市场扩张和并购 - 公司现金购买标的公司31.161%股权[1] - 2024年8月26日支付第一期股权转让款7478.64万元，占比50%[3] - 第一期款4487.00万元用并购贷款，2991.64万元用自有资金[3] - 标的公司已完成工商变更登记，资产过户至公司名下[5] 其他情况 - 交易协议生效，各方正常履约无违约[6][7] - 独立财务顾问和律所认为交易合规合法[10][11]

市场扩张和并购 - 公司支付14957.28万元现金购买南大药业31.161%股权，对应100%股权交易价48000万元[9] - 南大药业评估基准日为2023.12.31，收益法评估结果48700万元，增值率379.47%[10] - 分别向华西银峰等支付南大药业对应股权对价[13] 资金与约束 - 资金来源含银行贷款8974.00万元、控股股东借款4000.00万元、自有资金1983.28万元[15] - 银行贷款期限84个月，傅和亮担保及艾迪药业所持南大药业51.1256%股权质押[15] - 财务约束要求公司自2026年、南大药业自2024年起经审计净利润不为负，南大药业资产负债率不超80%[15] 决策与实施 - 2024年6月25日董事会、8月19日股东大会审议通过交易议案[18] - 2024年6月13日标的公司股东会、8月27日董事会同意转让股权[20][22] - 截至核查意见出具日，标的资产过户完成，公司直接持有南大药业51.1256%股权[27] - 2024年8月26日公司支付第一期股权转让款7478.64万元，占比50%[28] 公司治理 - 改选后标的公司董事会11名董事，公司推荐6名[33] - 改选后标的公司监事会3名监事，公司推荐1名[33] - 标的公司法定代表人变更为傅和亮，聘任王军为常务副总经理[33] 协议与后续 - 2024年6月25日签署转让协议，7月22日签署补充协议，均已生效履行[35] - 截至核查意见出具日，各方正常履行承诺，无违反情形[36] - 本次交易后续需继续履行协议、承诺及信息披露义务[37]

会议信息 - 第二届监事会第二十五次会议9月14日召开，通知9月11日送达[2] - 应到、实到监事均为3人[2] 股权质押 - 同意以持有南大药业19.9646%股权及拟受让31.161%股权质押[3] - 质押对应并购贷款8974万元，期限7年[3] 议案表决 - 质押控股子公司股权议案同意票3票，占100%[4]

一、质押控股子公司股权的基本情况 （一）质押控股子公司股权的背景 江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 6 月 25 日、 2024 年 8 月 19 日召开了第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会第二十三 次会议，以及 2024 年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于公司本次重 大资产重组方案的议案》《关于<江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买报告书 （草案）>及其摘要的议案》等相关议案，同意公司以现金方式收购南京南大药 业有限责任公司（以下简称"标的公司"或"南大药业"）31.161%的股权（以下 简称"本次交易"），交易总金额人民币 14,957.28 万元。具体内容详见公司在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《江苏艾迪药业股份有限公司重大 资产购买报告书（草案）》《江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买报告书（草 案）（修订稿）》及其他相关公告和文件。 本次收购的交易对价由公司以现金支付，资金来源包括银行并购贷款，根据 银行并购贷款方案，公司拟以目前持有的南大药业 19.9646%的股权及本次交易 公司拟受让的南大药业 31.161%的股权进行质 ...

报告发布 - 公司于2024年8月23日发布2024年半年度报告[2] 提问安排 - 投资者可于2024年9月13日16:00前向公司提问题[2][5][6] 业绩说明会 - 业绩说明会于2024年9月18日14:00 - 16:00召开[4][6] - 采用网络文字互动形式，平台为上证路演中心[4][5][6][7] - 参加人员有公司总裁等（可能调整）[6] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话0514 - 82090238，邮箱ad@aidea.com.cn[7] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7]

其他新策略 - 公司2024年4月15日审议通过申请不超10亿元综合授信额度议案[1] - 公司拟向招行扬州分行申请不超0.5亿元综合授信额度[2] - 申请授信额度为5000万元，采用信用方式[4]

投资评级 - 报告对艾迪药业的投资评级为"买入" [2] 核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入1.81亿元，同比下降24.16%，归属于上市公司股东的净利润为-4543万元，扣非后净利润为-5332万元 [2] - HIV创新药快速放量，2024年上半年实现销售收入8163.39万元，同比增长148.68%，主要受益于艾诺米替片新纳入医保目录和艾诺韦林片成功续约 [3] - 人源蛋白业务出现波动，2024年上半年收入较上年同期减少9829.78万元，预计与尿激酶制剂集采降价传导至上游原料药有关 [3] - 公司持续推进重大资产收购，未来将实现对南大药业的控制，实现"人源蛋白原料-制剂一体化"战略布局 [3] 盈利预测 - 预计2024年至2026年营业收入分别为4.59亿元、7.87亿元和10.74亿元，同比增速分别为11.5%、71.5%和36.5% [3] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为-0.64亿元、0.11亿元和0.91亿元，对应PE分别为-52.4倍、295.4倍和36.8倍 [3] 财务数据 - 2024年上半年公司最新收盘价为7.96元，一年内最高/最低价为17.40元/7.41元，市盈率为-29.93，市净率为3.09，总股本为4.21亿股，总市值为33.49亿元 [2] - 预计2024年至2026年毛利率分别为58.1%、68.8%和75.3%，净利率分别为-13.9%、1.4%和8.5% [4] - 预计2024年至2026年ROE分别为-5.4%、0.8%和5.5%，ROIC分别为-6.1%、2.1%和8.2% [4] 研发进展 - HIV药物研发管线稳步推进，ACC017（整合酶抑制剂）已完成临床I期试验，Ⅰb/Ⅱa期临床试验即将启动，ACC027等多个项目也在推进中 [3]

财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入18,106.68万元，其中HIV新药销售收入8,163.39万元，同比增长148.68% [1] - 人源蛋白业务实现销售收入7,332.09万元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-4,543.46万元 [1] - 研发投入4,649.94万元，占营业收入比重为26.55%，较上年同期增加9.10个百分点 [1] HIV新药业务 - HIV新药商业化运营体系已初步搭建完成 [2] - 整合酶抑制剂ACC017片I期临床研究完成单剂量爬坡试验，安全性良好 [2] - HIV治疗长效药物ACC027处于临床前研究阶段 [2] - 含艾诺韦林方案真实世界研究取得积极进展，疗效和安全性优于依非韦伦方案 [2] - 艾诺韦林原料药获得上市批准并正式投产 [3] - 两款抗艾创新药（艾诺米替和艾诺韦林）纳入2024版中国艾滋病诊疗指南 [3] 人源蛋白业务 - 2023年人源蛋白粗品收入25,975.39万元，同比增长81.11% [3] - 南大药业2023年贡献公司人源蛋白业务收入的60%以上 [3] - 南大药业注射用尿激酶制剂2023年毛利率较2022年提升6.61个百分点 [3] - 完成对南大药业的控股，实现"人源蛋白原料-制剂一体化"战略布局 [3][4] 市场策略 - 国内HIV患者从免费药向医保和自费药物转换趋势明显 [4] - 艾诺米替片和艾诺韦林片已纳入国家医保目录 [4] - 2024年上半年HIV新药销售收入8,163.39万元，同比增长148.68% [5] - 建立"医学引领、市场拉动、销售落地"的营销思路 [5] - 推进海外市场布局，与尼日利亚Fidson公司建立战略合作 [5] 公司治理 - 2023年发布新一期股权激励计划 [5] - 董事长计划通过定增方式增持不超过1亿元公司股票 [6][7] - 定增资金将用于研发投入、新药商业化和优化资本结构 [7]

市场扩张和并购 - 公司以14957.28万元现金收购南京南大药业31.161%股权[2] - 已支付第一期股权转让款7478.64万元，占比50%[7] 事件时间线 - 2024年4月15日签署股权收购意向协议[2] - 2024年6月25日董事会和监事会审议通过重组方案[3] - 2024年7月25日回复上交所问询函并修订草案[4] - 2024年8月2日更新财务报告期并修订草案[5] - 2024年8月19日临时股东大会通过重组议案[6] 资金来源 - 第一期转让款中4487.00万元用银行并购贷款，2991.64万元用自有资金[7]

募集资金情况 - 2020年7月首次公开发行股票6000.00万股，发行价13.99元，募集资金总额839400000.00元[13] - 首次公开发行股票扣除承销和保荐费用后，实际募集资金到账777642000.00元[13] - 首次公开发行股票募集资金净额764073045.39元[13] - 截至2024年6月30日，建行扬州分行账户期末余额74170196.19元[19] - 2024年6月30日募集资金活期存款余额为9914.957952万元[23] - 扣除手续费后利息收入及投资收益净额为4093.625527万元[23] 资金使用情况 - 截至2024年6月30日累计使用超募资金永久补充流动资金1365.73万元[37] - 2020 - 2024年各年分别同意使用最高不超6亿、4.5亿、3.8亿、3.8亿、2.5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[29][32][33] - 2024年4月15日同意使用不超1.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[34] - 截至2024年6月30日使用闲置募集资金购买的结构性存款未到期金额为8500万元[34] - 公司以募集资金置换预先投入的自筹资金和发行费用及增值税合计13523.42万元[38] - 截至2024年6月30日，募投项目累计使用58442.87万元[43] 项目投入进度 - ACC008III/IV期临床项目投入进度78.10%[47] - 乌司他丁新适应症研究项目投入进度9.70%[47] - 艾邦德®（艾诺韦林片）III期临床及上市后研究项目投入进度84.57%[47] - 整合酶抑制剂药物研发及其临床研究项目投入进度56.60%[47] - HIV高端仿制药研发项目投入进度23.15%[50] - 原料药生产研发及配套设施项目投入进度77.06%[50] 项目预期情况 - 艾邦德®（艾诺韦林片）II期临床及上市后研究项目预计2026年达到预定使用状态[52] - CC010 I/II期临床项目预计2025年6月达到预定使用状态[52] - ACC006肺鳞癌化疗联用II期临床项目预计2027年达到预定使用状态[52] - HIV高端仿制药研发技术中心大楼建设项目预计2026年达到预定使用状态[52] 项目变更情况 - 2021年8月26日，公司变更部分募集资金投资项目，涉及“ACC007 III/IV期临床项目”未使用资金1508.75万元等[53] - 2022年1月11日，公司变更部分募集资金投资项目，“ACC006肺鳞癌化疗联用II期临床项目”全部资金7010.00万元用于新项目[53] - 2023年5月12日，公司变更部分募集资金投资项目，“研发技术中心大楼购置项目”全部资金3700.00万元用于“HIV高端仿制药研发项目”[53] - 艾邦德®致癌性研究预计无法于2024年内完成，募投项目预定可使用状态日期调整至2026年12月31日[53] - 乌司他丁新适应症研究项目“达到预定可使用状态日期”调整至2025年6月30日[55] 项目收益情况 - 原料药生产研发及配套设施项目内部收益率为27.73%（所得税后），投资回收期为6.50年（所得税后，含建设期）[59] 其他情况 - 原料药生产研发及配套设施项目获政府补助约4989万元[27] - 原料药生产研发及配套设施项目已取得生产许可证，通过GMP符合性检查[59]