回购方案 - 首次披露日为2024年3月7日[2] - 预计回购金额3000万至5000万元[2] 累计回购情况 - 累计已回购股数100万股，占比1.06%[2] - 累计已回购金额4476.4512万元[2] - 实际回购价格37.93元/股至64.26元/股[2] 回购调整与9月情况 - 2024年7月1日回购上限调为不超83.20元/股[4] - 9月回购7.5万股，占比0.08%[5] - 9月成交最高价54.31元/股，最低价39.49元/股[5] - 9月支付总金额367.2817万元[5] - 截至9月30日，累计占比增0.05%[5]

财报与会议安排 - 公司于2024年8月27日发布2024年半年度报告[3] - 2024年10月14日11:00 - 12:00举行半年度业绩说明会[3] 会议相关信息 - 业绩说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] - 2024年9月30日至10月11日16:00前可进行提问预征集[5] - 参加人员包括董事长、总经理张滨先生等[6] 投资者参与 - 投资者可在2024年10月14日11:00 - 12:00在线参与[7] - 联系人是董事会办公室，电话0755 - 21058357，邮箱jzd@seichitech.com[8] - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 公告时间 - 公告发布时间为2024年9月28日[10]

报告公司投资评级 - 公司主营新型显示器件检测设备的研发、生产和销售,主要产品包括新型显示器件检测设备和半导体存储器件测试设备等 [1][5] - 公司在微型显示领域开发出用于Micro LED/Micro OLED的信号发生器、晶圆检测设备、光学检测及校正修复设备、最终成品检测设备等产品,并实现量产销售 [4] - 公司在半导体测试设备领域主要聚焦于半导体存储器的后道测试,以及影像传感器和显示驱动器SoC的后道测试,是目前国内少数的半导体存储器测试设备业务全覆盖的厂商之一 [5] 报告的核心观点 - 公司新型显示检测业务领域客户结构趋于均衡,中尺寸AMOLED产品检测设备及微显示领域检测设备均取得重大突破 [5] - 半导体存储器测试设备领域产品研发及客户验证工作稳步推进,部分产品获得客户认可并实现批量销售,阶段性实现国产替代目标 [4][5] - 随着半导体市场需求逐渐复苏,公司业绩有望实现持续增长,预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.54亿元、2.07亿元、2.65亿元,EPS分别为1.64元、2.20元、2.82元 [5] 根据目录分别总结 财务指标 - 公司2024年实现营收9.14亿元,同比增长41.0%;归母净利润1.54亿元,同比增长33.1% [1] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.64元、2.20元、2.82元,PE分别为26X、19X、15X [5] - 公司2024-2026年预计ROE分别为8.3%、10.0%、11.4% [6] 业务发展 - 公司在新型显示器件检测设备领域,提供的检测解决方案主要服务于AMOLED、TFT-LCD、微显示等新型显示器件的质量控制环节 [4] - 公司在柔性AMOLED领域,核心产品设备覆盖了从Cell段到Module段的所有环节,已批量应用于主流新型显示器件制造商的制造产线 [4] - 公司在半导体存储器件领域,聚焦DRAM等半导体存储器件测试领域,以及影像传感器和显示驱动器SoC的后道测试 [4] 投资评级 - 公司主营业务为新型显示器件检测设备的研发、生产和销售,是目前国内少数的半导体存储器测试设备业务全覆盖的厂商之一 [5] - 公司新型显示检测业务领域客户结构趋于均衡,半导体存储器测试设备领域产品研发及客户验证工作稳步推进 [5] - 给予公司"增持"评级,预计公司2024-2026年业绩有望实现持续增长 [5]

融资情况 - 公司向社会公开发行A股2350.2939万股，每股发行价46.77元，募集资金总额109923.25万元，净额98656.46万元[2] - 截至2024年6月30日，应结余募集资金和实际结余募集资金均为45881.57万元，差异为0[36] 业绩数据 - 2024年1 - 6月营业收入36160.45万元，同比增长46.15%[20] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润3820.59万元，同比增长10.57%[20] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3103.76万元，同比增长45.34%[20] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额 - 9008.75万元，同比减少297.91%[20] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产170593.85万元，同比减少0.77%[20] - 本报告期总资产198976.08万元，同比减少0.34%[22] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.41元/股，同比减少16.33%[22] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率为2.19%，同比减少3.37个百分点[22] 资产情况 - 报告期末，公司应收账款账面价值34426.33万元，合同资产账面价值5592.45万元，合计占公司总资产比重为20.11%[16] 研发投入 - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为14.51%，同比增加3.34个百分点[22] - 2024年1 - 6月费用化研发投入5245.30万元，变化幅度89.84%[33] - 2024年1 - 6月研发投入合计5245.30万元，变化幅度89.84%[33] 股权结构 - 截至2024年6月30日，张滨合计控制公司23.04%股份，其中直接持有18.59%，间接控制4.45%[38] - 截至2024年6月30日，公司董事、监事和高级管理人员直接持股合计17474715股，占比18.59%[39] 合规情况 - 持续督导期间公司未发生需公开发表声明的违法违规情况[5] - 持续督导期间公司或相关当事人未发生需向交易所报告的违法违规或违背承诺事项[5] - 持续督导期间公司及其相关人员未受到相关处罚或出具监管关注函[7] - 持续督导期间保荐机构和保荐代表人未发现公司存在重大问题[8] - 2024年1 - 6月公司募集资金存放与使用符合相关规定，无违规情形[36] 保荐相关 - 保荐人已建立健全并有效执行持续督导制度并制定相应工作计划[3] - 保荐机构已与公司签订《持续督导协议》并明确双方权利义务[3] - 保荐机构督促公司遵守法律法规等并履行各项承诺[5] - 保荐机构督促公司健全完善并执行公司治理制度和内控制度[5] - 保荐机构督促公司严格执行信息披露管理制度并审阅相关文件[5] - 截至持续督导跟踪报告出具之日，无保荐机构认为应发表意见的其他事项[40]

报告公司投资评级 精智达维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1. 精智达在半导体存储测试设备和显示检测设备领域具有优势,下游产线扩产和升级为公司带来确定性增长。[6][7] 2. 公司存储测试设备业务持续布局,打造第二增长曲线。已成功开发出存储器通用测试验证机,并获得批量订单。晶圆测试机和FT测试机研发进展顺利。[6] 3. 公司面板检测设备业务受益于下游AMOLED产能扩建,新品研发也为公司打开新的增量空间。[7] 4. 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.5/2.0/2.7亿元,对应PE为25/18/14倍。维持"买入"评级。[8] 财务数据总结 1. 2024H1营收3.62亿元,同增46.15%;归母净利0.38亿元,同增10.57%,扣非后归母净利0.31亿元,同增45.34%。[5] 2. 2024Q2营收2.79亿元,同增41.96%,环增235.42%;归母净利0.53亿元,同增38.64%,环比扭亏。[5] 3. 预测2024-2026年营收分别为901/1,233/1,584百万元,归母净利润分别为149/203/268百万元。[4] 4. 预测2024-2026年EPS分别为1.59/2.16/2.86元,ROE分别为8.1%/10.0%/11.7%。[10]

回购方案 - 2024年3月5日董事会审议通过回购股份方案[4] - 首次披露日为2024年3月7日[3] - 预计回购金额3000万至5000万元[3] - 回购期限为董事会审议通过之日起12个月内[4] 回购情况 - 累计已回购股数94.5万股，占总股本1.01%[3] - 累计已回购金额4189.8656万元[3] - 实际回购价格区间37.93元/股至64.26元/股[3] - 2024年7月1日回购价格上限调整为不超83.20元/股[5] - 截至2024年9月9日，回购股份占比增加0.02%[6] 未来展望 - 公司将在回购期限内择机回购并及时披露信息[7]

回购方案 - 2024年3月5日董事会审议通过回购股份方案，期限12个月[3] - 首次披露日为2024年3月7日[2] - 预计回购金额3000万元 - 5000万元[2] 回购数据 - 累计已回购股数92.5000万股，占总股本比例0.98%[2] - 累计已回购金额4109.1696万元[2] - 实际回购价格区间37.93元/股 - 64.26元/股[2] 价格调整 - 2024年7月1日回购股份价格上限调整为不超83.20元/股[4] 8月回购情况 - 2024年8月回购41.2987万股，占总股本比例0.44%[5] - 成交最高价44.90元/股，最低价37.93元/股，支付1709.3009万元[5] - 截至8月31日，累计回购股份占比与上次比增加0.44%[5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖精智达，给予“推荐”评级 [2][74] 报告的核心观点 - 精智达是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业，受益于OLED与DRAM国产化进程，业绩有望持续增长 [2][74] - 半导体行业是技术密集型行业，需持续技术攻坚与研发投入，多元化业务布局与全球化战略是成功关键，国内领先企业如精智达有望抓住DRAM国产化趋势崛起 [2][71][72] 根据相关目录分别进行总结 深耕新型显示器件检测设备十余年，进军半导体存储器件检测行业 - 精智达深耕新型显示器件检测设备十余年，致力于检测设备国产化，形成完善产品体系，2023年7月18日登陆科创板 [1][13] - 公司股权结构稳定，张滨为第一大股东及实际控制人，前十大股东持股合计占总股本50.57%，多家子公司从事相关业务研发、生产和销售 [14] - 董事长张滨主持核心设备研发，为多项专利主要发明人，高管团队行业经验丰富 [15] - 新型显示器件检测设备用于多种检测及校准修复，半导体存储器件测试设备用于晶圆裸片或成品芯片测试 [17] - 新型显示器件检测设备应用广泛，积累众多客户资源，主要客户集中度较高，维信诺股份及其参股公司销售收入逾六成 [19] - 半导体存储器件测试业务稳步推进，开发多家半导体客户，测试设备已批量应用 [19] - 2019 - 2023年营收快速增长，净利润增加，坚持“新型显示+半导体存储设备”双轮驱动，毛利率稳定，净利率提升，研发投入加大 [20][22][28] DRAM与AMOLED两大优质赛道共振，测试设备需求旺盛 - DRAM存储行业市场规模不断扩大，预计2023年全球半导体存储市场规模为1658亿美元，AI发展驱动基础设施升级，对存储器容量和速度提出更高需求，带动测试设备需求增长 [33][35] - 全球半导体测试机市场由SoC测试占据绝大部分，国内存储器测试市场份额最高，国产替代空间大，长鑫存储扩产计划带来机遇，AI带动GPU需求激增，HBM成为新趋势，需求有望高增长 [37][38] - AMOLED是主流显示技术之一，2024年全球AMOLED有望增长至544亿美元，产能向国内转移，中国新型显示产业规模扩大，AMOLED渗透率有望提升，下游产线扩张带动检测设备需求增长，AR/VR产品商业化带来新机会 [41][43][46] 复盘半导体测试设备龙头爱德万的成长之路，得到的启示 - 爱德万是全球领先的半导体测试设备提供商，形成以集成电路测试系统为核心的三大业务板块，收入来源多元，半导体及元件测试业务贡献最大 [47][48][51] - 爱德万通过高额研发加强技术储备，针对DDR迭代优化产品和技术创新，保障在测试设备的领先地位，业务持续增长，全球化战略助推业务，海外营收占比逾95% [55][57][63] - 爱德万通过持续并购实现综合业务布局，拓展到多个领域，构建云服务和数据分析解决方案平台 [66] - 爱德万抓住日本半导体崛起和DRAM大量需求的机遇成长为巨头，半导体行业需持续技术攻坚与研发投入，多元化业务布局与全球化战略可实现可持续发展 [71] 投资建议 - 盈利预测显示，2024 - 2026年显示器件检测设备增速分别为40%/40%/35%，毛利率分别为43%/43%/43%；半导体存储器件测试设备增速分别为50%/45%/45%，毛利率分别为28%/30%/32% [73] - 预计2024 - 2026年公司EPS分别是1.65元、2.31元和3.13元，首次覆盖给予“推荐”评级 [2][74]

公司业务进展 - 公司老化修复设备、老化修复治具板及探针卡的核心零部件国产化工作处于稳步推进中[1] - 晶圆测试机与 FT 测试机研发按计划进行,其中针对新一代存储器件的升级版晶圆测试机的工程样机验证工作完成,量产样机各关键模块开始厂内验证[1] - 应用于 FT 测试机和升级版晶圆测试机的 9Gbps 高速前端接口 ASIC 芯片已经完成第一版验证测试[1] - FT 测试机工程样机已经搬入客户现场,进入验证阶段[1] 微型显示领域布局 - 公司在 Micro LED、Micro OLED 等微型显示领域,与行业龙头企业保持良好的业务关系[2] - 公司研制并量产出信号发生器、晶圆检测设备、光学检测及校正修复设备、终端成品检测设备等系列产品,获得了良好的销售业绩[2] 其他 - 本次活动不涉及应当披露重大信息[3]

报告公司投资评级 增持(维持) [1] 报告的核心观点 营收利润高质量增长，Q2 毛利率环比大幅提升 公司深耕新型显示器件检测设备业务和半导体存储器测试设备业务，各项工作计划顺利开展，并不断取得新的突破，经营业绩持续保持稳健快速增长。公司上半年实现营收 3.62 亿元，同比增长 46.15%，净利润 0.38 亿元，同比增长 10.57%；其中 Q2 单季度实现营收 2.79 亿元，同比增长 41.96%，净利润 0.53 亿元，同比增长 46.88%，毛利率为 43.21%，环比提升近 10 个百分点，总体经营规模和盈利水平保持高质量的增长态势。[1] 新型显示检测核心厂商，显示需求提升驱动成长 国内两条 G8.6 AMOLED 生产线启动带来设备新一轮需求。公司积极研发适用于 G8.6 AMOLED 的 Cell 及 Module 相关检测设备，同步在前道 Array 检测设备环节快速布局、加强研发；在 Micro LED、Micro OLED 等微型显示领域，公司研制并量产出信号发生器、晶圆检测设备、光学检测及校正修复设备、终端成品检测设备等系列产品，获得良好销售业绩。据 Omdia 的预测，2026 年中国 OLED 面板产能有望占全球 49.04%，进一步带动配套设备国产化加速。此外，Mini/Micro 显示需求提升将驱动公司业绩进一步增长。[1] 半导体存储测试产品全覆盖研发，样机验证稳步推进 基于 ALPG 处理器及编译器、高精度 TG 时序生成器、DRAM 测试及修复等技术的积累，公司开展了针对半导体存储器后道测试工艺的全覆盖产品研发，包括 CP 测试机及探针卡、老化设备、FT 测试机等。其中老化、探针卡、DRAM 通用检测验证系统等已经获得客户订单且市占率持续提升；初代 CP 测试机已完成样机验证，升级版工程样机验证工作完成，量产样机各关键模块开始厂内验证；FT 工程样机已搬入客户现场进入验证阶段。[3] 盈利预测 预测公司 2024-2026 年收入分别为 9.03、12.03、15.82 亿元，EPS 分别为 1.63、2.16、2.69 元，当前股价对应 PE 分别为 24.7、18.6、15.0 倍。随着存储对半导体测试设备的拉动以及显示设备的稳定增长，后续营收和利润有望持续提升，维持"增持"投资评级。[4]