会议信息 - 公司定于2026年2月11日14时召开2026年第一次临时股东会，董事会于1月27日发布会议通知[5][6][7] - 现场会议与网络投票相结合，网络投票交易系统投票时间为2月11日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[8] 出席情况 - 现场出席股东及代理人9名，代表49,426,777股，占比12.1088%；网络有效投票股东98名，代表179,746,899股，占比44.0352%[11] - 现场及网络出席股东合计107名，代表229,173,676股，占公司股本总额56.1439%[13] 议案表决 - 《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》：同意229,150,945股，占比99.9900%；反对22,731股，占比0.0100%[16] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》发行证券的种类：同意229,150,701股，占比99.9899%；反对22,731股，占比0.0099%；弃权244股，占比0.0002%[18][19] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》发行规模：同意229,148,701股，占比99.9891%；反对22,731股，占比0.0099%；弃权2,244股，占比0.0010%[21] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》票面金额及发行价格：同意229,148,701股，占比99.9891%；反对22,731股，占比0.0099%；弃权2,244股，占比0.0010%[23] - 中小投资者对《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》：同意18,460,806股，占比99.8770%；反对22,731股，占比0.1230%[16] - 债券期限表决中，同意229,148,701股，占比99.9891%；反对22,731股，占比0.0099%；弃权2,244股，占比0.0010%[25] - 债券期限表决中，中小投资者同意18,458,562股，占比99.8648%；反对22,731股，占比0.1229%；弃权2,244股，占比0.0123%[27] - 转股价格向下修正条款表决中，同意229,149,015股，占比99.9892%；反对22,417股，占比0.0097%；弃权2,244股，占比0.0011%[37] - 转股价格向下修正条款表决中，中小投资者同意18,458,876股，占比99.8665%；反对22,417股，占比0.1212%；弃权2,244股，占比0.0123%[37] - 向原股东配售的安排表决中，同意229,148,601股，占比99.9890%；反对22,831股，占比0.0099%；弃权2,244股，占比0.0011%[52] - 《关于公司未来三年（2026年 - 2028年）股东分红回报规划的议案》表决中，所有股东同意229,128,201股，占比99.9801%，中小投资者同意18,438,062股，占比99.7539%[75] - 《关于制定<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》同意229,148,701股，占比99.9891%，中小投资者同意18,458,562股，占比99.8648%[80] - 《关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》同意229,150,301股，占比99.9898%，中小投资者同意18,460,162股，占比99.8735%[82] - 《关于提请股东会授权董事会及其授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》同意229,150,301股，占比99.9898%，中小投资者同意18,460,162股，占比99.8735%[83] 表决结果 - 上述所有议案表决结果均为通过[17][20][22][24] - 本次股东会表决程序及结果合法有效[84]

公司股价表现 - 截至13时11分，特宝生物股价报72.43元/股，涨幅达5.18% [1] 公司2025年财务业绩 - 公司2025年全年实现营业收入36.96亿元，同比增长31.18% [1] - 公司2025年全年实现归母净利润10.38亿元，同比增长25.39% [1] 业绩增长驱动因素 - 营业收入实现较大增长，主要原因是重点产品派格宾销售收入稳定增长 [1] - 新产品益佩生获批上市，为公司带来了销售收入的新增长点 [1]

2025年度业绩快报核心财务数据 - 2025年度实现营业总收入36.96亿元，同比增长31.18% [3][7][9] - 实现归属于母公司所有者的净利润10.38亿元，同比增长25.39% [3][7][9] - 实现扣除非经常性损益的净利润10.67亿元，同比增长29.09% [3][9] - 基本每股收益为2.55元，同比增长25.62% [3][10] - 报告期末总资产达43.69亿元，较期初增长43.21% [3][10] - 归属于母公司的所有者权益为34.56亿元，较期初增长35.36% [3][10] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于核心产品派格宾与新上市产品益佩生的双重驱动 [4][13] - 核心产品派格宾新增适应症于2025年10月获批，是全球首个以乙肝临床治愈为目标的药物，III期临床显示其联用TDF治愈率超30%，2年随访治愈维持率达90% [4][5][13] - 新产品益佩生（生长激素注射液）已获批上市并纳入国家医保目录，市场推广顺利，成为新的销售收入增长点 [5][13] - 营业总收入大幅增长主要系派格宾销售收入稳定增长及益佩生上市带来新增量 [5][14] 公司产品与市场地位 - 公司是国内PEG长效药物领军企业，已上市派格宾、珮金、益佩生3款聚乙二醇化生物制品国家Ⅰ类新药，为国内获批同类药物数量最多的企业 [6][14] - 派格宾收入从2016年的0.7亿元持续增长至2024年的24.5亿元 [6][15] - 益佩生采用全球独创的Y型40kD PEG长效修饰技术，我国儿童矮小症存量患者超300万人，2023年治疗率仅5.3%，长效生长激素市场空间广阔 [6][15] - 公司在小核酸药物、抗体药物等创新领域有深度布局 [6][15] 未来发展展望与资本运作 - 2026年随着派格宾治愈适应症落地及益佩生正式纳入医保，公司业绩增长有望换挡提速 [6][14] - 国金证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为10.36亿元、14.02亿元、17.69亿元，同比增速分别为25.2%、35.3%、26.1% [7][15] - 公司于2026年1月26日发布可转债发行预案，计划融资15.33亿元，其中8.59亿元用于新药研发 [6][15] 市场反应 - 业绩快报发布次日（2月11日），公司股价收涨6.01%，市值达到297.98亿元 [1][7]

公司财务表现 - 2025年度公司实现营业总收入36.96亿元人民币，同比增长31.18% [1] - 2025年度公司实现归母净利润10.38亿元人民币，同比增长25.39% [1] - 公司整体经营及财务状况稳健，创新成果的快速临床应用推动了整体经营的稳健增长 [1] 收入增长驱动因素 - 重点产品派格宾销售收入实现稳定增长 [1] - 新产品益佩生的上市为公司带来了新的销售增长点 [1] - 新产品上市初期市场拓展及核心产品覆盖提升导致相关费用增加 [1]

聚焦 - 知名投资人葛卫东耗资约10亿元认购江淮汽车2004.81万股定增股票，发行价格为49.88元/股 [3] - *ST立方完成停牌核查，公司控股股东及实际控制人确认无应披露未披露重大事项，股票将于2026年2月11日复牌 [2] - 中芯国际2025年第四季度营业总收入178.13亿元，同比增长11.9%，归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长23.2% [5] 业绩精选 - 汇川技术预计2025年归属于上市公司股东的净利润为49.7117亿元至53.9972亿元，同比增长16%至26% [6] - 特宝生物2025年营业总收入36.96亿元，同比增长31.18%，归属于母公司所有者的净利润10.38亿元，同比增长25.39% [6] - 新宙邦2025年实现营业总收入96.39亿元，同比增长22.84%，归属于上市公司股东的净利润10.98亿元，同比增长16.56% [6] - 有研硅2025年营业总收入10.05亿元，同比增长0.93%，归属于母公司所有者的净利润2.09亿元，同比下降10.14% [7] 定增与重组 - 新瀚新材拟定增募资不超过10亿元，用于高性能树脂、复合材料等项目 [8] - 楚天龙拟定增募资不超过7.6亿元，用于创新应用安全产品研发及产业化等项目 [8] - 依依股份终止发行股份及支付现金购买杭州高爷家100%股权事项 [8] - 裕同科技拟以4.488亿元收购华研科技51%股份，华研科技将成为其控股子公司 [9][10] 重要事项：合同与投资 - 运机集团全资子公司签订EPC总承包合同，预估不含税总价为13.31亿元，约占公司2024年营业收入的86.66% [9] - 太阳能全资子公司拟以5.27亿元收购金华风凌100%股权，以获取优质光伏发电资产 [9] - 康达新材全资子公司拟投资6.46亿元建设年产3万吨聚亚芳基醚(PAE)项目 [12] - 中船汉光拟投资1.53亿元建设耗材产业园综合建设等项目 [12] - 云南白药全资子公司拟投资1.37亿元建设文山公司口服液二期项目 [12] - 和胜股份全资子公司拟在宜宾投资建设新能源汽车高端部件二期项目，预计总投资8.5亿元 [11] - 东阿阿胶拟以14.85亿元自有资金投资建设健康消费品产业园项目 [11] - 金诚信拟追加收购CMH公司42.50%股权，交易对价变更为一次性支付1.28亿美元 [17] 重要事项：其他 - 铭利达拟终止投建肇庆新能源关键零部件智能制造项目，项目尚处建设前期筹划阶段 [12][13] - 实朴检测控股股东拟以33.24元/股的价格，协议转让公司8.5%股份，总价3.39亿元 [14] - 蔚蓝生物全资子公司拟以4700万元购买艾地盟蔚蓝50%股权，交易完成后将实现100%控股 [16] - 协鑫集成公告称，公司尚不具备“太空光伏”领域相关产品的生产能力，也未获得相关订单 [14] - 百川股份公告称，近期部分主营产品市场价格上涨，但暂时无法预计对公司业绩的影响程度 [15] - 森源电气预中标南方电网项目，预中标物资总价值共计2.72亿元，约占公司2024年营业总收入的9.83% [13] - 金冠电气中标南方电网项目，合计中标金额约2886.91万元，约占公司2024年营业收入的3.88% [15] - 交控科技中标土耳其安卡拉项目，中标金额1680万欧元，折合人民币约1.39亿元 [16] - 深圳机场2026年1月旅客吞吐量587.95万人次，同比增长2.84%；货邮吞吐量16.86万吨，同比增长1.98% [14]

并购重组 - 依依股份终止收购杭州高爷家100%股权 因标的公司2025年双十一对猫砂销售模式调整及新品推广投入导致交易双方未能就估值达成一致 [1] - 太阳能全资子公司拟以5.27亿元收购金华风凌新能源开发有限公司100%股权 目标公司截至2025年8月31日经审计账面价值为5.45亿元 交易不构成重大资产重组 [2] 业绩披露 - 中芯国际2025年归属于母公司所有者的净利润为50.41亿元 同比增长36.3% 营业收入为673.23亿元 同比增长16.5% [3] - 特宝生物2025年度实现营业总收入36.96亿元 同比增长31.18% 实现归母净利润10.38亿元 同比增长25.39% [4] - 国科天成2025年度实现营业收入11.02亿元 同比增长14.73% 实现归母净利润2.04亿元 同比增长17.94% [5] 股东增减持 - 海泰科控股股东、实际控制人、董事长孙文强拟减持不超过298.45万股 占公司总股本的3.00% 原因为自身资金需要 [6] - 日科化学股东赵东日拟减持不超过1349.8万股 占公司总股本的3% [7] - 磁谷科技股东宝利丰拟减持不超过214.96万股 占公司总股本的3% 宝利丰及其一致行动人董继勇合计持有公司11.72%股份 减持原因为自身资金安排 [8]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [3] 报告核心观点 - 合成生物学行业正迎来政策与技术的双重驱动，特别是在非粮生物基材料和新型代糖（如阿洛酮糖）领域，有望迎来规模化应用爆发期 [3][5][7][48] - 国家政策重心从“堵”转向“疏”，明确支持非粮生物基材料作为主赛道，推动秸秆等高值化利用，行业进入打造核心竞争力的新阶段 [5] - 合成生物学指数（1278.44点）本周（2026/2/2-2026/2/6）上涨0.11%，跑赢上证综指1.39个百分点，跑赢创业板指3.40个百分点，显示板块相对强势 [4] 根据目录总结 1 合成生物学市场动态 1.1 二级市场表现 - **指数表现**：华安合成生物学指数本周上涨0.11%至1278.44点，在统计的行业中排名第16位 [4][14] - **个股涨幅**：本周涨幅前五的公司为平潭发展（+12%）、锦波生物（+12%）、华熙生物（+12%）、山东赫达（+10%）、亚香股份（+10%），分属工业、化工、生物医药、食品等多个领域 [17][18] - **个股跌幅**：本周跌幅前五的公司为特宝生物（-9%）、华峰化学（-7%）、凯赛生物（-7%）、莲花健康（-6%）、联泓新科（-5%），以化工和生物医药公司为主 [21][22] 1.2 公司业务进展 - **国内公司进展**： - **复洁科技**：牵头完成“沼气全碳定向转化制绿色甲醇”千吨级中试验证，产出符合航运标准的绿色甲醇，下一步将开展10万吨级工程放大 [23] - **恒鑫生活**：其PHA淋膜纸制品获得全球首张BPI家庭堆肥认证，完善了全球权威认证体系布局 [23] - **糖能科技**：与国投生物战略合作，共同开发非粮糖、HMF及DDGS高值化饲料等产品，延伸至生物基聚酯等领域 [24] - **丰倍生物**：2025年上半年生物柴油产量为47,706.75吨，工业级混合油产量为142,814.10吨，形成“废弃油脂—生物燃料—生物基材料”产业链 [26] - **星湖科技**：在黑龙江投建的1万吨戊二胺、2万吨尼龙56盐、1万吨尼龙56切片项目已建成并进入试产阶段 [26] - **国外公司进展**： - **The Tofoo Co**：收购德国面筋产品公司Topas（Wheaty品牌），后者上一财年营业额达1400万欧元，此举将扩充其植物蛋白产品线 [27] - **Mö Foods**：其燕麦基菲达奶酪替代品被德国零售商Lidl选中，将于2月中旬在部分门店上市，公司近期完成240万欧元融资 [27] - **联合国环境署**：在GEO-7报告中明确将植物基、发酵衍生和细胞培养肉类等替代蛋白确立为食品系统转型的核心解决方案 [28][29] 1.3 行业融资跟踪 - 2025-2026年以来，国内外已有近百家企业完成新融资，行业融资活动活跃 [31] - **桦冠生物**：完成数亿元人民币C轮融资，资金用于医药与大健康领域新品研发、生产基地扩建及创新平台搭建，公司拥有数万种催化酶资源库及百吨级GMP生产基地 [32] - **德进生物**：完成数千万元A轮融资，推进其基于合成生物学平台开发的重组肉毒毒素（DJ-01注射剂，已进入II期临床）的临床研究与产业化 [33] - **Dishwill**：完成约2亿日元种子轮融资，致力于通过室内种植和加工解决全球食品环境问题 [33] 1.4 公司研发方向 - **国内研发**： - **利夫生物**：其PEF（聚2,5-呋喃二甲酸乙二醇酯）材料获批作为国家食品接触材料新品种，纯度达99.99% [36] - **柏垠生物**：通过“高通量合成生物+AI”平台，构建重组贻贝粘蛋白绿色制造路径，1立方米发酵罐产量可替代数亿只贻贝提取量 [37] - **中科院天津所**：创新构建体外代谢工程体系，实现从纤维二糖到β-1,2-葡聚糖的高效无辅酶合成 [38] - **国外研发**： - **GFI与FFAR**：联合启动“蛋白质创新计划”，资助解决植物基和发酵蛋白在口味上的挑战 [38] - **金达威**：表示将进一步开展酵母蛋白的研发、生产和销售业务，看好其作为鱼粉和豆粕替代品的市场前景 [39] - **Kynda**：在德国投产新发酵设施，将食品加工副产物转化为真菌菌丝蛋白 [40] 1.5 行业科研动态 - **T细胞编程**：研究发现HIC1、GFI1、KLF6、ZSCAN20、JDP2等转录因子是调控CD8⁺ T细胞分化为终末耗竭或组织驻留记忆状态的关键，为细胞免疫疗法提供新靶点 [42] - **蛋白质-脂质相互作用**：建立单态氧基光催化接近标记平台（POCA），用于捕获细胞内蛋白质与脂质（如胆固醇）的动态相互作用组 [42] - **CRISPR fidelity**：发现化脓链球菌Cas9系统的crRNA在氧化应激下会发生天然脱碱基修饰，能抑制脱靶效应，受此启发开发的化学修饰策略可显著提升SpCas9编辑特异性 [42][43] 2 周度公司研究：Impossible Foods - **公司概况**：美国植物基肉类替代品制造商，利用转基因酵母生产大豆血红蛋白（血红素）模拟真肉口感与风味，截至2023年4月估值275亿人民币 [43] - **技术驱动**：通过合成生物学技术精确调控关键成分合成，使植物肉产品拥有逼真的“肉味”和“肉感” [44] - **市场策略**：与发酵食品科技公司Equii合作，推出结合高蛋白谷物面包/意面的组合产品，以抓住GLP-1药物用户的高蛋白需求趋势，应对美国植物肉市场疲软 [45] - **管理层变动**：首席执行官Peter McGuinness将于近期卸任，其任职期间主导公司客群转向更广泛的“弹性素食者”并推动产品多元化 [45] 3 重点事件分析：阿洛酮糖 - **产品特性**：天然稀有糖，甜度约为蔗糖的70%，热量极低且不参与人体代谢，不引起血糖剧烈波动，兼具“类糖”口感和健康属性 [48] - **应用领域**：广泛应用于饮料（增长最快）、乳制品、烘焙食品、糖果、健康食品等，能改善产品后味、色泽、质地并抑制冰晶 [49] - **市场规模**：2023年全球D-阿洛酮糖市场规模达1.73亿美元，预计到2030年将增长至5.44亿美元，2028-2034年复合年增长率预计超过14% [49] - **产能布局**：中国自2025年7月获批后产能规划爆发，超过20家企业布局，规划总产能合计超过31.5万吨/年 [51] - **主要企业产能**：保龄宝（约3万吨/年）、百龙创园（3.5万吨/年）、微元合成（7万吨/年）、金禾实业（1万吨/年）、华康股份（4万吨/年规划）等 [53][55] - **发展前景**：短期受成本和法规限制，长期随成本下降和全球监管放开，有望从高端应用渗透至大众消费品，成为食品减糖核心配料 [52]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度实现营业总收入36.96亿元，同比增长31.18% [1] - 归属于母公司所有者的净利润10.38亿元，同比增长25.39% [1] 业绩增长驱动因素 - 重点产品派格宾销售收入稳定增长 [1] - 新产品益佩生获批上市带来销售收入新增长点 [1]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度实现营业总收入36.96亿元，同比增长31.18% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为10.38亿元，同比增长25.39% [1] 业绩增长驱动因素 - 重点产品派格宾销售收入实现稳定增长 [1] - 新产品益佩生获批上市，为公司带来销售收入新增长点 [1]

公司2025年度业绩表现 - 2025年营业收入达到36.96亿元，同比增长31.18% [2] - 2025年归属净利润达到10.38亿元，同比增长25.39% [2] 核心产品派格宾的市场与临床进展 - 派格宾联合核苷（酸）类似物用于成人慢性乙型肝炎患者HBsAg持续清除增加适应症已获批 [2] - 作为全球首个以乙肝临床治愈为治疗目标的药物，派格宾在慢乙肝临床治愈联合治疗中的基石地位进一步凸显 [2] - 乙肝临床治愈相关科学证据的不断积累支持了派格宾的发展 [2] 新产品益佩生的市场进展 - 新产品益佩生已获批上市并纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》 [2] - 益佩生凭借安全、有效、便捷的优势，市场推广工作进展顺利 [2] 公司整体经营状况 - 尽管受新产品上市初期市场拓展、核心产品加大覆盖提升等因素影响导致相关费用增加，但公司整体经营仍保持稳健增长 [2] - 公司全力推动创新成果快速进入临床应用 [2]