会议信息 - 会议于2025年11月17日14点现场召开，网络投票9:15 - 15:00[8] - 现场会议地点在湖南省长沙市岳麓区学士街道学士路388号公司会议室[8] - 会议主持人是公司董事长高伟荣先生，召集人是公司董事会[8] 债券发行 - 发行可转换为本公司A股股票的可转换公司债券，将在科创板上市[20] - 拟发行数量不超过565万张，募集资金总额不超过5.65亿元[21][22] - 每张面值100元，存续期限六年[23][24] - 转股期自发行结束之日起满六个月后至到期日[29] 条款设置 - 股价连续30个交易日中至少15个交易日低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案，须经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[34] - 转股期内，股价连续30个交易日中至少15个交易日不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元，公司有权赎回[37] - 期满后5个交易日内，公司赎回全部未转股债券[37] - 最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，或募集资金用途改变，持有人可回售[39][40] 发行安排 - 发行对象为特定证券账户投资者，向现有股东优先配售，比例发行前协商确定[42][43] - 单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上持有人可提议召开会议[47] - 募集资金用于选冶药剂扩建等三个项目[48] - 本次发行不提供担保，将聘请评级机构出具报告[51][52] - 发行方案有效期十二个月[53] 报告披露 - 公司于2025年10月30日披露多项发行相关报告[58][63][68][72][76][81][85][90] 股东会授权 - 提请股东会授权董事会及其授权人士办理发行相关事宜，有效期部分12个月，部分至事项办理完毕[94][96]

纪要涉及的公司与行业 * 公司为赛恩斯（或提及的三安斯/三恩斯），一家专注于有色冶炼环节重金属污酸废水处理的环保公司[2] * 行业涉及重金属污染治理、环保服务、有色冶金专用化学品（如铜萃取剂、浮选药剂）及战略小金属（如铼）的资源化回收[2][31] 核心观点与论据 前三季度财务表现 * 营收增长约16%，达到6.77亿元[3][4] * 归母净利润同比下降40%多，主要因去年同期有6000多万投资收益，而今年无此收益[3] * 扣非归母净利润同比下降约10%，主要因销售、管理、研发三项费用均有15%以上的增长，源于战略转型及新项目投入[3] * 毛利率整体与半年报相差不大，但重金属污染综合解决方案业务毛利率下降约两三个百分点，受单个大项目影响[5][10] 业务结构分析 * 前三季度营收构成：运营服务占比约48%（近一半），产品销售占比约35%-36%，重金属污染综合解决方案占比约14%-15%（近1亿元）[4][8] * 综合解决方案收入确认主要集中在第四季度，预计全年占比将提升[4] * 铜萃取剂业务已从3000多吨产能扩至7000吨，预计全年销量约五六千吨，截至三季度确认收入1亿多元[9] 新业务进展与规划 * **浮选药剂（山东项目）**：年产10万吨，分两期（一期8万吨，二期2万吨），预计2025年下半年（12月左右）首期投产，全部达产后预计贡献收入七八亿元[16][21] * **高纯硫化钠（铜陵项目）**：年产6万吨，分两期，预计2025年二季度试生产，一期（2万吨）达产后预计年收入约七八千万元[17][42][43] * **铼业务（吉林紫金项目）**：已于2025年7月试生产，目前产出两三百公斤铼酸铵，成本约200多万元（主要为人工、折旧、水电费），原料成本低[17][24] * 铼酸铵价格曾达1300-1600万元/吨，金属铼价格约为其两倍，近期回调至1000万元/吨出头[19] * 公司计划将铼酸铵进一步提纯为更高价值的金属铼（纯度从4个九提升至5个九），明后年收入贡献不确定性较高[20][21] 订单与产能展望 * 截至三季度，重金属污染综合解决方案在手订单约6亿元，较去年同期的4亿多元有较大增长[12] * 公司2024年股权激励目标：营收12亿元（去年为9.27亿元），扣非归母净利润1.39亿元（去年为1.16亿元）[14] * 截至三季度扣非归母净利润为7200万元，四季度需实现约7000万元才能达成目标，公司表示将尽全力，收入目标达成问题不大[14][15] 市场竞争与战略 * **铜萃取剂**：全球市场主要玩家为巴斯夫、索尔维、康普和公司，公司凭借成本优势（人力等成本低于国外厂商）计划抢占市场份额，目标份额提升至近一半或更高[38][39] * **浮选药剂**：国内市场以中小企业为主，公司优势在于复配技术（国内仅北矿化学和公司掌握），可根据不同矿山品位定制药剂，提供技术支持与服务[32][33] * 浮选药剂满产后，预计行业毛利率可达20%-25%，净利率可达10%-15%[36] * 公司正与紫金矿业及其他有色企业合作，探索除铼外的其他小金属回收业务[29] 其他重要内容 * 公司近期发布了可转债预案，以支持浮选药剂等新业务的拓展[46] * 全球铼储量约2560吨，集中智利（约1300吨）、美国（约410吨）、俄罗斯（约300吨），国内年需求约十几吨，供给仅五六吨，存在进口缺口，美国战略管制可能加剧供应紧张并利好价格[31] * 高纯硫化钠项目已锁定下游客户（铜陵瑞佳新材料）需求，普通硫化钠价格约一两千元/吨，高纯产品价格约4000多元/吨[42]

公司概况 - 公司成立于2009年7月9日，于2022年11月25日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内重金属污染防治领域的领先企业，拥有多项核心技术和专利 [1] - 主营业务为重金属污染防治综合解决方案、药剂产品、运营服务 [1] - 所属申万行业为环保 - 环境治理 - 综合环境治理，概念板块包括固废处理、污水处理、土壤修复等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为6.77亿元，在行业15家公司中排名第5，行业平均数为9.26亿元 [2] - 主营业务构成中，运营服务收入2.01亿元占比47.50%，产品销售收入1.66亿元占比39.25% [2] - 2025年三季度净利润为7829.74万元，行业排名第4，行业平均数为-2766.84万元 [2] - 2025年上半年运营服务、产品销售分别同比增长53.0%、41.8% [5] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为33.87%，高于行业平均的22.98% [3] - 2025年三季度资产负债率为41.57%，低于行业平均的55.85% [3] 业务亮点与发展 - 铜萃取剂核心子公司龙立化学2025年上半年净利润同比增76.5%，总签单量同比增39%，产能从3400吨/年提升至7000吨/年 [5] - 资源化以及新材料项目逐步落地，铼资源回收技术中试实验效果好，新型锂萃取剂已实现实验室级别合成 [5] - 药剂业务快速发展，铼酸铵生产线项目完成建设和调试，高纯硫化钠项目中试通过验证 [6] - 2025年上半年业务结构改善，重金属污染治理解决方案业务毛利占比同比下降17个百分点至7% [6] 股东与股权 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2382户，较上期减少13.91% [5] - 户均持有流通A股数量为2.68万股，较上期增加16.16% [5] - 公司控股股东为高伟荣，实际控制人为高亮云、高伟荣、高时会 [4] 管理层 - 董事长高伟荣2024年薪酬115.74万元，同比减少3.22万元 [4] - 总经理蒋国民2024年薪酬97.25万元，同比减少4.29万元 [4] 机构观点与预测 - 长江证券预计公司2025-2027年归母净利润为1.53亿元、2.36亿元、2.99亿元 [5] - 东吴证券维持公司2025-2027年归母利润1.63亿元、1.97亿元、2.36亿元的预测 [6] - 股权激励目标锁定2025-2027年扣非净利润复合增长率17% [6]

融资方案概述 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过56,500万元（含本数）[1] - 本次可转债按面值发行每张面值人民币100元拟发行数量不超过565万张（含本数）[2] - 可转债存续期限为自发行之日起六年采用每年付息一次的方式到期归还本金并支付最后一年利息[2] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于选冶药剂再扩建项目（一期）拟投入募集资金16,000万元[1][2] - 募集资金将用于年产10万吨/年高效浮选药剂建设项目拟投入募集资金32,500万元[1][2] - 募集资金将用于补充流动资金拟投入8,000万元[1][2] - 以上项目投资总额为85,751.22万元拟投入募集资金合计56,500万元[2] 可转债主要条款 - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[3] - 债券持有人对转股有选择权转股次日成为公司股东[3] - 票面利率由公司董事会授权在发行前根据国家政策市场状况等与保荐人协商确定[3] - 发行完成前如遇银行存款利率调整董事会授权可对票面利率作相应调整[3] 公司近期财务与市场表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.77亿元同比增长15.81%[3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为0.74亿元同比下降48.32%[3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为0.72亿元同比下降10.78%[3] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.37亿元[3] - 2025年10月14日公司股价最高报64.99元创上市以来新高[5] 公司历史IPO情况 - 公司于2022年11月25日在上交所科创板上市发行数量为2,370.6667万股发行价格为19.18元/股[4] - 公司IPO募集资金总额为45,469.39万元募集资金净额为39,924.48万元[4] - 公司IPO最终募集资金净额比原计划多14,924.48万元原计划募集25,000万元[4] - 公司IPO发行费用总额为5,544.91万元其中保荐机构申万宏源证券获得保荐和承销费用3,401.63万元[4]

融资计划 - 公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案 拟募集资金总额不超过5.65亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后将投向三大领域 其中1.6亿元用于选冶药剂再扩建项目（一期） 3.25亿元投入年产10万吨高效浮选药剂建设项目 0.8亿元用于补充流动资金 [1] 前次募投项目效益 - 公司首次公开发行股票募投的成套环保设备生产基地建设项目效益不及预期 [1] - 该项目原计划建设完成后第3年达产 2024年6月才达到预计可使用状态 截至2025年9月30日累计实现效益1578.94万元 未达承诺效益 [1] - 效益不及预期原因包括市场环境变化导致标准化产品需求不足及相关设备投入减少 以及项目验收及收入确认多集中在第四季度受季节性因素影响 [1] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.77亿元 同比增长15.81% [1] - 2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为0.74亿元 同比下降48.32% [1] - 截至2025年9月末 公司资产总额为19.4亿元 合并资产负债率为41.57% 流动比率为1.71 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有5个机构投资者持有赛恩斯A股股份，合计持股量达2629.17万股，占公司总股本的27.58% [1] - 机构投资者包括紫金矿业紫峰(厦门)投资合伙企业、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、国信证券股份有限公司、国泰佳泰价值平衡股票型养老金产品-中国建设银行股份有限公司 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了1.31个百分点 [1] 公募基金持股情况 - 本期较上一季未再披露的公募基金共计50个 [1] - 主要公募基金包括华宝研究精选混合、华宝可持续发展混合A、华宝制造股票、富国沪深300指数增强A/B、富国中证红利指数增强A/B [1] 保险资金持股变动 - 本期较上一期持股增加的险资共计1个，即前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品 [1] - 前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品的持股增加占比小幅上涨 [1]

资本市场融资活动 - 领益智造与鼎泰高科筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [1] - 龙源电力拟定增募资不超过50亿元用于风电项目 [1][2] - 金帝股份与赛恩斯拟发行可转债募资，金额分别不超过10亿元和5.65亿元 [2] 项目投资与业务拓展 - 金帝股份拟投资2.88亿元建设高端精密轴承保持器数字化转型升级项目 [1] - 赛恩斯发行可转债募资将投于年产100000吨/年高效浮选药剂建设项目 [2] - 创业黑马与上海信弘签署战略合作协议，上海信弘为NVIDIA精英级合作伙伴 [2] 公司股权变动 - 华立股份拟收购中科汇联51%股份以加速公司数字化转型 [1] - 绿田机械股东邵雨田拟减持不超过3%股份 [1] - 兴图新科拟累计减持不超过86.66万股已回购股份 [1] 经营业绩与合同 - 中微公司前三季度净利润12.11亿元，同比增长32.66% [1] - 欧菲光前三季度净亏损6804.86万元 [1] - 腾达建设前三季度中标工程金额合计12.31亿元 [1] 股份回购计划 - 禾迈股份拟斥资1亿元至2亿元回购股份 [1] - 三力士拟以3000万元-6000万元回购公司股份 [1]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为2.54亿元，同比上升11.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2500.81万元，同比下降10.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2474.72万元，同比下降6.88% [1]

融资方案 - 公司公布向不特定对象发行可转换公司债券的预案 [1] - 本次可转换公司债券募集资金总额不超过5.65亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于选冶药剂再扩建项目（一期） [1] - 募集资金净额将用于年产100000吨/年高效浮选药剂建设项目 [1] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [1]

公司运营 - 公司于2025年10月28日召开第三届第二十二次董事会会议，审议了《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》等文件 [1] - 公司2024年营业收入构成为环保行业占比99.7%，其他业务占比0.3% [1] - 公司当前市值为51亿元 [1] 行业背景 - 公司主营业务为环保行业，占营业收入99.7% [1]