市场表现 - 2025年8月18日A股市场震荡上行，沪指创近10年来新高，科创综指ETF汇添富(589080)上涨1 94%，收于1 158元，成交额42 497万，换手率11 09% [1] - 科创综指成分股表现强势，南新制药(688189)上涨20 03%，申联生物(688098)上涨20 02%，天承科技(688603)上涨20 00% [1] - 科创综指ETF近5日涨幅6 04%，20日涨幅14 09%，60日涨幅25 32%，显示强劲的短期和中长期表现 [1] 成分股分析 - 科创综指ETF前十大成分股中，寒武纪-U(688256)上涨3 18%，金山办公(688111)上涨3 64%，联影医疗(688271)上涨1 79% [2] - 半导体相关成分股占比最高，塞武纪-U(688256)权重4 81%，海光信息(688041)权重4 54%，中芯国际(688981)权重2 23% [2] - 医药生物行业成分股表现分化，百利天恒(688506)下跌0 42%，惠泰医疗(688617)下跌3 56% [2] 行业动态 - 2025年上半年中国半导体产业总投资额4550亿元，同比下滑9 8%，但半导体设备投资逆势增长53 4% [3] - 全球科技巨头加速AI基础设施投入，微软2025财年资本开支达882亿美元，谷歌和Meta分别上调至850亿和660-720亿美元，同比增幅超60% [3] - 国内科技企业同步加大投入，阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元，计划未来三年投入3800亿元，腾讯2024年资本开支增长221%至767 6亿元 [4] 投资主题 - 半导体材料国产化趋势明确，国产半导体材料国产化率预计同步提升，国内半导体材料迎来投资窗口期 [3] - 全球科技巨头进入AI基础设施建设增长期，大模型从技术验证转向规模化落地，算力需求呈指数级增长 [3][4] - 科创综指ETF覆盖科技创新前沿领域，具有高科创属性和成长潜力，为投资者提供布局20cm高弹性科创板块的工具 [4]

科创ETF市场表现 - 8月18日开盘价1.146元，单日涨幅1.06% [1] - 近一个月回报率达10.56%，成立以来累计回报为-21.05% [1] 成分股价格变动 - 寒武纪涨幅最高达2.88%，芯原股份涨2.69%紧随其后 [1] - 中芯国际上涨1.81%，海光信息涨0.74%，中微公司涨0.77% [1] - 澜起科技微涨0.02%，传音控股涨0.07%，九号公司涨0.10% [1] - 金山办公涨0.48%，联影医疗涨0.38% [1] 产品基本信息 - 跟踪上证科创板50成份指数收益率作为业绩比较基准 [1] - 由工银瑞信基金管理有限公司管理，基金经理为赵栩 [1] - 产品成立于2020年9月28日 [1]

美俄乌和平进程 - 特朗普宣布在俄罗斯问题上取得重大进展并呼吁外界拭目以待 [2] - 美特使称普京已同意乌克兰获得类北约第五条款安全保障 即若乌克兰遭攻击将被视为对所有保障国的攻击 [3] - 特朗普透露美准备为乌提供安全保障且与普京基本达成一致 但具体内容尚不明确 [13] - 美国务卿强调俄乌要达成和平协议必须双方让步 并称特朗普与普京会晤内容可能成为结束冲突的突破口 [14] - 德法英意芬及北约和欧盟领导人将参加18日美乌峰会 [15] 地缘政治动态 - 美乌俄三方会晤可能性获美乌积极态度支持 泽连斯基支持三方会晤提议而普京未提及相关内容 [12] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示欧盟欢迎美对乌提供安全保障 将继续推动乌克兰入盟并准备第19轮对俄制裁草案 [17] - 泽连斯基强调乌克兰将加入欧盟视为安全保障部分 并表示不知晓特朗普与普京具体会谈内容 [18] - 俄方任命官员称乌军正准备撤离赫尔松 乌方暂未回应 [19] 金融市场与政策 - 银行消费贷财政贴息政策9月1日起实施 但目前各银行尚未接到具体执行通知 利率仍以3%为下限 [4] - 本周A股近1000亿元市值限售股解禁 联影医疗解禁市值达295.4亿元 格科微解禁市值达163.9亿元 [26][27][28][29] - 北交所新股巴兰仕将于8月19日发行1900万股 预计募资近3亿元 发行价15.78元 [30][31] - 年内翻倍股达313只 资金高度集中于算力、人形机器人、创新药、固态电池等赛道 近七成翻倍股初始市值不足50亿元 [33] 科技与创新进展 - 首届世界人形机器人大会完赛 宇树包揽1500米/400米/4×100米径赛金牌及100米障碍赛金银铜牌 障碍赛未完赛率达75% [23] - OpenAI拟按5000亿美元估值出售约60亿美元股权 由现任及前任员工向软银等投资者出售 目前处于早期洽谈阶段 [25] - 我国首个搭载气象雷达的海上升压站在三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目完成安装 实现海洋气象监测与风电场运营协同 [7] 国内基建与区域发展 - 上海机场与南通国资成立合资公司投建运营南通新机场 上海机场集团控股51% 南通城建持股49% [8] 其他重要事件 - 广东一周新增830例基孔肯雅热本地病例 分布在佛山644例/广州85例/湛江22例等多地 无重症及死亡报告 [10] - 印尼苏拉威西岛5.8级地震致29人受伤其中2人重伤 无海啸风险 [21] - 刚果(金)一架安-2型飞机坠毁致机上7人全部遇难 [22]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月15日收盘，联影医疗报收于127.96元，上涨0.03%，换手率0.77%，成交量4.56万手，成交额5.87亿元 [1] - 8月15日主力资金净流入1136.4万元，占总成交额1.93%；游资资金净流出2046.15万元，占总成交额3.48%；散户资金净流入909.75万元，占总成交额1.55% [13][16] AI医疗领域战略规划 - AI技术已成为推动医学影像与放射治疗领域创新发展的关键驱动力，医院在采购时更倾向于选择具备AI功能的产品，如肺结节检测、脑出血筛查等 [2][5] - 磁共振领域AI技术主要应用于成像加速、检查流程优化和图像后处理，如碳化硅磁共振单部位扫描时间最高可节省60%，日均检查量提升20%以上 [2][5] - 5.0T超高场磁共振系统uMRJupiter通过AI赋能使成像速度提升40%，显著提升微小病灶检出能力 [2][5] - 数字化PET/CT系统uMIPanvivo通过AI赋能全面提升诊断精度和工作效率，全身扫描时间缩短至1分钟，信噪比提升3.9倍 [2][5] - XR产品uDRAurora全程智能DR实现摄影效率提升60%、辐射剂量降低40%以上 [2][5] 欧盟业务影响及应对措施 - 欧盟《国际采购工具》(IPI)政策对公司欧洲业务整体影响有限且可控，2024年欧洲市场收入占公司总收入比重约3.75% [2] - 公司自2018年起推动全球供应链体系战略升级，已在波兰设立子公司，2024年设立欧洲区域总部，并在英、法、德等主要经济体建立本地化团队 [2] - 截至2024年底，公司已有超过五百台/套高端医疗设备服务于欧盟超过半数的成员国 [2] 经营现金流及财务状况 - 2024年经营活动产生的现金流量出现波动，主要受宏观行业政策与公司战略性投入影响 [3] - 2024年研发投入达22.61亿元，占营业收入的21.95%，同比提升5.14个百分点，聚焦光子计数CT、MR引导的直线加速器等下一代核心产品 [3] - 公司已组建700余人的海外营销团队和逾1,000名服务工程师，营销和服务网络覆盖全球超过85个国家和地区的200多个城市 [3] 磁共振设备噪音问题 - 公司推出磁共振智能"类脑"平台uAIFI Technology，其中QScan静音成像技术可降低97%的噪声声压，显著改善患者检查体验 [7][8][9][10] - ACS技术实现百秒内完成常规临床检查，相比传统方法平均节省80%时间 [7][8][9][10] - 全球首款5.0T临床全身成像磁共振系统uMR Jupiter 5T已获得NMPA、FDA及欧盟MDR三重认证 [7][8][9][10] 限售股上市流通 - 公司首次公开发行部分限售股将于2025年8月22日起上市流通，涉及股份数量为230,859,012股，占公司股本总数的28.01% [14][15][16] - 本次上市流通的限售股为公司首次公开发行前股东持有的限售股，涉及3名股东，限售期限为自公司股票上市之日起36个月 [14][15][16] 股东回报 - 公司2022年上市以来已连续三年进行年度分红，并于2024年开始实施半年度分红，累计分红超过5.3亿元 [12] - 当前利润分配方案综合考虑公司处于资产投入期，资金需求大，未来将根据经营情况与投入支出提升股东回报能力 [12]

下周A股限售股解禁概况 - 下周A股市场共有35只股票面临限售股解禁，合计解禁数量为39.42亿股，按最新收盘价计算合计解禁市值为999.64亿元，较上周减少56.93% [1] - 解禁市值前三名分别为联影医疗(295.41亿元)、格科微(163.91亿元)和华兰疫苗(85.28亿元) [2] - 联影医疗将于8月22日解禁2.31亿股，格科微和华兰疫苗均于8月18日解禁，分别解禁10.50亿股和4.59亿股 [2] 重点公司解禁情况 联影医疗 - 解禁股份数量2.31亿股，占总股本28.01%，解禁市值295.41亿元 [4] - 主要解禁股东为联影医疗技术集团(解禁16,755.10万股，市值214.40亿元)、上海影升投资(解禁6,020.46万股，市值77.04亿元)和上海影智投资(解禁310.34万股，市值3.97亿元) [6] - 截至8月15日收盘价为127.96元/股，总市值1055亿元，上市以来后复权股价累计涨幅超10% [5] 格科微 - 解禁股份数量10.50亿股，占总股本40.38%，解禁市值163.91亿元 [4] - 解禁股东为Uni-sky Holding Limited，为公司第一大股东 [7] - 截至8月15日收盘价为15.61元/股，总市值406亿元，上市以来后复权股价累计涨幅近10% [6] 华兰疫苗 - 解禁股份数量4.59亿股，占总股本76.37%，解禁市值85.28亿元 [4] - 解禁后流通盘将增加324.04% [8] 解禁比例较高的公司 - 有6只股票解禁比例超过50%：华兰疫苗(76.37%)、凯格精机(67.76%)、标榜股份(67.51%)、源飞宠物(58.80%)、鼎际得(54.08%)和农心科技(50.54%) [8] - 8只股票解禁后流通盘将增加超100%：华兰疫苗(+324.04%)、凯格精机(+210.20%)、标榜股份(+207.77%)、国科天成(+232.08%)、珂玛科技(+144.30%)、源飞宠物(+142.91%)、农心科技(+141.81%)和鼎际得(+119.97%) [8] 其他解禁公司情况 - 解禁市值前十的公司还包括：凯格精机(48.88亿元)、珂玛科技(48.80亿元)、新奥股份(47.71亿元)、国科天成(40.20亿元)、汇成股份(35.23亿元)、路维光电(35.12亿元)和标榜股份(26.34亿元) [4] - 昊志机电、沪农商行、新坐标等8只股票解禁比例不足1% [9]

下周A股限售股解禁概况 - 下周A股市场共有35只股票面临限售股解禁，合计解禁数量39.42亿股，解禁市值999.64亿元，较上周减少56.93% [1] - 解禁市值前三名分别为联影医疗（295.41亿元）、格科微（163.91亿元）、华兰疫苗（85.28亿元） [2] - 8只股票解禁后流通盘增幅超100%，包括华兰疫苗（+324.04%）、凯格精机（+210.20%）、标榜股份（+207.77%）等 [8] 重点公司解禁详情 联影医疗 - 8月22日解禁2.31亿股（占总股本28.01%），解禁股东包括第一大股东联影医疗技术集团（解禁16,755.10万股） [4][6] - 当前股价127.96元/股，上市以来后复权涨幅超10%，解禁市值占公司总市值28% [5][6] 格科微 - 8月18日解禁10.50亿股（占总股本40.38%），全部来自第一大股东Uni-sky Holding Limited [4][7] - 当前股价15.61元/股，上市以来后复权涨幅近10% [7] 华兰疫苗 - 8月18日解禁4.59亿股（占总股本76.37%），解禁后流通盘将扩大324.04% [4][8] 解禁比例突出个股 - 6股解禁比例超50%：华兰疫苗（76.37%）、凯格精机（67.76%）、标榜股份（67.51%）等 [8] - 昊志机电、沪农商行等8股解禁比例不足1% [9] 解禁股份类型分布 - 27家为"首发原股东限售股份"，占比77% [10] - 新奥股份、太阳能等4家为"定向增发机构配售股份" [10] - 新亚电子、昊志机电等5家为"股权激励限售股份" [10]

8月LPR报价 - 8月20日将公布1年期和5年期以上LPR最新值 7月1年期LPR为3 0% 5年期以上LPR为3 5% 均与6月持平 [2] 央行公开市场操作 - 下周将有7118亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1120亿元 1146亿元 1185亿元 1287亿元 2380亿元 [3] - 下周二和周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [3] 恒生指数系列检讨 - 恒生指数有限公司将于8月22日宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果 成份股变动将于2025年9月8日生效 [4] 全球央行年会 - 杰克逊霍尔全球央行年会将于8月21日-23日举行 美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点发表讲话 [5] - 美联储将于8月21日公布货币政策会议纪要 亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话 [6] - 市场预测美联储最早9月可能重新开启降息进程 当前联邦基金利率维持在4 25%-4 5%区间 [6] A股限售股解禁 - 下周A股有35只个股面临解禁 合计市值近1000亿元 [7] - 联影医疗解禁市值达295 4亿元 格科微解禁市值达163 9亿元 [7] - 部分个股解禁情况：太阳能3 140亿元 汇成股份2 590亿元 中触媒0 834亿元 华兰疫苗4 590亿元 格科微10 50亿元 联影医疗2 309亿元 [8][9][10] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 巴兰仕属北交所 8月19日发行约1900万股 预计募资近3亿元 发行价15 78元 [11][12]

限售股上市流通概况 - 本次上市流通的限售股类型为首发限售股份，股票认购方式为网下，上市股数为230,859,012股，占公司股本总数的28.01% [1][2] - 上市流通日期为2025年8月22日，限售期限为自公司股票上市之日起36个月 [1][8][9] - 涉及限售股股东数量为3名，均为首次公开发行前股东 [2] 公司股本结构变化 - 首次公开发行后公司总股本为824,157,988股，其中有限售条件流通股为776,907,446股，无限售条件流通股为47,250,542股 [1] - 自限售股形成至今，公司未发生因利润分配、公积金转增等导致股本数量变化的情况 [2] 股东承诺事项 - 实际控制人薛敏承诺：限售期满后减持股份需明确并披露公司控制权安排，保证持续稳定经营 [3] - 控股股东联影集团及关联方承诺：若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月 [4][5] - 所有限售股股东均严格履行承诺，不存在未履行承诺影响上市流通的情况 [5] 中介机构核查意见 - 保荐机构核查确认限售股持有人严格遵守首次公开发行时的承诺，上市流通事项符合法律法规要求 [7] 其他关键信息 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况 [6] - 本次限售股上市流通的明细清单及情况表已按规定披露 [9][10]

思创医惠涉嫌欺诈发行证券案 - 公司于2025年8月14日收到杭州市公安局出具的《调取证据通知书》，涉嫌欺诈发行证券案，目前处于公安机关侦查阶段 [1] - 公司将积极配合公安机关调查取证工作，并根据案件进展及时履行信息披露义务 [1] - 今年以来公司股价累计上涨30.59%，一季度末股东户数为7.38万户，较2024年末增长51.39% [3] 下周解禁股概况 - 下周将有25股面临解禁，合计解禁市值795.29亿元 [5] - 联影医疗解禁市值最高达295.41亿元（2.31亿股），格科微次之为163.91亿元（10.5亿股） [5] - 兰剑智能等10股解禁压力较小，市值均不足亿元 [6] - 华兰疫苗解禁比例最高达76.37%，中触媒、格科微、路维光电、汇成股份解禁比例也居前 [6] 解禁股市场表现 - 8月以来25只解禁股平均上涨3.93% [9] - 路维光电涨幅居首达29.48%（解禁0.78亿股/35.12亿元），汇成股份次之涨25.23% [10] - 新亚电子跌幅最大达13.83%，五新隧装、联影医疗、易点天下跌幅居前 [10] 机构调研与技术创新 - 新坐标获机构调研，开发无酸洗除锈等专利技术，解决行业精制质量不稳定痛点 [10] - 乐山电力100MW/200MWh储能电站已并网投运，预计3个月后转入商业运行 [10] 解禁股业绩表现 - 泰和新材上半年净利润预减70.21%-78.72%（2500万-3500万元），受行业低迷影响 [11] - 珂玛科技上半年业绩预增 [11] - 乐山电力上半年营收16.23亿元（+1.94%），净利润790.31万元（-14.55%） [11] 重点解禁个股数据 - 联影医疗解禁295.41亿元（占比28.01%），8月跌4.01% [13] - 格科微解禁163.91亿元（占比40.38%），8月涨2.03% [13] - 华兰疫苗解禁85.28亿元（占比76.37%），8月跌2.11% [13] - 路维光电解禁35.12亿元（占比40.15%），8月涨29.48% [13]

首次公开发行限售股上市流通公告 - 本次上市流通的限售股类型为首发限售股份，股票认购方式为网下，上市股数为230,859,012股 [2][3] - 本次上市流通日期为2025年8月22日，限售期限为自公司股票上市之日起36个月 [4][10] - 本次上市流通的限售股占公司股本总数的28.01%，涉及限售股股东数量为3名 [4] 公司股本结构变化 - 首次公开发行后公司总股本为824,157,988股，其中有限售条件流通股为776,907,446股，无限售条件流通股为47,250,542股 [4] - 自限售股形成至今，公司未发生因利润分配、公积金转增等导致股本数量变化的情况 [5] 股东承诺事项 - 公司实际控制人薛敏承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的发行人股份 [6] - 控股股东联影集团及实际控制人控制的其他股东也作出相同承诺，限售期满后减持需明确并披露公司控制权安排 [7][8] - 截至公告披露日，相关限售股股东均严格履行了承诺事项，不存在未履行承诺影响本次限售股上市流通的情况 [8] 其他重要信息 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况 [9] - 中介机构核查认为限售股股份持有人严格遵守了承诺，本次上市流通事项符合相关法律法规要求 [10]