华虹公司触及涨停，成交额33.80亿元，涨幅20.00%。 ...

每经AI快讯，10月9日，半导体产业链反复活跃，华虹公司封20cm涨停，中芯国际涨近8%，均续创历 史新高，此前灿芯股份20cm涨停，芯原股份、芯联集成涨超10%，中微公司、拓荆科技、盛美上海等 涨幅靠前。 ...

股价表现 - 华虹半导体股价上涨6.48%，报96.95港元，成交额达31.49亿港元，股价创历史新高[1] 行业需求端 - 国产AI芯片生态成熟推动晶圆代工格局变化，2024年中国设计公司先进工艺代工需求预计达95亿美元[1] - 华为昇腾系列等AI芯片迭代加速，有望迅速扩大对本土代工的需求[1] 行业供给端 - BIS新规将限制范围扩大至持股超过50%的子公司，政策收紧可能加速供应链本土化进程[1] 公司战略与前景 - 华虹集团在“一体化”战略布局下，技术能力有望提升[1] - 九厂产能爬坡及华力微并入上市公司，预计将增厚公司收入及利润[1] - 募资完成后，公司有望开启下一轮扩产周期[1]

市场表现 - A股市场存储芯片股表现强势 多只个股股价创出历史新高或大幅上涨[1] - 华虹公司股价上涨13.48% 总市值达2256亿元 年初至今涨幅为179.75%[2] - 香农芯创股价上涨10.19% 总市值达466亿元 年初至今涨幅为253.63%[2] - 深科技 通富微电 赛腾股份股价均涨停 涨幅分别为10.01% 10.01% 10.00%[1][2] - 太极实业和雅克科技股价逼近涨停 涨幅分别为9.95%和9.23%[1][2] - 澜起科技和江波龙股价跟涨 涨幅分别为6.91%和5.32% 年初至今涨幅分别为144.97%和118.02%[1][2] 行业动态 - 过去半年全球存储芯片价格持续上涨[2] - 预计四季度服务器eSSD价格涨幅将达到10%以上[2] - 预计四季度DDR5 RDIMM价格涨幅约10%至15%[2]

市场表现 - A股市场存储芯片股表现强势，多只个股股价大幅上涨并创下历史新高 [1] - 华虹公司股价上涨超过13%，总市值达到2256亿元，年初至今涨幅为179.75% [1][2] - 香农芯创股价上涨超过10%，总市值为466亿元，年初至今涨幅为253.63% [1][2] - 深科技、通富微电、赛腾股份股价均达到10%的涨停幅度 [1] - 太极实业股价上涨9.95%，雅克科技股价上涨9.23%，逼近涨停 [1][2] - 澜起科技股价上涨6.91%，总市值达1895亿元，江波龙股价上涨5.32%，总市值达786亿元 [1][2] 行业动态与价格展望 - 过去半年全球存储芯片价格呈现持续上涨趋势 [1] - 根据CFM闪存市场2025年第四季度展望报告，预计服务器eSSD价格涨幅将达到10%以上 [1] - 预计第四季度DDR5 RDIMM价格涨幅约10%至15% [1]

核心观点 - 本土晶圆代工行业正经历估值扩张 其驱动力在于AI算力需求的迅速扩张和高端芯片设计能力的提升 使得国产算力的适配与采购力度加大 [3] - 存储行业进入涨价周期 主要受推理需求激化影响 [3] 市场表现 - 节前一周上证指数上涨0.21% 而电子行业指数上涨3.51% 其中半导体子行业涨幅达7.64% [3] - 同期恒生科技指数下跌1.58% 费城半导体指数和台湾资讯科技指数分别上涨1.17%和1.12% [3] - 双节假期期间港股半导体表现亮眼 国内两大代工厂中芯国际和华虹半导体股价接连创下历史新高 [3] 行业驱动因素 - AI算力需求迅速扩张以及高端芯片设计能力提升 推动国内晶圆代工在"量"和"质"上超预期进阶 [3] - Deepseek、阿里巴巴、腾讯等大型科技公司对国产算力的适配力度和采购比重不断加大 [3]

市场表现与核心观点 - 节前一周上证指数上涨0.21%，电子行业上涨3.51%，其中半导体子行业大幅上涨7.64% [1] - 同期恒生科技指数下跌1.58%，费城半导体指数和台湾资讯科技指数分别上涨1.17%和1.12% [1] - 双节假期间港股半导体表现亮眼，国内两大代工厂中芯国际和华虹半导体股价接连创下历史新高 [1] - 核心观点是重视本土晶圆代工的估值扩张，以及推理需求激化存储涨价周期 [2] 晶圆代工与半导体制造 - 面对迅速扩张的AI算力需求以及高端芯片设计能力的提升，国内晶圆代工能力在"量"和"质"上都有着超预期的进阶表现 [2] - 预计2024-2028年中国晶圆厂产能的复合年均增长率为8.1%，高于全球的5.3% [3] - 按工艺节点看，中国主流节点（22nm-40nm）的复合年均增长率高达26.5%，2024年其产能占全球25%，预计2028年将提升至42% [3] - 国产芯片高端化和制造本土化共同推动对中国产能的需求 [3] 存储芯片与NAND市场 - AI推理需求增长推动NAND景气度提升，传统大容量HDD供不应求，云服务提供商将储存需求快速转向QLC企业级SSD [2] - 根据Trendforce预测，2025年第四季度NAND Flash各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅约5-10% [2] - NAND Flash经历了上半年减产与库存去化，原厂库存与价格压力缓解，且产能端资本开支有所收窄 [2] - 国产存储厂商有望迎来量价齐升机遇期 [2] 长江存储动态 - 长江存储科技控股有限责任公司于9月25日召开股份公司成立大会，标志其股份制改革全面完成 [4] - 长存集团旗下子公司涵盖长江存储、武汉新芯等多家企业，其中长江存储估值已超1600亿元 [4] - 9月5日长存三期（武汉）集成电路有限责任公司成立，注册资本207.2亿元，其中长江存储持股50.19% [4] - 长存在半导体设备方面已经实现了较高的国产化率，后续扩产计划有望推动国产前道设备公司订单提升 [4] AI基础设施与面板市场 - 阿里云在2025云栖大会上宣布积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划 [5] - 阿里云发布全新一代自主研发设计的磐久128超节点AI服务器，单柜支持128个AI计算芯片 [5] - 9月下旬32/43/55/65寸LCD电视面板价格分别为35/64/124/173美金，各尺寸价格环比持平 [5] - 供给端面板厂预计10月休假减产，预计10月LCD电视面板产线稼动率下降至79%，面板价格将维持稳定 [5] 重点公司关注 - 晶圆代工及制造链建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技、长电科技、通富微电等 [3][4] - 存储产业链建议关注德明利、江波龙、佰维存储、翱捷科技、兆易创新等 [2] - AI基础设施建议关注工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份等 [5] - 面板及出海产业链推荐京东方A、兆驰股份、康冠科技、传音控股等 [5]

9月A股市场表现 - 9月A股三大指数月线均收涨，创业板指累计涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高 [2] - 9月市场热点集中在芯片产业链、机器人、储能方向，其中德明利股价翻倍，中芯国际、华虹公司、张江高科等多只芯片股创新高，首开股份走出12天11板，宁德时代、阳光电源续创历史新高 [2] - 9月30日沪深两市成交额2.18万亿元，较上一交易日放量200亿元，沪指涨0.52%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.00% [2][3] 全球金融市场动态 - 10月8日纽约股市三大股指涨跌不一，道指微跌1.20点，标普500涨0.58%，纳斯达克涨1.12% [4] - 欧洲三大股指10月8日全线上涨，英国富时100涨0.69%，法国CAC40涨1.07%，德国DAX涨0.87% [4] - 国际油价10月8日上涨，纽约WTI原油期货涨1.33%至每桶62.55美元，伦敦布伦特原油期货涨1.22%至每桶66.25美元 [4] 黄金市场与央行储备 - 10月8日现货黄金价格一度刷新历史高点至4049.64美元/盎司，国庆中秋“双节”期间现货黄金涨超4% [5][6] - 受金价上涨影响，港股金属与采矿板块10月8日涨1.81%，新疆新鑫矿业、新时代集团控股等多股涨超10% [5] - 央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金 [10] 外资流动与板块配置 - 摩根士丹利称，9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创2024年11月以来单月最高，主要得益于被动型基金52亿美元的流入 [6] - 截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入中国股市180亿美元，已超去年70亿美元的水平 [6] - 在板块配置上，主动型基金经理9月增持最多的是资本货物和半导体，减持最多的是保险、耐用消费品与服装 [6] 半导体与存储芯片行业 - 全球存储芯片价格持续上涨，主要厂商三星电子、闪迪等近期陆续通知客户调整报价 [7] - 最近一个月，美光股价累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100% [8] - 摩根士丹利最新研报预测，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期” [8] 宏观经济与政策数据 - 国家外汇管理局数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅0.5% [9] - 国家发展改革委已下达今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，全年3000亿元中央资金已全部下达 [14] - 交通运输部消息，国庆中秋假期累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，创历史新高 [16] 贸易与监管政策 - 美国总统特朗普宣布，自2025年11月1日起，所有进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税 [11] - 沪深交易所发布通知，合格境外投资者可参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值，上交所自通知发布日起受理申请，深交所自10月9日起受理 [12] - 金融监管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，支持浮动收益型健康保险发展，支持健康保险对创新药械进行更为灵活有效的支付 [15][16] 央行流动性操作 - 中国人民银行10月9日将开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕 [13] 机构市场观点 - 东吴证券认为，长假后市场多呈现“涨多跌少”格局，短期内市场风格或偏向具备催化、远期成长属性更强、估值约束更低的方向，政策提振叠加涨价逻辑支撑的顺周期链条有望表现 [17] - 长江证券认为，十月A股有望延续结构性上涨格局，建议关注“高景气+高弹性”方向、“预期事件催化”方向以及价值方向三大主线 [17] 行业与个股资金流向 - 9月30日主力资金净流入前五大行业为航天航空（17.41亿）、小金属（15.92亿）、医疗服务（10.04亿）、半导体（9.78亿）、汽车整车（9.45亿） [18] - 9月30日主力资金净流出前五大行业为证券（-78.85亿）、通信设备（-61.80亿）、银行（-32.74亿）、消费电子（-25.75亿）、互联网服务（-23.90亿） [18] - 9月30日主力资金净流入前五大个股为兆易创新（13.33亿）、药明康德（9.26亿）、歌尔股份（9.02亿）、山子高科（8.38亿）、中航沈飞（8.14亿） [19] 公司公告与业绩 - 永和股份第三季度净利同比预增448%到507% [16] - 芯原股份预计第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.8% [16] - 赛力斯9月新能源汽车销量同比增19.44% [16] - 比亚迪9月新能源汽车销量同比下降5.52% [16] - 中无人机签订6.15亿元日常经营重大合同，合同标的为无人机系统 [16]

行业趋势与市场动态 - 假期间海外存储公司股价大幅上涨，韩股SK海力士涨近15%、三星涨6%，美股美光科技和闪迪涨超17% [1] - 全球存储芯片价格在过去半年持续上涨，最近一个月涨价消息越发密集 [1] - 摩根士丹利预测在人工智能热潮下，存储芯片行业将迎来一个“超级周期” [1] - 存储芯片是半导体行业中仅次于逻辑芯片的第二大细分领域，自2016年起经历三轮周期，本轮周期需求源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强 [2] - 港股芯片龙头中芯国际假期累积涨12.51%、华虹公司涨13.81% [2] 核心需求驱动因素 - OpenAI公司CEO访问韩国，与三星电子和SK海力士达成协议，其星际之门项目扩张带来的总需求可能达到每月90万片晶圆 [1] - OpenAI预测的每月90万片晶圆需求是当前全球高带宽存储器（HBM）产能的两倍多 [1] - AI服务器中的存储主要包括HBM、DRAM、SSD等，HBM与DRAM提供即时高性能支撑，SSD保证快速可用数据，构建完整AI推理生态 [1] - 高盛在近一个月内第四次上调对中芯国际和华虹半导体的目标价，认为公司将长期受益于国内人工智能驱动的芯片需求增长 [2] 市场竞争格局 - 存储行业为寡头市场，全球市场基本被3-5家大厂垄断 [1] - DRAM市场被三星、海力士、美光三家垄断，份额超过90% [1] - Nand Flash市场主要供应商有三星、海力士、凯侠、美光、闪迪，份额超过90% [1] 相关公司动态 - 东芯股份推进“存、算、联”一体化战略布局，其1xnm闪存产品研发及产业化项目已实现量产并销售，2xnm制程SLC NAND Flash产品系列研发持续推进 [3] - 东芯股份控股GPU公司上海砺算，后者芯片正按计划进行客户送样以及量产工作 [3] - 万润科技的半导体存储器产品可应用于消费级、工业级及企业级等存储应用场景 [3] - 万润科技控股股东长江产业投资是湖北省省属的产业投资平台，也是长江产业投资集团有限公司在粤港澳大湾区控股的唯一一家上市公司 [3]

核心观点 - 高盛发表10月亚太区策略报告 根据其盈利重评领先指标准则 筛选出最新的港股及中概股买入名单 [1] 科技与互联网行业 - 腾讯(00700 HK)被列入买入名单 [1] - 阿里巴巴-W(09988 HK)被列入买入名单 [1] - 小米-W(01810 HK)被列入买入名单 [1] - 拼多多(PDD US)被列入买入名单 [1] - 快手-W(01024 HK)被列入买入名单 [1] - 金蝶国际(00268 HK)被列入买入名单 [1] - 万国数据-SW(09698 HK)被列入买入名单 [1] - 联想集团(00992 HK)被列入买入名单 [1] - 中通快递－W(02057 HK)被列入买入名单 [1] - 京东物流(02618 HK)被列入买入名单 [1] - 名创优品(09896 HK)被列入买入名单 [1] 金融行业 - 友邦(01299 HK)被列入买入名单 [1] - 港交所(00388 HK)被列入买入名单 [1] - 中国平安(02318 HK)被列入买入名单 [1] - 中国财险(02328 HK)被列入买入名单 [1] - 中金公司(03908 HK)被列入买入名单 [1] 工业与制造业 - 创科(00669 HK)被列入买入名单 [1] - 华虹半导体(01347 HK)被列入买入名单 [1] - 瑞声(02018 HK)被列入买入名单 [1] - 比亚迪电子(00285 HK)被列入买入名单 [1] - 潍柴动力(02338 HK)被列入买入名单 [1] - 中国中车(01766 HK)被列入买入名单 [1] - 时代电气(03898 HK)被列入买入名单 [1] - 海天国际(01882 HK)被列入买入名单 [1] 综合企业 - 太古A(00019 HK)被列入买入名单 [1]