交易事项 - 公司拟平价转让4亿元大额存单给中国西电，价款含应计利息[2][6][8][13][15] - 公司拟45267.99万元收购河南省高压电器研究所55%股权[6] 交易数据 - 大额存单应计利息利率3.55%[8][13] - 2023年中国西电总资产437.79亿，净资产244.26亿，营收208.48亿，净利润10.20亿[11] 交易安排 - 交易需股东大会审议，预计通过后第5个工作日完成，中国西电现金支付[8] 审批情况 - 2024年8月9日董事会、监事会通过转让议案，关联方回避表决[15][16] - 独立董事认为转让合理，符合公司发展需要[16][17][18] - 保荐人对转让大额存单暨关联交易无异议[19][20]

人员变动 - 李刚因个人原因辞去副总经理暨核心技术人员职务[2] - 变动后核心技术人员为王建生等5人[7] 持股情况 - 李刚间接持有公司股票7.66万股[4] 研发人员 - 2022、2023年末研发人员均为78人，占比分别为12.36%、12.38%[7] 影响评估 - 李刚离职不影响公司技术研发等[5] - 保荐人对离职事项无异议[10]

人员变动 - 李刚离职，核心技术人员变动，变动后无李刚[5] - 李刚离职对公司无重大不利影响[8] 研发人员 - 2022、2023年末研发人员均为78人[5] - 2022年末研发人员占比12.36%，2023年末为12.38%[5] 人员持股 - 李刚间接持有公司股票7.66万股[2]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度业务整体向好,营收和订单量都有提升,但净资产和总资产相关的财务数据可能会有所下降,主要是由于上市和资产注入的影响 [1][2] - 公司检测业务中,新能源检测业务占比较小,主要集中在电压等级较高的传统检测业务,新能源检测业务毛利率可能会略低于传统检测 [3][4] - 公司特高压检测业务占比较高,约占检测业务收入的一半以上,特高压检测业务毛利率较高,是公司主要利润来源 [5][6][7][8] - 公司特高压检测业务占比高的原因一方面是特高压建设投资增加,另一方面是公司在特高压检测领域具有技术优势和市场地位,可以优先获取这类订单 [8][9][10] - 公司检测业务中一次设备检测毛利率高于二次设备检测,主要是由于一次设备的电压等级和单次成本较高 [5][6] - 公司销售费用率较高,主要是由于公司在不同区域设有分支机构,以及人工成本上涨等因素 [31][32][33] - 公司在特高压检测领域具有技术和市场优势,市场占有率接近100%,其他竞争对手很难进入,这主要得益于公司长期积累的技术实力和行业地位 [33][34][35][36][37] - 公司未来将继续发力新业务,如技术咨询、计量认证等,以提升整体利润水平 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司特高压检测业务占比较高,是否意味着特高压建设投资增加,还是公司市场份额提升? [8] **Jiazhen Zhao 回答** 两方面因素都有,一是特高压建设投资增加,二是公司在特高压检测领域的市场份额提升。公司凭借技术优势,能够优先获取特高压检测订单,市场份额不断提高。[8] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司销售费用率较高,是否与公司在不同区域设立分支机构有关? [32] **Jiazhen Zhao 回答** 是的,公司在不同区域设有分支机构,以及人工成本上涨等因素,导致销售费用率较高。但整体来看,销售费用率的变动还是比较平稳的。[32][33] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在特高压检测领域具有技术和市场优势,是否存在人员流失的风险? [36][37] **Lei Chen 回答** 公司非常重视核心技术人员,通过股权激励等措施来留住关键人才。同时,公司积累了丰富的行业经验和技术积淀,形成了较高的技术壁垒,单个人员流失对公司影响有限。公司的平台效应和行业地位,能够为技术人员提供更好的发挥空间。[36][37]

分红提议 - 董事长贾涛提议2024年度中期分红，以总股本为基数派现[2][3] - 提议不进行资本公积金转增股本和送红股[3] - 具体方案报董事会及股东大会审议[3] 后续安排 - 公司7月17日收到提议函，18日发布公告[2][6] - 事项需审批，存在不确定性[4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有中信证券、农银汇理基金等多家公司 [2] - 会议时间为2024年7月11日，地点在西高院会议室 [2] - 公司接待人员有董事会秘书王辉和证券事务专员李凡 [2] 分组2：投资者关系活动主要内容 经营情况说明 - 介绍2024年第一季度公司概况、核心技术、产能布局等 [3] 问答环节 业务与行业关系 - 电气设备检测行业下游为制造和使用企业，市场空间与电力行业景气、下游制造及终端电网发展密切相关，公司经营与下游行业发展紧密相关 [3] 行业认可度 - 电气设备检测领域技术壁垒高，公司与国内外知名制造商保持多年稳定合作，市场认可度高 [3] 检测服务流程 - 包括业务受理、项目设立及报价确定、项目分配等多个环节 [4] 智慧实验室建设进展 - 稳步推进，实现试品流转信息化和试验系统智能化改造，完成数据中心基础建设等，指导子企业推进数字化转型升级 [4] 经营成本结构 - 专业技术服务业务中，折旧成本占比34.02%，人工成本占比29.33%，维修费占比12.42% [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有财通证券、方正证券、北京暖逸欣私募基金管理有限公司 [2] - 会议时间为2024年7月10日，地点在西高院会议室 [2] - 公司接待人员为证券事务专员李凡 [2] 公司业务情况 检测服务定价 - 电气设备检测订单基准定价依据是占用试验资源、实验周期长等，结合行业及客户协商情况调整，检测产品电压等级越高、实验复杂程度和技术难度越大，服务订单价格越高 [3] 认证服务开展 - 具备开展企业碳排放和产品碳足迹评价能力，向国内3家企业颁发首批环保型充气开关设备“产品碳足迹”和“绿色设计产品”认证证书 [3] - 推荐7家企业通过陕西省绿色工厂评选，实现首家国家级推荐案例突破 [3] - 温室气体审定与核查机构认可申请在CNAS官网公示 [3] 海外业务拓展 - 是国际电工委员会13个国内技术对口单位，参与40余项国际标准制订工作，在国际市场有一定品牌影响力 [3] - 2023年新增土耳其、俄罗斯、印尼、巴西等国家的41个海外订单，响应“一带一路”战略推动海外业务拓展 [3] 试验检测能力提升 - 国际首次完成550kV/80kA接地开关全电压关合试验、±800kV换流变用有载分接开关谐波电流切换试验、252kV及以下断路器低频开断试验 [4] - 完成国内首例SF6电流互感器内部电弧故障试验 [4] - 研究建立可输出电流频率15 - 65Hz的低频开关设备温升试验系统 [4] - 提升船用设备、核电测量设备测试能力，完善在线监测、汽车电子的EMC试验平台，建立一二次融合测试系统，探索新的EMC检测领域 [4] - 常州公司完成±525kV直流GIS长期带电试验用3500A直流电流源系统研制并开展长期带电试验 [4] - 沈变院完成首台±800kV国产阀侧直流套管试验 [4] - 开展500kV变压器短路试验能力提升和高低温气候试验设备技术改造项目，完成500kV/400MVA单相电力变压器的短路承受能力试验 [4] 人才激励措施 - 形成完善的人才引进和培养机制，建立多层次、多结构、梯队合理的人才队伍，培养高级复合型人才 [5] - 通过项目管理团队培训打造高级项目管理师，使科研管理更专业、高效 [5] - 采用“重点项目奖励激励”“揭榜挂帅”、股权激励等方式，加大科研人员奖励投入，对符合条件的核心团队实施股权激励 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 688334，证券简称为西高院，全名为西安高压电器研究院股份有限公司 [1][2] - 2024 年 7 月 9 日在西高院会议室进行特定对象调研，参与单位为华福证券有限责任公司，公司接待人员有董事会秘书王辉和证券事务专员李凡 [2] 认证业务 - 2023 年认证业务能力提升取得新突破，向厦门华福开关等 3 家企业颁发首批环保型充气开关设备“产品碳足迹”和“绿色设计产品”认证证书 [2][3] - 推荐 7 家企业通过陕西省绿色工厂评选，实现首家国家级推荐案例突破 [3] 特高压领域 - 因高压电气设备检测技术含量高、资本投入大，国内仅有公司及少数几家机构具备特高压检测能力，公司市场份额领先 [3] 中长期发展规划 - 提升传统检测业务布局，增加一次设备检测市场空间，提升交、直流高压输配电设备试验检测能力，发展二次设备检测市场 [3] - 未来业务范围涵盖高/中/低压、输/变/配电、一/二次电气产品，提升相关研发能力，实现业务多元化发展 [3] 并购目的 - 收购专业从事变压器检验检测业务、具备全套变压器检测技术的沈变院，布局变压器检测行业新增长点，做到技术互补，优化检测服务区域布局，提升公司整体行业竞争力 [3] 新能源业务 - 紧盯新能源产业发展，加强移动式电网适应性测试平台研究与建设，完成超精度光储变流器测试平台建设，并通过光储变流器及电化学储能电池测试 CNAS/CMA 资质扩项 [4] - 完成国内首台风电机组暂态电压优化控制技术的现场测试、陕西首台风电机组结构化建模宽频阻抗现场试验，以及多个储能电站的电池抽检试验 [4]

公司概况和核心技术 - 公司是国际电工委员会13个国内技术对口单位，参与过40余项国际标准的制订工作，是我国电力装备行业接轨国际、提高国际话语权的重要支撑平台[3] - 公司具备特高压电压源换流器阀等柔性直流输电工程用设备的检测能力，已完成多个特高压柔性直流输电工程用电压源换流器阀型式试验[3] - 公司已形成电气设备关键性能核心技术，涵盖真空开断、气体开断、高压开关设备全寿命周期可靠性评估等领域，并在绿色海上风电设备关键技术、超大容量开断关键技术、环保气体开断技术、环保气体绝缘技术等领域具有丰富的技术储备[4] 市场空间和发展趋势 - 随着"十四五"期间特高压线路的建设提速，下游电气设备供应商的检测需求将进一步释放，对相关检验检测技术也将有更高的要求[2] - 目前，由于高压电气设备检测技术含量高、资本投入较大，尤其在特高压领域，国内仅有公司及少数几家机构具备检测能力，作为行业内特高压领域检测的龙头机构，公司在特高压领域的检测业务发展也将保持较高的增速[2] 业务拓展 - 公司积极拓展国际市场，能源合作是"一带一路"建设重要的组成部分，公司多年来持续为国产电气设备出口"一带一路"沿线国家提供检测服务[3] - 公司积极响应国家"一带一路"战略，主动了解沿线国家发展需求，持续推动海外业务的拓展[3] 客户获取和定价 - 公司获取订单的途径包括依靠公司在检验检测行业的品牌优势以及向国家电网和南方电网下属企业等客户提供服务时履行投标程序[3] - 公司检测服务的定价是按照客户差异性的委托需求，根据检测项目性质、检测参数、样品数量、检测时长与检测次数等因素，制定具体的检测服务报价[2]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为中信证券股份有限公司、长江证券股份有限公司 [2] - 会议时间为2024年7月5日，地点在西高院会议室 [2] - 公司接待人员为董事会秘书王辉、证券事务代表韩瑞 [2] 公司业务情况 - 除检测服务外，公司还有计量、认证、技术咨询服务业务，以及技术研究、标准制修订及行业管理和服务工作 [2][3] - 技术咨询服务是根据客户对特定技术课题要求，依托相关技术和人才优势，提供电气设备领域技术选用建议和解决方案，包括电气设备试验技术研究、电气设备故障分析、实验室建设等领域 [3] 行业发展趋势 - “十四五”期间特高压线路建设提速，下游电气设备供应商检测需求将进一步释放，对相关检验检测技术要求更高 [3] - 国内仅有公司及少数几家机构具备特高压领域检测能力，公司作为行业内特高压领域检测龙头机构，检测业务发展将保持较高增速 [3] 员工激励措施 - 公司建立完善绩效考核标准和薪酬福利制度体系，为研发人才稳定和凝聚提供良好环境 [3][4] - 实施员工股权激励计划激励核心技术人员，形成利益共享、风险共担机制 [4] - 结合科技项目“揭榜挂帅”，完善重点科研项目激励、技术咨询及技术转让激励等中长期激励模式，调动科技人才积极性和工作热情 [4] 公司经营成本 - 公司主营业务为专业技术服务，主要成本为人工、折旧和维修费 [4] - 2023年专业技术服务业务折旧成本占比34.02%，人工成本占比29.33%，维修费占比12.42% [4]