市场表现 - 7月29日软件开发板块整体上涨2 98%，领涨个股为国投智能(300188)涨幅18 52% [1] - 上证指数上涨0 33%至3609 71点，深证成指上涨0 64%至11289 41点 [1] - 涨幅居前个股包括恒生电子(600570)涨停10 01%，广立微(301095)涨7 78%，信息发展(300469)涨7 62% [1] - 跌幅最大个股为直真科技(003007)下跌9 82%，纬德信息(688171)跌4 89% [2] 交易数据 - 国投智能成交额达26 47亿元，成交量141 15万手 [1] - 恒生电子成交额59 78亿元(原文单位"Z"疑似笔误)，成交量163 58万手 [1] - 拓尔思(300229)成交额22 97亿元，成交量94 47万手 [2] - 金橙子(688291)成交额2 33亿元，成交量6 69万手 [1] 资金流向 - 软件开发板块主力资金净流出13 75亿元 [2] - 游资资金净流出3 38亿元 [2] - 散户资金净流入17 12亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3D打印分为工业级和消费级，消费级3D打印机操作简便、成本低，下游应用广泛 欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应驱动需求增长，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% 供给端整机、材料、运营端均有积极趋势，行业呈现“一超多强”格局，推荐关注核心部件、3D扫描、材料、整机等核心标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 拓竹/安克爆火出圈，消费级3D打印关注度提升 - 3D打印分工业级和消费级，消费级操作简便、成本低，下游应用于消费品、学术/教育、文创等领域 [3] - 全球入门级3D打印机超90%由中国供应商供应，2024年3D打印出口数量380万台，金额11.47亿美元，yoy31.09% [13] - 拓竹科技是全球桌面级3D打印独角兽，采用社区引流、硬件变现、耗材复购模式，各型号产品参数不同 [20][25][27] - 安克创新旗下E1打印机众筹4676万美金，刷新平台纪录，不同核心用户有不同使用动机和场景 [31][29] 需求端：对欧美创客出海+工具属性+潮玩拉动需求 - 需求驱动力包括欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% [3] - 欧美车库创新文化和“创客运动”推动桌面级设备应用普及，海外中产家庭消费力高，2024H1美国和德国出口数量和金额占比较高 [40][43] - 桌面级3D打印可满足DIY爱好者创意实现、兴趣满足、社交分享、持续学习等需求 [58] - 桌面级设备可进行小批量构件加工，3D打印农场兴起，海外可将小件定制化打印作副业 [59][68] - 3D打印技术变革传统潮玩制造工艺，已渗透到潮玩产业链多环节，爆款IP或带动设备采购需求 [69][74][78] 供给端：技术及生态构筑壁垒，供应链降价刺激放量 - 消费级3D打印设备呈“一超多强”格局，技术升级、供应链降本、AI赋能，材料谱系齐全，运营搭建社群、开展众筹 [3][88][92] - 整机端技术持续升级，多功能合一，AI赋能降低操作门槛，叠加3D扫描仪配件 [92] - 材料端谱系逐步齐全，从PLA、PETG到工程塑料、复合材料等，新型材料将涌现 [106] - 运营端搭建社群生态留存客户，众筹为新品牌入局提供机会 [92] 核心标的：核心部件+3D扫描+材料+整机环节 - 核心部件关注杰普特、锐科激光、金橙子，受益于消费级设备功能升级和需求增长 [3][119] - 3D扫描关注思看科技、奥比中光，具备工业级解决方案和3D视觉感知技术 [3][130][135] - 材料关注海正生材、惠通科技、家联科技，在聚乳酸等材料领域有优势和发展潜力 [3][138][145] - 整机关注安克创新，充电业务稳定，拓展智能创新产品，3D打印产品有发展规划 [3][148]

汐泰投资调研金橙子 - 知名私募汐泰投资近期对金橙子进行调研 调研形式包括特定对象调研 现场参观及电话会议 [1] - 金橙子主营业务为振镜控制系统和伺服控制系统 产品将向高功率 高速度 高精度 多功能方向发展 [1] - 伺服控制系统布局基于市场效益和研发积累 重点发展宏加工领域需求 [1] - 振镜控制系统将扩展至新能源电池 消费电子 半导体等高端应用领域 并提供高性能一站式激光加工解决方案 [1] - 公司预计行业整体呈向上发展态势 将专注主业经营 提升研发转化效率 加强销售管理及技术服务质量 [1] - 公司计划拓展新兴市场 强化合规管理 加强组织能力建设以应对行业变化 [1] 汐泰投资机构背景 - 上海汐泰投资管理有限公司成立于2014年7月9日 注册资本1000万元人民币 [2] - 2015年3月登记备案为私募基金管理人（编号P1009607） 2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 机构专注于股票二级市场投资管理 为不同风险偏好投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队由国内外名校毕业生组成 80%具有研究生学历 核心投资人员具备公募基金背景及穿越牛熊市经验 [2] - 团队具有管理大规模资产的历史和能力 [2]

新股发行 - 2025年7月14日，山大电力（证券代码301609）发行价格14.66，技源集团（证券代码732262）发行价格10.88[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] 股票退市 - 中程退（证券代码300208）、退市锦港（证券代码600190）、退市锦B（证券代码900952）距最后交易日剩余4个交易日，恒立退（证券代码000622）距最后交易日剩余1个交易日，退市九有（证券代码600462）最后交易日为2025年7月14日[1] 异常波动 - *ST紫天（证券代码300280）出现严重异常波动[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（基金代码169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[4] 可转债上市 - 锡振转债（证券代码111022）上市时间为2025年7月14日，甬矽转债（证券代码118057）上市时间为2025年7月16日[4] 可转债转股价格调整 - 三角转债（证券代码123114）、三诺转债（证券代码123090）转股价格调整生效日期为2025年7月14日，瑞丰转债（证券代码123126）转股价格调整实施日期为2025年7月18日[4] 债券赎回 - 22淮建投（证券代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，齐鲁转债（证券代码113065）赎回登记日为2025年8月13日等多只债券有赎回登记安排[5] 债券到期 - 合兴转债（证券代码128071）最后交易日为2025年8月12日，好客转债（证券代码113542）最后交易日为2025年7月28日[5] 债券回售 - 立讯转债（证券代码128136）回售申报期为2025年7月17日至2025年7月23日，煜邦转债（证券代码118039）回售申报期为2025年7月21日至2025年7月25日等多只债券有回售申报安排[5]

新股上市 - 2025年7月10日，同宇新材（证券代码301630）以84的发行价格上市[1] 退市提示 - 中程退（300208）、退市锦港（600190）、退市锦B（900952）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 恒立退（000622）距最后交易日剩余3个交易日[1] - 退市九有（600462）距最后交易日剩余2个交易日[1] - 工智退（000584）最后交易日为2025年7月10日[1] 异常波动 - 北方长龙（301357）、吉鑫科技（601218）等多只股票出现异常波动[1][3] 基金动态 - 金融科技ETF（159851）份额拆分日为2025年7月11日[5] - 东方红睿轩定开（169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[5] 可转债相关 - 华辰转债（113695）、路维转债（118056）于2025年7月10日上市[5] - 锡振转债（111022）于2025年7月14日上市[5] - 多只可转债转股价格调整，生效日期集中在2025年7月[5] 债券相关 - 好客转债（113542）最后交易日为2025年7月28日[7] - 多只债券进入回售申报期，时间跨度为2025年7月至8月[7] - 22建房F1（149933）提前摘牌日为2025年7月16日[7]

现场检查基本情况 - 保荐机构为国投证券股份有限公司[1] - 现场检查时间为2024年度持续督导期间（2024年1月1日至12月31日）[1][3] - 检查人员包括保荐代表人孙健、万能鑫及边雅婷[3] - 检查内容涵盖公司治理、信息披露、募集资金使用等9大事项[1][3] 公司治理与内部控制 - 公司已建立完善的法人治理结构，包括公司章程、三会议事规则等制度[1] - 2024年度股东大会、董事会及监事会运作规范，会议资料完整[1] - 内部控制制度健全且有效执行[2] 信息披露情况 - 公司信息披露符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》要求[2] - 公告内容在指定媒体真实、准确、及时披露，无虚假记载或重大遗漏[2] 独立性与关联方资金往来 - 公司资产与控股股东完全分离，产权关系明确[2] - 具备独立生产经营设施，资产控制权完整[2] - 未发现关联方非经营性资金占用情况[2][3] 募集资金使用 - 募集资金存放与使用符合证监会及交易所规定[4] - 现金管理理财协议及信息披露程序合规[4] - 未发现违规使用募集资金的情形[4] 关联交易与对外投资 - 关联交易、对外担保及投资决策机制已规范化[4] - 2024年度未发生违规关联交易或重大对外投资[4] 经营状况 - 主营业务未出现重大不利变化，经营模式稳定[4] - 行业市场环境变动未对公司业务结构造成显著影响[4] 现场检查结论 - 公司治理、三会运作等关键环节均符合监管要求[5] - 保荐机构未发现需向证监会或交易所报告的事项[5]

持续督导时间 - 持续督导期为2024年1月1日至2024年12月31日[1] 现场检查时间 - 2025年4月18日北京、2025年7月9日苏州现场检查[1] 公司运作情况 - 持续督导期内公司多方面运作符合监管要求[14] - 建立完善法人治理结构，内控有效[4] - 信息披露合规，无虚假记载[5] - 资产完整，人员独立，无资金占用[6] - 募集资金使用合规[7] - 无违规关联交易等情况[8] - 经营模式和业务结构正常[9] 保荐机构建议 - 持续合理推进募集资金使用，做好信披[11]

政策与国际贸易动态 - 特朗普计划对进口铜征收50%新关税，并对药品等产品实施高达200%的关税，调整期为1-1.5年[3] - 中国外交部回应关税问题，强调贸易战无赢家，保护主义损害各方利益[4] - 国务院推进"高效办成一件事"机制，强化跨部门协同与服务集成[3][4] 国内经济与产业政策 - 国家发改委将举行"十四五"规划成就发布会，聚焦经济社会发展成果[4] - 七部门联合推进普惠托育服务体系建设，目标2025年每千人拥有4.5个托位，新增66万个普惠托位[5][6] - 零碳园区建设启动，鼓励虚拟电厂参与电力市场，探索高比例可再生能源消纳模式[6] - 杭州拟出台类脑智能产业支持政策，推动企业从科技型中小企业向链主企业升级[6] 金融市场与跨境合作 - 债券通优化扩容：南向通新增券商、基金等4类机构，允许离岸人民币债券再质押[4] - 澳大利亚央行维持利率3.85%，观望通胀走势[7] 公司动态 - 广汽菲克宣告破产[9] - 华银电力6天5板，换手率达80.95%显著高于行业[10] - 巨化股份上半年净利预增136%-155%[13] - 深深房A上半年净利预增1411.7%-2034.17%[19] - 圣农发展2025年上半年净利预增732.89%-830.88%[20] - 大洋电机筹划发行H股赴港上市[24] - 深慧视签署近亿元具身智能机器人订单[25] 券商研究热点 - 国泰海通看好触觉传感器万亿市场潜力，认为灵巧手是人形机器人核心硬件[27] - 中信建投指出稳定币合规化推动资产代币化（RWA）发展，关注香港金融科技板块[28]

核心观点 - 多家上市公司发布公告澄清市场传闻或业务进展，强调主营业务未发生重大变化 [3][4][6][13][15][16][17][19][21][22] - 部分公司披露重大投资或收购计划，涉及生物能源、半导体、网络设备等领域 [7][8][14][18][20] - 生猪养殖企业6月销售数据分化，部分企业销售收入同比显著增长 [23][24][25][26][27][28] - 多家公司发布上半年业绩预告，净利润同比增幅显著，最高达2034% [29][30][31][32][33][34][35][36] - 部分公司披露重大合同签署或股东增减持计划 [38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 品大事 - 金时科技澄清未开展稳定币相关业务 [3] - 新亚电子披露"藕芯结构"技术应用产品营收占比不足3.31% [4][5] - 卓越新能拟投资7亿元建设泰国生物能源项目，包括年产30万吨生物柴油生产线 [7] - 正帆科技拟以18亿元估值收购汉京半导体62.23%股权 [8] - 盟升电子5名股东拟通过询价转让3.68%公司股份 [9] - 新朋股份全资子公司投资的屹唐股份在科创板上市 [10][11] - 八亿时空子公司开展边缘计算业务 [12] - 大富科技拟不超过1亿元投资安徽云塔，持股不超过20% [14] - 金橙子披露激光3D打印相关产品收入占比不足2% [15] - 森林包装澄清消费类包装业务占比较小，原纸产品不涉及食品用纸 [17] - 光韵达拟3.52亿元收购亿联无限56.0299%股权 [18] - 上纬新材控股股东控制权变更取得进展，股票复牌 [20] 观业绩 - 京基智农6月销售生猪17.64万头，销售收入3.1亿元 [23] - 克明食品控股子公司6月生猪销售收入同比增长111.22% [24] - 立华股份6月肉鸡销售收入9.42亿元，同比下降21.3% [25] - 晓鸣股份6月鸡产品销售收入9676.33万元，同比增长182.52% [26] - 天康生物6月生猪销售收入3.42亿元，同比下降19.53% [27][28] - 深深房A上半年净利预增1411.7%-2034.17% [29] - 巨化股份上半年净利预增136%到155% [30] - 捷顺科技上半年净利预增105.68%-193.82% [31] - 豪鹏科技上半年净利预增228.03%-271.77% [32] - 大金重工上半年净利预增193.32%-227.83% [33] - 华测导航上半年净利预增27.37%-33.34% [34] - 亚太股份上半年净利预增81.97%-101.13% [35] - 华工科技上半年净利预增42.43%-52.03% [36] - 尚纬股份上半年预亏2700万元到3500万元 [37] 签大单 - 弘元绿能子公司签署《合作经营协议》，有意参与无锡尚德预重整 [38][39] - 普利特孙公司签署30MWh钠离子电池储能系统采购合同 [40] 增减持 - 海信家电控股股东一致行动人拟增持692.81万股至1385.62万股 [41] - 严牌股份控股股东一致行动人拟增持1700万元至3400万元 [42] - 元祖股份股东拟减持不超过1%股份 [43] - 吉祥航空股东东航产投拟减持不超过1%股份 [44] - 金域医学股东国创开元拟减持不超过1%股份 [45] - 超图软件实控人及部分董监高拟减持不超过2.01%股份 [46] - 新通联股东毕方投资拟减持不超过3%股份 [47] - 东方中科股东大连金投拟减持不超过3%股份 [48] 做回购 - 硕贝德拟2000万元至3000万元回购股份 [49]

公司公告 - 大智慧日常经营情况正常 不存在重大变化 股票交易价格连续3个交易日涨幅偏离值累计超20% [4] - 金橙子2024年激光3D打印控制系统相关产品收入占比不足2% 部分振镜产品可用于工业级3D打印设备 [5][6] - 八亿时空全资子公司开展边缘计算业务 运用分布式计算和云边协同技术为5G互联网提供算力支持 [8] - 正帆科技拟以18亿元估值收购汉京半导体62.23%股权 交易后将导入客户资源并产生协同效应 [10] - 大洋电机筹划发行H股并在香港联交所上市 具体细节尚未确定 [18] 业绩预告 - 巨化股份预计2025年上半年净利润19.7-21.3亿元 同比增长136%-155% [3] - 大金重工预计上半年净利润5.1-5.7亿元 同比增长193.32%-227.83% [11] - 亚太股份预计上半年净利润1.9-2.1亿元 同比增长81.97%-101.13% [12] - 汇中股份预计上半年营收2.04-2.18亿元(同比增45%-55%) 净利润3997.62-4202.62万元(同比增95%-105%) [13] - 捷顺科技预计上半年净利润3500-5000万元 同比增长105.68%-193.82% [15] - 华测导航预计上半年净利润3.2-3.35亿元 同比增长27.37%-33.34% [16] - 凯龙股份预计上半年净利润1-1.2亿元 同比增长53.64%-84.37% [17] - 豪鹏科技预计上半年净利润9000万-1.02亿元 同比增长228.03%-271.77% [19] - 塔牌集团预计上半年净利润4.07-4.52亿元 同比增长80%-100% [20] 资本运作 - 海通发展拟用不超过6500万美元购置干散货船舶 近12个月累计购船金额达2.596亿美元(占总资产31.8%) [2] - 埃夫特股东拟合计减持不超过5%股份 其中信惟基石和鼎晖源霖各减持不超过2.5% [7] - 盟升电子5名股东拟通过询价转让方式合计转让3.68%股份 受让方6个月内不得转让 [9] - 严牌股份控股股东一致行动人拟增持1700-3400万元公司股份 增持数量不超总股本5% [16] - 硕贝德拟2000-3000万元回购股份用于注销 回购价格不超19.5元/股 [21]