中盛评估咨询有限公司 关于上海证券交易所 《关于对江苏艾迪药业股份有限公司重大 资产购买事项的问询函》 之专项核查意见 二〇二四年七月 1 | 问题三、关于收益法估值 | 4 | | --- | --- | | 问题四、关于历次估值 | 32 | 上海证券交易所： 江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"或"艾迪药业"）于近日 收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于对江苏艾迪药业股份有限 公司重大资产购买事项的问询函》（上证科创公函【2024】0282 号，以下简称 "《问询函》"）。中盛评估咨询有限公司对《问询函》有关问题进行了认真 核查和逐项落实，形成了本专项核查意见。 如无特别说明，本专项核查意见中的简称或名词的释义均与《江苏艾迪药 业股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》（以下简称"《重组报告 书》"）中相同。除特别说明外，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情 况，均为四舍五入原因造成。 本专项核查意见的字体代表以下含义： | 问询函所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | --- | | 对问询函所列问题的回复、中介机构核查意见 | 宋体（不加粗） | | 重组报告书补充披露或修 ...

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2024-034 江苏艾迪药业股份有限公司 关于重大资产重组事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次重大资产重组的基本情况 江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"）正在筹划以现金方式收购 南京南大药业有限责任公司（以下简称"标的公司"）31.161%的股权（以下简称 "本次交易"）。本次交易完成后，公司将实现对标的公司的控股。本次交易不构 成关联交易，本次交易构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产 重组情形，本次交易不涉及公司发行股份，也不会导致公司控制权的变更。 二、本次重大资产重组的进展情况 江苏艾迪药业股份有限公司董事会 2024 年 7 月 20 日 公司于 2024 年 6 月 26 日披露的《江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买 报告书（草案）》及其摘要中已对本次交易涉及的有关风险因素及尚需履行的决 策和审批程序进行了详细说明，敬请广大投资者认真阅读有关内容，并注意投资 风险。 公司指定信息披露媒体为《上海证券 ...

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2024-033 江苏艾迪药业股份有限公司 相关风险提示：本次增持计划可能存在因证券市场情况发生变化或政策 因素等，导致增持计划无法实施的风险。 一、增持主体的基本情况 （一）增持主体的名称： 1、公司实际控制人之一、董事长傅和亮先生； 2、公司董事、总裁兼首席执行官张杰先生。 关于实际控制人及总裁增持股份进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 增持计划基本情况：江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 4 日披露了《江苏艾迪药业股份有限公司关于实际控制人及总裁增 持股份计划的公告》（公告编号：2024-032），公司实际控制人之一、董事长傅和 亮先生以及公司董事兼总裁张杰先生（以下统称"增持主体"）拟自 2024 年 7 月 4 日起 6 个月内，通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集 中竞价和大宗交易）增持公司股份，二位合计增持金额不低于人民币 500 万元且 不超过人民币 1,000 万 ...

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2024-032 江苏艾迪药业股份有限公司 关于实际控制人及总裁增持股份计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可，同时为了 进一步增强投资者信心，维护公司及全体股东的利益，促进公司持续、稳定、健 康发展，江苏艾迪药业股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制人之一、董 事长傅和亮先生以及公司董事兼总裁张杰先生（以下统称"增持主体"）拟自 2024 年 7 月 4 日起 6 个月内，通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限 于集中竞价和大宗交易）增持公司股份，二位合计增持金额不低于人民币 500 万元且不超过人民币 1,000 万元。 增持主体在本次实施增持计划的过程中，将遵守中国证券监督管理委员 会、上海证券交易所关于上市公司权益变动及股票买卖敏感期的相关规定，在增 持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。 | 姓名 | 职务 | 持股数量（股） | 持股比例（%） ...

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司上半年业绩持续向好,各项指标如发货、销售等均实现增长 [1][2][3][4][5][6] - 公司在艾滋病领域有独特优势,已有两个创新药获批并进入医保 [1][2] - 公司正在积极推进尿蛋白领域的布局,收购南大药业有助于提升公司在该领域的竞争力 [2][16][17][18][19][20] 公司人员及销售政策 - 公司销售团队稳定,近期新增人员正在融入公司文化 [33][34][35][36][37] - 公司销售政策保持稳定,针对个别区域有适当调整 [36][37][38] - 公司除自建销售团队外,还采用代理商模式拓展市场,特别是在重点医院 [37][38] 产品推广及监管情况 - 公司主打产品008在临床数据和疗效方面表现良好,正在推进说明书修订和学术推广 [38][39][40] - 公司产品在医保报销方面存在一些争议,但公司正在积极与专家沟通,预计可以妥善解决 [10][11][12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问公司在艾滋病领域的布局和未来发展** - 公司在艾滋病领域紧跟国际前沿,在有效性、安全性和耐受性等方面不断提升,未来将进一步丰富产品线 [26][27][28][29][30] - 公司正积极推进新药的临床开发,包括整合酶抑制剂等,有望在未来取得突破性进展 [28][29][30] 问题2 **投资人关注公司收购南大药业对未来发展的影响** - 收购南大有助于公司在尿蛋白领域提升竞争力,实现从原料到终端产品的全产业链布局 [16][17][18][19][20][21] - 公司有充足的现金流支持未来的研发和并购,管理层也将继续给予支持 [30] 问题3 **投资人关注公司销售团队建设和政策执行情况** - 公司销售团队整体稳定,正在采取有效措施帮助新员工融入 [33][34][35][36] - 公司销售政策保持相对稳定,针对个别区域有适当调整以适应当地情况 [36][37][38] - 公司除自建销售团队外,还通过代理商模式拓展市场,特别是在重点医院 [37][38]

行业与公司 - 公司专注于艾滋病治疗和尿蛋白领域，停止其他领域项目以集中资源[13] - 公司是国内首家口服艾滋病创新药公司，已有两个品种获得药店审批并通过医保谈判[1] - 公司收购南大药业，提升尿激酶产品的质量和市场竞争力，特别是在血液透析和脑梗塞溶栓方面[1] 核心观点与论据 - **艾滋病领域**： - 公司产品进入医保后，在医院开发方面取得显著业绩，上半年发货和纯销指标均超额完成[1] - 公司预计今年年底患者数目将突破5万，并计划在美国进行三期临床试验[2] - 公司紧跟国际潮流，布局非核苷类药物和整合酶抑制剂的研发，预计明年进入三期临床[6] - 公司产品ICC008在非核苷领域表现良好，预计今年年底使用该产品的患者数目将突破5万[5] - **尿蛋白领域**： - 公司计划推出高纯度的乌司他汀和尤瑞克林注射剂，并在美国和欧盟进行临床验证[2] - 公司通过收购南大药业减少对广东天赋的依赖，预计未来销售额有望突破十亿元[1] - 公司计划升级尿激酶产品，提升其品质和规格，以更好地进行脑梗死的溶栓治疗[7] - **市场推广与销售策略**： - 公司在全国范围内的医院开发进展顺利，上半年已开发600多家医院，重点目标医院开发率达40%[1] - 公司采用代理商模式，代理商贡献了约三分之一的销售额[1] - 公司销售团队从去年的30人增加到今年的100多人，主要招聘了抗感染领域的代表[1] - 公司计划在今年年底前再增加30名销售人员，以提高市场覆盖率[10] - **产品研发与未来展望**： - 公司在艾滋病领域的产品布局紧跟国际潮流，预计今年年底患者数目将突破5万[2] - 公司计划在美国和欧盟进行临床验证，提升产品的国际竞争力[2] - 公司未来将聚焦艾滋病和尿蛋白两个赛道，通过品牌建设、学术推广和销售队伍的稳定扩展，提升市场竞争力和公司整体业绩[2] 其他重要内容 - **资金与支持**： - 公司在资金方面充足，尽管进行了现金收购，但账面上的现金仍然充裕[8] - 大股东将在资金上给予公司支持，以确保新药的临床推进顺利进行[8] - **销售团队与政策**： - 公司销售团队总体稳定性较高，新员工通过老带新的模式逐步适应公司的文化和管理模式[10] - 公司销售政策总体稳定，个别区域会根据特殊情况进行微调[10] - **代理商模式**： - 公司在重要区域采用代理商的方式，代理商贡献了约三分之一的销售额[11] - 代理商在大医院的关系和销售经验帮助公司快速进入市场[11] - **医保与市场推广**： - 公司30付3008产品纳入医保后，通过顶尖专家带动区域专家，逐渐形成共识，推动终端销售[12] - 公司通过频繁拜访和学术推广，提升医生对产品的认知[12] 总结 公司通过收购南大药业和集中资源于艾滋病和尿蛋白领域，提升了市场竞争力和产品国际竞争力。公司在市场推广和销售策略上取得了显著进展，销售团队稳定且持续扩展。未来，公司将继续通过品牌建设、学术推广和销售队伍的稳定扩展，提升市场竞争力和公司整体业绩。

行业与公司 - 行业：艾滋病预防与治疗 - 公司：艾迪药业 核心观点与论据 1. **艾滋病预防现状** - 艾滋病传播途径主要为性传播（95%以上），其中85%-90%为同性传播，15%为异性传播[4] - 暴露前预防药物主要针对高风险人群，包括男同性恋、注射毒品者、性工作者等[6] - 暴露前预防药物需经过HRV检测，确保未感染HIV[8] 2. **预防药物与治疗方案** - 目前国内批准的暴露前预防药物有三款：舒化肽、达克灰、卡替拉韦注射液[17] - 舒化肽和达克灰为口服药物，卡替拉韦为长效注射药物，每8周注射一次[14] - 长效药物卡替拉韦需在第一次注射后7天左右达到保护浓度[14] 3. **吉利德新药莱纳卡帕维的影响** - 莱纳卡帕维为长效预防药物，每6个月注射一次，但其保护效果可能较慢[15] - 莱纳卡帕维的上市可能不会显著降低HIV感染者比例，因现有抗病毒治疗已能有效控制传播[24] 4. **艾迪药业的研发进展** - 艾迪药业正在研发SC027，目前处于临床前优化阶段，尚未进入临床[34] - 公司还在开发长效整合酶抑制剂SC017，预计未来将用于暴露后阻断市场[42] 5. **市场与患者情况** - 国内每年新增HIV感染者约10万人，总体感染人数仍在高位[30] - 艾迪药业的产品覆盖医院逐步增加，预计二季度新增患者1万人[53] 其他重要内容 1. **暴露后阻断药物** - 国内尚无正式批准的暴露后阻断药物，临床使用多为超说明书用药[32] - 暴露后阻断通常采用舒化肽或达克灰联合整合酶药物[33] 2. **长效药物的局限性** - 长效药物如卡替拉韦和莱纳卡帕维虽然用药频率低，但不良反应无法立即停药，存在一定风险[25] 3. **艾迪药业的管线布局** - 公司布局了抗病毒治疗、长效药物和暴露后阻断市场，紧跟吉利德的研发步伐[50] - 预计SC017和SC027将在未来几年内逐步推向市场[42][49] 总结 艾迪药业在艾滋病预防与治疗领域具有较强的研发实力和市场布局，尤其是在长效药物和暴露后阻断市场的开发上。尽管吉利德的新药莱纳卡帕维可能带来一定竞争压力，但艾迪药业通过多管线布局和持续的市场拓展，有望在未来保持竞争优势。

南京南大药业有限责任公司 2022年-2023年度审计报告 苏公 W[2024]A1348 号 公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) Gongzheng Tianye Certified Public Accountants, SGP | 1、 审计报告 | | --- | | 2、 资产负债表 | | 3、 利润表 | | 4、 现金流量表 . | | 5、 所有者权益变动表 | | 6、 财务报表附注 | | 7、 事务所营业执照复印件 | | 8、 事务所执业证书复印件 | | 9、 签字注册会计师资质证明复印件 | 目 录 审计报告 南京南大药业有限责任公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了南京南大药业有限责任公司(以下简称"南大药业"或"公司") 的财务报表,包括 2023年12月 31 日、2022年 12月 31 日的资产负债表, 2023 年 度、2022年度的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了南大药业 2023年 12月 31 目、2022年 12月 31 目的财务状况以及 2023 年 ...

Gongzheng Tianye Certified Public Accountants, SGP 中国、江苏、无锡 之机:86 (510) 68798988 传真:86(510)68567788 电子信箱:mail@gztycpa.cn 江苏艾迪药业股份有限公司 审阅报告及备考财务报表 苏公 W[2024]E1367 号 公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) Gongzheng Tianye Certified Public Accountants, SGP | | | | 1、审阅报告 . | | --- | | 2、资产负债表 | | 3、 利润表 . | | 4、 财务报表附注 | | 5、 事务所营业执照复印件 | | 6、 事务所执业证书复印件 | | 7、 签字注册会计师资质证明复印件 | 公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) Wuxi . Jiangsu . China Tel: 86 (510) 68798988 Fax: 86 (510) 68567788 E-mail: mail@gztycpa.cn 审阅报告 江苏艾迪药业股份有限公司全体股东: 我们审阅了后附的江苏艾迪药业股份有限公 ...

民生证券股份有限公司关于 江苏艾迪药业股份有限公司 重大资产购买之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二四年六月 声明与承诺 一、独立财务顾问声明 民生证券接受艾迪药业的委托，担任艾迪药业本次支付现金重大资产购买 事宜的独立财务顾问，就该事项向艾迪药业全体股东提供独立意见，并制作 《民生证券股份有限公司关于江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买之独立 财务顾问报告》。 本独立财务顾问报告是依据《公司法》《证券法》《上市公司重大资产重组 管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规 定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神，经 审慎尽职调查后出具的，旨在对本次交易作出独立、客观和公正的评价，以供 艾迪药业全体股东及有关方面参考。 民生证券出具本独立财务顾问报告系基于如下声明： （一）本独立财务顾问与本次交易各方当事人均无关联关系，就本次交易 所发表的有关意见是完全独立进行的。 （二）本次重组涉及的各方当事人均向本独立财务顾问提供了出具本独立 财务顾问报告所必需的资料，并保证所提供的资料真实、准确、完整，不存在 任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对资料的真实性 ...