业绩总结 - 2024年营业收入186,183.31万元，较2023年增长20.17%[30] - 2024年归属于上市公司股东的净利润18,073.38万元，较2023年增长10.89%[30] - 2024年经营活动产生的现金流量净额20,171.63万元，较2023年增长346.93%[30] - 2024年基本每股收益1.0129元/股，较2023年增长12.31%[30] 用户数据 - 公司销售区域覆盖五大洲的60多个国家或地区[37] 未来展望 - 公司预计2025年三季度将剩余超募资金用于永久补充流动资金[47] 新产品和新技术研发 - 截至2024年末，公司研发人员为234人，其中核心技术人员6人[7] - 报告期内，公司投入研发费用7,934.40万元，同比增加8.72%，新增获授发明专利8项，实用新型专利28项[41] - 报告期内，公司新增知识产权项目申请94件，43件获授权（含发明专利8件）[42] - 截至2024年12月31日，公司累计获得国内专利授权570项，目前有效专利授权493项[42] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 其他关键数据 - 原材料成本占硬质合金生产成本70%以上，占硬质合金工具生产成本50%以上[12] - 截止报告期末，公司商誉金额为13,955.71万元[18] - 报告期末，公司存货账面价值为73,548.06万元，占流动资产的比例为26.55%[20] - 矿山勘探及开采领域的收入占比为50%-60%，机械加工和石油开采领域各自占比分别为10%-20%[22] - 截至2024年12月31日，募集资金净额135,152.33万元，累计投入募集资金投资项目金额52,636.11万元[45] - 募集资金直接投入金额为41780.81万元[46] - 超募资金补充流动资金30000.00万元，超募资金对外投资13193.68万元，募集资金用于股份回购7237.20万元[46] - 累计利息收入和投资收益（减手续费）为4701.32万元，补流及发行费用专户结余利息收入转一般户2.71万元[46] - 尚未从募集资金专户划转等额资金至一般账户的银行承兑汇票支付募投项目资金1762.92万元，自有资金支付募投项目资金111.01万元[46] - 尚未使用的募集资金余额为38657.88万元，其中用于现金管理的期末余额为30380.00万元[46] - 存放募集资金专用账户余额8277.88万元，购买固定收益凭证及结构性存款等理财产品余额30380万元[46] 股权结构 - 截至2024年末，董事长、总裁吴何洪直接持股45662120股，占比25.23%，通过新宏众富间接持股754600股，占比0.42%[49] - 截至2024年末，除核心技术人员杨汉民减持股份外，公司相关人员持股变动主要因权益分派及股权激励增加股份，无质押、冻结、减持及诉讼纠纷[49][50] 合规情况 - 2024年度新锐股份在持续督导期间未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情形[3] - 2024年度新锐股份在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2024年度，新锐股份及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未受中国证监会行政处罚等[4] - 2024年度，新锐股份及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况[4] - 2024年度，新锐股份不存在应及时向上海证券交易所报告的市场传闻情况[4] - 2024年度，新锐股份未发生需督促说明并限期改正的情形[4] - 2024年度，新锐股份不存在需进行专项现场检查的情形[5] - 2024年度公司不存在重大违规事项[28] 风险提示 - 公司面临技术人才流失或不足的风险[7] - 公司面临核心技术失密风险[8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年新锐股份业绩稳步增长，归母净利润同比+10.89%，盈利能力基本稳定，研发投入持续增长，存货同比增加，经营活动现金流情况良好，公司加速完善产品矩阵并布局海外渠道，考虑到收入结构变化下调2025 - 2026年归母净利润预测，维持“增持”评级 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收18.62亿元，同比+20.17%；归母净利润1.81亿元，同比+10.89%；扣非归母净利润1.57亿元，同比+14.02% [2] - 分产品看，凿岩工具及配套服务营收8.47亿元，同比+8.57%；硬质合金营收5.28亿元，同比+14.74%；切削工具营收2.45亿元，同比+138.12%；油服类产品营收1.49亿元，同比+10.40% [2] - 分海内外看，2024年国内收入10.31亿元，同比+34.56%；海外收入7.82亿元，同比+6.02% [2] - 2024Q4单季度营收5.08亿元，同比+30.03%；归母净利润0.46亿元，同比+28.71%；扣非归母净利润0.44亿元，同比+49.13% [2] 盈利能力 - 2024年毛利率为31.8%，同比-0.7pct，分业务看，凿岩工具及配套服务/合金制品/切削工具/油服毛利率为36.91%/19.39%/35.73%/49.86%，同比-1.60pct/-2.79pct/+4.75pct/+6.45pct [3] - 2024年销售净利率11.45%，同比-0.63pct，2024Q4单季度销售净利率为11.34%，同比+1.75pct [3] - 2024年期间费用率为18.85%，同比+0.14pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为5.46%/8.60%/0.52%/4.26%，同比+0.17pct/+0.01pct/+0.42pct/-0.45pct [3] 存货与现金流 - 截至2024年末存货为7.35亿元，同比+13.74%，主要系库存商品增加 [4] - 2024年经营活动净现金流为2.02亿元，同比+346.93%，现金流周转有所改善 [4] 产品与渠道布局 - 加速完善产品矩阵，2025年2月并表Drillco，拥有三大主流凿岩工具自有品牌；2024年5月并表锑玛，深化切削刀具产品布局 [5] - 海外渠道加速布局，2024年参加13个国际性展会，在迪拜设立子公司，销售服务网络覆盖中东及非洲 [5] 盈利预测调整 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为2.25（原值2.53）/2.75（原值3.26）亿元，预计2027年归母净利润为3.32亿元，当前股价对应动态PE分别为16/13/11倍 [5] 财务预测表 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标预测数据 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 2024年新锐股份营收18.6亿元同比+20.2%，归母净利润1.8亿元同比+10.9%，单4季度营收和归母净利润同比、环比均增长 [1] - 内销高速增长，外销下半年增速加快，2025年2月并表南美智利Drillco，2024年7月成立新锐中东销售子公司，海外市场有望重回快速增长 [2] - 各产品线稳定增长，凿岩工具、刀具业务、硬质合金、油服产品和凿岩装备均有良好表现，产品梯队丰富增长动力充沛 [3] - 24年公司毛利率和净利率略有下降，主要因核心原材料碳化钨价格涨幅较大，未来碳化钨价格有望稳定或下降，公司盈利能力有望恢复 [4] - 调整25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计27年营收36.9亿元，归母净利润3.8亿元，2025年4月17日收盘价对应25 - 27年PE分别为15、12和10倍 [5] 盈利预测与估值 - 2023 - 2027年预计营收分别为15.49亿、18.62亿、25.32亿、30.47亿、36.91亿元，同比增速分别为30.9%、20.2%、36.0%、20.4%、21.1% [11] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为1.63亿、1.81亿、2.41亿、3.02亿、3.81亿元，同比增速分别为10.9%、10.9%、33.1%、25.7%、25.9% [11] - 2023 - 2027年预计毛利率分别为32.5%、31.8%、31.9%、32.7%、33.3% [11] - 2023 - 2027年预计每股收益分别为0.90、1.01、1.33、1.67、2.11元 [11] - 2023 - 2027年预计ROE分别为7.7%、8.2%、10.2%、11.9%、13.6% [11] - 2023 - 2027年预计市盈率分别为22.50、20.03、15.26、12.14、9.64 [11] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2024 - 2027年预计营业总收入分别为18.62亿、25.32亿、30.47亿、36.91亿元，同比增速分别为20.2%、36.0%、20.4%、21.1% [13] - 2024 - 2027年预计净利润分别为2.13亿、2.88亿、3.64亿、4.59亿元 [13] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为2.02亿、1.91亿、3.71亿、4.08亿元 [13] - 2024 - 2027年预计投资活动现金流分别为 - 1.68亿、 - 1.40亿、 - 0.40亿、0.10亿元 [13] - 2024 - 2027年预计筹资活动现金流分别为1.16亿、 - 0.99亿、 - 2.20亿、 - 1.46亿元 [13] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计资产合计分别为40.27亿、45.28亿、48.98亿、54.77亿元 [13] - 2024 - 2027年预计负债合计分别为15.63亿、18.64亿、19.77亿、22.33亿元 [13] - 2024 - 2027年预计股东权益合计分别为24.63亿、26.64亿、29.21亿、32.44亿元 [13] 主要财务指标 - 2024 - 2027年预计营业收入增长率分别为20.2%、36.0%、20.4%、21.1% [13] - 2024 - 2027年预计净利润增长率分别为10.9%、33.1%、25.7%、25.9% [13] - 2024 - 2027年预计毛利率分别为31.8%、31.9%、32.7%、33.3% [13] - 2024 - 2027年预计净资产收益率ROE分别为8.2%、10.2%、11.9%、13.6% [13]

股本相关 - 2021年首次公开发行2320万股，发行后总股本9280万股[2] - 2023年转增后总股本增至12992万股[5] - 2024年转增后总股本增至18095.36万股[6] 分红相关 - 2023年每股派现0.5元，共派现4640万元[5] - 2024年每股派现0.4元，共派现5103.36万元[6] 限售股相关 - 本次4822.97万股限售股2025年4月28日上市流通[3][14] - 涉及2名股东，吴何洪和新宏众富[3] - 首发限售股上市流通数量4822.97万股，限售期42个月[16] 股东承诺 - 吴何洪和新宏众富承诺36个月内不转让，锁定期满2年内减持价不低于发行价[8][10] 其他 - 2021年10月27日在科创板上市[2] - 部分人员股份锁定期因股价低于发行价延长6个月[3]

文章核心观点 2025年4月18日新锐股份发布2024年年度报告，截至2025年4月17日机构投资者持股情况及公募基金持股变化情况披露 [1][2] 机构投资者持股情况 - 80个机构投资者披露持有新锐股份A股股份，合计持股量2370.99万股，占总股本13.10% [1] - 前十大机构投资者包括上海弘尚资产管理中心等，合计持股比例9.96% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌5.69个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一期持股增加的公募基金为建信双息红利债券A，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金为中欧睿见混合A，持股减少占比达2.43% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计74个，包括华夏稳增混合等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计3个，包括中欧养老混合A等 [2]

经营业绩业绩增长 - 长盈精密2024年营业总收入169.34亿元，同比增长23.40%，净利润7.72亿元，同比增长800.24%，向全体股东每10股派发现金红利1.3元，取得多家国内外人形机器人客户定点项目 [2] - 株冶集团2025年第一季度营业收入48.03亿元，同比增长8.50%，净利润2.77亿元，同比增长74.07%，主要因贵金属增利，基本每股收益和稀释每股收益均为0.24元，同比增长84.62% [2] - 黔源电力预计2025年第一季度净利润4972.15 - 5376.86万元，同比增长330% - 365%，因来水偏多62.70%，发电量上升59.40%使发电收入及利润增加 [3] - 彤程新材2024年净利润同比增长27.10%，拟每10股派5元 [7] - 同飞股份第一季度净利润同比增长1105% [7] - 上海凯鑫一季度净利润同比预增248% - 340% [7] - 横店影视一季度净利润3.43亿元，同比增长56.77% [7] - 中原传媒一季度净利润同比增长234.61% [7] - 圣泉集团一季度净利润同比增长50.46% [7] - 福耀玻璃第一季度净利润同比增长46% [7] - 蓝思科技一季度净利润同比增长38.71% [7] - 顺丰控股3月速运物流业务收入同比增长10.61% [7] - 中国联通第一季度净利润同比增长6.5% [7] - 泰凌微2024年净利润同比增长95.71% [7] - 顺网科技2024年净利润同比增长48.6% [7] - 鼎通科技一季度净利润同比增长190.12% [7] - 华策影视第一季度净利润同比增长207% [7] 经营业绩业绩下滑 - 华电国际一季度完成上网电量480.15亿千瓦时，同比下降约8.5% [7] - 安图生物2025年净利润2.7亿元，同比下降16.76% [7] - 浙江鼎力2024年净利润同比下降12.76%，拟每10股派10元 [7] - 中微公司2024年净利润同比下降9.53%，拟10派3元 [7] - 二连板桂发祥预计一季度净利润同比下降67.91% - 62.56% [7] - 国博电子一季度净利润为5753万元，同比下降52.37% [7] 重要事项并购重组 - 宝钢股份拟51.39亿元现金收购马钢有限35.42%股权，同步38.61亿元现金增资，完成后将持有49%股权，总对价预计90亿元 [5] - 新锐股份拟5231.2469万元收购株洲韦凯19.1618%股权 [7] - 金岭矿业拟预挂牌转让金钢矿业100%股权及债权 [8] 重要事项投资合作 - 华统股份与莲花县人民政府签订投资协议，计划总投资约2亿元建设华统母猪扩繁场 [8] - 川金诺拟投资19.34亿元在埃及建设磷化工项目 [8] 重要事项其他事项 - 太龙股份向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 [8] - 怡和嘉业证券简称拟变更为“瑞迈特” [8] 重要事项增减持/回购回购 - 三安光电收到中国工商银行湖北省分行10亿元回购专项贷款承诺函，期限三年用于回购公司股票 [2] - 华鲁恒升拟以2亿元至3亿元回购股份 [8] - 海程邦达拟以4000万元至8000万元回购股份 [8] - 九丰能源拟2亿元至3亿元回购股份并注销 [8] - 威孚高科拟1亿元 - 1.5亿元回购股份用于减少注册资本 [8] 其他 - 10天9板国芳集团股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动，生产经营正常，最新市盈率110.1倍，显著高于同行业水平 [3] - 芳源股份因市场环境和经营战略变化，终止不超过30亿元的“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”，已投资9700万元，将办理后续注销事项 [4]

审计机构续聘 - 2025年4月16日会议审议通过续聘公证天业为2025年度审计机构，尚需股东大会审议[3] - 董事会审计委员会同意续聘，董事会、监事会会议全票通过续聘议案[13][15][16] 审计机构情况 - 截至2024年12月31日，公证天业合伙人59人，注册会计师349人等[5] - 2024年度收入总额30,857.26万元，审计业务收入26,545.80万元等[5] 审计费用 - 公司2024年度审计费用115万元（含税），含财务审计85万元、内控审计30万元[12]

市场扩张和并购 - 公司拟5231.2469万元收购刘昌斌持有的株洲韦凯19.1618%股权[2][3] - 交易后公司对株洲韦凯持股将从66.3604%增至85.5222%[2][3][4][19] 业绩总结 - 2024年株洲韦凯营收14520.19万元，净利润2198.04万元[13] - 2023年株洲韦凯营收9500.72万元，净利润730.44万元[13] 其他信息 - 株洲韦凯100%股权对应价值按2024年扣非净利润12.5倍确定为27300.3940万元[14] - 本次交易经相关会议审议通过，无需提交股东大会[2][4] - 公告于2025年4月18日发布[26]

资金使用 - 公司拟用不超40,000万元闲置自有资金现金管理[4][15] - 现金管理期限24个月，资金可循环滚动使用[4][6][15] 投资安排 - 投资产品含银行理财、存款类产品或券商收益凭证等[5][12][15] - 董事长或其授权人员决策，财务部实施[2][7] 其他情况 - 收益补充流动资金，不影响日常经营[9][10][11] - 产品收益受市场波动影响，有风控措施[12][13] - 监事会认为决策合规，符合公司和股东利益[16]

担保情况 - 2025年为8家控股子公司提供担保总额10亿元，武汉新锐为公司提供担保总额5亿元[2][4] - 截至公告披露日，对外担保余额31,565.48万元[2] - 累计对外担保额度44829.83万元，无逾期和涉诉担保[24] - 担保余额占最近一期经审计净资产和总资产比例分别为12.81%、7.84%[24] - 担保事项已通过董事会、监事会审议，尚需股东大会审议[5][6] - 董事会提请授权董事长或指定代理人签担保协议，有效期至2025年年度股东大会召开[5] 子公司业绩 - 武汉新锐2024年末资产117,002.58万元、营收67,870.65万元、净利润2,174.89万元[7][9] - 株洲韦凯2024年末资产27,807.08万元、营收14,520.19万元、净利润2,198.04万元[10] - 新锐惠沣2024年末资产11,311.42万元、营收11,408.66万元、净利润863.89万元[12] - 江仪股份2024年末资产25,435.29万元、营收15,429.55万元、净利润2,879.67万元[12][13] - 浙江新锐竞科动力科技2024年营收4024.89万元、净利润 - 31.68万元[17] - 锑玛（苏州）精密工具2024年营收13987.25万元、净利润1001.78万元[17][18] - Drillco Tools SpA 2024年末总资产4729.19万美元、净利润55.30万美元[19] 业绩增长 - 武汉新锐2024年资产总额较2023年增长15.88%，营业收入增长24.51%[9] - 株洲韦凯2024年资产总额较2023年增长18.06%，营业收入增长52.83%[10]