全国生物医药产业发展现状 - 中国生物医药市场规模从2020年的3457亿元增长至2024年的5242亿元，预计到2028年将突破8000亿元，2023-2028年增速预计稳定在10%-12%区间 [1] 生物医药产业价值链分布 - 产业链分为上游原材料与设备、中游药物生产、下游流通环节 [2] - 生物药生产环节利润水平最高，代表性上市公司毛利率高达80%-86% [2] - 下游药物流通环节利润分布不均，医药流通企业毛利率最低为8%，部分企业高达72% [2][4] 厦门市生物医药产业政策环境 - 厦门市将生物医药产业定位为四大战略性新兴产业之一，并纳入“4+4+6”现代化产业体系 [6] - 政策支持持续加码，从2016-2018年的普惠性支持，发展到2025年覆盖研发、临床、审批、应用的全链条支持 [6] - 关键政策目标包括：2017年提出建成千亿产业规模 [9]；2020年计划到2022年实现1200亿元产业规模 [9]；2023年大幅提升奖励，1类新药临床研发累计最高奖励达6000万元 [9]；2025年设立规模达100亿元的科创风投基金群 [9] 厦门市生物医药产业链现状 - 产业链上游以生物技术企业为主体，数量超过16000家 [10] - 产业核心载体为海沧区的生物医药港，联动多个特色产业集群，构建全链条创新生态 [15] 厦门市生物医药产业发展现状 - 2024年生物医药与健康产业工业产值为840亿元，近五年产值在700-1000亿元区间波动，2022年曾达到1045.87亿元的峰值 [17] - 2025年产业新增注册企业数大幅增长至166家，打破了此前数年稳定在130家左右的态势 [18] - 产业创新活力增强，生物医药相关发明授权专利数从2019年的265条增长至2023年的505条，近乎翻倍 [20] 厦门市生物医药产业发展前景与规划 - “十五五”规划目标为打造生物医药千亿级产业链群，使其成为支柱产业 [23] - 空间布局以海沧生物医药港为核心，产业规模预计达700亿元，并配套建设3-5个专业园区 [23] - 发展规划聚焦全链条关键环节，旨在支撑产业服务体系保持国内第一梯队水平 [26]

核心观点 - 特宝生物股价在2025年1月15日盘中上涨2.08%，报76.50元/股，但年初以来及近期多个时段股价表现疲软，呈现下跌态势 [1] - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，营业收入与归母净利润均实现超过20%的同比增长 [2] - 资金流向显示当日主力资金呈净流入状态，但部分主要指数基金在第三季度末减持了公司股份 [1][2] 股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价报76.50元/股，上涨2.08%，总市值312.26亿元 [1] - 当日成交额1.11亿元，换手率0.36% [1] - 今年以来（截至1月15日）股价累计下跌8.58%，近5日、近20日、近60日分别下跌6.79%、8.16%、2.61% [1] 资金流向 - 1月15日主力资金净流入1272.30万元 [1] - 特大单买入283.96万元，占比2.55%，卖出0.00元 [1] - 大单买入2690.18万元，占比24.17%，卖出1701.84万元，占比15.29% [1] 公司基本情况 - 公司全称为厦门特宝生物工程股份有限公司，成立于1996年8月7日，于2020年1月17日上市 [1] - 主营业务为重组蛋白质及其长效修饰药物的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：抗病毒用药86.85%，血液/肿瘤用药12.87%，其他(补充)0.27% [1] - 所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括福建自贸区、价值成长、抗癌药物等 [1] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为8608户，较上期增加2.00% [2] - 人均流通股为47258股，较上期减少1.96% [2] - 公司A股上市后累计派现5.77亿元，近三年累计派现5.06亿元 [2] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入24.80亿元，同比增长26.85% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润6.66亿元，同比增长20.21% [2] 机构持仓 - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股588.10万股，较上期减少85.67万股 [2] - 截至同期，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第八大流通股东，持股573.27万股，较上期减少321.62万股 [2]

公司股价表现与交易数据 - 1月14日，特宝生物股价下跌2.14%，报收74.94元/股，成交额2.25亿元，换手率0.73%，总市值305.90亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达11.1% [1] 公司基本信息 - 厦门特宝生物工程股份有限公司成立于1996年8月7日，于2020年1月17日上市，位于福建省厦门市海沧新阳工业区 [1] - 公司主营业务为从事重组蛋白质及其长效修饰药物的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：抗病毒用药占比86.85%，血液/肿瘤用药占比12.87%，其他(补充)占比0.27% [1] 主要机构股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）位列公司十大流通股东，该基金在三季度减持了85.67万股 [2] - 截至三季度末，易方达上证科创板50ETF持有公司588.1万股，占流通股比例为1.45% [2] - 以1月14日股价下跌计算，该基金当日浮亏约964.49万元；在连续5天的下跌期间，其累计浮亏损失达5504.66万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为767.61亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.33%，同类排名899/5520；近一年收益率为55.09%，同类排名1174/4203；成立以来收益率为6% [2] - 该基金的基金经理为林伟斌和成曦 [2] - 林伟斌累计任职时间12年318天，现任基金资产总规模1226.92亿元，任职期间最佳基金回报80.47%，最差基金回报-22.14% [2] - 成曦累计任职时间9年255天，现任基金资产总规模2501.21亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [2]

大宗交易概况 - 2026年1月13日，特宝生物发生一笔大宗交易，成交量为9.9万股，成交额为758.14万元，占该股当日总成交额的3.93% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为76.58元，与当日市场收盘价76.58元持平 [1] 交易细节 - 交易证券为特宝生物，证券代码688278 [2] - 买入营业部为国泰海湾廷鑫股份，卖出营业部为公營運營業貸 [2] - 该笔交易被标记为专场交易 [2]

公司股价与交易表现 - 1月13日，特宝生物股价下跌0.49%，报收76.58元/股，成交额1.86亿元，换手率0.59%，总市值312.59亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达9.16% [1] 公司基本情况 - 厦门特宝生物工程股份有限公司成立于1996年8月7日，于2020年1月17日上市 [1] - 公司主营业务为重组蛋白质及其长效修饰药物的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：抗病毒用药占比86.85%，血液/肿瘤用药占比12.87%，其他(补充)占比0.27% [1] 基金持仓与影响 - 华商基金旗下华商创新医疗混合A（017418）重仓特宝生物，三季度持有2.67万股，持股数量未变，占基金净值比例为4.31%，为第五大重仓股 [2] - 测算显示，1月13日该基金持仓特宝生物浮亏约1.01万元，连续4天下跌期间累计浮亏20.62万元 [2] - 华商创新医疗混合A成立于2023年6月13日，最新规模3174.29万元，今年以来收益25.18%，近一年收益23.02%，成立以来亏损2.86% [2]

公司股价与交易表现 - 1月13日，特宝生物股价下跌0.49%，报收76.58元/股，成交额1.86亿元，换手率0.59%，总市值312.59亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达9.16% [1] 公司基本情况 - 厦门特宝生物工程股份有限公司成立于1996年8月7日，于2020年1月17日上市 [1] - 公司主营业务为重组蛋白质及其长效修饰药物的研发、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：抗病毒用药占比86.85%，血液/肿瘤用药占比12.87%，其他(补充)占比0.27% [1] 主要机构股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为特宝生物十大流通股东之一 [2] - 该基金于第三季度减持特宝生物85.67万股，截至报告期末持有588.1万股，占流通股比例为1.45% [2] - 以1月13日股价计算，该基金当日浮亏约223.48万元，在连续4天的下跌期间累计浮亏约4540.17万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为767.61亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.47%，同类排名587/5517；近一年收益率为59.83%，同类排名1063/4203；成立以来收益率为9.04% [2] - 该基金基金经理为林伟斌与成曦 [2] - 林伟斌累计任职时间12年317天，现任基金资产总规模1226.92亿元，任职期间最佳基金回报80.47%，最差基金回报-22.14% [2] - 成曦累计任职时间9年254天，现任基金资产总规模2501.21亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [2]

行业政策动态 - 新版国家基本医保药品目录和商业保险创新药品目录已于2026年1月1日正式执行 [1] - 目录更新后，相关药品的医保支付政策在全国范围内陆续落地 [1] 公司产品准入与定价 - 特宝生物自主研发的长效生长激素“益佩生”被纳入新版国家医保药品目录的支付范围 [1] - 该产品纳入医保后，其价格降幅超过50% [1] - 截至新闻发布时，“益佩生”已完成在中国大陆31个省、自治区、直辖市的药品挂网工作 [1] 市场影响与患者获益 - 药品纳入医保叠加医保报销政策，预计将大幅减轻需要使用该长效生长激素的患儿家庭的经济负担 [1] - 全国各省新政策的落地，旨在确保符合条件的患儿能够及时享受到目录调整带来的政策红利 [1]

2025年厦门上市公司市场表现与概况 - 2025年上证指数从3351.76点增长至3968.84点，涨幅达18.4% [1] - 70家上市厦企中，有42家上市公司股价涨幅跑赢大盘 [1] - 70家上市厦企总市值达9030.35亿元，较上一年同期增长44.1% [2] 上市公司股价与市值表现 - 2025年有15家厦门上市公司年中股价创历史新高，包括科华数据（79.15元）、吉比特（658.83元）等 [2] - 市值规模超百亿的厦企共有30家，占辖区上市公司总数超四成，同比增加9家 [2] - 50亿元以下市值的公司有21家，较上一年同期减少11家 [2] - 56家上市公司市值实现增长，其中13家增幅突破100% [2] - 厦门钨业以651.86亿元总市值位居厦门上市公司市值榜首 [2][3] 上市公司市值排名（部分） - 厦门钨业总市值651.86亿元 [3] - 建发股份总市值468.54亿元 [3] - 亿联网络总市值451.59亿元 [3] - 厦钨新能总市值390.48亿元 [3] - 特宝生物总市值341.57亿元 [3] 上市与后备企业情况 - 2025年厦门新增境内外上市公司6家，创近4年来新高，其中新增2家A股上市公司（恒坤新材和优迅股份） [5] - 吉宏股份实现厦门企业“A+H”上市零的突破 [5] - 截至2025年12月底，厦门辖区有上市后备企业597家，辅导备案拟上市企业9家，正在申报A股上市1家，正在申报境外上市12家 [6] 企业资质与荣誉 - 70家境内上市公司中，有26家跻身国家级专精特新“小巨人”企业行列，16家获评制造业单项冠军企业，国家高新技术企业占比超八成 [6] - 厦门钨业、厦门国贸、吉比特、厦门港务、华厦眼科获评“2025上市公司董办最佳实践”案例 [7] - 厦门银行、特宝生物获评“2025上市公司董办优秀实践”案例 [7] - 厦门钨业等5家公司董秘获评2025年度上市公司董秘履职5A评价，另有9家获评4A，17家获评3A [9] - 厦门钨业、厦门国贸、厦门银行获年报业绩说明会最佳实践，吉比特、特宝生物获优秀实践 [9] 区域市场地位 - 厦门境内上市公司70家，约占全省总量的四成 [10]

公司股价与交易情况 - 1月12日，特宝生物股价下跌5.2%，报收76.40元/股，总市值为311.86亿元 [1] - 当日成交额为2.51亿元，换手率为0.79% [1] 公司基本信息 - 公司全称为厦门特宝生物工程股份有限公司，成立于1996年8月7日，于2020年1月17日上市 [1] - 公司位于福建省厦门市海沧新阳工业区翁角路330号 [1] - 主营业务为重组蛋白质及其长效修饰药物的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：抗病毒用药占比86.85%，血液/肿瘤用药占比12.87%，其他(补充)占比0.27% [1] 基金持仓变动 - 汇丰晋信医疗先锋混合A（012358）在2023年第三季度减持特宝生物6.32万股，期末持有16.02万股 [2] - 该基金持有特宝生物占其基金净值比例为3.96%，为第九大重仓股 [2] - 按1月12日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约67.11万元 [2] 相关基金表现 - 汇丰晋信医疗先锋混合A（012358）成立于2021年7月12日，最新规模为1.7亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.33%，同类排名269/9012；近一年收益率为86.56%，同类排名323/8157；成立以来收益率为-15.62% [2] - 该基金经理为李博康，累计任职时间1年13天，现任基金资产总规模为3.4亿元 [2] - 李博康任职期间最佳基金回报为76.34%，最差基金回报为75.58% [2]

公司股价与交易情况 - 1月8日公司股价收于82.07元，单日下跌2.65% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为21.93万股，成交金额为1799.8万元，成交价82.07元与收盘价持平，溢价率为0.00% [1] - 该笔大宗交易的买方营业部为中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部，卖方营业部为广发证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部 [1] 近期市场表现与资金流向 - 近3个月内公司累计发生6笔大宗交易，合计成交金额为4669.75万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计下跌1.84% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流入502.41万元 [1]