报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 公司财务数据总结 营收与利润 - 2022 - 2026E年营收分别为4,710、7,353、7,923、10,135、11,986，同比增速分别为75.9%、56.1%、7.8%、27.9%、18.3% [4] - 2022 - 2026E年净利润分别为649、852、433、795、981，同比增速分别为132.3%、31.2%、 - 49.2%、83.7%、23.4% [4] 每股指标 - 2022 - 2026E年EPS分别为2.68、3.51、1.78、3.28、4.04，摊薄EPS分别为3.60、4.26、2.25、3.31、4.05 [4] 估值指标 - 2022 - 2026E年P/E分别为16.9、12.8、25.3、13.8、11.2，P/B分别为4.8、3.7、3.4、2.8、2.3 [4] 其他财务指标 - 2024年1 - 9月营收31.48亿，同比 - 17.5%；归母净利润 - 0.24亿，同比 - 103.2%；扣非归母净利润22.8%，同比 - 12.8pct；Q2营收20.22亿，同比 - 3.5%，环比 + 79.5%；归母净利润0.05亿，同比 - 98.8%，环比 + 117.3%；扣非归母净利润20.1%，同比 - 12.5pct，环比 - 7.3pct [4] - 2024年前三季度毛利率27.9%，同比提升34%；净利率25.6%，同比92%；扣非净利率2.3%，同比8%；销售毛利率15.5%，同比56%；管理毛利率12.3%，同比44%；电池销量131.86MWh，同比45% [4] - 2024年前三季度装机量404MW，2023年同期为513MW [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润为4.3、8.0、9.8亿，同比 - 49%、 + 84%、 + 23%；对应PE为25、14、11倍 [4]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司营收31.5亿元,同比下降17.5%,归母净利润-0.2亿元,同比下降103.2%,毛利率22.8%,同比下降12.8个百分点。2024年第二季度营收20.2亿元,同环比下降3.5%/上升79.5%,归母净利润0.05亿元,同环比下降98.8%/上升117.3%,毛利率20.1%,同环比下降12.5个百分点/-7.3个百分点。[3] 2) 2024年第二季度公司逆变器出货环比大幅增长,储能占比继续提升。预计2024年公司并网/储能逆变器出货分别为70-80万台/7-9万台,同比约+40%/-50%。[3] 3) 电池包及户用系统业务稳健发展,2024年预计实现营收8-10亿元,同增约10%;国内户用分布式系统销量预计超1GW,同比约翻倍增长。[3] 4) 期间费用率明显下降,合同负债略有增长。[4] 5) 公司发布限制性股票激励计划,有助于公司长远发展,稳定人才队伍建设,提振公司信心。[4] 6) 考虑到逆变器毛利率下降及储能电池业务收入下滑,公司2024-2026年归母净利润预测下调至4.2/9.0/11.3亿元。[4]

限制性股票激励计划 - 2024年首次授予部分激励对象187人，授予140.70万股，占总数80.00%，占股本0.580%[2] - 6名董高技人员获授9.87万股，占总数5.61%，占股本0.041%[2] - 预留部分35.17万股，占总数20.00%，占股本0.145%[2]

第三届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 证券代码：688390 证券简称：固德威 公告编号：2024-050 固德威技术股份有限公司 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2024 年 9 月 5 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）披露的《固德威技术股份有限公司 2024 年限制性股票激励 计划（草案）》及《固德威技术股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草 案）摘要公告》（公告编号：2024-051）。 表决结果：同意：2 票；反对：0 票；弃权：0 票。关联监事鲍迎娣回避表 决。 本议案尚需提交 2024 年第四次临时股东大会审议，并经出席股东大会有效 表决权股份总数的三分之二以上通过，关联股东需回避表决。 （二）审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办 法>的议案》。 固德威技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十次会议 于 2024 年 9 月 4 日，在公司会议 ...

证券简称：固德威 证券代码：688390 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 固德威技术股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案） 之 独立财务顾问报告 2024 年 9 月 | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本次限制性股票激励计划的主要内容 6 | | （一）激励对象的范围及分配情况 6 | | （二）激励方式、来源及数量 8 | | （三）限制性股票的有效期、授予日、归属安排 8 | | （四）限制性股票的授予价格及授予价格的确定方法 10 | | （五）激励计划的授予与归属条件 11 | | （六）激励计划其他内容 15 | | 五、独立财务顾问意见 15 | | （一）对固德威 年限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查意 2024 | | 见 15 | | （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 16 | | （三）对激励对象范围和资格的核查意见 16 | | （四）对股权激励计划权益额度的核查意见 17 | | （五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 17 | | （六）对股权激励授 ...

证券代码：688390 证券简称：固德威 公告编号：2024-053 固德威技术股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 9 月 24 日 14 点 30 分 召开地点：固德威技术股份有限公司二楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 24 日 至 2024 年 9 月 24 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年9月24日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 东大会召开当日的交 ...

北京市天元律师事务所上海分所 关于固德威技术股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 北京市天元律师事务所上海分所 中国上海市浦东新区世纪大道 88 号金茂大厦 4403-4406 室 邮编：200120 北京市天元律师事务所上海分所 本所及本所律师依据《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《上市规则》、 《证券法律业务管理办法》、《证券法律业务执业规则》等法律、法规和中国证监 会、上交所的有关规定及本法律意见出具日以前已经发生或者存在的事实，按照律 师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神，出具本法律意见。 声 明 为出具本法律意见，本所律师特作如下声明： 1、本所及本所律师依据《证券法律业务管理办法》和《证券法律业务执业规 则》等规定及本法律意见出具之日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定 职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见 所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 2、本所律师已按照依法制定的业务规则，采用了书面审查、查询、复核等方 法，勤勉尽责、 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 《固德威技术股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下 简称"本激励计划"或"本计划"）拟授予的限制性股票数量 175.87 万股，约 占本激励计划草案公告时公司股本总额 24,258.6404 万股的 0.725%。其中，首次 授予 140.70 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 24,258.6404 万股的 0.580%，约占本次授予权益总额的 80.00%；预留 35.17 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额 24,258.6404 万股的 0.145%，预留部分约占本次授予权益 总额的 20.00%。 一、股权激励计划目的 为了进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司 员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起， 使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益的前提下，按照收益与 贡献匹配的原则，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 证券代码：6 ...

固德威技术股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步激发企业创新创造 活力，建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司核心团队的积极性，吸引和 留住优秀人才，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起， 使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益的前提下，按照收益与贡 献对等的原则公司拟实施2024年限制性股票激励计划（以下简称"股权激励计划" 或"限制性股票激励计划"）。 为保证股权激励计划的顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》、《中 华人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》、《上海证券交易所科 创板股票上市规则》、《科创板上市公司自律监管指南第4号——股权激励信息 披露》等有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》、公司限制性股票激励 计划的相关规定，并结合公司的实际情况，特制定《固德威技术股份有限公司2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》（以下简称"本办法"）。 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，建立和完善公司激励约束机制，保证公司股 权激励计划的顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，进而确保公司发 展战略和经营目标的实现。 二、考核原则 固德威技术股 ...

关于公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的核查 意见 固德威技术股份有限公司监事会 五、公司实施本次激励计划可以健全公司的激励机制，完善激励与约束相结 合的分配机制，使经营者和股东形成利益共同体提高管理效率与水平，有利于公 司的可持续发展，且不存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形。 综上所述，我们一致同意公司实行 2024 年限制性股票激励计划。 特此公告。 固德威技术股份有限公司 固德威技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上海证券交易所上市公司内部控制指引》《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权 激励信息披露》（以下简称"《自律监管指南》"）等相关法律、法规及规范性文 件和《公司章程》的有关规定，对公司第三届监事会第二十次会议审议的《2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草案）》"等事项进行 了核查，现发表核查意见如下 ...