整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入24.78亿元，较上年同期增长5.42%[4] - 归属于上市公司股东的净利润3.70亿元，较上年同期增长1.87%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.79亿元，较上年同期增长26.09%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为 -3.53亿元，较上年同期有所改善[4][6] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.45元/股，较上年同期增长2.27%[4] - 加权平均净资产收益率为1.84%，较上年同期减少0.07个百分点[5] - 本报告期末总资产288.46亿元，较上年度末增长2.89%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益202.84亿元，较上年度末增长1.91%[5] - 2025年负债和所有者权益（或股东权益）总计288.46亿元，2024年为280.36亿元，同比增长2.90%[14] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为21435户[8] - 上海联和投资有限公司持有人民币普通股134,959,614股[9] 资产项目变化 - 2025年3月31日货币资金为7,185,525,069.64元，较2024年12月31日的8,399,997,063.38元有所减少[11] - 2025年3月31日交易性金融资产为1,910,737,974.89元，较2024年12月31日的1,705,986,636.59元有所增加[11] - 2025年3月31日应收票据为28,743,847.80元，较2024年12月31日的1,056,048.00元大幅增加[11] - 2025年3月31日应收账款为4,907,131,343.58元，较2024年12月31日的4,358,808,221.15元有所增加[11] - 2025年3月31日流动资产合计21,178,583,764.62元，较2024年12月31日的20,893,841,318.46元有所增加[12] - 2025年3月31日非流动资产合计7,667,434,752.67元，较2024年12月31日的7,141,847,554.02元有所增加[12] - 2025年3月31日资产总计28,846,018,517.29元，较2024年12月31日的28,035,688,872.48元有所增加[12] 负债与所有者权益项目变化 - 2025年3月31日流动负债合计7,517,678,845.85元，较2024年12月31日的7,075,747,152.06元有所增加[13] - 2025年3月31日所有者权益（或股东权益）合计20,282,807,556.90元，较2024年12月31日的19,906,241,072.67元有所增加[13] 2025年第一季度财务指标变化 - 2025年第一季度营业总收入24.78亿元，2024年同期为23.50亿元，同比增长5.42%[15] - 2025年第一季度营业总成本21.33亿元，2024年同期为20.55亿元，同比增长3.78%[15] - 2025年第一季度净利润3.66亿元，2024年同期为3.62亿元，同比增长0.99%[16] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润3.70亿元，2024年同期为3.63亿元，同比增长1.87%[16] - 2025年第一季度基本每股收益0.45元/股，2024年同期为0.44元/股，同比增长2.27%[16] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计29.59亿元，2024年同期为20.78亿元，同比增长42.44%[18] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计33.13亿元，2024年同期为27.35亿元，同比增长21.13%[18] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额 -3.53亿元，2024年同期为 -6.57亿元，同比增长46.21%[18] - 2025年第一季度收回投资收到的现金99.43亿元，2024年同期为31.98亿元，同比增长210.91%[18] 投资与筹资活动现金流量变化 - 投资活动现金流入小计为99.63亿美元，上一时期为32.19亿美元[19] - 购建固定资产等长期资产支付现金为6.73亿美元，上一时期为6.35亿美元[19] - 投资支付现金为92.48亿美元，上一时期为36.97亿美元[19] - 投资活动现金流出小计为99.21亿美元，上一时期为43.42亿美元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为4204.95万美元，上一时期为 -11.24亿美元[19] - 筹资活动现金流入小计为185.5万美元，上一时期为780万美元[19] - 筹资活动现金流出小计为1095.72万美元，上一时期为6076.56万美元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -910.22万美元，上一时期为 -5296.56万美元[19] - 现金及现金等价物净增加额为 -3.21亿美元，上一时期为 -18.35亿美元[19] - 期末现金及现金等价物余额为55.47亿美元，上一时期为56.95亿美元[19] 研发投入情况 - 研发投入合计5.68亿元，较上年同期增长12.01%，研发投入占营业收入的比例为22.92%，较上年同期增加1.35个百分点[5]

上海联影医疗科技股份有限公司 关于 2024 年度会计师事务所的履职情况评估报告 （三）上市公司与前后任会计师事务所的沟通情况 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等相关规范性文件 的规定，上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）对安永华明会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）在 2024 年度的审计工作的 履职情况进行了评估。经评估，公司认为安永华明在资质等方面合规有效，履职 保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情况如下： 一、会计师事务所的基本情况 安永华明于 1992 年 09 月成立，2012 年 08 月完成本土化转制，从一家中外 合作的有限责任制事务所转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设在北京， 注册地址为北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室。 安永华明的首席合伙人为毛鞍宁。截至 2023 年 12 月 31 日，安永华明合伙 人人数为 245 人，注册会计师人数为 1,800 人，其中签署过证券服务业务审计报 告的注册会计师近 500 人。 二、前任会计师事务所的情况 （一）前任会计师事务所情况及上年度审计意见 公 ...

上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年度 募集资金存放与实际使用情况专项报告 及鉴证报告 目录 上海联影医疗科技股份有限公司董事会： 我们接受委托，对后附的上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年度募集资金存放 与实际使用情况的专项报告（"募集资金专项报告"）进行了鉴证。按照《上市公司监 管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及相关格式指南编制募集资金专项报告， 并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏是上海联影 医疗科技股份有限公司董事会的责任。我们的责任是在执行鉴证工作的基础上对募集资 金专项报告独立发表鉴证意见。 页码 | 一、募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 | 1 - 2 | | --- | --- | | 二、上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年度募集资金 | | | 存放与实际使用情况专项报告 | 3 - 9 | | 三、附表：2024 年度募集资金使用情况对照表 | 10 | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 安永华明（2025）专字第70030227_B02号 ...

一、审计委员会基本情况 公司第二届董事会审计委员会由独立董事王少飞先生、盛雷鸣先生及非独立 董事沈思宇先生 3 名成员组成，其中独立董事占比为三分之二，并由具备会计专 业资格和经验的王少飞先生担任审计委员会主任委员。审计委员会的成员资格和 构成均符合有关法律法规的规定。 二、审计委员会会议召开情况 报告期内，审计委员会共召开 6 次会议，具体情况如下： | 会议名称 | | | 召开日期 | 会议内容 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 审计委员会经过充分沟通讨论，一致审议通过《关于公司 | | 第二届董事会审计 | | | | 2023 年年度报告及摘要的议案》《关于公司 2023 年内部控制 | | 委员会 | 2024 | 年第一 | 2024.4.25 | 评价报告的议案》《关于公司 2023 年度财务决算报告的议案》 | | 次会议 | | | | 《关于续聘 2024 年度会计师事务所的议案》《关于公司 2024 | | | | | | 年第一季度报告的议案》 | | 第二届董事会审计 | | | | 审计委员会经过充分沟通讨论，一致审议通过《关 ...

Introduction to the Report Sustainable Development Management 2024 Environmental, Social and Governance Report Shanghai United Imaging Healthcare Co., Ltd. 1 Accessible and Inclusive Healthcare 03 14 20 27 38 56 Cutting-Edge Technology Lean Products and Quality Service Equality, Diversity and Common Growth Assuming Responsibilities and Joining in Public Benefit Activities Clean Production for Green Development 78 81 90 102 Compliant Operation for Steady Development Appendix 102 Index of Guidelines on Self-d ...

经核查独立董事 JIA HONG GAO、王少飞、盛雷鸣及其直系亲属和主要社会 关系人员的任职经历以及独立董事签署的相关自查文件，独立董事 JIA HONG GAO、 王少飞、盛雷鸣不存在《上市公司独立董事管理办法》第六条不得担任独立董事 的情形，在担任公司独立董事期间，独立董事已严格遵守中国证监会和上海证券 交易所的相关规定，确保有足够的时间和精力勤勉尽责地履行职责，作出独立判 断，不受公司主要股东、实际控制人或其他与公司存在利害关系的单位或个人的 影响。公司独立董事 JIA HONG GAO、王少飞、盛雷鸣符合《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 中对独立董事独立性的相关要求。 上海联影医疗科技股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律 监管指引第 1 号——规范运作》等要求，上海联影医疗科技股份有限公司（以下 简称"公司"）董事会，就公司截至本意见出具日在任的独立董事 JIA HONG GAO、 王少飞、盛雷鸣的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 上海联影医疗科技 ...

关于上海联影医疗科技股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：上海联影医疗科技股份有限公司 审计单位：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：+86 10 5815 3000 Ernst & Young Hua Ming LLP Level 17, Ernst & Young Tower Orlental Plaza, I East Chang An Avenue Dongcheng District Beljing, China 100738 安永华朝会计师事务所(特殊营通合伙) 中国北京市东城区东长安街1号 东方广场安永大楼 17 层 邮政编码: 100738 Tel 电话:+86 10 5815 3000 Fax 传赢:+B6 10 8518 8298 ey.com 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 上海联影医疗科技股份有限公司董事会: 我们审计了上海联影医疗科技股份有限公司的2024年度财务报表,包括2024年12 月31日的合并及公司资产负债表,2024年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [11] 报告的核心观点 - 联影医疗作为国产医学影像设备龙头企业，打破了“GPS”三家国际公司对于国内市场的长期垄断，凭借研发优势和产业链供应能力，在增量市场中领先，未来不仅国内市场可期，海外市场也将逐步放量。国产医学影像装备迎来中高端、高端领域进口替代，叠加政策红利释放，国产品牌持续受益，联影积极布局全球，形成覆盖全球的研发、销售网络，未来发展前景良好 [3] 各目录总结 十年厚积，成就国内医学影像设备龙头 合抱之木，起于毫末 - 2011年联影医疗在上海成立，打破技术封锁，核心部件研发比例全球前列。截至2024年6月底，累计推出120余款产品，国内新增市场占有率第一，产品远销发达国家和地区 [20] - 公司发展分为业务初创期（2011 - 2015）和技术迭代积累期（2016 - 至今），完成主要设备产线覆盖和核心部件自主研发，2022年在科创板上市 [21] - 股权结构稳定，实控人为薛敏，联影集团持股20.33%为第一大股东，上海联和持股16.38%为第二大股东 [21] - 管理层学术产业背景兼备，经验资深，员工本科及以上比例超75%，硕博比例超39% [25][28] 恰逢其时，快速发展 - 公司厚积薄发，核心零部件自主研发，实现整机生产，在2020年表现卓越，证明研发和供应链管理能力 [31] - 研发投入逐年增长，占总营收比例超15%，研发人员占比35%以上，2023年达2956人，截至2024H1，提交专利申请8784项，获4442项 [32] - 各产品线主要核心部件自研自产（或部分自产），构建垂直创新体系，部分零部件仍外购，供应商不止一个 [35] - 自主研发实现一体化整机生产，产品线覆盖高端医学影像诊断和放射治疗产品，在多地进行产能布局 [39][41] - 营收利润同增，2018 - 2023年营收CAGR为41%，2020 - 2023年归母净利润CAGR为30% [44] - 业务板块围绕影像设备，CT和MR营收占比优势显著，医学设备收入占比持续降低，截至2024H1占比85% [47] - 盈利能力持续上升，截至2024Q3主营业务毛利率达49.4%，高端产品占比提升带动毛利率上升 [49] 大有可为，国产替代提速 国产品牌渐崛起 - 中国医学影像设备市场空间广阔，国产化率偏低，预计2025年市场规模达751.2亿元，2015 - 2025年CAGR为9.6%，增速高于全球 [56] - 需求扩容原因：人口老龄化催生市场需求，医疗新基建和设备更新政策驱动医院购置设备 [61] - 中国进入中度老龄化社会，老龄人口增加带来更多医疗保健需求，65岁以上老年人两周就诊率达42.6% [62] - 中国医疗设备人均保有量低，市场渗透率有待提升 [64] - 设备更新持续到2027年，到2027年医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，4年复合增长率为5.74% [74] - 设备更新资金主要来源于国债、地方政府财政和自筹资金，2024年4 - 10月，意向采购项目金额累计140亿元，招标采购项目金额累计59亿元 [78][80] - 设备更新项目以影像设备为主，超声、CT、MRI采购金额占比分别为16%、11%、9% [83] - 医疗设备国产化率集中在10% - 50%，替代空间广阔，利好政策不断出台，推动国产设备占比提升 [85][89] 联影医疗国内乘“风”而起 - 联影医疗借国内需求扩增和国产替代东风，改变市场竞争格局，在不同细分赛道从“逐步跟随”到“全面并跑” [92] XR：X射线成像设备 - XR设备应用广泛，根据使用特性分为通用X射线机和介入X射线机，公司主要覆盖DR、乳腺机和C形臂 [93] - 2020年全球XR设备市场规模约120.8亿美元，预计2025年达160.1亿美元，2020 - 2025年CAGR为5.8% [100] - 中国XR市场未饱和，有望向智能化、移动化、动态多功能化发展，国产设备将向高端渗透 [102] - DR及移动DR设备基本实现国产化，乳腺机和DSA国产化率较低，公司在DR及移动DR、乳腺机市场占有率居行业前五 [106] CT：X射线断层成像设备 - CT工作原理是X射线穿过人体形成断面或立体图像，三大核心部件球管、高压发生器、探测器合计占总成本53%左右，联影部分掌握研发生产能力 [111][115] - 2020年全球CT系统市场规模约135.3亿美元，预计2025年达175.9亿美元，2020 - 2025年CAGR为5.4%，亚太地区增速高于全球 [118] - 2019 - 2025年中国CT市场规模CAGR为9.8%，预计2025年达207亿元 [120] - CT为公司占比最大收入板块，2018 - 2021年销售数量增速超40%，2023年中国CT市场国产品牌保有率提升 [124][126] - 64排以下CT国产化率达65%，64排及以上仅35%，高端CT国产替代空间大，公司产品线覆盖多元化需求 [128][129] MR：磁共振成像设备 - MR利用人体内氢质子磁共振信号成像，无辐射，软组织分辨率高，在疾病诊断中发挥重要作用 [133] - MR按场强分为4类，超导MR成主流，1.5T保有量最多，更新换代以3.0T取代1.5T [135][137] - 2020 - 2025年中国MR市场规模CAGR为11.6%，预计2025年达154.7亿元，3.0T将成主要增长点 [139] - 2023年MR销售收入同比增长58.48%，2019 - 2023年CAGR为37.76% [145] - 2020年联影是中国最大MR设备厂商，在1.5T市场占有率第一，在3.0T及以上市场占有率排名第四 [149] - 联影是国产品牌唯一掌握MR核心技术和整机生产能力的公司，研发处于行业领先水平 [151] MI：分子影像设备 - MI设备包括PET/CT和PET/MR，PET/CT可早期发现病灶和精准诊断疾病，全球市场欧美成熟，亚太快速发展 [157] - 2020 - 2025年全球PET/CT市场规模CAGR为17.1%，中国市场CAGR为17.1%，预计2025年分别达45.2亿美元和29.1亿元 [157][161] - PET/MR是超高端设备，2020 - 2025年全球市场规模CAGR为17.1%，预计2025年达5.5亿美元 [163] - 审批权下放和医保支付范围扩大助PET/CT设备放量，中国PET设备装机量有望增加 [167] - 联影是国内唯一PET/MR设备生产厂商，2020年市场占有率排名第一，已推出多款领先产品 [173][175] RT：放射治疗设备 - 放射治疗可治疗多种癌症，约70%肿瘤患者在不同阶段需接受放疗 [178] - 2020 - 2030年中国放疗设备市场规模复合增长率为8.1%，预计2030年达63.3亿元 [183] - 公司RT产品2019年推向市场，尚未形成规模销售，在低能放疗设备市场占有率排名前五 [184][189] - RT系列仅有2款产品，未形成品规覆盖优势 [194] 国际化：高举高打，大有可为 - 公司国际化销售始于2017年，截至2024年6月30日，在多地设立区域总部、研发中心和进行产能布局，产品进驻70多个国家和地区 [198] - 截至2023年底，累计取得产品注册证或质量管理体系认证超700张，多款产品获CE、FDA认证 [198] - 截至2023年底，全球服务团队超1000人，海外中心库房和工程师驻点国家分别增至18个和19个，海外服务次数提升至5000次 [198]

业绩总结 - 2024年公司经营正常[13] - 2024年上半年境外业务收入9.33亿元，占比17.49%[15] 合规情况 - 2024年建立治理、内控和信息披露制度并执行[5][6] - 2024年未发现关联方违规占用资金等违规情形[8][9][10] 建议 - 完善治理结构，履行信披义务，合规使用募集资金[15] - 关注贸易环境变化，应对出口业务波动[15]