回购计划 - 回购资金总额3000 - 5000万元[2] - 调整后回购价格上限不超120.02元/股[3] - 回购期限自2025年3月10日起12个月内[2] 权益分派 - 每股派发现金红利0.31910元，合计29884760.69元[4] - 股权登记日2025年7月9日，除权除息日7月10日[4] - 参与分配股份数93653277股[5]

回购计划 - 2024年3月5日拟回购资金3000 - 5000万元，回购价不超83.57元/股[1] - 2025年3月10日拟回购资金3000 - 5000万元，回购价不超120.34元/股[2] - 截至2025年6月19日累计回购358477股，占总股本0.38%[4] 分红派现 - 原拟每10股派现3.23元，拟派现总额29884722.28元[5] - 调整后每股派现0.31910元，拟派现29884760.69元[5] 股本数据 - 截至2025年6月19日总股本94011754股，参与分配股本93653277股[5] 除权除息 - 虚拟分派现金红利约0.31788元/股[7] - 虚拟分派除权除息参考价74.53212元/股，实际分派74.53090元/股[7] - 除权除息参考价格影响约0.00164%[7]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月30日经年度股东会审议通过[4] - 拟每10股派现金红利3.23元，拟派总额29,884,722.28元[7] 股权登记与红利发放 - 股权登记日为2025/7/9，除权（息）日和现金红利发放日为2025/7/10[3][9] 股份与红利调整 - 截至披露日总股本94,011,754股，参与分配93,653,277股，每股派0.31910元[8] 不同股东税负 - 不同类型股东如自然人、QFII等税负及实派红利不同[11][13][14][15]

减持前情况 - 中小企业基金持股5,230,902股，占总股本5.56%[3] 减持计划 - 拟减持不超940,118股，不超总股本1%[3] 减持实施 - 2025年4月28日至7月2日累计减持940,118股，占总股本1%[6] - 减持方式为集中竞价，价格75.00 - 91.11元/股，总金额77,437,754.02元[6] 减持后情况 - 持股4,290,784股，持股比例4.56%[6] 总结 - 实际减持与计划一致，达最低数量未提前终止[7]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月12日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额3000万元~5000万元[2] - 回购资金总额3000万~5000万元，价格不超120.34元/股[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购56.9149万股，占比0.61%[2][5] - 截至2025年6月30日累计回购金额4016.70万元[2][5] - 实际回购价格区间60.53元/股~75.19元/股[2][5] 股份变动 - 截至2025年6月3日，回购专用账户持股163.6477万股，占比1.74%[6] - 2025年6月4日，127.80万股过户至员工持股计划账户[6] - 截至2025年6月30日，回购专用账户持股35.8477万股[6]

报告核心观点 - 7月配置以泛科技为主，给出十大金股组合，沪指突破新高后短期走势大概率偏震荡，以结构性行情为主，建议关注泛科技方向，中期维度继续看好成长，把握弱美元周期下A股的成长风格 [2][6] 沪指突破新高市场走势分析 - 沪指“三连阳”突破是波动率回归交易结果，利好因素触发指数向上突破，市场进入多头思维，年内沪指大概率突破去年高点，但当前处于筹码密集区，进一步突破或需以时间换空间，短期走势偏震荡，以结构性行情为主 [6] - 指数突破中金融上行助推作用或接近尾声，金融搭台后成长板块有望唱戏，建议关注泛科技方向 [6] - 中期维度看好成长，A股价值/成长风格受美元影响加大，弱美元是大势所趋，将带动A股上行，成长股更受益 [6] 本月十大金股推荐 机械：纽威股份 - 全球工业阀门龙头，受益LNG、海工船舶景气上行，25年上半年海外订单增速同比维持50%以上，产品布局、技术实力、客户资源优势显著，产能有序扩张 [11][12] - 关键假设为全球油、气资本开支维持增长，公司持续拓展中高端产品线与下游 [13] - 有别于大众认识在于阀门产品具备研发、渠道壁垒，在核电领域有相关资质和项目经验 [14] - 股价催化剂为油/气/船产业链景气度上行等 [15] 环保公用：永兴股份 - 广州垃圾焚烧唯一主体，盈利和现金流优势突出，持续高分红，掺烧和供热增厚收益，广州项目具备区位和规模优势，IDC合作潜力大 [17][18] - 关键假设为拓展陈腐、工业垃圾提升产能利用率，作为广州垃圾焚烧唯一主体有IDC合作潜力 [19][20] - 有别于大众认识在于产能利用率提升带来现金成长，吨上网领先，对国补依赖度低，广州二期产能若合作电价弹性大 [21][22] - 股价催化剂为垃圾量超预期增长和广州IDC规划加速 [23][24] 军工：航天电子 - 航天九院上市平台，2024年剥离民用业务，聚焦宇航电子和无人系统，有望在卫星互联网等带动下业绩高速增长 [26] - 关键假设为商业航天产业化提速、星间链路技术突破与需求放量、我国无人机军贸市场打开、低空经济无人机物流大面积落地 [27] - 有别于大众认识在于业务质量升级盈利能力提高，有望吸纳体系内优质资产 [28] - 股价催化剂为大卫星星座组网等 [29][30] 食饮：妙可蓝多 - 获“买入”评级，战略性看高中长期空间 [31] - 关键假设为C端恢复性增长延续，B端放量，原奶成本全年低位 [32] - 有别于大众认识在于奶酪长期需求上行，产品创新和渠道渗透驱动成长，利润率提升曲线可能超预期 [33] - 股价催化剂为三季度山姆等渠道上新，营收增长环比加速 [34] 商社：老铺黄金 - 古法黄金特色品牌，定位高净值客户，盈利能力强，古法黄金市场规模高速增长，全直营模式品牌展示好，计划新增门店 [36][38] - 关键假设为同店高增、国内新门店开业增厚业绩、海外业务快速发展 [39] - 有别于大众认识在于存量门店同店增速稳健等，盈利预期与估值中枢有上行动能 [40] - 股价催化剂为上海国金中心、海外新加坡新开店 [40] 电子：精智达 - FT高速机和HBM专用CP测试机验证顺利，下游重要客户催化多，与其他存储客户对接加速，SOC测试机业务开展迅速，弹性空间大 [42] - 关键假设为FT、CP测试机验证顺利，下游重要客户扩产顺利 [43] - 有别于大众认识在于FT高速机等验证通过概率高，市场对公司信任度一般 [44] - 股价催化剂为FT中速机订单等 [45] 计算机：深桑达A - 地方政府和央国企加强AI基建和应用，深桑达作为国资云服务商需求有望提升，高质量数据集政策或落地，公司在数据基础设施和要素创新有先发优势 [48] - 关键假设为地方政府和央国企加速建设AI算力和应用场景，高质量数据集相关政策推进 [49] - 有别于大众认识在于政府和央国企上云等落地节奏加快，公共数据价值大 [50] - 股价催化剂为AI相关高级别政策出台和公共数据授权运营加速推进 [51] 传媒互联网：三七互娱 - 估值低位，新游《斗罗大陆：猎魂世界》流水表现值得期待，新游储备充沛，小程序游戏表现亮眼，积极拥抱AI [53][55] - 关键假设为新游《斗罗大陆：猎魂世界》流水超预期，多元新游储备兑现业绩 [56][57] - 有别于大众认识在于看好新游流水表现，新游上线有望带来盈利预测上修和估值修复 [58] - 股价催化剂为新游《斗罗大陆：猎魂世界》上线流水超预期 [59] 电新：宁德时代 - 预计25 - 27年归母净利润增长，给予25年28x PE，对应目标价421元，维持“买入”评级 [59] - 关键假设为美国关税影响可控，25年出货快于行业增速，海外26年电动化提速，产能推进顺利 [60] - 有别于大众认识在于全面布局新材料体系技术，技术实力长期领先 [61][62] - 股价催化剂为排产+固态 [62] 医药：博瑞医药 - 预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“增持”评级 [63] - 有别于大众认识在于市场忽视临床前的BGM1812，其与BGM0504联用有想象空间 [64] - 股价催化剂为BGM0504注射液相关临床数据读出和BGM1812年内进入临床阶段 [65] 本月十大金股财务数据 |股票代码|股票简称|25E营业收入（百万元）|26E营业收入（百万元）|27E营业收入（百万元）|25E归母净利润（百万元）|26E归母净利润（百万元）|27E归母净利润（百万元）|25E EPS（元）|26E EPS（元）|27E EPS（元）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |603699.SH|纽威股份|7453|8884|10423|1449.90|1769.53|2063.66|1.89|2.30|2.69| |601033.SH|永兴股份|4123|4279|4482|916.63|1017.01|1087.04|1.02|1.13|1.21| |600879.SH|航天电子|14810|18185|20043|735.32|958.38|1232.89|0.22|0.29|0.37| |600882.SH|妙可蓝多|5310|6129|7023|258.29|404.91|557.66|0.50|0.79|1.09| |6181.HK|老铺黄金|19532|29359|37296|3556.82|5643.93|7232.07|21.13|33.52|42.95| |688627.SH|精智达|1000.00|1800.00|2600.00|200.10|359.74|521.66|2.13|3.83|5.55| |000032.SZ|深桑达A|68048|72040|76432|445.96|585.29|760.26|0.39|0.51|0.67| |002555.SZ|三七互娱|18378|19011|19410|2773|2832|2928|1.25|1.28|1.32| |300750.SZ|宁德时代|472429|560801|662747|66131|80225|96607|15.02|18.22|21.94| |688166.SH|博瑞医药|1295|1490|1762|261.90|302.94|433.39|0.62|0.72|1.03| [68]

瑞迈特公司调研要点 - 公司成立于2001年，专注于OSA、COPD患者的全周期、多场景治疗解决方案，是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业 [1] - 核心零部件已基本实现国产化替代，供应链安全可控 [1] - 现有两个生产工厂分别位于东莞和天津武清，可根据市场需求动态调整产能 [1] - 更名"瑞迈特"后实现企业名、证券简称与核心品牌的三位一体，增强品牌势能和资本动能 [1] - 一季度国内业务表现良好，得益于资深消费品营销专家加盟，调整渠道和销售政策 [1] - 作为出海企业拥有全球市场进入能力、知识产权布局和海外本土化运营能力，已进入美国、德国、英国等多个国家的医保市场 [1] 精智达公司调研要点 - 产品包括DRM老化测试修复设备、MEMS探针卡、存储器通用测试验证机、新型显示器件检测设备等 [2] - 正在研发满足先进封装测试要求的升级版CP测试机、高速FT测试机，并已获得客户认可 [2] - 计划拓展MEMS探针卡产品线，研发分选机、探针台等测试设备，并成立了南京精智达技术有限公司 [2] - 正开发针对KGSD、HBM等2.5D和3D封装技术的测试技术和设备 [2] - 设定2025年营业收入增长率不低于60%，半导体业务营业收入增长率不低于500% [2] 淡水泉机构简介 - 成立于2007年，是中国领先的私募证券基金管理人之一 [3] - 专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务 [3] - 客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户 [3] - 以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室 [3]

公司调研信息 - 知名私募南土资产近期调研了上市公司精智达 [1] - 调研形式为参与公司券商策略会 [1] - 精智达介绍了DRM老化测试修复设备、MEMS探针卡、存储器通用测试验证机、新型显示器件检测设备等产品 [1] - 公司正在研发满足先进封装测试要求的升级版CP测试机、高速FT测试机，并已获得客户认可 [1] - 计划拓展MEMS探针卡产品线，研发分选机、探针台等测试设备 [1] - 成立了南京精智达技术有限公司 [1] - 正在开发针对KGSD、HBM等2.5D和3D封装技术的测试技术和设备 [1] - 公司设定2025年营业收入增长率不低于60%，半导体业务营业收入增长率不低于500% [1] 机构背景 - 上海南土资产管理有限责任公司成立于2015年 [2] - 现为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 公司注重团队建设，目前共有员工16人，其中投研人员11人 [2] - 投研人员证券从业年限平均7年以上 [2] - 投研人员来自中金公司、易方达基金、农银汇理等知名公募机构 [2] - 研究覆盖医药、TMT、新能源汽车、消费、周期等重点行业 [2]

利润分配 - 2024年度每10股派发现金红利由3.2351元（含税）调为3.1910元（含税）[2] - 调整前每股现金红利由0.323元（含税）调为0.32351元（含税）[3] - 调整后每股现金红利由0.32351元（含税）调为0.31910元（含税）[5] 股份情况 - 公司回购专用证券账户股份数由1,636,477股调为358,477股[2][5] 分配股份与总额 - 调整前实际参与分配股份数为92,375,277股[3] - 调整前实际利润分配总额为29,884,325.86元（含税）[3] - 调整后实际参与分配股份数为93,653,277股[5] - 调整后实际利润分配总额约为29,884,760.69元（含税）[6]

股东减持情况 - 股东南山架桥减持前持有公司股份5,046,720股，占总股本比例5.37%，该部分股份来源于公司首次公开发行前持有的股份，已于2024年7月18日解除限售并上市流通 [1] - 南山架桥计划通过集中竞价交易方式减持不超过940,118股（占总股本1%），实际减持940,061股（占总股本1%），减持计划已实施完毕 [1][2] - 减持期间为2025年4月18日至2025年6月25日，减持价格区间为67.83～87.72元/股，减持总金额为73,727,986.31元 [2] 减持后股东持股情况 - 减持完成后，南山架桥当前持股数量为4,106,659股，占总股本比例降至4.37% [2] - 减持主体无一致行动人，且本次减持与之前披露的减持计划一致，未提前终止减持计划 [2] 减持计划执行细节 - 减持方式为集中竞价交易，实际减持数量与原计划相比仅差57股，减持比例达到原计划的1% [2] - 减持主体非控股股东、实控人或一致行动人，亦非公司董事、监事或高级管理人员 [2]