代"。 此外，配电网智能化改造投资占比超 60%。根据去年发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指 导意见》，配电网目标2025年接入5亿千瓦分布式新能源和 1200万台充电桩，进一步拉动配电设备、 智能电表等市场。 这背后或许是电网设备行业持续的高景气在吸引着资金炒作。 投资逻辑：政策与需求双轮驱动 01 新型电力系统建设提速，电网投资进入超级周期 众所周知，中国正加速构建以新能源为主体的新型电力系统。而电网作为能源输送与消纳的核心枢 纽，投资规模持续扩大。 根据公开信息显示，2025年国家电网投资预计超6500亿元，南方电网投资1750亿元，合计8250亿元， 均创历史新高。 其中，特高压作为"十四五"收官之年的重点，预计全年核准"四直四交"，投资额达112 ...

10月15日，三星医疗涨2.07%，成交额5.55亿元。两融数据显示，当日三星医疗获融资买入额5405.33万 元，融资偿还4462.59万元，融资净买入942.74万元。截至10月15日，三星医疗融资融券余额合计3.75亿 元。 融资方面，三星医疗当日融资买入5405.33万元。当前融资余额3.72亿元，占流通市值的1.01%，融资余 额超过近一年80%分位水平，处于高位。 融券方面，三星医疗10月15日融券偿还100.00股，融券卖出3800.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 9.95万元；融券余量13.67万股，融券余额357.88万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位。 截至6月30日，三星医疗股东户数2.90万，较上期增加76.91%；人均流通股48732股，较上期减少 43.15%。2025年1月-6月，三星医疗实现营业收入79.72亿元，同比增长13.93%；归母净利润12.30亿元， 同比增长6.93%。 分红方面，三星医疗A股上市后累计派现64.07亿元。近三年，累计派现33.29亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，三星医疗十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐 电力设备公司北京科锐（002350.SZ）拟进行大手笔股份回购。 10月8日，北京科锐发布股份回购公告，宣布拟以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额区间为 5000万元至1亿元，回购价格不超过9.90元/股。 据悉，此次回购股份计划用于后期实施股权激励计划或员工持股计划，传递出公司对未来发展前景的坚 定信心，同时彰显了与核心团队及员工共享发展成果的决心。 长江商报记者注意到，推出股份回购计划的背后，是北京科锐业绩的持续回暖。该公司不仅2024年实现 扭亏为盈，2025年上半年净利润更是同比大幅增长243.46%。 与此同时，北京科锐始终坚守技术驱动的发展理念，持续加大研发投入，为业务拓展筑牢技术根基。 2022年—2025年上半年，公司累计研发投入高达3.31亿元，持续的资金注入为技术创新提供了充足保 障。 拟斥资最高1亿回购股份 10月8日，北京科锐披露股份回购方案。根据公告内容，公司本次回购资金总额不低于5000万元且不超 过1亿元，回购价格设定为不超过9.90元/股，具体回购数量将根据实际回购价格确定。 根据公告，若按回购金额上限1亿元、回购价格9.90元/股测算， ...

分红方面，三星医疗A股上市后累计派现57.28亿元。近三年，累计派现26.50亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，三星医疗十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股4798.03万股，相比上期增加391.34万股。 责任编辑：小浪快报 资料显示，宁波三星医疗电气股份有限公司位于浙江省宁波市鄞州工业园区(宁波市鄞州区姜山镇)，成 立日期2007年2月1日，上市日期2011年6月15日，公司主营业务涉及电能计量及信息采集产品、配电设 备的研发、生产和销售。医疗服务业务。主营业务收入构成为：电力板块收入79.70%，医疗服务收入 19.15%，其他业务收入1.15%，融资租赁及咨询服务收入0.00%。 截至6月30日，三星医疗股东户数2.90万，较上期增加76.91%；人均流通股48732股，较上期减少 43.15%。2025年1月-6月，三星医疗实现营业收入79.72亿元，同比增长13.93%；归母净利润12.30亿元， 同比增长6.93%。 9月29日，三星医疗跌0.37%，成交额5.76亿元。两融数据显示，当日三星医疗获融资买入额5617.64万 元，融资偿还4524.94万元 ...

市场表现 - 储能板块受益于行业景气持续上行 出货量快速增长 大幅跑赢行业基准 [1][2] - 风电板块较行业指数取得正向超额收益 招标市场景气度向产业链公司收入端传导 带动业绩明显修复 [1][2] - 光伏板块跑输行业指数 但受益于整治"内卷式"竞争带来的悲观预期修正 产品价格企稳反弹带动业绩修复 [1][2] - 电网设备板块涨幅相对滞后 因稳定增长的防御属性在风偏上行的市场中不占优 [2] 行业基本面 - 电新板块2024年业绩承压明显 2025年上半年复苏态势逐渐清晰 [2] - 光伏电池片 硅片 逆变器 风机零部件板块业绩增长幅度较大 光伏辅材玻璃等环节相对承压 [2] - 风电产业链2025年上半年收入增长明显 海外收入占比持续提升的塔筒管桩环节及产品结构升级的轴承环节表现突出 [4] - 电网设备板块输变电设备 配电设备 电网自动化设备业绩表现较好 [6] 供需格局 - 整治"内卷式"竞争进入具体政策落地阶段 行业整体扩产节奏显著放缓 供需格局持续优化 [2][3] - 2025年光伏行业供需关系持续改善 受136号文件落地影响 上半年国内光伏需求爆发增长 带动产业链价格企稳 [3] - 风电上游叶片 铸锻件等零部件因大兆瓦机型普及出现结构性紧缺 盈利能力提升明显 [4] - 全球电网投资处在中长期景气上行周期 发电侧风光并网需求提升 电网侧老旧设备更新换代需求迫切 [6] 估值水平 - 行业整体估值水平处于历史中位数附近 风光板块估值处于历史底部区间 [2] - 光伏行业业绩与估值均处于历史底部区间 [3] 价格与招标 - 2025年上半年国内风电价格较2024年提升显著 招标量同比保持增长 [5] - 海上风电建设节奏加快 因靠近沿海负荷中心 [5] 海外市场 - 国内电网设备公司海外出口业务有望保持稳定增长 [6] - 风电产业链海外收入占比持续提升 [4]

行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 核心观点 - 风光储网行业整体呈现复苏态势 光伏板块业绩触底回升 风电储能板块景气度上行 [1] - 行业供需格局持续优化 整治"内卷式"竞争政策进入落地阶段 产能扩张节奏显著放缓 [1][2] - 行业估值处于历史中低位 风电板块PB-LF分位数35.9% 光伏板块PB-LF分位数37.8% [33] 行业整体表现 - 2025年上半年电力设备行业营业收入7275.1亿元(同比+2.9%)和9066.0亿元(同比+6.1%) 归母净利润286.5亿元(同比-13.2%)和396.7亿元(同比+25.9%) [15] - 行业盈利能力触底回升 2025年2季度毛利率17.9% 净利率0.5% 为2023年3季度以来首次转正 [19] - 在建工程占比从2023年3季度的6.5%回落至2025年2季度的4.8% 产能扩张明显放缓 [26] 光伏板块 - 2025年2季度营收3087亿元(同比-5%) 归母净利润33亿元(同比+60%) 主产业链环节明显修复 [34] - 逆变器板块表现突出 2025年1-2季度营收同比增长43%/25% 归母净利润同比增长79%/25% [21][48] - 多晶硅价格较2024年底上涨28.2% 硅片价格上涨23.8% 产品价格企稳反弹 [45] - 2025年1-7月国内新增光伏装机223.3GW 其中5月单月新增92.9GW创历史新高 [51] 风电板块 - 2025年2季度营收1583亿元(同比+19%) 归母净利润126亿元(同比-0.7%) 复苏态势明显 [61] - 塔筒管桩环节营收同比增长75% 归母净利润同比增长79% 轴承环节营收同比增长148% 归母净利润同比增长639% [21][68] - 风机价格从2024年中1400元/kW提升至2025年6月1600元/kW 招标市场持续景气 [72] - 2025年1-7月国内新增风电装机53.7GW(同比+79%) 7月单月新增26.3GW(同比+801%) [75] 电网设备板块 - 2025年2季度营收2152亿元(同比+11%) 归母净利润136亿元(同比+17%) 保持稳定增长 [81] - 输变电设备归母净利润同比增长34% 配电设备归母净利润同比增长23% [89] - 2024年电网投资完成额6083亿元(同比+15%) 2025年1-7月投资完成额3315亿元(同比+12%) [93] - 变压器出口金额2024年67亿美元(同比+26%) 2025年1-8月56亿美元(同比+38%) [94] 储能板块 - 大储板块2025年2季度营收同比增长30% 归母净利润同比增长35% [21] - 温控板块2025年2季度营收同比增长56% 归母净利润同比增长67% [21] - 受益于136号文落地后独立储能占比提升及海外市场需求增长 [21]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2%至22.49元/股 成交1.04亿元 换手率0.33% 总市值316.03亿元 [1] - 主力资金净流入272.80万元 特大单净卖出498.37万元 大单净买入771.18万元 [1] - 年内累计下跌24.72% 近5日/20日分别下跌0.79%/3.60% 近60日微涨0.31% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.90万户 较上期大幅增加76.91% 人均流通股减少43.15%至48,732股 [2] - 香港中央结算有限公司持股4,798.03万股 较上期增持391.34万股 位列第四大流通股东 [3] - A股上市后累计派现57.28亿元 近三年累计分红26.50亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入79.72亿元 同比增长13.93% [2] - 归母净利润12.30亿元 同比增长6.93% [2] 公司业务构成 - 电力板块收入占比79.70% 医疗服务收入占比19.15% 其他业务占比1.15% [1] - 主营业务涵盖电能计量及信息采集产品、配电设备研发制造及医疗服务 [1] - 所属申万行业为电网设备-配电设备 概念板块包括民营医院、电力物联网、储能等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.02%至22.75元/股 成交额2.75亿元 换手率0.85% 总市值319.69亿元 [1] - 主力资金净流入487.44万元 特大单净卖出687.68万元 大单净买入1175.12万元 [1] - 年内累计下跌23.85% 近5日跌0.61% 近20日跌7.75% 近60日涨4.79% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数2.90万户 较上期大幅增加76.91% 人均流通股减少43.15%至48732股 [2] - 香港中央结算公司增持391.34万股 以4798.03万股位列第四大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入79.72亿元 同比增长13.93% [2] - 归母净利润12.30亿元 同比增长6.93% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：电力板块79.70% 医疗服务19.15% 其他业务1.15% [1] - 所属申万行业为电网设备-配电设备 概念板块涵盖民营医院、电力物联网、储能等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现57.28亿元 近三年累计分红26.50亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.04%至22.98元/股 总市值达322.92亿元 成交金额2.44亿元 换手率0.76% [1] - 主力资金净流入574.57万元 特大单买入1206.21万元（占比4.94%）卖出1115.15万元（占比4.56%） 大单买入6607.49万元（占比27.04%）卖出6123.98万元（占比25.06%） [1] - 年内股价下跌23.08% 近5日上涨1.01% 近20日下跌8.77% 近60日上涨3.75% [1] 公司基本概况 - 主营业务为电能计量及信息采集产品、配电设备研发生产和销售以及医疗服务 电力板块收入占比79.70% 医疗服务收入占比19.15% [1] - 所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备 概念板块包括民营医院、中盘、工业互联网、电力物联网及充电桩 [1] - 注册地址位于浙江省宁波市鄞州工业园区 2007年2月成立 2011年6月上市 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.90万户 较上期大幅增加76.91% 人均流通股48,732股 较上期减少43.15% [2] - 香港中央结算有限公司位列第四大流通股东 持股4,798.03万股 较上期增加391.34万股 [3] - A股上市后累计派现57.28亿元 近三年累计派现26.50亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入79.72亿元 同比增长13.93% 归母净利润12.30亿元 同比增长6.93% [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.05亿元 同比增长35.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1015.13万元 同比增长5972.30% [1] - 新签合同额约4.38亿元 其中海外订单约1300万美元 [1] 业务结构 - 以深冷技术装备制造为核心 以交通服务装备制造为支撑 [1] - 拓展气体投资运营和清洁能源投资运营业务 [1] - 加速布局氢能产业等前沿领域 [1] 深冷技术装备制造 - 新签生效合同额约4.24亿元(含控股子公司) [1] - 产品涵盖天然气液化装置、空分装置、LNG加气站、储罐及储备站等 [1] 交通服务装备制造 - 成功开发配电设备新产品品类 [1] - 完善充电桩产品品类覆盖 [1] - 推动配电柜、充电桩等机电产品建立常态化供应渠道 [1] 气体运营业务 - 工业气体领域为四川蜀能矿产提供氮气供应设备租赁和运维管理服务 [2] - 与蜀道集团内部单位开展氧、氩、二氧化碳、高纯氩等工业气体合作 [2] - 特种气体领域全面保障内蒙古雅海BOG提氦项目的稳供保供服务 [2] - 高原氧设备领域承建阿坝县首个光伏制氧项目莲宝叶则高原酒店供氧系统 [2] - 创新采用"集中制氧+智慧供氧"系统解决方案 构建海拔3300米生命健康保障体系 [2] - 完成小型医用吸氧器的市场调研与销售拓展 [2] 清洁能源业务 - LNG业务深化与现有上下游客户合作 拓展新的上下游资源 [3] - 积极拓展LNG以外的其他清洁能源销售业务 [3] - 氢能业务配合蜀道集团完成《氢能铁路示范应用项目建议书》编制 [3] - 参与交通部国家重点研发专项《面向铁路的自洽氢能系统一体化集成与多能流协同运行技术》申报 [3] - 依托蜀道集团产业资源布局氢能多元化应用 [3] - 推动加氢基础设施规划和项目实施 布局制氢(液化)加一体化等项目 [3]