报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营收3.62亿元，同比增长46.15%；实现归母净利润0.38亿元，同比增长10.57%；扣非归母净利润0.31亿元，同比增长45.34% [2] - 公司推出覆盖新型显示器件多制程检测及校准修复设备，形成完备产品线，在国内取得稳定市场份额，在AMOLED中后道检测设备领域占优势，积极向前道扩展，技术实力持续强化 [2] - 针对半导体存储器后道测试领域，公司相关设备获客户订单，市占率提升，多款测试机取得进展 [2] - 公司核心产品在主流新型显示器件厂商和存储器厂商产线批量应用，产品竞争力强，获客户广泛认可 [2] - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入9.36/12.02/14.92亿元，归母净利润1.73/2.38/2.99亿元，对应PE分别为21.84/15.93/12.66倍 [2] 报告相关目录总结 基本数据 - 2024年8月27日收盘价40.30元，流通股本0.71亿股，每股净资产18.15元，总股本0.94亿股 [1] 财务数据预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|505|649|936|1202|1492| |收入增长率（%）|10.10|28.53|44.37|28.35|24.10| |归母净利润（百万元）|66|116|173|238|299| |净利润增长率（%）|-2.71|75.10|49.97|37.09|25.78| |EPS（元/股）|0.94|1.44|1.85|2.53|3.18| |PE|0.00|61.93|21.84|15.93|12.66| |ROE（%）|10.96|6.73|9.41|11.70|13.16| |PB|0.00|4.88|2.06|1.86|1.67| [4] 财务报表及指标预测 利润表 - 营业收入2022 - 2026年分别为504.58、648.56、936.35、1201.85、1491.50百万元，增长率分别为10.1%、28.5%、44.4%、28.4%、24.1% [5] - 归母净利润2022 - 2026年分别为66.07、115.68、173.50、237.85、299.16百万元，增长率分别为 - 2.7%、75.1%、50.0%、37.1%、25.8% [5] 资产负债表 - 资产总额2022 - 2026年分别为962.69、1996.49、2293.43、2660.63、3026.72百万元 [5] - 负债总额2022 - 2026年分别为354.50、275.50、453.75、638.74、775.25百万元 [5] 现金流量表 - 经营活动产生现金流量2022 - 2026年分别为 - 33.97、 - 13.55、115.80、154.00、212.73百万元 [5] - 投资活动产生现金流量2022 - 2026年分别为 - 142.21、 - 441.30、10.29、3.59、9.39百万元 [5] 其他指标 - 毛利率2022 - 2026年分别为36.8%、40.4%、39.1%、40.3%、40.6% [5] - 资产负债率2022 - 2026年分别为36.8%、13.8%、19.8%、24.0%、25.6% [5]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[6] - 公司负责人为张滨，主管会计工作负责人为梁贵，会计机构负责人为崔小兵[3] - 本半年度报告未经审计[3] - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[3] - 不存在公司治理特殊安排等重要事项[3] - 本报告涉及前瞻性陈述，不构成对投资者实质承诺[3] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[3] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[3] - 控股股东、实际控制人为张滨[6] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1－6月）营业收入361,604,493.27元，上年同期247,413,268.22元，同比增长46.15%[15] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润38,205,857.11元，上年同期34,553,241.82元，同比增长10.57%[15] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,037,611.32元，上年同期21,355,539.82元，同比增长45.34%[15] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-90,087,532.55元，上年同期45,520,442.72元，同比减少297.91%[15] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产1,705,938,484.65元，上年度末1,719,227,487.47元，同比减少0.77%[15] - 本报告期末总资产1,989,760,798.08元，上年度末1,996,487,508.09元，同比减少0.34%[15] - 本报告期基本每股收益0.41元／股，上年同期0.49元／股，同比减少16.33%[16] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益0.33元／股，上年同期0.30元／股，同比增长10.00%[16] - 本报告期加权平均净资产收益率2.19%，上年同期5.56%，减少3.37个百分点[16] - 本报告期研发投入占营业收入的比例14.51%，上年同期11.17%，增加3.34个百分点[16] - 2024年6月30日流动资产合计18.4131252686亿美元，2023年12月31日为17.6080053141亿美元，增长4.57%[119] - 2024年6月30日非流动资产合计1.4844827122亿美元，2023年12月31日为2.3568697668亿美元，下降37.01%[120] - 2024年6月30日资产总计19.8976079808亿美元，2023年12月31日为19.9648750809亿美元，下降0.34%[120] - 2024年6月30日流动负债合计2.6364577945亿美元，2023年12月31日为2.6446660275亿美元，下降0.31%[120] - 2024年6月30日非流动负债合计1.926187738亿美元，2023年12月31日为1.103155373亿美元，增长74.61%[121] - 2024年6月30日负债合计2.8290765683亿美元，2023年12月31日为2.7549815648亿美元，增长2.69%[121] - 2024年6月30日归属于母公司所有者权益合计17.0593848465亿美元，2023年12月31日为17.1922748747亿美元，下降0.77%[121] - 2024年6月30日少数股东权益为91.46566万美元，2023年12月31日为176.186414万美元，下降48.19%[121] - 2024年6月30日所有者权益合计17.0685314125亿美元，2023年12月31日为17.2098935161亿美元，下降0.82%[121] - 2024年6月30日负债和所有者权益总计19.8976079808亿美元，2023年12月31日为19.9648750809亿美元，下降0.34%[121] - 2024年6月30日流动资产合计17.31亿元，较2023年12月31日的16.55亿元增长4.63%[123] - 2024年6月30日非流动资产合计2.18亿元，较2023年12月31日的3.08亿元下降29.09%[123] - 2024年6月30日资产总计19.49亿元，较2023年12月31日的19.62亿元下降0.7%[123] - 2024年6月30日流动负债合计2.25亿元，较2023年12月31日的2.37亿元下降5.06%[123] - 2024年6月30日非流动负债合计1.40亿元，较2023年12月31日的0.61亿元增长130.09%[124] - 2024年6月30日负债合计2.39亿元，较2023年12月31日的2.43亿元下降1.69%[124] - 2024年6月30日所有者权益合计17.10亿元，较2023年12月31日的17.20亿元下降0.56%[124] - 2024年半年度营业总收入3.62亿元，较2023年半年度的2.47亿元增长46.16%[125] - 2024年半年度营业总成本3.12亿元，较2023年半年度的2.23亿元增长39.93%[125] - 2024年半年度营业成本2.13亿元，较2023年半年度的1.55亿元增长37.87%[125] - 2024年上半年公司营业利润为42,682,255.45元，2023年同期为37,146,105.70元，同比增长约14.90%[126] - 2024年上半年公司利润总额为42,957,480.61元，2023年同期为37,019,340.14元，同比增长约16.04%[126] - 2024年上半年公司净利润为37,358,649.57元，2023年同期为32,003,362.11元，同比增长约16.73%[126] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为38,205,857.11元，2023年同期为34,553,241.82元，同比增长约10.57%[126] - 2024年上半年综合收益总额为37,474,444.97元，2023年同期为32,544,840.36元，同比增长约15.14%[127] - 2024年上半年基本每股收益为0.41元/股，2023年同期为0.49元/股，同比下降约16.33%[127] - 2024年上半年母公司营业收入为298,528,470.01元，2023年同期为193,735,232.64元，同比增长约54.09%[128] - 2024年上半年母公司营业成本为192,718,233.89元，2023年同期为127,927,656.11元，同比增长约50.64%[128] - 2024年上半年母公司净利润为42,088,056.67元，2023年同期为29,789,952.42元，同比增长约41.28%[129] - 2024年上半年利息收入为6,263,781.39元，2023年同期为4,161,471.86元，同比增长约50.52%[126] - 2024年上半年综合收益总额为42,088,056.67元，2023年同期为29,789,952.42元[130] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.45元/股，2023年同期均为0.42元/股[130] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为253,083,969.53元，2023年同期为335,120,057.62元[130] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为343,171,502.08元，2023年同期为289,599,614.90元[132] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 -90,087,532.55元，2023年同期为45,520,442.72元[132] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为1,679,837,152.82元，2023年同期为260,182,018.71元[132] - 2024年上半年投资活动现金流出小计为1,729,145,211.96元，2023年同期为290,579,647.31元[132] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 -49,308,059.14元，2023年同期为 -30,397,628.60元[132] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计为2,959,159.25元，与2023年同期持平[132] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计为57,152,669.47元，2023年同期为3,768,608.60元[133] 非经常性损益相关数据 - 非流动性资产处置损益为 -8,050.07 元[18] - 计入当期损益的政府补助（特定除外）为 694,347.54 元[18] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的相关损益为 7,481,595.89 元[18] - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出为 50,131.76 元[19] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为 107,381.92 元[19] - 所得税影响额为 1,159,614.37 元[19] - 少数股东权益影响额（税后）为 -2,453.12 元[19] - 非经常性损益合计为 7,168,245.79 元[19] - 嵌入式软件产品销售环节实际税负超过 3%即征即退的增值税涉及金额为 5,337,323.52 元[19] - 与资产相关的政府补助的摊销金额为 861,169.43 元[19] 行业市场规模及占比数据 - 2024年AMOLED行业设备市场规模将达866亿元[22] - 2026年中国OLED面板产能有望占全球49.04%[22] - 2024年全球半导体设备销售额有望增长4%至1053亿美元[23] - 测试设备约占半导体设备价值量的6.3%[23] - 存储测试机占半导体设备价值量约21%[23] 产品技术指标数据 - 算法图形发生器未来向量产生能力可达到282MHz*16[24] - 探针卡可精密装配、测试超10万Pin MEMS探针，探针通流能力1A[24] - 探针卡装配后平坦度<±20um，电气平面性<±60um，与设备贴合位置水平度<10um[24] - 探针卡Pogo Pin过压缩范围可调为650um ~ 750um[24] - 探针卡touch down次数超30万次，延时精度30ps以内，同步精度200ps以内，延时可调范围10ns以内，优化后延时路径动态生成算法比传统算法效率提高10倍，新开发前端接口ASIC传输带宽9Gbps[25] - 滤片式色/亮度仪器技术实现61Mega以上大靶面全画幅成像式测量，宽亮度范围内绝对测量精度1%，重复性要求0.02%[26] - 光学特性测量及校准技术中自动Gamma校正技术平均单点调节时间≤0.6s，调节良率≥99.8%[26] - 显示屏Mura补偿技术修复数据精度达子像素级，支持超70°大曲率曲面AMOLED模组显示屏曲边部分补偿，补偿节拍≤60s[26] - 高速大负载系统减振技术中针对Array AOI检测的气浮平台减振率＞10Hz时达90％以上[26] 知识产权相关数据 - 截至报告期末，公司及控股子公司合计拥有知识产权369项，其中发明专利52项、实用新型专利62项、外观设计专利14项，累计获得软件著作权217项[28] - 报告期内，发明专利申请11个、获得10个，实用新型专利申请1个、获得4个，外观设计专利申请2个、获得0个，软件著作权申请1个、获得1个，其他申请8个、获得0个[29] - 截至报告期末，公司累计取得知识产权369项，其中发明专利52项[42] 研发投入相关数据 - 本期费用化研发投入52,453,018.82元，上年同期27,629,472.00元，变化幅度89.84%，研发投入合计变化幅度同样为89.84%[30] - 研发投入总额占营业收入比例本期为14.51%，上年同期为

募集资金情况 - 2023年获准发行2350.2939万股，每股46.77元，募集资金总额109923.25万元，净额98656.46万元[1] - 截至2024年6月30日应结余和实际结余募集资金均为45881.57万元[3] - 各专户募集资金余额合计458815737.73元[6] 资金使用与收益 - 2024年上半年项目投入3130.09万元，利息收入净额、理财收益888.92万元[3] - 闲置资金现金管理支出121800万元，赎回124900万元[3] - 截至2024年6月30日现金管理余额26900万元[10] 项目投入进度 - 新一代显示器件检测设备研发项目截至期末投入进度为5.81%[20] - 新一代半导体存储器件测试设备研发项目截至期末投入进度为14.80%[20] - 补充流动资金项目截至期末投入进度为100.00%[20] 其他事项 - 2024年7月16日公司同意变更部分募集资金专项账户并重新签订监管协议[13] - 报告期内公司不存在变更募投项目等情况，募集资金使用和管理无违规[15][16]

会议安排 - 公司第三届监事会第十六次会议通知于2024年8月15日送达全体监事，8月26日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》，表决3同意0反对0弃权[3][4] - 审议通过《关于公司2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》，表决3同意0反对0弃权[5][6]

业绩总结 - 2024年半年度公司计提各项减值准备合计1849.64万元[2] - 计提信用减值损失1407.32万元，含应收账款等坏账损失[3][4] - 计提资产减值损失442.32万元，含存货等减值损失[3][6] - 计提减值对1 - 6月合并报表利润总额影响1849.64万元[7] 其他说明 - 计提减值真实反映财务状况，对经营无重大影响[7] - 计提符合会计准则及公司会计政策规定[8] - 减值损失数据未经审计，以年度审计为准[7][8]

回购方案 - 首次披露日为2024年3月7日[2] - 预计回购金额3000 - 5000万元[2] - 回购期限为董事会审议通过起12个月内[3] 回购执行 - 累计已回购股数51.2013万股，占比0.54%[2] - 累计已回购金额2399.8687万元[2] - 2024年7月回购14.7105万股，占比0.16%[5] - 2024年7月支付590.9242万元[5] 价格相关 - 实际回购价格区间38.03 - 64.26元/股[2] - 2024年7月成交最高价42.85元/股、最低价38.03元/股[5] - 回购价格上限于2024年7月1日调为不超过83.20元/股[4]

公司整体业务发展情况 - 公司整体业务发展处于良性轨道[3] - 未来三年显示及半导体业务均处于不错的发展态势[3] - 公司将聚焦该两大领域的产品研发投入,持续推动技术创新[3] 显示业务发展 - 上半年国内主要厂商均发布了8.6代线推进计划,公司正在积极对接客户需求[3] - 公司将继续秉持扩大市场占有率、提高产品竞争力的策略,保持显示业务稳健增长态势[3] 半导体业务发展 - 受益于存储行业上升周期、行业技术升级、国产替代等因素,公司产品正处于关键的技术攻关阶段[3] - 公司将进一步加大研发投入,尽快推进产品的验证进度,实现国产替代的突破[3]

会议信息 - 公司第三届监事会第十五次会议通知于2024年7月11日送达，7月16日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 资金决策 - 监事会同意公司用最高不超7亿元闲置募集资金现金管理[3] - 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》表决：3票同意，0票反对，0票弃权[4]

募集资金情况 - 首次公开发行股票2350.2939万股，募资总额109923.25万元，净额98656.46万元[6] 项目资金投入 - 新一代显示器件检测设备研发项目募资投入19800万元[8] - 新一代半导体存储器件测试设备研发项目募资投入16200万元[8] - 补充流动资金项目募资投入24000万元[8] 现金管理 - 拟用不超7亿元闲置募资现金管理，期限12个月自2024年7月27日起[4] - 购买安全、流动好、保本产品，收益归公司，到期本息回专户[10][12]

资金募集 - 获准发行2350.2939万股，发行价46.77元/股，募资总额109923.25万元，净额98656.46万元[5] 项目投资 - 新一代显示器件检测设备研发项目投资19804.75万元，募资投入19800.00万元[7] - 新一代半导体存储器件测试设备研发项目投资16205.67万元，募资投入16200.00万元[7] - 补充流动资金项目募资投入24000.00万元[7] 现金管理 - 拟用不超7亿元闲置募资现金管理，期限自2024年7月27日起12个月[2] - 购买安全、流动好、保本产品，不得质押和证券投资[8] - 收益归公司，到期本息归还专户[11]