行业供需与成本环境 - 全行业芯片供应紧张 [1] - 封装成品交付周期变长 [1] - 框架、封测费用等成本持续上涨 [1] - 成本较此前大幅度增加 [1] 公司决策与产品调价 - 公司决定于即日起对MCU、Nor flash等产品进行价格调整 [1] - 产品涨价幅度为15%至50% [1] - 涨价决策基于严峻的供需形势以及巨大的成本压力 [1]

截至11月28日，中微半导股东户数2.44万，较上期减少7.84%；人均流通股6918股，较上期增加8.50%。 2025年1月-9月，中微半导实现营业收入7.73亿元，同比增长19.03%；归母净利润1.52亿元，同比增长 36.78%。 分红方面，中微半导A股上市后累计派现3.80亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，中微半导十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股227.81万股，相比上期增加108.28万股。南方科创板3年定开混合（506000）位居第七大流 通股东，持股125.89万股，持股数量较上期不变。南方中证1000ETF（512100）位居第十大流通股东， 持股110.41万股，相比上期减少7523.00股。华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。 1月26日，中微半导涨1.46%，成交额13.96亿元。两融数据显示，当日中微半导获融资买入额1.65亿 元，融资偿还1.48亿元，融资净买入1631.12万元。截至1月26日，中微半导融资融券余额合计5.49亿 元。 融资方面，中微半导当日融资买入1.65亿元。当前融资余额5.47亿元，占流通 ...

文章核心观点 - 基于2026年1月23日至25日期间A股上市公司业绩预告，筛选出主业扎实、业绩增长亮眼的公司，其增长动力主要源于行业需求复苏、产品结构优化、技术迭代红利及成本控制能力提升 [4][6][7][8][9][10][11][12] - 部分公司业绩出现重大变脸，由盈转亏或亏损扩大，主要受行业周期性下行、政策冲击、市场竞争加剧、成本高企及资产减值等因素影响 [13][14][15][16][17][18] - 业绩高增长行业集中在新能源/锂电设备、黄金/贵金属、半导体/汽车电子等领域，而业绩承压或变脸的行业则包括医药流通、物流运输、半导体设备及传统制造业 [19][21][22] 业绩增速亮眼标的总结 先导智能 (300450) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为150,000万元至180,000万元，同比增长424.29%至529.15% [6] - 核心增长原因为全球动力电池与储能需求复苏带动锂电设备订单快速增长，内部数字化转型提升运营效率与毛利率，四季度单季成功扭亏为盈（去年同期亏损3.22亿元），且固态电池产业化加速使公司作为核心设备商受益 [6] - 公司为锂电设备全球龙头市占率第一，截至2025上半年新签订单124亿元，经营现金流大幅改善，前三季度经营性现金流净额38.48亿元，赴港上市通过聆讯有助于全球化布局提速 [6] 永创智能 (603901) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为12,800万元至15,500万元，同比增长721.57%至894.86% [6][7] - 核心增长原因为智能包装生产线、智能物流系统等核心产品交付效率提升带动营收增长，产品结构优化使高毛利产品占比提升，整体毛利率改善，且2024年同期业绩基数较低（归母净利润1558万元）放大了同比增幅 [7] - 扣非净利润同步大幅增长6817.95%至8374.49%，增长完全依赖主业，制造业智能化升级趋势下智能装备需求持续向好 [7] 道氏技术 (300409) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润同比增长206.01%至269.76% [7] - 核心增长原因为海外阴极铜业务产能释放，钴价回升带动钴产品盈利能力提升，钴盐、三元前驱体等新能源电池材料需求回暖且行业去库存周期结束，产品销量与价格同步回升，公司优化产能布局强化成本控制能力 [7] - 公司主业为新能源材料与铜钴资源双轮驱动，主业营收占比超90%，海外资源布局具备先发优势，受益于全球能源转型 [8] 福达合金 (603049) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润同比增长119.14%至219.95% [8][9] - 核心增长原因为电力设备、新能源领域需求稳定增长，公司银触点、复合材料等核心产品产能利用率提升，产品结构优化带动毛利率改善 [9] - 公司为电力设备材料细分领域龙头，技术壁垒较高，受益于国产化替代空间大及新能源汽车连接器材料需求增长 [9] 招金黄金 (000506) - 业绩预告类型为扭亏为盈，预计2026年净利润区间为12,200万元至18,200万元，同比增长195.74%至242.83%（由上年同期亏损1.27亿元转为盈利） [9] - 核心增长原因为子公司斐济金矿技改增产，叠加黄金价格持续上涨，使黄金开采和加工业务盈利大幅提升，实现扭亏为盈且毛利润显著增长 [9] - 公司为国内黄金开采龙头，资源储量丰富，受益于黄金价格在避险需求与通胀预期双重支撑下维持高位 [9] 思特威 (688213) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为97,635万元至103,053万元，同比增长149%至162% [9][10] - 核心增长原因为5000万像素智能手机主摄产品出货量大幅上升，车载辅助驾驶（环视、周视、前视）等新一代产品出货量同比激增，智慧安防领域高端产品份额持续提升，机器视觉新兴业务收入增长 [10] - 公司为CMOS图像传感器国内龙头，在安防和车载领域市占率领先，受益于智能手机多摄趋势与汽车智能化浪潮，经营现金流已转正，盈利质量改善 [10] 中微半导 (688380) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润约为28,400万元，同比增长107.55%左右 [10] - 核心增长原因为新产品扩充阵容带动出货量增长，32位MCU在工业、汽车电子领域放量，且持有电科芯片股票产生浮动收益增加 [10] - 公司为车规级MCU国内核心供应商，国产替代空间广阔，产品线向高端延伸提升盈利能力，受益于汽车电动化、智能化趋势 [10] 湖南黄金 (002155) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为127,000万元至160,800万元，同比增长50%至90% [11] - 核心增长原因为黄金及锑等主要产品销售价格持续上涨，公司持续推动成本控制与生产效率提升 [11] - 公司为黄金+锑双金属龙头，锑产量全球第一，在贵金属价格上涨周期下盈利弹性充足，资源储量丰富具备长期开采价值 [11] 南方精工 (002553) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为30,000万元至37,000万元，同比增长1,130%至1,417% [11] - 核心增长原因为对持有的江苏泛亚微透科技股份有限公司等投资项目进行公允价值评估，产生公允价值变动收益3亿元至3.2亿元，同时主营业务稳健发展，积极开拓市场并进行研发创新和技术迭代 [11] - 亮点在于投资收益带来业绩爆发式增长，沐曦股份等科创投资布局进入兑现期，但需注意扣除非经常性损益后净利润预计下降1%-16%，主营业务增长乏力 [11][12] 上海谊众 (688091) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为6,000万元至7,000万元，同比增长760.18%至903.54% [12] - 核心增长原因为核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录，市场准入大幅拓宽，用药人数明显增加，带动全年营收与利润显著增长 [12] - 医保目录纳入带来确定性增长，药品放量效应显著，扣非净利润增幅更高，达到1,338.87%至1,595.81% [12] 闰土股份 (002440) - 业绩预告类型为同向上升，预计2026年净利润区间为60,000万元至70,000万元，同比增长181.05%至227.89% [12] - 核心增长原因为活性染料及基础化学品经营利润较去年同期有所增加，且通过专项投资基金持有的沐曦股份等投资项目公允价值评估，产生投资收益及公允价值变动收益约3.3亿元 [12] - 公司主业周期回暖与投资收益双轮驱动，染料产业链完整，抵御原材料价格波动能力强，但投资收益占比较大，业绩可持续性存疑 [12][13] 业绩重大变脸标的总结 合富中国 (603122) - 业绩预告类型为首亏，预计2026年净利润区间为-3,600万元至-2,500万元，由上年同期盈利2,756.63万元转为亏损 [13] - 核心原因为国内宏观环境变化及体外诊断行业集采政策逐步落地重塑市场竞争格局，医院客户产品采购价格下降，订单规模波动，导致销售收入及毛利水平面临阶段性挑战 [13] - 公司作为IVD流通服务商在医保控费大趋势下利润空间被压缩，渠道商价值面临重塑，行业政策调整期业绩波动性大 [13] 长久物流 (603569) - 业绩预告类型为首亏，预计2026年净利润区间为-7,500万元至-5,000万元，由上年同期盈利7,956.55万元转为亏损 [13][14] - 核心原因为新能源业务板块受市场竞争加剧、市场开发进度不及预期及前期采购电芯等原材料成本较高影响，计提固定资产、存货及商誉减值准备，同时2025年前三季度整车运价尚未回归合理区间，整车运输业务盈利水平不及预期 [14] - 物流行业运价下行且成本高企，新能源业务拓展不及预期带来较大减值风险，行业竞争加剧导致利润率承压 [14] 至纯科技 (603690) - 业绩预告类型为首亏，预计2026年净利润区间为-45,000万元至-30,000万元，由上年同期盈利2,359.75万元转为亏损 [14] - 核心原因为高纯工艺系统及湿法设备业务受市场竞争加剧、交付进度低于预期导致收入同比下降，持续增加先进制程高阶湿法设备研发及供应链国产化投入使研发费用增长，并对部分其他应收款计提信用减值准备，同时2025年度非经常性损益（投资收益及公允价值变动）较2024年度的5,784.95万元减少 [14][15] - 半导体设备行业景气度波动，客户资本开支收缩影响订单获取，应收账款坏账风险较高 [15] 八一钢铁 (600581) - 业绩预告类型为首亏，预计2026年净利润区间为-205,000万元至-185,000万元，由上年同期盈利约2.83亿元转为亏损 [16][17] - 核心原因为钢铁行业供需失衡导致产品价格大幅下跌，原材料成本维持高位压缩行业整体盈利空间，公司预计2025年末净资产为负，面临退市风险 [17] - 钢铁行业周期性下行，产能过剩问题依然存在，产品同质化竞争激烈导致价格战持续，公司财务指标恶化，退市风险高 [17] 澳柯玛 (600336) - 业绩预告类型为续亏/预亏，预计2026年净利润区间为-22,000万元至-17,000万元，亏损较上年同期的4,852.54万元扩大 [17] - 核心原因为家电行业竞争加剧，海外市场拓展不及预期，产品毛利率下滑导致盈利水平承压 [17] - 传统家电行业增长乏力，智能化转型投入大，海外市场贸易摩擦与需求波动带来风险，公司连续亏损经营压力较大 [17] 惠达卫浴 (603385) - 业绩预告类型为首亏/预亏，预计2026年净利润区间为-21,600万元至-18,000万元，由上年同期盈利13,894.17万元转为亏损 [17][18] - 核心原因为受国际地缘冲突、行业周期波动及市场环境变化影响，产品终端需求不及预期，导致产品收入及毛利率均有所下滑，且公司进行战略性业务调整，增加计提资产减值损失 [18] - 家居行业整体需求疲软，房地产下行传导至卫浴行业，公司业绩波动显著（2023年亏损、2024年扭亏、2025年再亏） [18] 东风股份 (600006) - 业绩预告类型为首亏/预亏，预计2026年净利润区间为-48,000万元至-39,000万元，由上年同期盈利2,916.22万元转为亏损 [18] - 核心原因为轻型商用车市场竞争持续加剧导致产品销售承压，整体毛利率下滑，公司处在传统燃油向新能源转型的关键时期，主动调整经营节奏并增加渠道支持，同时补充计提应收款项信用减值准备 [18] - 商用车市场竞争白热化，公司销量同比减少23%，仅完成年度目标的64%，转型期投入巨大 [18] 行业趋势分析总结 高增长行业分布 - 新能源/锂电设备行业：受益于全球动力电池与储能需求复苏，先导智能、永创智能等设备商业绩爆发 [21] - 黄金/贵金属行业：避险需求与通胀预期支撑价格高位，招金黄金、湖南黄金等资源企业盈利大幅改善 [21] - 半导体/汽车电子行业：汽车智能化趋势推动CMOS传感器、MCU等需求增长，思特威、中微半导业绩亮眼 [21] - 电力设备/材料行业：新能源领域需求稳定，福达合金等材料企业受益于产品结构优化与产能利用率提升 [19] 业绩变脸行业特征 - 医药流通行业：医保控费与集采政策冲击渠道利润，合富中国等企业业绩承压 [22] - 物流运输行业：运价下行与成本高企挤压盈利空间，长久物流等公司陷入亏损 [22] - 半导体设备行业：行业周期性波动，客户资本开支收缩，至纯科技等企业短期业绩下滑 [22] - 传统制造业：钢铁、家电等行业竞争加剧，价格战持续，八一钢铁、澳柯玛等亏损扩大 [22]

公司2025年业绩预告 - 公司预计2025年实现营收约11.22亿元，同比增长约23.07% [1] - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润约2.84亿元，同比增长约107.55% [1] - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约1.69亿元，同比增长约85.36% [1]

报告投资评级 - 买入 (Buy) [6] 报告核心观点 - 中微公司2025年初步业绩符合市场共识但超出花旗预期，主要得益于较高的投资收益，公司仍是中国半导体设备进口替代趋势和产品组合持续扩张的关键受益者 [1][8] - 尽管毛利率同比收缩，但蚀刻机和薄膜沉积设备收入强劲增长，驱动了总毛利的提升，显示出中国先进逻辑和存储客户的强劲设备需求 [1] - 研发费用大幅增加是业绩中唯一的负面解读，2025年研发费用占营收比例高达约30.2% [1] - 第四季度毛利率环比显著改善，净利润增长保持强劲 [2] - 高深宽比蚀刻机已进入量产阶段，薄膜沉积设备产品线丰富，累计出货量可观 [3] 2025年初步业绩总结 - **净利润**：预计同比增长29%-35%，达到人民币20.8亿元至21.8亿元，中点21.3亿元与彭博共识一致，但比花旗预期高出12% [1] - **营收与毛利**：总营收同比增长37%，毛利润同比增长31%至人民币48.67亿元，略低于彭博共识2%，但与花旗预期一致 [1] - **毛利率**：2025年全年毛利率同比收缩1.8个百分点，但第四季度毛利率同比扩张0.4个百分点，环比扩张1.8个百分点至39.7% [1][2] - **分业务增长**：蚀刻机收入同比增长37%，薄膜沉积设备收入同比大幅增长224% [1] - **研发支出**：从2024年的12.8亿元激增至2025年的约37.4亿元，同比增长约52%，占2025年营收约30.2% [1] 第四季度业绩表现 - **营收增长**：同比增长21%，较第三季度51%的增速放缓 [2] - **净利润增长**：同比增长31%，保持强劲 [2] - **与预期对比**：营收和毛利润大致符合花旗预期，但净利润比花旗预期高出26%-40% [2] 业务进展与产品动态 - **蚀刻机**：高深宽比蚀刻机已为中国先进逻辑和存储客户进入量产阶段，截至2025年底累计出货量达6,800台，意味着2025年交付约1,800台 [3] - **薄膜沉积设备**：已有超过10种薄膜沉积设备进入市场，截至2025年底LPCVD累计出货量已超过300台 [3] 财务预测与估值 - **盈利预测**：报告给出了2023年至2027年的盈利预测，其中2025年预计净利润为19.02亿元，2026年预计增长至26.23亿元，2027年预计增长至35.72亿元 [4] - **目标价与估值方法**：12个月目标价为人民币352元，基于约13倍2026年预期销售额的市销率，采用市销率法进行估值，因其能更好地捕捉市场对半导体设备业务的认可度和记录 [15] - **市场数据**：截至2026年1月23日，股价为人民币367.550元，目标价隐含预期股价回报为-4.2%，总市值为人民币2301.4亿元（约330.03亿美元） [6]

宏观与市场动态 - 现货黄金价格首次突破每盎司5000美元，日内上涨0.5%，上周累计上涨8.5% [2][61] - 黄金上涨源于特朗普政策重塑国际关系格局，以及投资者撤离主权债券与外汇市场 [2][61] - 彭博美元即期指数当周下跌1.6%，创自5月以来最大单周跌幅，疲软美元提振贵金属需求 [2][61] - 过去8个交易日，股票型ETF净流出额接近5000亿元，宽基ETF遭遇大幅赎回 [3][62] - 多只宽基ETF的最新份额已低于中央汇金2025年底的持有份额 [3][62] - 美联储继任主席热门人选里克·里德尔获提名概率从4%升至50%左右 [4][63][64] - 多家机构预测2026年将有超过50万亿元居民中长期定期存款集中到期 [6][7][66] - 2025年第四季度，公募货币基金、债券基金合计规模环比增长超1万亿元 [7][66] - “固收+”和FOF产品出现大户单笔豪掷上百万元的抢购场面 [7][66] - 全球大宗商品可能迎来远超市场预期的超级周期，基金经理战略性增配有包罗色金属和基础化工 [10][69] 行业趋势与热点 - 半导体行业A股上市公司并购持续活跃，胜宏科技、晶丰明源、盈方微等披露并购方案 [8][67] - 商业航天领域投资人严重短缺，有三年以上专注经验的纯粹商业航天投资人非常少 [9][68] - 马斯克表示，仅凭光伏与储能就足以满足美国每年一半的能源消耗 [9][68] - 马斯克称未来三年内，SpaceX和特斯拉旗下工厂的光伏产能将达到每年100GW [9][68] - 覆铜板产业掀起扩产潮，核心材料国产替代加速 [17][76] - 下游市场需求旺盛，多家锂电产业链企业预告业绩大增 [17][76] - 券商开年调研440家A股公司，电力设备、化工板块热度上升 [17][76] - 十大券商策略认为总体赚钱效应已逼近高位，需寻找“强承接”行业 [18][76] - 市场策略建议围绕化工、有色、新能源、电力设备构建基础组合，并可逢低增配非银及内需品种 [18][76] 交易所与新股动态 - 2026年以来，北交所迎来科马材料、爱舍伦、国亮新材三家公司上市 [11][70] - 截至1月23日，北交所上市公司达290家，总市值9670.53亿元，逼近万亿元大关 [12][70] - 北交所IPO审核保持高频节奏，预计后续IPO有望维持高速发行态势 [12][70] 公司特定事件与公告 - 锋龙股份股票自2025年12月25日至2026年1月23日连续17个交易日涨停，价格涨幅405.74%，自1月26日起停牌核查 [5][19][65][77] - 嘉美包装自2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅408.11%，自1月26日起停牌核查 [5][20][65][79] - 八一钢铁预计2025年亏损18.50亿元到20.50亿元，期末净资产为负，股票可能被实施退市风险警示 [21][22][80] - 湖南黄金拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权，以整合金矿资源采选与冶炼环节，股票将于1月26日复牌 [23][81] - 永杰新材拟以支付现金方式购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，总对价等值于1.8亿美元 [24][82] - 潍柴重机澄清传言，称目前没有燃气中速机产品进军到北美发电市场 [53][110][111] - 中集车辆子公司及旗下三家公司参与美国商务部发起的反补贴、反倾销调查 [58][115] 公司业绩预告 - 先导智能预计2025年归母净利润15亿元—18亿元，同比增长424.29%—529.15% [25][83] - 中微半导预计2025年归母净利润2.84亿元左右，同比增长107.55%左右 [26][84] - 莱尔科技2025年营业总收入9.62亿元，同比增长82.79%，归母净利润4246.41万元，同比增长13.67% [28][86] - 炬芯科技预计2025年归母净利润2.04亿元，同比增加91.40% [32][89] - 思特威预计2025年归母净利润9.76亿元到10.31亿元，同比增幅149%到162% [34][91] - 国药一致预计2025年归母净利润10.55亿元—12.15亿元，同比增长64.20%—89.11% [43][99] - 福达股份预计2025年归母净利润3.1亿元到3.3亿元，同比增加67.31%到78.11% [45][101] - 招金黄金预计2025年归母净利润1.22亿元—1.82亿元，上年同期亏损1.27亿元 [38][95] - 豫园股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，将出现亏损 [27][85] - 合富中国预计2025年净利润亏损2500万元到3600万元，上年同期净利润2756.63万元 [29][87] - 长久物流预计2025年净利润亏损5000万元到7500万元，上年同期净利润7956.55万元 [30][31][88] - 黄山谷捷预计2025年归母净利润5100万元—6100万元，同比下降45.50%—54.43% [33][90] - 新点软件预计2025年归母净利润2640万元到3960万元，同比减少80.61%到87.08% [36][93] - 澳柯玛预计2025年净利润亏损1.7亿元至2.2亿元，上年同期亏损4852.54万元 [37][94] - 至纯科技预计2025年净利润亏损3亿元至4.5亿元之间，上年同期净利润2359.75万元 [39][40][96] - 郑州煤电预计2025年净利润亏损约9.16亿元，上年同期净利润2.83亿元，煤炭平均售价同比下降15.6% [41][97] - 华大智造预计2025年净利润亏损2.21亿元到2.73亿元，亏损同比减少3.28亿元到3.80亿元 [42][98] - 安达智能预计2025年净利润亏损1亿元到1.4亿元，上年同期亏损3074.52万元 [44][100] - 海目星预计2025年净利润亏损8.5亿元到9.1亿元，上年同期亏损1.63亿元 [46][102][103] - 艾迪药业预计2025年净利润亏损约1600万元到2400万元，上年同期亏损1.41亿元 [35][92] 公司资本运作 - 美迪西股东林长青拟减持不超过80万股，即不超过公司总股本的0.60% [47][104] - 上海沪工股东明鑫光储计划减持不超过公司总股本的3%，即不超过1010.72万股 [48][105] - 德力佳拟投资50亿元投建10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [49][106] - 华东重机收到印度阿达尼集团中标通知书及签署国内项目，境内外项目合计总金额折合人民币约12.5亿元 [50][107] - 中成股份发行股份购买资产并募集配套资金事项获深交所审核通过 [51][108] - 大富科技拟申请注册发行不超过3亿元科技创新公司债券 [52][109] - 中宠股份拟以1亿元—2亿元回购股份，回购价格不超过78元/股 [54][112] 技术创新与产品 - 银河通用机器人成为2026年央视春晚指定具身大模型机器人 [13][71] - 电科蓝天是国内宇航电源核心供应商，公开发行股票17370万股 [14][72] - 招银国际研报看好字节、腾讯、阿里、DeepSeek在中国AI通用助手赛道形成第一梯队 [15][73] - 腾讯元宝将发放10亿元，百度将发放5亿元春节红包 [15][73] - “国产GPU四小龙”摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技纷纷登陆或申请登陆资本市场 [16][74][75] - 方盛制药的洛索洛芬钠凝胶贴膏获得药品注册证书 [55][113]

重大资产重组与资本运作 - 永杰新材拟以支付现金方式购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，预计构成重大资产重组 [3][10] - 中宠股份计划使用不低于1亿元、不超过2亿元的自有及自筹资金回购股份，回购价格上限为78.00元/股，预计最多可回购约256.41万股，占总股本0.84%，回购股份将用于可转债转股 [6][15] 重大合同与订单 - 华东重机收到印度阿达尼集团中标通知书并签署国内智能化港口装卸设备项目，境内外项目合计总金额折合人民币约12.5亿元，若顺利签约预计在2027年至2029年分批交付 [3][11] 业绩预告与增长驱动因素 - 思特威预计2025年归母净利润为9.76亿元至10.31亿元，同比增长149%至162%，增长主要源于智能手机领域合作深化，基于Lofic HDR2.0技术的高阶5000万像素主摄产品及中高端HS系列5000万像素产品出货量大幅上升 [3][12] - 先导智能预计2025年归母净利润为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%，增长动力来自全球动力电池市场回暖、储能需求强劲、订单规模同比快速回升及交付验收提速，四季度毛利率已实现同环比回升，全年经营现金流显著改善 [4][13] - 中微半导预计2025年归母净利润约为2.84亿元，同比增长约107.55%，增长原因包括新产品竞争力提升、32位MCU在工业控制和汽车电子领域出货量及营收占比大幅增长，以及持有的电科芯片股票浮动收益增加 [5][14]

文章核心观点 - 多家A股上市公司发布2025年度业绩预告，其中先导智能、思特威、中微半导、炬芯科技等公司净利润均实现同比大幅增长，主要受益于行业需求复苏、新产品放量及公司核心竞争力提升 [1][2][5][6][7] 先导智能业绩与驱动因素 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为15亿至18亿元人民币，同比增长424.29%至529.15% [2][3] - 扣除非经常性损益后的净利润为14.8亿至17.8亿元人民币，同比增长310.83%至394.11% [3] - 业绩增长主要因全球动力电池市场持续回暖，储能领域需求强劲增长，行业整体需求复苏 [3] - 国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模同比快速回升，交付与验收节奏提速 [3] - 公司加大在固态电池、钠离子电池、钙钛矿、BC电池、3C等智能装备领域的研发创新，巩固先发优势并拓宽增长点 [4] - 深化数字化转型推进降本增效，2025年第四季度毛利率已实现同环比回升 [4] - 优化产品和服务质量，加快设备验收及回款，2025年全年经营现金流回款情况显著改善 [4] 思特威业绩与驱动因素 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为9.76亿至10.31亿元人民币，同比增长149%至162% [5][6] - 在智能手机领域，与多家客户合作加深，基于Lofic HDR®2.0技术的主摄高阶5000万像素产品及新开发的中高端HS系列5000万像素产品出货量大幅上升，带动该领域营收大幅增长 [6] - 在汽车电子领域，应用于智能辅助驾驶和舱内等新一代产品出货量同比大幅上升，推动该领域收入跨越式增长 [6] - 在智慧安防领域，高端安防和智能家居安防应用份额持续提升，同时新兴机器视觉领域收入持续增长 [6] 中微半导业绩与驱动因素 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为2.84亿元人民币左右，同比增长107.55%左右 [6][7] - 新产品持续推出，扩充产品阵容并拓宽应用领域，产品出货量持续攀升，营收稳步增长 [7] - 公司32位MCU在工业控制和汽车电子领域持续放量，出货数量和营收占比均实现较大幅度增长 [7] - 公司持有电科芯片股票浮动收益大幅增加，导致净利润大幅增长 [7] 炬芯科技业绩与驱动因素 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.04亿元人民币，同比增加91.40% [7][8] - 公司以端侧产品AI化转型为核心，加码研发与提速新品迭代 [8] - 基于第一代存内计算技术的端侧AI音频芯片推广顺利，多家头部品牌的多个项目已成功立项并陆续量产 [8] - 面向低延时私有无线音频领域的客户终端产品率先完成量产，面向端侧AI处理器芯片领域的客户终端在CES全球消费电子展正式发布 [8]

停复牌 - 锋龙股份与嘉美包装因股价异动停牌核查 [1] - 湖南黄金2025年净利润预计为12.70亿元至16.08亿元，同比增长50.00%至90.00%，业绩上涨主要因金、锑、钨产品销售价格上涨，公司拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权并复牌 [1] - 龙韵股份筹划购买愚恒影业58%股权，股票停牌 [1] 回购 - 金开新能拟以5亿元至6亿元回购公司股份 [2] - 中宠股份拟以1亿元至2亿元回购公司股份 [2] 并购重组 - 永杰新材拟购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，标的公司分别主营铝板带及热管理相关铝板带的研发、生产与销售 [3] - 晶升股份拟以8.57亿元购买为准智能100%股份 [4] - 伟星新材拟以1.11亿元收购松田程88.2557%股权，松田程专业从事市政管网用聚乙烯阀门的研发、制造与销售 [4] 对外投资与日常经营 - 中国天楹计划于2026年具备20万吨符合欧盟标准的电制甲醇产能 [5] - 德力佳拟投资50亿元建设10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [6] - 天合光能将剩余募集资金17亿元用于新项目“分布式智慧光伏电站建设项目” [7] - 精智达签订13.11亿元半导体测试设备销售合同 [8] - 蓝思科技在商业航天领域已实现批量供货，并已研发出针对太空环境极端需求的超薄光伏玻璃模组 [9] - 北汽蓝谷子公司拟投资19.91亿元建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目 [9] 业绩变动 - 先导智能2025年净利润预计为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%，业绩增长主要因国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模快速回升，交付与验收节奏提速 [10] - 中微公司2025年净利润预计为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93% [11] - 香农芯创2025年净利润预计为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78%，预计全年收入增长超过40%，主要因企业级存储产品销量增长及价格上涨 [11] - 招商银行2025年净利润为1501.81亿元，同比增长1.21% [12] - 炬芯科技2025年净利润为2.04亿元，同比增加91.40%，业绩增长主要因公司推进端侧产品AI化转型，端侧AI音频芯片量产落地，多类产品销售收入大幅增长 [12] - 联创光电2025年净利润预计为4.35亿元至5.32亿元，同比增长80.36%至120.57%，主要因重点发展的激光业务大幅增长，背光源业务板块大幅减亏 [12] - 招金黄金预计2025年净利润为1.22亿元至1.82亿元，同比扭亏为盈 [12] - 中微半导2025年净利润预计为2.84亿元左右，同比增长107.55%左右，主要因32位MCU出货量和营收占比扩大，以及持有电科芯片股票浮动收益大幅增加 [12] - 国城矿业预计2025年净利润为10.00亿元至11.20亿元，上年同期（重组后）盈利4.53亿元，业绩变动主要因完成国城实业60%股权收购并纳入合并报表，同时出售赤峰宇邦矿业65%股权确认投资收益约6.58亿元 [12] - 神工股份2025年归母净利润预计为9000万元到1.1亿元，同比增长118.71%到167.31%，主要因大直径硅材料业务收入稳步增长，硅零部件业务收入快速增长 [13] - 道氏技术2025年净利润预计为4.80亿元至5.80亿元，同比增长206.01%至269.76%，主要因公司聚焦固态电池材料赛道，同时海外核心铜钴资源业务板块扩产成效明显，阴极铜产能稳步提升并实现量价齐升 [13]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现营业收入约11.22亿元，同比增长约23.07% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约2.84亿元，同比增长约107.55% [1]