南网科技公司业绩分析 1. 行业和公司概况 [1] - 南网科技是一家上市公司,主要从事智能配用电、实验检测及调试、储能系统技术服务等业务。 - 公司在产业布局和业务整合方面取得了成果和优势,业务发展符合预期。 2. 财务业绩亮点 [1][2][3][4][5] 2.1 营收增长 - 前三季度营业收入21.1亿元,同比增长29.05%。 - 第三季度单季度营收5.54亿元,同比增长46.72%。 - 智能配用电和实验检测业务增长迅速,带动了整体营收的增长。 2.2 利润增长 - 前三季度净利润2.8亿元,同比增长74.95%。 - 第三季度单季度净利润9519万元,同比增长116%。 - 毛利率提升,达到31.13%,同比增加4.32个百分点。 2.3 子公司业绩突出 [3] - 广西贵能公司营收同比增长157.5%,利润总额同比增长100.8%。 - 贵州创新公司营收同比增长518.7%,利润总额同比增长689.5%。 3. 主要业务板块表现 [3][4][5] 3.1 储能系统技术服务 - 前三季度营收5.79亿元,同比略有下降。 - 中标国内最大半固态储能项目,启动国营院公司实证项目。 3.2 实验检测业务 - 电源测试业务前三季度营收3.5亿元,同比大幅增长。 - 电源测试业务毛利率48.76%,同比略有下降。 - 在省外和境外市场拓展方面取得进展。 3.3 智能配用电业务 - 前三季度营收5.44亿元,同比增长116%。 - 思路系统规模化应用带动业务快速增长,毛利率提升至35.07%。 3.4 智能监测设备业务 - 前三季度营收1.65亿元,同比增长37.16%。 - 线路运行环境监测及故障定位装置贡献95%营收,毛利率基本持平。 3.5 机器人及无人机业务 - 前三季度营收1.34亿元,同比增长11.07%。 - 无人机自动机库充电柜等附属设施收入增长,毛利率提升至32.39%。 - 无人机产品在国网试点项目获得高度认可,有望实现千万级订单。 4. 总结 - 南网科技在产业布局、业务整合、财务表现等方面均取得了良好进展。 - 智能配用电、实验检测等核心业务快速增长,带动了整体营收和利润的大幅提升。 - 子公司业绩突出,为公司业绩增长做出了重要贡献。 - 各业务板块表现良好,未来发展前景广阔。

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 公司2024年前三季度营收21.1亿元,同比增长29.1%;归母净利润2.8亿元,同比增长75% [1] - 2024年第三季度营收5.5亿元,同比增长46.7%;归母净利润1亿元,同比增长116% [1] - 收入和利润保持高速增长,业绩符合市场预期 [1] 检测调试和智能设备业务高速增长 - 检测调试业务收入和利润大幅增长,主要系管理赋能和业务协同带动贵州创星和广西桂能业务高速增长 [2] - 智能设备业务受益于电网固定资产投资增长,特别是配电网升级,有望保持高速增长 [2] 储能业务短期承压,未来有望大幅增长 - 储能业务收入增长承压,但公司储能领域核心竞争力不断增强,已完成大量储能产品交付 [3] - 公司作为储能国研院备案项目的发起方,有望承接较多份额,预计2025-2026年储能业务有望大幅增长 [3] 规模效应带动费用率下降 - 公司第三季度期间费用率下降3.3个百分点,规模效应带动费用率显著下降 [3] - 第三季度经营性现金流有所改善 [3] 盈利预测与投资评级 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.4/6.2/9.1亿元,同比增长56%/42%/45% [4] - 现价对应PE分别为45x/32x/22x,维持"买入"评级 [4]

经营业绩 - 公司经营规模稳步提升，智能配用电设备、试验检测及调试服务板块业务增量突出，营业收入同比增长46.72%[1] - 随着营业规模扩大，营业收入增长带来净利润增长，毛利率较高的试验检测及调试服务、智能设备业务营收和净利润同比大幅增长[1][2] - 公司跨区域发展战略成功带动业务量持续上升，归属于上市公司股东的净利润同比增长74.95%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长120.26%和87.34%[4][8] - 基本每股收益和稀释每股收益同比分别增长112.50%和78.57%[8] - 2024年前三季度营业收入为21.10亿元人民币，同比增长29.1%[16] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为27.97亿元人民币，同比增长75.0%[17] - 公司2024年前三季度营业收入为18.02亿元，同比增长18.0%[25] - 公司2024年前三季度净利润为2.28亿元，同比增长65.0%[25] 研发投入 - 公司加大研发投入，研发投入同比增长32.08%[8] - 2024年前三季度研发费用为1.40亿元人民币，占营业收入的6.6%[16] - 公司2024年前三季度研发费用为1.25亿元，同比增长23.4%[25] 股东结构 - 公司报告期末普通股股东总数为13,291人[9] - 前10名股东中,广东电网有限责任公司持股比例为43.06%,南方电网产业投资集团有限责任公司持股比例为16.49%[9] - 前10名无限售条件股东中,南网建鑫基金管理有限公司-南网能创股权投资基金(广州)合伙企业(有限合伙)持有7,200万股[10] 财务状况 - 公司期末货币资金余额为9.92亿元,较期初下降55.48%[12] - 公司期末交易性金融资产余额为12.02亿元,较期初增加3.01倍[12] - 公司期末应收账款余额为6.09亿元,较期初增加45.78%[13] - 公司期末存货余额为6.17亿元,较期初下降29.03%[13] - 公司期末长期股权投资余额为8,681.40万元,较期初增加26.55%[13] - 公司期末固定资产余额为19,818.30万元,较期初下降10.00%[13] - 公司期末使用权资产余额为11,197.48万元,较期初增加2.06%[13] - 2024年9月30日公司总资产为42.42亿元人民币，较上年末增长8.9%[14][15] - 2024年9月30日公司流动负债为10.63亿元人民币，较上年末减少35.1%[14] - 公司2024年9月30日资产总额为40.88亿元，较年初增长7.5%[22][23] - 公司2024年9月30日流动资产为32.56亿元，较年初增长11.2%[22] - 公司2024年9月30日非流动资产为8.32亿元，较年初增长7.2%[22] - 公司2024年9月30日负债总额为11.95亿元，较年初下降26.7%[23] - 公司2024年9月30日所有者权益为28.93亿元，较年初增长4.7%[23] 现金流 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.41亿元人民币[未提及] - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为16.85亿元[18] - 2024年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金为14.12亿元[18] - 2024年1-9月支付给职工及为职工支付的现金为2.37亿元[18] - 2024年1-9月支付的各项税费为1.21亿元[18] - 2024年1-9月收回投资收到的现金为3亿元[19] - 2024年1-9月投资支付的现金为12.01亿元[19] - 2024年1-9月分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.99亿元[19] - 2024年9月30日货币资金为9.05亿元[21] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为14.29亿元[27] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为1.71亿元[27] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为12.99亿元[27] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为1.59亿元[27] - 2024年前三季度投资支付的现金为12.48亿元[28] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.99亿元[28] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为8.95亿元[28] - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为14.38亿元[27] - 2023年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为0.35亿元[27] - 2023年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为13.32亿元[27] 其他收益和投资收益 - 2024年前三季度公司获得其他收益0.60亿元人民币，同比减少29.9%[17] - 2024年前三季度公司投资收益为2.91亿元人民币，同比增长449.1%[17] - 公司2024年前三季度投资收益为2.91亿元，同比增长448.9%[25] - 公司2024年前三季度信用减值损失为-0.82亿元，同比减少41.7%[25] 营业利润和净利润 - 2024年前三季度公司营业利润为3.16亿元人民币，同比增长81.6%[17] - 2024年前三季度公司净利润为2.84亿元人民币，同比增长75.0%[17]

会议信息 - 公司于2024年10月29日召开第二届监事会第七次会议[3] - 会议通知于2024年10月18日发出[3] - 应出席监事5名，实际出席5名[3] - 会议由监事会主席陈志新主持[3] 报告审议 - 审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》，表决5票赞成，0票反对，0票弃权[4] - 《南方电网电力科技股份有限公司2024年第三季度报告》于同日在上海证券交易所网站披露[4]

财报与说明会安排 - 公司2024年第三季度报告将于10月30日发布[3] - 11月1日15:00 - 16:30举行业绩说明会[3][5][6] 参会信息 - 董事长等4人参会[5] - 投资者可扫码预约报名及预提问[8] - 可通过APP/小程序、PC端、电话参会[9] 会后查看 - 可通过进门财经平台查看说明会情况和主要内容[10]

利润分配方案 - 以总股本564,700,000股为基数，每股派现金红利0.1350元，共派76,234,500元[7][8] 时间安排 - 股权登记日2024/10/10，除权（息）日和现金红利发放日2024/10/11[4][9] 税收政策 - 不同股东类型税负不同，如自然人持股超1年暂免个税[11][12] 发放安排 - 自行发放对象含广东电网等五家公司，其余委托中国结算上海分公司派发[10][11]

股票发行 - 公司公开发行股票8470万股，占发行后总股本的15.00%[2] - 新股发行价为12.24元/股，募集资金总额为103672.80万元，扣除费用后实际募集净额为98946.22万元[2] 合规情况 - 2024年上半年持续督导期未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[5] - 2024年上半年未发生违法违规或违背承诺等事项[5] - 2024年上半年公司及其相关人员未受中国证监会行政处罚等[6] 技术与资质 - 公司拥有33项核心技术、500项专利和195项计算机软件著作权[9][10] - 2024年上半年新获授权专利66项，其中发明专利59项，新获软件著作权23项[29] 市场与收入结构 - 公司对南方电网收入占比为55.90%，广东省内主营业务收入占比为60.27%[12][13] 财务数据 - 报告期末应收账款账面价值为63932.72万元，占总资产比重为15.48%，较上年末增长53.00%[15] - 报告期末存货账面价值为58235.98万元，占总资产比重为14.10%[17] - 2024年上半年营业收入1555453769.36元，同比增长23.74%[20] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润184477932.19元，同比增长59.33%[20] - 2024年上半年扣除非经常性损益的净利润181184571.87元，同比增长73.91%[20] - 试验检测及调试服务营收3.67亿元，同比增长97.44%；智能配用电设备营收3.50亿元，同比增长89.76%；机器人及无人机营收1.06亿元，同比增长70.13%[21] - 基本每股收益、稀释每股收益均同比增长57.14%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长77.78%[22] 人员情况 - 截止2024年6月，公司本部现有员工428人，硕博占比77%，高级以上职称171人，正高级职称37人[24] 研发情况 - 近三年研发经费复合增长率30%[25] - 2024年上半年研发投入9587.58万元，较上年同期增长33.37%[29] - 公司重点攻关国家级项目5项、省部级项目20项[25] - 报告期内主持、参与制定9项国家、行业标准[25] 资金使用 - 募集资金净额98946.22万元，截至期末累计项目投入40928.25万元，利息收入净额2826.92万元，结余60844.89万元[31] 股权结构 - 控股股东广东电网有限责任公司直接持股243178530股，占比43.06%[33] - 间接控股股东中国南方电网有限责任公司间接持股336300000股，占比59.55%[33] 其他 - 公司拥有各类实验室19个[25][27] - 累计获得省部级及以上科技奖励152项，国家级奖励8项[25]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于9月19日在广州越秀区召开[2] - 出席会议股东和代理人119人[2] - 出席股东所持表决权占公司80.5991%[2] 议案表决情况 - 《2024年中期利润分配方案议案》同意票比例99.9854%[6][7] - 反对票比例0.0116%[6][7] - 弃权票比例0.0030%[6][7] 人员出席情况 - 9名董事8人出席，付一丁请假[7] - 5名监事全部出席[7] - 董秘出席，其他高管列席[7] 会议决议 - 律师认为本次会议决议合法有效[10]

市场扩张和并购 - 公司拟出资2亿与广东能源集团设储能公司[4] - 储能公司注册资本20亿，公司认缴2亿占10%[11][12] 合作方情况 - 广东能源集团2023年末总资产2761.15亿，净资产813.01亿，营收835.94亿，净利润41.54亿[8] 公司决策 - 本次对外投资获相关会议审议通过[26][27] 未来展望 - 投资有合理可观效益，但项目存收益率不及预期风险[23][24] - 新型储能产业未来技术和市场竞争更激烈[25]

会议信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于9月19日召开[2] - 会议召集通知8月30日公告，距会议15日[7] - 股权登记日为9月11日，距会议不多于7个工作日[7] 参会情况 - 出席会议股东及代理人119人，代表股份455,143,214股，占比80.5991%[10] - 出席现场会议股东及代理人1人，代表股份243,178,530股，占比43.06%[11] 议案表决 - 《关于2024年中期利润分配方案的议案》获通过[19] - 同意455,077,047股，占比99.9854%[18] - 中小投资者同意46,777,047股，占比99.8587%[18] 法律意见 - 律师认为会议表决及召集等程序合法有效[19][21] - 法律意见一式三份，盖章签字后生效[21]