七大电力央企控股上市公司概况 - 截至2025年，国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家能源集团、中国大唐和国家电投七大央企控股的A股上市公司总数增至37家，平均每家央企控股超过5家上市公司 [1] - 国家电网和中国华电控股的上市公司数量最多，均为7家 [1] - 南方电网控股的上市公司数量从2家增至4家，新增南网科技和南网数字 [1] 2025年人事变动整体情况 - 七大电力央企控股的30家上市公司在2025年发生人事变动，涉及高管职务调整达131人次 [1] - 其中，12家上市公司的董事长发生变动，8家上市公司的总经理发生调整 [1] 国家电网系上市公司人事变动 - 国家电网控股的7家上市公司人事调整达36人次 [5] - 西昌电力、国电南瑞、涪陵电力和国网英大4家公司发生董事长或总经理级别变动 [5] - **西昌电力**：人事调整达12人次，林明星辞去董事长，张劲当选董事长，朱国政任总经理 [6][7][8] - **国电南瑞**：人事变动6人次，山社武辞去董事长，郑宗强升任董事长 [19][22][23] - **涪陵电力**：人事调整2人次，雷善春辞去董事长，马文海任董事长 [24][25][27] - **国网英大**：高管调整10人次，杨东伟任董事长，乔发栋任总经理 [29][31] 南方电网系上市公司人事变动 - 南方电网控股的3家上市公司人事调整合计达6人次 [33] - **南网科技**：发生董事长级职务变动，董事长吴亦竹辞职，总经理姜海龙升任董事长 [36] 中国华能系上市公司人事变动 - 中国华能控股的4家上市公司人事调整达24人次 [38] - 华能国际、华能水电和内蒙华电3家上市公司的总经理更换 [38] - **华能国际**：人事变动9人次，总经理黄历新辞职，刘安仓担任总经理 [39][42] - **华能水电**：管理层调整7人次，总经理李健平、副董事长李石山辞职，尹述红任总经理，华士国任副董事长 [44][46][48] - **内蒙华电**：管理层调整6人次，总经理王珍瑞辞职，张岩担任总经理 [50][52] 中国华电系上市公司人事变动 - 中国华电控股的6家上市公司人事调整达34人次 [58] - 华电国际、黔源电力和华电辽能3家公司出现董事长或总经理级别变动 [58] - **华电国际**：人事调整8人次，刘雷当选董事长，总经理陈斌离职，李泉城任总经理 [59][60][61] - **黔源电力**：人事调整7人次，董事长罗涛辞职，杨焱当选董事长，戴建炜任总经理 [69][73][74][75] - **华电辽能**：人事调整3人次，董事长毕诗方辞职，姜青松担任董事长 [80][81] 国家电投系上市公司人事变动 - 国家电投控股的5家上市公司人事变动达20人次 [86] - 吉电股份、电投产融和上海电力有董事长或总经理级别变动 [86] - **吉电股份**：人事变动6人次，总经理牛国君离职，和鲁升任总经理 [87][91][94] - **电投产融**：人事变动6人次，董事长韩志伟辞职，冯俊杰任董事长，总经理姚敏辞职 [99][100][101][102] - **上海电力**：人事调整3人次，董事长林华辞职，黄晨升任董事长 [104][107][109] 国家能源集团系上市公司人事变动 - 国家能源集团控股的4家上市公司人事调整合计达9人次 [112] - **中国神华**：涉及董事长职务变动，吕志韧退休离任 [112][113] - **龙源技术**：涉及总经理级别变动，聘任郭峰为公司总经理 [118][120] 中国大唐系上市公司人事变动 - **大唐发电**：人事变动2人次，董事长李凯辞职，李霄飞任董事长 [125][127][128]

政策与监管动态 - 国新办将于12月23日下午3时举行新闻发布会 交通运输部将介绍新时代交通运输服务经济社会高质量发展有关情况 [2] - 广期所调整碳酸锂期货合约交易限额 自12月23日起 LC2602至LC2605合约单日开仓量不得超过800手 LC2606至LC2612合约单日开仓量不得超过2000手 [3] 资本市场解禁与回购 - 12月23日共有11家公司限售股解禁 合计解禁量18.48亿股 解禁市值713.82亿元 [4] - 解禁量前三公司为三一重能(9.42亿股)、微导纳米(3.6亿股)、南网科技(3.36亿股) [4] - 解禁市值前三公司为三一重能(245.17亿元)、微导纳米(243.68亿元)、南网科技(149.49亿元) [4] - 12月23日共16家公司披露股票回购进展 其中2家首次披露预案 6家获股东大会通过 8家实施完毕 [5] - 首次披露回购预案金额最高公司为南山铝业(拟回购不超6.0亿元)和芯瑞达(拟回购不超1.93万元) [5] - 股东大会通过回购预案金额最高公司为永泰能源(拟回购不超5.0亿元)、东阿阿胶(拟回购不超2.0亿元)和恒生电子(拟回购不超774.11万元) [5] 上市公司再融资与权益分配 - 12月23日A股共10家公司发布定增相关公告 其中2家披露预案 7家预案获股东大会通过 1家获证监会通过 [6] - 当日披露定增预案募资额最高公司为南亚新材(拟定增不超9.0亿元)和迎丰股份(拟定增不超5.22亿元) [6] - 12月23日共7只A股进行股权登记 其中6只拟派息 1只转增股本 [7] - 分红派息力度最大三家公司为新大正(每10股派息1.50元)、青岛港(每10股派息1.47元)、财通证券(每10股派息0.60元) [7] - 转增股本公司为*ST新研 每10股转增12股 [7]

限售股解禁总体情况 - 2023年12月22日，共有18家上市公司发生限售股解禁，解禁总市值约为1029.66亿元 [1] 各公司解禁详情 - **华电能源(600726)**：解禁股数为47.28亿股，限售股类型为增发A股法人配售上市 [1] - **首创证券(601136)**：解禁股数为22.52亿股，限售股类型为发行前股份限售流通 [1] - **三一重能(688349)**：解禁股数为9.42亿股 [1] - **安控科技(300370)**：解禁股数为2.37亿股，限售股类型为其他 [1] - **南网科技(688248)**：解禁股数为3.36亿股 [1] - **慕思股份(001323)**：解禁股数为3亿股，限售股类型为延长限售锁定期流通 [1] - **沃顿科技(000920)**：解禁股数为5062.11万股，限售股类型为增发A股法人配售上市 [1] - **亚香股份(301220)**：解禁股数为3339万股，限售股类型为延长限售锁定期流通 [1] - **潍柴动力(000338)**：解禁股数为2348.1万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **源杰科技(688498)**：解禁股数为2385.07万股 [1] - **中恒集团(600252)**：解禁股数为235.95万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **新亚制程(002388)**：解禁股数为346.55万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **甘李药业(603087)**：解禁股数为164.53万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **中航重机(600765)**：解禁股数为268万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **康为世纪(688426)**：解禁股数为43.42万股 [1] - **经纬恒润(688326)**：解禁股数为11.84万股 [1] - **兆易创新(603986)**：解禁股数为6.46万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - **南京港(002040)**：解禁股数为15.18万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1]

公司业务动态 - 南网科技在浙江海盐某园区推出慧享园区储能协同运营方案，构建源网荷储一体化智能微网体系 [1] - 方案集成了风光储充自治微电网等技术，建设了7.15MW风力发电、5.03MWp光伏发电以及5MW/10MWh储能示范站等设施 [1] - 方案应用日前-日内实时滚动模型进行调度，旨在实现经济绿色、高效消纳的目标 [1] 行业技术发展 - 源网荷储一体化智能微网体系是行业技术集成与示范应用的重要方向 [1] - 风光储充等多元技术协同集成，成为构建新型电力系统、提升园区能源自给与优化能力的关键路径 [1] - 日前-日内实时滚动调度模型的应用，体现了电力系统运营向更精细化、智能化方向发展的趋势 [1]

文章核心观点 - 南方电网电力科技股份有限公司首次公开发行限售股即将上市流通 本次涉及336,300,000股 占公司总股本的59.55% 将于2025年12月23日起上市流通 [1][2] 本次限售股上市流通概况 - 本次上市流通的限售股类型为首发限售股份 股票认购方式为网下 上市股数为336,300,000股 [1] - 本次限售股上市流通日期为2025年12月23日 [1][7] - 本次限售股形成后至今 公司未发生因利润分配、公积金转增导致股本数量变化的情况 [2] 限售股形成背景与股本结构 - 公司于2021年12月22日在上海证券交易所科创板上市 首次公开发行84,700,000股A股 发行完成后总股本为564,700,000股 [1] - 上市时有限售条件流通股为491,870,031股 无限售条件流通股为72,829,969股 [1] - 本次解除限售的股份为公司首次公开发行剩余限售股 涉及控股股东广东电网有限责任公司及其一致行动人南方电网产业发展集团有限责任公司共2名股东 [2] 相关股东承诺及变更 - 根据最初承诺 控股股东及其一致行动人持有的限售股锁定期为自公司股票上市之日起36个月 [3] - 2023年10月18日 控股股东广东电网及其一致行动人南网产发自愿将所持首次公开发行前取得的股份（合计336,300,000股）的锁定期自2024年12月22日起延长12个月至2025年12月22日 [4] - 因此 相关股份的限售期限由“自公司股票上市之日起36个月内”变更为“自公司股票上市之日起48个月内” [5] - 截至公告日 相关股东均严格履行承诺 不存在影响本次限售股上市流通的情况 [5] 其他相关情况 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金的情况 [5] - 保荐机构中信建投证券经核查认为 本次限售股份解除限售的数量、上市流通时间等符合相关规定及股东承诺 相关信息披露真实、准确、完整 对该事项无异议 [5]

股票信息 - 本次上市首发限售股336,300,000股，占股本总数59.55%[2][4][12] - 上市流通日期为2025年12月23日[2][4][12] - 2021年12月22日首次发行84,700,000股，总股本564,700,000股[3] 股东情况 - 限售股涉及广东电网和南网产发，锁定期48个月[4] - 广东电网持243,178,530股，占比43.06%[12] - 南网产发持93,121,470股，占比16.49%[12] 其他 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[9]

上市情况 - 公司2021年12月22日在科创板公开发行8470万股股票上市[1] 限售股情况 - 2025年12月23日3.363亿股首发限售股上市流通，占股本59.55%[2][8][9] - 广东电网2.4317853亿股、南网产发9312.147万股限售股全部流通[7][9] 股东承诺 - 控股股东承诺上市36个月内不转让股份，股价条件触发延长锁定期[5] - 广东电网和南网产发自愿延长部分股份锁定期至2025年12月22日[6]

公司限售股解禁 - 公司约3.36亿股限售股份将于2025年12月23日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份数量占公司总股本的比例为59.55% [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于技术服务与智能设备两大业务 [1] - 技术服务业务收入占比为57.44% [1] - 智能设备业务收入占比为42.51% [1] - 其他业务收入占比为0.05% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为246亿元 [1]

限售股解禁概况 - 公司首次公开发行剩余限售股将于2025年12月23日起上市流通 [1] - 本次上市流通的限售股总数为3.363亿股，占公司总股本的59.55% [1] - 该部分股份的锁定期为自公司股票上市之日起48个月 [1] 解禁股东与股份明细 - 本次解除限售的股东为广东电网有限责任公司和南方电网产业发展集团有限责任公司 [1] - 广东电网有限责任公司解除限售2.4317853亿股 [1] - 南方电网产业发展集团有限责任公司解除限售9312.147万股 [1] - 本次解除限售后，公司无剩余限售股 [1] 相关方意见与承诺履行情况 - 上述股东已严格履行相关承诺 [1] - 保荐机构中信建投证券对公司本次限售股上市流通事项无异议 [1]

行业投资评级 - 报告对计算机板块维持“增持”评级 [4] 核心观点 - AI产业正沿专业化与终端化双向深化，以OpenAI突破专家级任务与智谱推动手机AI普及为代表 [4] - 美国对英伟达H200芯片的有条件放行附带了代际限制与销售提成等约束，预计将削弱供应链稳定性并加速国产替代进程 [4] - 商业航天领域，长征十二号火箭的高频发射验证了高效部署水平，“太空计算联合实验室”助推国内自主可控能力提升 [4] AI技术进展 - OpenAI发布的GPT-5.2系列模型在GDPval等专业基准测试中达到人类专家水平，长文档推理与复杂工具调用能力显著提升 [4] - 智谱AI全面开源其手机智能体项目Open-AutoGLM，该项目通过一个约9B参数的模型，使AI能直接“观看”并操作手机屏幕以完成跨应用任务 [4] - 智谱AI此次开源遵循Apache 2.0等宽松协议，为行业提供了可直接评估和集成的终端智能体解决方案，同时大幅降低了开发门槛 [4] 美国对华AI芯片出口政策 - 美国政府近期有条件批准英伟达向中国出口其H200 AI芯片 [4] - 政策核心限制体现为双重约束：一是技术代际锁定，明确规定英伟达更先进的Blackwell及下一代Rubin架构芯片仍对华禁售；二是增设财务条款，要求将相关芯片销售额的25%作为“提成”上缴美国财政部 [4] - 该政策在为中国市场提供有限算力选项的同时，其苛刻的附加条件与反复的可能性，预计将从结构上削弱供应链的稳定性 [4] 商业航天进展 - 2025年12月12日，长征十二号运载火箭以仅隔32天的高频节奏成功发射，将16组低轨卫星送入太空 [4] - 长征十二号作为我国首款4米级单芯级火箭，已展现支持大规模星座部署的高效发射能力 [4] - 同日，国内首个“太空计算联合实验室”在上海正式揭牌，该实验室由上海交通大学与商业航天企业国星宇航共同组建，将聚焦自主太空计算芯片、在轨维修等前沿方向展开攻关 [4] - 实验室配套的产业化平台“东方天算公司”也已同步设立，以推动技术转化 [4] - 合作方国星宇航此前已实现了全球首次通用大模型在轨部署，并拥有已投产的“星算”在轨算力集群 [4] 推荐标的 - 报告推荐标的包括：汉得信息、日联科技、金山办公、合合信息、海康威视、新大陆、道通科技、海光信息，相关标的：中科曙光 [4] - 推荐标的盈利预测数据如下 [5]： - 汉得信息：2025年预测EPS为0.26元，对应预测PE为71.15倍 - 日联科技：2025年预测EPS为1.30元，对应预测PE为47.17倍 - 金山办公：2025年预测EPS为4.03元，对应预测PE为76.40倍 - 合合信息：2025年预测EPS为3.47元，对应预测PE为63.98倍 - 海康威视：2025年预测EPS为1.47元，对应预测PE为20.16倍 - 新大陆：2025年预测EPS为1.26元，对应预测PE为20.63倍 - 道通科技：2025年预测EPS为1.43元，对应预测PE为24.69倍 - 海光信息：2025年预测EPS为1.18元，对应预测PE为177.97倍