市场表现 - 1月30日A股存储芯片板块整体走强，多只个股录得显著涨幅，其中恒烁股份涨幅超过12%，太极实业涨停（涨幅10.00%），中微半导与金太阳涨幅超过7%，普冉股份涨幅超过6% [1] - 板块内其他表现突出的公司包括协创数据、诚邦股份、怡亚通涨幅超过5%，北京君正、朗科科技、康强电子涨幅超过4% [1] - 根据相关数据，年初至今多只存储芯片概念股累计涨幅可观，例如普冉股份累计上涨132.57%，恒烁股份累计上涨107.35%，中微半导累计上涨79.78% [2] 核心驱动因素 - 存储芯片股走强的直接催化因素是行业重要公司闪迪公布的财报表现强劲，其2026财年第二财季利润和营收大幅增长 [1] - 闪迪的财报业绩不仅大幅超出华尔街分析师的预期，也显著高于公司此前给出的业绩指引 [1] - 超预期的财报表现刺激了闪迪的股价，其股价在盘后交易中一度上涨接近15% [1]

A股存储芯片板块市场表现 - 2025年1月30日，A股市场存储芯片股整体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 恒烁股份涨幅超过12%，太极实业涨停（10%），中微半导与金太阳涨幅超过7%，普冉股份涨幅超过6% [1] - 协创数据、诚邦股份、怡亚通涨幅超过5%，北京君正、朗科科技、康强电子涨幅超过4% [1] 领涨个股具体数据 - 恒烁股份涨幅12.26%，总市值94.88亿元人民币，年初至今涨幅达107.35% [2] - 太极实业涨幅10.00%，总市值235亿元人民币，年初至今涨幅40.78% [2] - 普冉股份涨幅6.00%，总市值438亿元人民币，年初至今涨幅高达132.57% [2] - 协创数据涨幅5.88%，总市值805亿元人民币，年初至今涨幅37.83% [2] - 北京君正涨幅4.96%，总市值695亿元人民币，年初至今涨幅35.87% [2] - 兆易创新涨幅2.77%，总市值达2202亿元人民币，为列表中市值最高的公司，年初至今涨幅47.50% [2] 板块上涨催化剂 - 上涨消息面源于存储行业公司闪迪公布的2026财年第二财季财报 [1] - 闪迪该季度利润和营收实现大幅增长，表现大幅超出华尔街预期，也显著高于公司此前给出的业绩指引 [1] - 强劲财报刺激闪迪股价在盘后交易中一度上涨近15% [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：大中华区科技半导体行业 [1][4][5][72] * **公司**： * **CMSemicon (中微半导体，688380.SS)**：发布涨价通知的公司 [1][4][7] * **GigaDevice Semiconductor Beijing Inc (兆易创新，603986.SS)**：被看好的市场份额获取者 [3][7][9][74] * **Espressif Systems (乐鑫科技，688018.SS)**：因边缘AI机遇被看好 [3][7][10][74] * **Sino Wealth Electronic (中颖电子，300327.SZ)**：被给予低配（Underweight）评级 [3][8][74] 核心事件与市场反应 * **涨价通知**：CMSemicon向其客户发布涨价通知，将其MCU和NOR Flash产品的价格上调**15-50%** [1][4][7] * **市场反应**：在此消息影响下，大中华区所有MCU股票在1月28日均出现上涨 [1] 核心观点与论据 * **对涨价的看法**：认为成本部分转嫁是可能的，但客户不太可能完全接受此次涨价 [2][4][7] * **论据1（成本压力）**：在2025年第四季度，由于原材料成本上升，晶圆厂和后端供应商已经提价或调整定价，而MCU公司当时并未调整合同价格，有些甚至降价，导致其毛利率面临挑战 [2] * **论据2（需求与竞争）**：终端需求仍然不温不火，本土MCU厂商之间竞争激烈，供应链检查表明客户不太可能完全接受MCU供应商的涨价 [2] * **投资建议**：保持选择性，偏好市场份额获取者 [3] * **看好兆易创新**：因其全面的MCU产品组合 [3] * **看好乐鑫科技**：因其新兴的边缘AI机遇 [3] * **看空中颖电子**：给予低配（Underweight）评级 [3] 其他重要内容 * **行业观点**：摩根士丹利对该行业（大中华区科技半导体）给予“有吸引力”（Attractive）的评级 [5] * **相关公司估值与风险**： * **中颖电子**：基础案例采用剩余收益模型，假设权益成本为**8.3%**，中期增长率为**8.5%**，永续增长率为**5.0%** [8] * **兆易创新**：目标价人民币**355元**，基础案例权益成本为**8.9%**，中期增长率为**18.5%**，永续增长率为**4%** [9] * **乐鑫科技**：基础案例权益成本为**8.9%**，中期增长率为**18.5%**，永续增长率为**5.0%** [10] * **上行与下行风险**： * **行业/公司上行风险**：MCU上行周期比预期更持久、中国MCU本土化速度快于预期、在BMIC和AMOLED DDI领域获得更多关注、利润率改善更显著 [12]；NOR上行周期由更强需求驱动、卓越的芯片设计导致低密度NOR占比增加、DRAM开发快于预期 [13]；中国MCU本土化速度快于预期、从新客户获得关注、利润率扩张更显著 [14] * **行业/公司下行风险**：MCU上行周期提前结束且价格侵蚀严重、中国MCU本土化速度慢于预期、在BMIC和AMOLED DDI领域关注度较低、竞争加剧导致利润率收缩 [12]；NOR下行周期由需求疲软驱动、芯片设计不佳导致中/高密度NOR占比增加、DRAM开发慢于预期 [13]；中国MCU本土化速度慢于预期、新客户关注度低于预期、竞争加剧导致利润率侵蚀 [15] * **利益披露**：摩根士丹利在多家覆盖公司中拥有**1%** 或以上的普通股，包括多家半导体公司 [21]；在过去12个月内，从ASMPT Ltd获得投资银行服务报酬 [22]；未来3个月，预计将从包括**乐鑫科技**在内的多家公司寻求或获得投资银行服务报酬 [23]；与包括**乐鑫科技**在内的多家公司存在投资银行客户关系 [25]

公司核心事件与市场反应 - 中微半导于1月27日晚官宣对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 公司表示若后续成本再次大幅变动，价格也将跟进调整 [1][5] - 1月28日，受提价消息刺激，公司股价大涨19.47%，盘中一度涨停，收报54.61元/股，成交额达24.06亿元 [2][3] - 公司市值单日增加35.60亿元，收盘市值达到218.60亿元 [4] 产品涨价背景与行业动因 - 涨价源于全行业芯片供应紧张、成本上升，封装交付周期变长，框架、封测等成本持续上涨 [5] - 市场需求急剧增长导致供需形势严峻，AI服务器需求爆炸式增长是重要推手 [6] - 一台高性能AI服务器对存储芯片的需求量是普通服务器的8倍以上 [6] - 全球存储芯片巨头将先进产能转向利润更高的AI服务器芯片，导致消费电子、汽车等领域的通用型存储芯片供应短缺 [6] - 同期，A股芯片公司国科微也宣布部分存储类芯片涨价，幅度高达40%到80% [5] 公司2025年度财务业绩 - 公司预计2025年度实现营业收入约11.22亿元，同比增长约23.07% [9] - 预计实现归母净利润约2.84亿元，同比增加约1.47亿元，同比增长约107.55% [9] - 预计扣非净利润约1.69亿元，同比增加约7782.53万元，同比增长约85.36% [9] - 2025年第四季度业绩增长提速，预计单季营收3.49亿元，同比增长33.21%，归母净利润1.32亿元，同比增长428% [9] 公司业绩增长驱动因素 - 新产品持续推出，扩充产品阵容并拓宽应用领域，产品出货量持续攀升 [10] - 32位MCU在工业控制和汽车电子领域持续放量，出货数量和营收占比均实现较大幅度增长 [10] - 公司持有电科芯片股票浮动收益大幅增加 [2][10] - 2025年前三季度非经常性损益为0.47亿元，已超过2024年全年的0.46亿元 [11] 公司战略与业务进展 - 公司是国内领先的智能控制方案解决商，专注于数字和模拟芯片研发，产品以MCU芯片为核心 [2] - 2025年，公司加大力度投入高算力MCU、高性能高可靠车规级MCU以及端侧AI MCU的研发 [11] - 公司加大在大家电、机器人、无人机、运动相机、服务器和人工智能等领域的应用推广，积极开拓与行业标杆客户合作 [11] - 上调产品价格有助于保证公司产品获得合理的利润空间 [7]

据智通财经消息，1月27日，中微半导、国科微两家半导体（核心股）公司相继发出涨价函，公司旗下 部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导、国科微的涨价覆盖MCU、Norflash、合封KGD等核心产品， 涨幅最高达80%，反映出下游需求复苏与上游成本压力的双重传导效应。同时，此次涨价潮也反映了国 产芯片（核心股）在供货稳定性方面的优势获得下游认可，有利于加速国产替代的进程。 结合近期全球芯片涨价潮来看，存储芯片领域涨价最为明显，三星电子近日宣布NAND涨价100%以 上，摩根士丹利预计，2026年一季度DDR4芯片价格涨幅或达50%，NOR Flash报价预计上涨20%至 30%；封测环节，行业龙头日月光将封测价格调涨5%—20%，高于此前的5%—10%；CPU、模拟芯片 领域，英特尔、TI等企业部分型号涨价。 落脚到A股市场，对于国内芯片行业而言，国产厂商同步提价，体现定价权提升与国产替代加速，有望 通过涨价修复毛利率、改善现金流，为研发与扩产提供支撑，增厚业绩弹性，关注有涨价预期的芯片产 业链各环节龙头企业。（光大证券微资讯） 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 涨价主要是因为AI算力 ...

市场整体表现 - A股市场走势分化，沪指涨0.27%报4151.24点，深证成指微涨0.09%，创业板指跌0.57% [1] - 沪深北三市合计成交约2.99万亿元，较此前一日增加逾700亿元 [1] - A股市场超3600股飘绿，医药、汽车、零售等板块走低 [1] - 港股大幅拉升，恒生指数、恒生科技指数均涨超2% [1] 黄金与贵金属板块 - 现货黄金日内大涨超100美元，盘中突破5300美元/盎司，续创历史新高 [2][7] - 高盛将2026年12月的黄金目标价上调至5400美元/盎司 [2][7] - A股黄金概念股掀涨停潮，白银有色斩获7连板，中国黄金、四川黄金等连续4日涨停 [1][4][5] - 上期所公告，自2026年1月30日起，黄金期货AU2606等合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金比例上调至17%-18% [7] - 机构观点认为，地缘风险上升、避险资金流入、央行购金及美元信用弱化强化了贵金属牛市格局 [9] - 白银作为黄金的价格放大器涨幅突出，全球可流动白银体量偏低 [9] - 部分公司发布风险提示，白银有色2025年上半年黄金产品收入占营收18.67%，白银产品占4.54% [10] - 中国黄金提示主营业务为黄金珠宝首饰，未拥有探矿权、采矿权 [10] - 豫光金铅公告称原料自给率较低，白银价格未来走势存在不确定性 [10] 石油与能源板块 - 石油板块强势拉升，通源石油20%涨停，科力股份涨超15%，石化油服、中曼石油等涨停，中国海油涨约7%续创历史新高 [11][12] - 分析称地缘政治紧张与美国极端寒潮共同冲击全球能源供给，导致油价淡季反弹 [15] - 华泰证券认为地缘溢价导致油价筑底反弹，上调2026年布伦特均价预测至65美元/桶（前值62美元/桶） [15] - 长期油价中枢存60美元/桶底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇 [15] 半导体板块 - 半导体板块走强，气派科技20%涨停；中微半导涨超19%；普冉股份涨超14%，盘中突破300元大关续创历史新高 [16][17] - 中微半导发布涨价通知，对MCU、Norflash等产品涨价15%—50% [19] - 国科微对客户发出涨价函，对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%、80% [20] - 半导体行业涨价潮已从存储蔓延至封测、CPU等环节，日月光将封测价格调涨5%—20% [20] - 受益于AI强劲需求，DDR4、DDR5与NAND芯片拉货动能强劲，存储器封测厂产能利用率直逼满载，调升封测价格最高达30% [20] - 先进封装与测试为实现高性能AI芯片的必由之路，业内企业销售毛利率有望迎来上行 [20] 新股与港股表现 - 登陆科创板的恒运昌（688785）收盘上涨302.8%报371.3元/股，盘中最高至390元/股，单签最高收益近15万元 [3] - 港股方面，中国铝业大涨近13%，赤峰黄金涨超10%，泡泡玛特、华虹半导体涨逾7%，中国石油股份、中国海洋石油涨近5% [3] - 登陆港交所的鸣鸣很忙首日大涨近70%，最新市值862亿港元 [3]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持 [1] 核心观点 - 近期多家半导体公司发布涨价函，行业新一轮价格调整周期开启 [4] - AI服务器等AI相关应用需求旺盛，上游芯片产能向存储等高毛利产品调配，挤占其他成熟制程产品产能 [6] - 行业库存消化较为充分，成本上涨压力逐步传导，导致芯片价格普遍上涨 [6] - 涨价从存储芯片开始，逐步传导至功率器件、驱动芯片、模拟芯片、MCU等各领域 [6] - 报告看好涨价周期背景下的半导体各环节，建议关注多个细分市场，尤其是市占率高、竞争少、价格传导能力强或价格处于底部、涨价弹性大的公司 [6][8] 行业现状与涨价动因 - **涨价现象普遍**：涨价信号从上游原材料向下游终端传导，全产业链均受影响，头部企业纷纷发布涨价函转移成本压力 [7] - **成本大幅攀升**：金银铜等金属持续涨价，晶圆代工、封装测试双线提价，共同推高芯片制造成本 [7] - **结构性供需失衡**：模拟芯片等行业库存回归健康区间，AI算力需求爆发引发存储芯片紧缺，高端产能被大量占用 [7] - **供给收缩**：头部厂商收缩传统产能，形成需求增加与供给收缩的双重挤压，行业供需缺口持续扩大 [7] - **涉及领域广泛**：涨价潮已席卷LED驱动、模拟芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等各细分领域 [6][7] 具体公司涨价案例 - **中微半导**：因芯片供应紧张、成本上升，对MCU、Nor flash等产品提价，幅度为15%至50% [7] - **富满微电子**：因原材料价格上涨，对LED显示屏系列产品提价，幅度在10%以上 [7] - **国科微**：因存储芯片供应紧张及成本上升，对合封512Mb-2Gb规格的KGD产品提价40%至80%，2026年第二季度价格将根据市场波动调整 [7] - **海外厂商**：以德州仪器、ADI为代表的海外模拟芯片大厂已陆续启动涨价 [7] 投资建议与关注公司 - 报告建议关注功率器件、模拟芯片、MCU芯片、SoC芯片等细分市场 [6] - 具体建议关注的公司列表包括：新洁能、扬杰科技、捷捷微电、华润微、兆易创新、北京君正、普冉股份、聚辰股份、东芯股份、恒烁股份、中微半导、国民技术、思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、杰华特、龙迅股份、晶丰明源、明微电子、富满微、芯朋微、力芯微、艾为电子、美芯晟、英集芯、新相微、瑞芯微、星宸科技、全志科技、国科微、晶晨股份、炬芯科技、泰凌微、恒玄科技等 [8]

文章核心观点 - 2026年开年后，半导体行业出现广泛且持续的涨价潮，范围从上游原材料、被动元件蔓延至主控芯片、存储、功率器件等多个关键领域 [2][3] 上游原材料与PCB - 日本材料大厂Resonac因铜箔、玻璃纤维布等原料价格飙涨，宣布自2026年3月1日起调涨覆铜层压板及黏合胶片价格30% [8] - 覆铜板巨头建滔积层板在2025年12月内两次涨价，首次对全系列产品上调5%至10%，第二次对所有产品再上调10% [9] - 南亚塑胶因国际LME铜价、铜箔加工费等原料集体上涨，自2025年11月20日起对全系列CCL及PP产品统一上调8% [12] 晶圆制造与封测 - 行业预估2026年全球8英寸晶圆代工厂平均产能利用率将升至85%-90%，部分晶圆厂已通知客户将全面性调涨代工价5%至20% [14] - 台积电已通知客户，自2026年起将对5nm以下制程晶圆代工价格进行调整，涨幅预计8%至10%，其中2nm价格涨幅预计达50%左右，单片价格将高达30000美元 [15] - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [16] - 由于AI半导体需求强劲，日月光等封测厂产能趋近极限，预计2026年调涨后段晶圆代工服务价格5%至20%，中国台湾部分封测厂近期首轮涨价涨幅直逼30% [18] 存储芯片 - 三星电子在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，并计划将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [20] - 三星与苹果谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，报价涨幅超过80% [21] - SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70%，其给苹果的LPDDR内存价格涨幅接近100% [22] - 美光在2025年9月暂停报价后，恢复报价的新价格普遍上涨约20% [24] - 闪迪在2025年11月将其NAND闪存合约价格大幅上调50%，并于2026年1月要求客户支付全额预付款以换取1-3年供应保障 [25][26] - 长江存储采取逐步提价策略，2025年12月NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10%，SSD等成品价格上涨15%至20% [29] - 旺宏传闻调高2026年首季报价三成（30%） [29] - 中国台湾存储模组厂威刚、十铨于2025年10月暂停报价，为八年来首次 [30] 被动元件 - 国巨在2025年10月调涨钽电容价格二至三成，并于2026年1月通知自2月1日起对部分电阻产品调涨15-20% [33] - 华新科自2026年2月1日起，对尺寸0201至1206的电阻产品进行价格调整 [34] - 电阻大厂厚声因材料价格上涨，将调涨0402-1206尺寸的电阻价格 [37] - 风华高科因难以覆盖原材料上涨支出，决定自2026年1月1日起对电阻类、电感类等部分产品价格进行适度调整 [38] - 松下部分钽电容型号将于2026年2月1日起调涨15-30% [40] - 台庆科因银价大幅上涨，自2025年11月起已针对代理商调涨磁珠价格达15%以上 [43] - 国内多家被动元件厂商如厦门宏发电声、深圳合科泰电子、江西昶龙科技、安徽富捷电子等纷纷发布涨价函，调涨幅度在5%至20%不等 [45][47][48] 功率器件与其他芯片 - 华润微电子确认对部分IGBT产品实施了价格上调，以应对原材料成本上涨及良好订单表现 [53] - 国科微自2026年1月起对合封KGD产品涨价，其中合封2Gb的产品涨价80% [59] - 中微半导体受成本上升等因素影响，决定即日起对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%-50% [60] - 富满微决定自2026年1月19日起对LED显示屏系列产品价格统一上调，调整幅度不低于10% [63] - 市场消息称AMD和英特尔都计划将服务器CPU价格提高多达15% [58] - 据报告，AMD和英伟达的GPU预计将在2026年初迎来新一轮价格大幅上涨 [74] - 模拟芯片厂商ADI因通胀压力，新价格将适用于2026年2月1日起发运的订单 [72]

截至2026年1月28日 13点24分，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）下跌0.69%。成分股方 面涨跌互现，神工股份领涨4.59%，欧莱新材上涨4.29%，盛美上海上涨2.85%；兴福电子领跌5.19%， 艾森股份下跌5.04%，耐科装备下跌3.60%。科创半导体ETF（588170）下跌0.85%，最新报价1.86元。 东海证券认为，当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预 期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。 截至2026年1月28日 13点26分，中证半导体材料设备主题指数（931743）下跌0.61%。成分股方面涨跌 互现，康强电子领涨9.98%，金海通上涨5.91%，神工股份上涨4.27%；江化微领跌7.68%，艾森股份下 跌5.45%，珂玛科技下跌4.38%。半导体设备ETF华夏（562590）下跌0.60%，最新报价1.99元。 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备 （63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 今天上午，有色金属板块全面大涨，油气开采板块走强。美元指数大跌、地缘事件等是两者共同的 催化因素。"三桶油"、有色双巨头紫金矿业、洛阳钼业均上涨。 市场对资源股的热情，也蔓延至其他的周期板块，化工、钢铁、煤炭等板块上涨，此外，化工板块 还受益于涨价主题催化。 同样 受涨价主题催化的还有 半导体板块，相关概念股上午表现活跃。龙头公司 中微半导 1月27日 发布涨价通知函，截至上午收盘 涨超14%，早盘触及"20CM"涨停。 截至上午收盘，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨0.09%，创业板指下跌0.37%。全市场半日成 交额超1.93万亿元。 有色金属、油气开采板块大涨 今天上午，有色金属板块全面大涨，其中，贵金属板块领涨，招金黄金、四川黄金、湖南黄金等个 股涨停。 | 贵金属 | 8006.33 10.26% | | | | --- | --- | --- | --- | | 成分股 基金 | 简况(F10) | 资金 | 板块分析 | | 名称代码 | 最新 | 涨幅 ◆ | 流通市值 | | 晓程科技 融 300 ...