文章核心观点 - H股上市是境内企业重要的国际化融资途径，相比红筹模式，其无需大幅调整股权结构，更为灵活便捷，且上市后可直接申请A股IPO，增强了资本运作效率与可操作性 [1] - H股模式特别适用于不涉及外商投资禁止或限制领域的企业，有助于其利用国际资本市场，提升流动性并实现资本多元化 [1] - 深入理解H股上市及“全流通”的实务操作流程与监管审批要点，对企业把握机会、提升全球竞争力至关重要 [1][6][16] 中国证监会审批要点 - 审批流程始于公司向香港联交所递交IPO申请（A1表格），之后需在3个工作日内向中国证监会提交备案申请 [2][5] - 证监会对特定类型公司有特殊要求，例如未在境内上市的公司需提供股东及董监高签署的“1年内不转让所持股份”承诺函，并专项核查股东人数是否超过200人 [3] - 股东人数核查需穿透至最终层级，但通过员工持股计划或已备案私募基金持股的可按1人计算 [4] - 证监会审核关注点包括外资准入与产业政策、合规经营、股权结构与公司治理、本次发行等 [5] - 获得证监会备案批复后，联交所安排上市聆讯，公司需在上市发行后15个工作日内向证监会提交书面报告 [5] - 对于国有股东，若符合《上市公司国有股权监督管理办法》，需由国资监管机构进行标识管理，流程通常需约2个月 [9] H股“全流通”机制 - H股“全流通”指将原仅限境内转让的内资股转为可在香港市场自由交易的H股，旨在增加可交易股份、提高市场流动性并促进有效定价 [6] - 适用股份包括境外上市前境内股东持有的内资股、上市后在境内增发的内资股以及外资股东持有的未上市股份，申请股份数量和比例无限制 [7] - 审核要点涵盖：业务是否涉及外资禁限领域、近两年相关主体是否存在证券期货违法违规行为、是否涉及未结案的违法调查或监管措施、是否属于严重失信主体、是否履行完备的内外部决策批准程序、股东持股结构是否符合相关规定等 [8] 香港联交所审批要点 - 整体上市流程通常需6至9个月，具体取决于各阶段进展 [11] - 递交申请后，联交所通常在15个营业日内发出第一轮监管意见，公司需据此补充材料，之后参加上市委员会聆讯以决定是否批准上市 [11] - 聆讯通过后进入定价与路演阶段，最终挂牌上市 [11] - 信息披露需特别注意财务信息，如已发布季度报告需纳入招股书并经审计师审阅，确保公平披露；A股公司需完整披露董事或高管在A股期间所受监管措施或处罚 [12] - 公司治理方面，需设立审计、薪酬及提名委员会，并有独立非执行董事参与；新规将于2025年7月1日生效，设定了独立非执行董事的“九年任期上限”和“两年冷却期” [13] - 联交所要求至少有一位常驻香港的独立非执行董事，且董事会中至少有一位女性董事 [13] - 股份交易限制规定，在聆讯前4个工作日至上市前，核心关连人士（如董事、主要股东）不得交易股份，除非获得豁免 [14] - 现有股东参与港股IPO认购需获联交所批准，持股5%以下且非关联的独立公众投资者可申请豁免 [15]

收购交易核心进展 - 公司于2026年1月29日与韩国SKE签署了《股份转让协议之补充协议》，将收购交割时间确定为2026年3月31日或双方另行书面约定的日期 [1][6] - 交割时间调整的主要原因是国内ODI审批流程仍需更多时间，双方基于推动交易尽快完成的共同意愿而协商确定 [1][6] 收购交易结构与标的 - 本次收购交易可追溯至2025年9月，公司与韩投伙伴(KIP)及韩国SKE共同签署《股份转让协议》，计划以680亿韩元（折合约3.5亿人民币）现金收购SKE的空白掩模(Blank Mask)业务部门 [2][7] - 收购方式为：SKE将空白掩模业务部门分立至新公司“Lumina Mask株式会社”，收购方将通过收购目标公司100%股权来完成业务收购，其中公司直接或间接出资比例不低于95% [2][7] - 韩国SKE已按照协议，通过分立方式设立了Lumina Mask株式会社，并持有其100%股权 [1][5] 收购主体与架构搭建 - 为完成收购，公司与韩投伙伴已共同设立“长时基金”，其中公司持股93.75%，韩投伙伴控制的嘉兴韩投持股6.25% [2][7] - 公司与长时基金已共同设立无锡聚光半导体有限公司，长时基金与公司各持股50%，该公司为公司的控股子公司 [2][7] - 经协商，双方共同确认将无锡聚光半导体有限公司的全资子公司——聚光芯材微电子(上海)有限公司作为本次收购的受让方SPC，用于收购目标公司100%股权 [3][8] - 公司认为，确定该控股子公司作为受让方SPC是基于实际工作需要，不会影响公司的出资份额、收益及风险承担，也不会对正常经营和财务状况产生不利影响 [3][8] 公司战略背景 - 公司致力于打造平台化材料科技企业，目前已形成“胶、粉、浆”三大业务板块，但主营业务收入仍主要依赖单一光伏领域 [3][8] - 公司近年来积极寻找能培育第二成长曲线的机会，本次收购空白掩模业务即是完善战略布局、拓展新增长点的重要举措 [3][8] - 本次合作契机源于韩投伙伴(KIP)介绍，公司经过尽职调查和市场分析后，对该标的前景高度看好 [3][8] 其他资本运作 - 除了上述收购，公司亦在积极筹备H股上市，已于2026年1月14日向香港联交所递交了H股主板上市申请，并刊登了申请材料 [4][9]

公司重大资本支出项目 - 公司拟投资110,000万元人民币在成都温江高新技术产业园区建设新的生产基地，项目名称为“东鹏饮料成都生产基地项目” [2][3] - 为推进该项目，公司将在成都设立全资子公司“成都东鹏维他命饮料有限公司”，注册资本为10,000万元人民币 [3][14] - 项目计划使用约280亩工业用地，建设内容包括现代化高端饮料生产线、智能成品仓库及员工宿舍等配套设施 [7] - 项目建设周期计划为：自取得土地使用权后6个月内开工，40个月内整体竣工，竣工后8个月内实现投产，并支持分期建设 [8] H股发行上市进展 - 公司正在推进H股发行并在香港联交所主板上市，已于2026年1月26日刊发H股招股说明书 [15][17] - 本次全球发售H股基础发行股数为40,889,900股，其中香港公开发售占10%（4,089,000股），国际发售占90%（36,800,900股） [19] - 若超额配售权悉数行使，本次全球发售H股的最大发行股数将增至47,023,300股 [19] - H股发行价格最高不超过每股248港元，香港公开发售期为2026年1月26日至1月29日，预计于2026年2月3日在香港联交所挂牌上市 [20] 项目战略意义与影响 - 在成都设立新生产基地是基于公司业务规模持续增长、优化全国产能布局的重要战略举措 [10] - 该项目旨在提升公司在西南及西北地区的市场覆盖与供货响应能力，缩短物流半径并降低运输成本 [10] - 预计新基地的建成投产将对公司整体运营效率和市场竞争力的提升产生积极影响 [10] 项目审议与协议签署情况 - 该投资项目已经公司第三届董事会第二十次会议审议通过，在董事会权限范围内，无需提交股东大会审议 [2][4] - 公司已与成都温江高新技术产业园区管委会正式签署了《投资协议书》 [6] - 本次对外投资不构成关联交易，也不构成重大资产重组 [2][5]

公司H股发行上市进展 - 公司正在进行申请发行H股股票并在香港联交所主板上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年4月3日向香港联交所递交上市申请并刊发申请资料，并于2025年10月9日更新了发行申请及部分公司信息和财务数据 [2] - 中国证监会已于2025年11月27日出具境外发行上市备案通知书，对本次发行上市备案信息予以确认 [2] 上市聆讯与资料披露 - 香港联交所上市委员会已于2025年12月4日举行上市聆讯，审议公司本次发行上市的申请 [3] - 公司已按照香港联交所及香港证监会的要求，在香港联交所网站刊登本次发行聆讯后资料集 [3] - 该聆讯后资料集为草拟版本，所载资料可能会适时更新和变动，其刊发目的仅为向香港公众人士和合资格的投资者提供信息 [3] 董事会审议情况 - 公司第三届董事会第十九次会议于2026年1月14日召开，应出席董事10人，实际出席10人 [7] - 会议审议并通过了《关于 H 股全球发售（包括香港公开发售及国际发售）及在香港联交所上市相关事宜的议案》 [8] - 议案表决结果为10票同意，0票反对，0票弃权 [9] - 根据公司2024年年度股东会授权，该议案无需提交公司股东会审议 [10]

公司H股发行上市安排 - 豪威集团正在推进发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的相关工作 [2] - 本次H股发行的最终价格确定为每股104.8港元 [2] - 发行价格不包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%财务汇报局交易征费 [2] - 本次发行的H股预计于2026年1月12日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易 [3] 发行与认购对象 - 本次拟发行的H股股份，认购对象仅限于符合相应条件的境外投资者、有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构、合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者 [2] 监管审批进展 - 中国证监会网站于2025年12月9日发布包括豪威集团在内的境外发行上市备案通知书，公司H股发行上市申请已完成备案 [2] - 香港联交所上市委员会于2025年12月11日举行上市聆讯，审议公司本次发行上市申请 [2] - 2025年12月12日，联席保荐人收到香港联交所信函，确认上市委员会已审阅上市申请，但该信函不构成正式上市批准，联交所有权提出进一步意见 [2]

公司资本运作计划 - 公司正在筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司上市 [1] - 此举旨在深化国际化战略布局，打造国际化资本运作平台 [1] - 截至目前，关于本次H股上市的细节尚未确定，公司正与相关中介机构就相关工作进行商讨 [1] 后续审批流程 - 待确定具体方案后，本次H股上市尚需提交公司董事会和股东会审议 [1] - 本次上市需取得中国证券监督管理委员会的备案、批准或核准 [1] - 本次上市需取得香港联交所和香港证券及期货事务监察委员会等相关监管机构的备案、批准或核准 [1]

股东减持情况 - 公司控股股东露笑集团及其一致行动人于2025年12月22日至23日通过大宗交易和集中交易共减持16,229,600股，减持比例达到公司总股本的0.84% [1] - 本次减持是此前披露的减持计划的一部分，该计划拟减持股份总数不超过57,275,218股，即不超过剔除公司回购专用账户股份后总股本的3% [1] - 本次减持后，露笑集团及其一致行动人合计持有公司股份216,900,232股，持股比例从12.12%下降至11.28% [2] - 以2025年12月22日至23日的加权均价7.811元计算，本次减持金额约为12,676.94万元 [2] 公司融资历史 - 公司自2011年上市以来累计募资6次，募资总额为67.19亿元 [2] - 首次公开发行（IPO）于2011年9月20日在深交所进行，发行价格为18元/股，募集资金总额为5.40亿元，募集资金净额为4.96亿元 [2][3] - 公司已实施5次增发，累计募资额为61.79亿元 [2] - 2012年，公司公开发行不超过3.5亿元的公司债券，实际发行总额为3.5亿元 [3] - 2016年，公司非公开发行股票72,249,863股，发行价格为18.25元/股，募集资金总额约为13.19亿元，净额约为12.94亿元 [4] - 2019年，公司非公开发行股票37,123,594股，发行价格为4.45元/股，募集配套资金总额约为1.65亿元，净额约为1.52亿元 [5] - 2021年，公司非公开发行股票募集金额为6.43亿元 [6] - 2022年，公司非公开发行股票319,334,577股，发行价格为8.04元/股，募集资金总额约为25.67亿元，净额约为25.13亿元 [6] 未来资本运作计划 - 公司于2025年8月12日发布公告，正在筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市 [7]

股东减持情况 - 公司股东露笑集团及其一致行动人凯信露笑1号、凯信露笑2号于2025年12月18日至19日通过大宗交易、集中交易共减持27,880,900股，减持比例达到公司总股本的1.45% [1] - 按照减持期间加权均价7.77元/股计算，本次减持套现金额约合2.17亿元 [2] - 本次减持属于已披露减持计划的一部分，减持情况与已披露计划一致，且减持计划尚未履行完毕 [2] 减持计划背景 - 公司于2025年11月26日预披露了控股股东、实际控制人及其一致行动人的减持计划，计划通过集中交易、大宗交易方式合计减持不超过57,275,218股，即不超过剔除公司回购专用账户股份后总股本的3% [2] - 减持主体包括控股股东露笑集团、实际控制人鲁小均、李伯英、鲁永，以及一致行动人凯信露笑1号、凯信露笑2号 [2] 公司历史融资情况 - 公司自2011年上市以来累计募资6次，募资总额为67.19亿元 [2] - 其中，首次公开发行（IPO）募资额为5.40亿元 [2] - 已实施5次增发，募资总额为61.79亿元 [2] 历次融资详情 - **2011年IPO**：发行价格为18元/股，募集资金总额为5.40亿元，募集资金净额为4.96亿元，发行费用总额为4407.91万元，其中保荐及承销费用3275万元 [3] - **2012年公司债券**：获准公开发行不超过3.5亿元公司债券，实际发行总额为3.5亿元 [3] - **2016年非公开发行**：实际发行数量为72,249,863股，发行价格为18.25元/股，募集资金总额约为13.19亿元，募集资金净额约为12.94亿元 [4] - **2019年非公开发行（配套融资）**：发行数量为37,123,594股，发行价格为4.45元/股，募集资金总额约为1.65亿元，募集资金净额约为1.52亿元 [5] - **2021年非公开发行**：募集金额为6.43亿元 [5][6] - **2022年非公开发行**：发行数量为319,334,577股，发行价格为8.04元/股，募集资金总额约为25.67亿元，募集资金净额约为25.13亿元 [6] 未来资本运作计划 - 公司于2025年8月12日发布公告，正在筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市，相关细节尚未确定 [7]

公司H股上市申请进展 - 公司正在进行申请境外上市外资股并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年6月18日向香港联交所递交了本次发行并上市的申请 [1] - 公司已于2025年12月19日向香港联交所更新递交了本次发行并上市的申请 [1] 申请资料披露情况 - 公司已于2025年6月18日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料 [1] - 公司已于2025年12月19日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的更新申请资料 [1] - 该申请资料为草拟版本，所载资料可能会适时作出更新及修订 [1] - 认购对象仅限于符合相关条件的境外投资者及有权进行境外证券投资的境内合格投资者 [2] - 公司不会在境内证券交易所网站和符合境内监管条件的媒体上刊登该申请资料 [2] - 公司提供了申请资料在香港联交所网站的中文和英文查询链接供境内投资者查阅 [2] 重要声明与后续步骤 - 公告及申请资料均不构成对任何个人或实体收购、购买或认购公司H股的要约或要约邀请 [2] - 本次发行并上市尚需取得香港证监会和香港联交所等相关监管机构的批准、核准或备案 [3] - 该事项仍存在不确定性 [3] - 公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务 [3]

公司资本运作 - 新奥股份已于2025年12月17日向香港联交所更新提交H股上市申请文件 [1] - 公司计划以介绍上市方式在香港联交所主板上市 [1] - 上市实施须满足多项先决条件 包括获香港联交所上市委员会原则上批准 [1] 文件状态与风险 - 当前提交的文件为草拟本 资料并不完整 可能会有重大变动 [1] - 建议的实施尚需满足多项条件 [1]