人工智能大会概况 - 2025世界人工智能大会以"智能时代，同球共济"为主题，吸引全球800余家科技企业参与，发布百余款"全球首发"或"中国首秀"产品 [5] - 金山办公、中控技术等20余家科创板公司创历史最大规模参展，覆盖算力基座、AI智能体、具身智能等前沿领域 [5] - 科创板已汇聚超40家人工智能产业链核心企业，其中算法与场景应用类企业占多数 [9] 企业创新成果展示 金山办公 - 推出原生办公智能体"WPS灵犀"，支持自然语言多轮对话实现自动生成演示文稿等功能，获评大会"镇馆之宝" [5][6] 中控技术 - 展出工业时间序列大模型TPT，已应用于万华化学等企业实现流程优化 [9] - 推出Plantbot机器人解决方案，在镇海炼化等企业完成高危场景人工替代 [5][9] 寒武纪与阶跃星辰 - 合作推进新一代基础大模型Step 3，提升国产算力与大模型适配性 [5] 禾川科技 - 展示高精度关节驱动产品四大系列，覆盖灵巧手、大推力控制等机器人核心动力需求 [8] 合合信息 - 通过AI技术实现古地图《坤舆万国全图》的移动端高清复刻与交互功能 [6] 算力基座领域进展 - 寒武纪、海光信息作为国内GPU/CPU标杆企业参展 [6] - 摩尔线程展示国产全功能GPU加速计算平台及夸娥智算集群方案 [7] - 沐曦科技首发训推一体GPU曦云C600，采用HBM3e显存使容量提升125%至144GB [7] 具身智能发展 - 大会展出150台人形机器人，规模同比大幅提升 [8] - 智元机器人联合德马科技首次展示数据驱动机器人在真实物流环境中的作业能力 [8] 政策支持 - 科创板"1+6"改革将第五套标准适用范围扩展至人工智能等领域，为AI企业上市提供政策支撑 [10]

2025世界人工智能大会概况 - 大会以"智能时代，同球共济"为主题，吸引全球800余家科技企业参与，发布百余款"全球首发"或"中国首秀"新品 [1] - 20余家科创板公司参展创历史新高，覆盖算力基座、AI智能体、具身智能等前沿领域 [1] AI应用落地进展 - 科创板已汇聚超40家人工智能产业链企业，算法与场景应用类企业占多数，行业趋势从基础大模型投资转向寻找实际落地场景 [2] - 金山办公发布WPS AI 3.0"WPS灵犀"智能体，推动AI从工具向助理转型，获评"镇馆之宝" [2] - 合合信息推出"大尺寸扫描"和"视频扫描"功能，实现3.85米古地图《坤舆万国全图》一键手机复刻，解决文保数字化痛点 [2] 具身智能发展突破 - 具身智能展区规模显著扩大，超150台人形机器人亮相，应用场景覆盖物流、康养、餐饮等领域 [3] - 智元机器人联合德马科技首次展示数据驱动具身智能机器人在真实物流环境作业能力 [3] - 禾川科技展出四大系列高精度关节驱动产品，满足人形机器人不同场景动力需求 [3] 算力基础设施升级 - 摩尔线程展示国产GPU全栈解决方案，覆盖图形渲染、大模型训练、具身智能等场景 [4] - 沐曦科技发布训推一体GPU曦云C600，显存容量从64GB提升至144GB，采用HBM3e先进内存技术 [4] 政策与产业生态 - 科创板"1+6"改革将第五套标准扩展至人工智能领域，匹配行业投入大、周期长特点，加速核心技术突破 [4][5] - 科创板或成中国AI产业集群主阵地，推动全球AI产业"智"生产力发展 [5]

本次调整的批准与授权 - 公司董事会已审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予价格的议案 [5] - 本次调整已取得必要的批准与授权 符合《管理办法》等法律法规及公司《激励计划（草案）》和《公司章程》的规定 [5] 调整事由及方法 - 公司实施2024年度权益分派方案 以总股本123,071,000股为基数 每股派发现金红利0.24元（含税）[5] - 根据《激励计划（草案）》规定 派息事项需对限制性股票授予价格进行相应调整 调整公式为P＝P0-V（P0为调整前价格 V为每股派息额）[5] - 调整后授予价格从9.48元/股降至9.24元/股 降幅为2.53% [5] 调整结果与合规性 - 调整后授予价格仍满足大于1的要求 [5] - 本次调整内容符合《管理办法》及公司《激励计划（草案）》《公司章程》相关规定 [5][6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人产业、工程机械行业、医疗器械行业、物流行业 - **公司**：智源链、禾川科技、恒立液压、德玛科技、资源链、东大利德链、奥比中光、恒工精密、远通动力、云深处、宇树、尚伟新材、志远、小鹏、华为、特斯拉、小米、国地中心、银桥、上海人形、比亚迪、赛力斯、优必选、鹿鸣、西音、京东、宁波华翔、而立讯精密、仁祖、博众精工、卧龙电驱、军普智能、华强 纪要提到的核心观点和论据 智源链 - **核心观点**：智源链近期收购尚伟新材股权方式创新，国内市场表现出色引领相关公司发展 [1][2][4] - **论据**：智源机器人收购尚伟新材63.62%股权，邀约收购模式超市场预期；带领东大利德链等公司在各应用场景发掘潜力；云深处获5亿融资，智源等在融资市场发展好 [2][4] 禾川科技 - **核心观点**：完成股权激励，人形机器人领域布局领先且制造能力强，未来战略明确 [1][5][8] - **论据**：2025年收入增速15 - 20%，2026年盈利；定位核心零部件和总成，与龙头厂商对接；2024年营收约500万，2025年出货量达3000万；厂房充足，子公司研发投入大，引入国资入股，成立产业基金投资上下游 [1][5][6][9] 恒立液压 - **核心观点**：市值回调迎布局机会，多领域发展前景好 [1][10] - **论据**：因特斯拉砍单和工程机械波动回调，市值约900亿，未来3 - 5年拐点向上；挖掘机领域占比40%，2025年挖掘机板块增长10 - 20%；人形机器人领域布局早，已送样；进入医疗器械领域，精密工厂收入将增长 [1][10][11][13][14] 德玛科技 - **核心观点**：垂类场景落地前景好，与智源合作有优势且竞争力强 [15][16] - **论据**：技术突破使产品在物流等场景有应用前景；与智源合作采集物流数据开发大模型，半年内有望有订单；选择多家合作伙伴，软件和数据领先3 - 6个月，覆盖大客户 [15][16][17][18] 资源链 - **核心观点**：在机器人本体赛道优势显著，核心资产独特，供应链将变化 [19][23][25] - **论据**：品牌、渠道、迭代速度领先；核心资产是大小脑系统和品牌运营；制造转向ODM模式，供应链由ODM决策，潜在并购可能注入品牌或大小脑资产 [19][20][23][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 市场对资源公司存在认知误差，过度关注硬件忽视商业模式，未正确区分供应链各标的位置 [27] - 微型挖掘机板块高空作业平台需求弱，2025年上半年下滑四五十个百分点，下半年拖累效应减弱，其他CR板块增速10 - 20%，占营收50%以上 [12] - 德玛科技与智源合作开发的物流行业大模型，结合硬件定义、VLA模型和小脑训练及数据采集，有望在半年内看到项目订单落地 [16][17] - 资源链供应链中ODM负责制造，渠道商负责组装和再训练，未来供应链变化可能出现新标的 [24][25]

经营情况 - 2024年公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润-16,509.44万元，同比下降408.27%，由盈转亏 [2] - 2025年一季度公司实现营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润-2,693.91万元，同比扩亏79.48% [2] - 2022-2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑 [2] - 2024年收入下滑主要受光伏行业产能饱和影响，光伏设备销售收入下降25,789.62万元，锂电设备销售收入下降5,569.94万元 [2][3] - 2024年光伏行业客户收入下降31,501.51万元，占收入下滑主要因素 [3] - 2024年全球组件产能700-750GW，但出货量仅400GW左右，行业产能过剩导致光伏设备需求下降 [4] 客户及供应商情况 - 2024年直销模式收入占比28.15%，毛利率25.66%；经销模式收入占比71.85%，毛利率27.16% [22] - 直销模式下前五大客户合计销售金额13,098.20万元，占比16.16% [22] - 经销模式下前五大客户合计销售金额13,454.17万元，占比16.60% [24] - 客户与供应商重叠情况涉及8家单位，合计销售金额8,385.03万元，采购金额195.63万元 [28] - 直销客户1为光伏设备领域最大客户，2024年销售金额5,466.51万元，占比6.74% [22] - 经销客户2因国产替代效应采购量上升，2024年销售金额2,739.75万元 [24] 毛利率分析 - 2024年综合毛利率26.18%，较2023年下降3.27个百分点 [2] - 伺服系统产品2024年毛利率21.54%，较2022年下降5.43个百分点 [11] - PLC产品2024年毛利率40.49%，较2023年下降6.22个百分点 [13] - 机床业务2024年毛利率5.30%，较2023年下降11.90个百分点 [13] - 毛利率下滑主要受"大终端"战略价格优惠及光伏行业下行影响 [9][10] - 同行业可比公司2024年平均毛利率35.69%，公司毛利率低于行业平均水平 [14] 订单及市场情况 - 2024年末在手订单金额11,069.15万元，较2023年增长165% [3] - 2025年1-5月新签订单金额46,551.87万元 [3] - 光伏行业客户2024年收入普遍下滑20%-40%，产能扩张项目数量下降75% [4][6] - 公司客户结构均衡，不存在对单一行业重大依赖 [3][7] - 2025年1-5月营业收入环比上升，亏损逐渐收窄 [19]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润 - 16,509.44万元，同比下降408.27%[2] - 2025年一季度公司营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润 - 2,693.91万元，同比扩亏79.48%[2] - 2022 - 2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑[2] 用户数据 - 2023年EU端客户1组件产能从70增长到110，增长幅度57.14%，2024年达130，增长幅度18.18%[12] - 2023年EU端客户1营业收入从8267607.61增长到11868177.85，变动幅度43.55%，2024年为9247132.72，变动幅度 - 22.08%[12] 未来展望 - 2025年货款收回预计56000.00万元，补贴退税预计3500.00万元，现金流入小计59500.00万元；采购等各项现金流出小计73093.84万元，资金缺口为 - 13593.84万元[135] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2022 - 2023年公司实施“大终端”战略，伺服系统产品销售额提升11.16%，2023年毛利率较2022年下降0.54pct，伺服系统产品毛利率下降0.64pct[33] - 公司对光伏锂电行业客户单独拆分账龄组合计提坏账准备，1年以内非光伏锂电行业预期信用损失率为5.00%，光伏锂电行业为7.00%；1 - 2年非光伏锂电行业预期信用损失率为10.00%，光伏锂电行业为18.00%；2 - 3年非光伏锂电行业预期信用损失率为50.00%，光伏锂电行业为60.00%[195]

业绩情况 - 2024年度公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润-16,509.44万元，同比下降408.27%由盈转亏[4] - 2025年一季度公司营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润-2,693.91万元，同比扩亏79.48%[4] - 2022 - 2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年下滑[4] 订单数据 - 2022 - 2024年末在手订单金额分别为8,287.85万元、4,179.18万元、11,069.15万元[10] - 2022 - 2024年度新签订单金额分别为109,283.49万元、111,249.63万元、79,286.30万元，2025年1 - 5月为46,551.87万元[10] 客户数据 - EU端客户1在2023年组件产能从70增长到110，2024年达130[11] - EU端客户1在2023年营业收入从8,267,607.61增长到11,868,177.85，2024年为9,247,132.72[11] 产品销售 - 2024年激光设备销售金额11,167.07万元，占比13.78%，毛利率28.89%[7] - 2024年光伏设备销售金额11,101.06万元，占比13.69%，毛利率23.22%[7] 费用与减值 - 2024年度较2023年度，销售费用增长17.87%，管理费用增长49.07%，研发费用增长6.06%[41] - 2024年较2023年，信用减值损失增长115.69%，资产减值损失增长298.22%[41] 现金流与资金 - 2022 - 2024年经营活动产生的现金流量净额分别为-24385.47万元、-4728.10万元、-7187.38万元[89][90][91] - 2025年公司资金缺口预计 - 13,593.84万元[99] 应收账款 - 2022 - 2024年公司应收账款分别为39336.22万元、54188.87万元、45756.49万元，占比逐年上升[106] - 2024年末应收账款余额合计51,901.66万元，1年以上应收账款总计15,696.59万元[129] 预付账款 - 2022 - 2024年公司预付账款金额分别为3703.33万元、3359.84万元、2330.97万元，1年以内占比下降[138] - 2024年计提预付账款减值损失129.11万元[138] 存货情况 - 2022 - 2024年公司存货中库存商品余额分别为10,923.74万元、18,958.33万元、20,015.29万元，占比上升[156] - 2022 - 2024年公司计提存货跌价准备分别为856.21万元、1,378.54万元、4,365.84万元，计提比例上升[156] 收购与研发 - 2024年9月24日，公司以1200万元对价收购杭州禾芯30%股权[182] - 杭州禾芯已成功研发高集成度SIP芯片，实现PLC与伺服驱动器产品PCB面积缩减、BOM成本下降[185] 资产处置 - 2024年公司报废固定资产1165.68万元、处置无形资产312.85万元[195] - 2024年转入持有待售的固定资产、无形资产合计5448.52万元[195]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润 - 16,509.44万元，同比下降408.27%[6] - 2025年一季度公司营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润 - 2,693.91万元，同比扩亏79.48%[6] - 2022 - 2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑[6] 产品销售 - 2024年光伏设备销售收入11,101.06万元，占比13.69%，毛利率23.22%，较2023年变动 - 25,789.62万元[8] - 2024年锂电设备销售收入4,256.33万元，占比5.25%，毛利率28.67%，较2023年变动 - 5,569.94万元[8] 订单情况 - 2022 - 2024年在手订单金额分别为8,287.85万元、4,179.18万元、11,069.15万元[10] - 2022 - 2024年新签订单金额分别为109,283.49万元、111,249.63万元、79,286.30万元[10] - 2025年1 - 5月新签订单金额46,551.87万元，行业分布多元化[10] 费用与利润 - 2024年销售费用为12321.57万元，较2023年增长17.87%，销售费用率增加10.95pct[48] - 2024年管理费用为5811.91万元，较2023年增长49.07%，管理费用率增加3.68pct[48] - 2024年研发费用为16093.03万元，较2023年增长6.06%，研发费用率增加6.26pct[48] - 2024年公司净利润为 - 17630.70万元，较2023年减少22820.08万元，下降439.75%[47] 销售模式 - 2024年直销模式营业收入22,527.10万元，同比下降66.83%，毛利率25.66%[69] - 2024年经销模式营业收入57,484.60万元，同比增长34.29%，毛利率27.16%[69] 现金流与资金 - 2022 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 24385.47万元、 - 4728.10万元、 - 7187.38万元，持续三年为负[110] - 2025年公司货款收回预计56,000.00万元，补贴退税预计3,500.00万元，现金流入小计59,500.00万元[124] - 2025年公司采购支出预计11,000.00万元，职工薪酬预计27,000.00万元，税费支付预计5,000.00万元，其他费用预计5,800.00万元，到期债务预计24,293.84万元，现金流出小计73,093.84万元[124] - 2025年公司资金缺口预计为 - 13,593.84万元[124] 应收账款 - 2022 - 2024年公司应收账款分别为39336.22万元、54188.87万元、45756.49万元，占营业收入的41.66%、48.54%、56.44%[133] - 2024年公司1年以上账龄应收账款长期化趋势明显，坏账风险上升，账龄结构恶化[162] 预付账款 - 2022 - 2024年公司预付账款金额分别为3703.33万元、3359.84万元、2330.97万元，1年以内预付账款占比分别为98.50%、49.45%、38.53%，2024年计提减值损失129.11万元[181] 未来展望 - 2025年公司计划将大型PLC用于3C、包装和物流等行业设备[193] - 2025年1 - 5月公司完成加工641,441.00颗芯片，结转封装加工费110.20万元[194][195]

董监高持股基本情况 - 减持计划实施前，公司部分董监高持股情况为：项亨会持股10,915,688股，占总股本7.2283%，徐晓杰持股4,585,987股，占总股本3.0368% [1] - 上述股份来源于公司首次公开发行前持有的股份，已于2023年10月30日解除限售并上市流通 [1] 减持计划公告内容 - 公司于2025年3月12日披露减持计划公告，减持主体计划自公告披露之日起15个交易日后减持股份 [1] - 项亨会原计划减持不超过总股本1.8071%（不超过其持股总数的25%），徐晓杰原计划减持不超过总股本0.7592%（不超过其持股总数的25%） [1] 减持计划实施结果 - 截至2025年7月2日减持计划时间区间届满，项亨会和徐晓杰均未减持公司股份 [2] - 项亨会减持期间为2025年4月3日至7月2日，未减持股份，当前仍持有10,915,688股（占比7.2283%） [3] - 徐晓杰减持期间为2025年4月3日至7月2日，未减持股份，当前仍持有4,585,987股（占比3.0368%） [3] - 减持未实施的原因为减持主体根据自身需要、市场情况、公司股价等因素决定 [3] 股东身份信息 - 项亨会身份为直接持股5%以上股东及董事/监事/高级管理人员，非控股股东或实控人 [2] - 徐晓杰身份为董事/监事/高级管理人员及5%以下股东，非控股股东或实控人 [2] - 两位股东持股均来源于IPO前取得，且无一致行动人 [2]

减持计划 - 减持计划实施前项亨会持股10,915,688股，占总股本7.2283%[3] - 减持计划实施前徐晓杰持股4,585,987股，占总股本3.0368%[3] - 项亨会计划减持不超2,728,922股，不超总股本1.8071%[3] - 徐晓杰计划减持不超1,146,496股，不超总股本0.7592%[4] 减持情况 - 截至2025年7月2日项亨会和徐晓杰均未减持公司股份[4] - 项亨会减持数量0股，减持比例0%，原计划不超1.8071%[7] - 徐晓杰减持数量0股，减持比例0%，原计划不超0.7592%[7] 当前持股 - 项亨会当前持股10,915,688股，持股比例7.2283%[7] - 徐晓杰当前持股4,585,987股，持股比例3.0368%[8] 公告时间 - 公告发布时间为2025年7月3日[10]