公司基本信息 - 公司于2023年7月18日在上交所科创板上市，证券简称为“精智达”，代码为“688627”[12] - 公司注册资本为9401.1754万元[12] - 公司成立日期为2011年5月31日[12] 股权激励计划 - 激励计划首次授予激励对象不超过115人，预留授予参照首次标准[18] - 拟授予100.00万股限制性股票，占股本总额1.06%[22] - 首次授予80.00万股，占股本总额0.85%，占拟授予权益80%[22] - 预留20.00万股，占股本总额0.21%，占拟授予权益20%[22] - 有效期内激励计划涉及股票未超股本总额20%[22] - 单个激励对象获授股票未超提交股东会审议时股本总额1%[22] - 激励计划有效期最长48个月[27] - 股东会通过后60日内向激励对象首次授予并公告[28] - 预留限制性股票授予对象在股东会通过后12个月内且2026年三季报披露前确定[28] - 激励对象公示期不少于10天，董事会薪酬与考核委员会在股东会审议前5日披露审核及公示情况[19][20] - 首次及预留授予价格为234.92元/股[34] - 授予价格占草案公布前1个交易日交易均价100%，均价234.92元/股[35] - 授予价格占草案公布前20个交易日交易均价85.92%，均价273.43元/股[35] - 授予价格占草案公布前60个交易日交易均价91.32%，均价257.25元/股[35] - 授予价格占草案公布前120个交易日交易均价108.04%，均价217.45元/股[35] - 首次及预留授予的限制性股票两个归属期归属比例均为50%[29] - 激励对象任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[31] - 激励对象获授限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[43] - 公司上市后最近36个月内不能有未按规定进行利润分配情形[38][41] - 考核年度为2026 - 2027年，以2024年营业收入和半导体业务营业收入为基数[44] - 2026年营业收入增长率目标值不低于80%，触发值不低于64%；半导体业务营业收入增长率目标值不低于300%，触发值不低于240%[44] - 2027年营业收入增长率目标值不低于150%，触发值不低于120%；半导体业务营业收入增长率目标值不低于500%，触发值不低于400%[44] - 业绩达目标值，公司层面归属比例100%；达触发值未达目标值，归属比例80%；未达触发值，归属比例0[44] - 激励对象绩效考核分四档，对应个人层面归属比例分别为100%、100%、80%、0[46] - 资本公积转增股本等情况，限制性股票授予/归属数量调整公式为Q = Qo×(1 + n)[47] - 配股时，限制性股票授予/归属数量调整公式为Q = Qo×P1×(1 + n)÷(P1 + P2×n)[48] - 缩股时，限制性股票授予/归属数量调整公式为Q = Qo×n[50] - 资本公积转增股本等情况，限制性股票授予价格调整公式为P = P0÷(1 + n)[53] - 激励对象名单公示不少于10天，公司在股东会审议前5日披露审核及公示情况[62] - 公司不为激励对象提供财务资助，激励对象资金自筹[63] 会议及程序 - 2026年3月16日，公司召开第四届董事会第十次会议，审议通过股权激励相关议案[65] - 董事会薪酬与考核委员会认为计划有利于公司持续发展，无明显损害公司及全体股东利益情形[65] - 公司实施股权激励计划尚待股东会审议等程序，公示期不少于10天，股东会审议前5日披露审核及公示情况[66] - 2026年3月16日董事会会议通过相关议案后，公司应及时公告相关文件，后续继续履行信息披露义务[67] - 本次股权激励计划内容合法合规，依据相关法律法规及公司章程制定[68] - 董事会薪酬与考核委员会认为计划符合规定，有利于公司可持续发展，无明显损害股东利益情形[69] - 审议股权激励计划相关议案时，拟作为激励对象的董事谢思遥已回避表决[70] - 截至法律意见书出具日，公司符合实行本次股权激励计划条件，计划内容符合相关规定，已履行现阶段必要法定程序，尚需履行后续程序及信息披露义务[71] - 法律意见书一式叁份[72]

激励计划考核 - 2026 - 2027年每年考核一次[7,10] - 2026年营收增长率目标值不低于80%，半导体业务不低于300%[7] - 2027年营收增长率目标值不低于150%，半导体业务不低于500%[7] 归属比例 - 业绩达目标值，公司层面归属比例100%[8] - 激励对象考核分四档，归属比例不同[9] 考核流程 - 人力15个工作日通知考核结果[12] - 被考核对象可申诉，委员会20个工作日复核[12] 其他 - 绩效考核记录保存5年[12] - 办法经股东会审议通过，2026年激励计划生效后实施[14]

会议相关 - 公司第四届董事会独立董事第三次专门会议于2026年3月13日召开[1] 报告审议 - 独立董事审阅前次募集资金使用情况专项报告相关事项[1] - 《前次募集资金使用情况专项报告》内容属实完整，符合规定[1] 议案决策 - 独立董事同意《前次募集资金使用情况报告(截至2026年2月28日)》议案[1] - 同意将该议案提交公司股东会审议[1]

募集资金情况 - 2023年获准发行2350.2939万股A股，每股46.77元，募集资金总额109923.25万元，净额98656.46万元[2] - 截至2026年2月28日，募集资金初时存放金额101662.92万元，余额21667.27万元[3][4] - 截至2026年2月28日，募集资金现金管理余额为10860万元[15] - 截至2026年2月28日，未使用的募集资金余额为32527.27万元[16] - 公司实际募集资金净额98656.46万元[16] 资金使用情况 - 2025年2月新增深圳半导体为募投项目实施主体，精智达集成电路拟划转不超5000万元，已实缴3000万元[6][7] - 2025年8月新增苏州精智达为募投项目实施主体，公司拟划转不超3000万元，已借款1000万元[7] - 2023年7月公司同意使用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金578.16万元[9] - 2023年10月公司同意使用自有资金和银行承兑汇票支付募投项目资金，后以募集资金等额置换[9][10] - 2023 - 2026年1 - 2月各年度使用募集资金总额分别为24417.34万元、9187.42万元、19520.13万元、17132.33万元[22] - 2026年1月15日，实际补充流动资金金额为10639.38万元[19] - 已累计使用募集资金总额70257.22万元[22] 现金管理情况 - 2023年7月公司同意使用不超6亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[13] - 2024年7月公司及子公司同意使用不超7亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[14] - 公司可使用不超过6亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限自2025年7月27日起12个月[15] 子公司借款情况 - 截至2026年2月28日，向控股子公司精智达集成电路借款金额为16200万元[17] - 截至2026年2月28日，向控股子公司南京精智达技术有限公司借款9600万元，实缴注册资本1500万元[18] 其他情况 - 新一代显示、半导体存储、先进封装设备研发项目及补充流动资金无法单独核算直接经济效益[11] - 变更用途的募集资金总额为0，比例为0[22]

募集资金情况 - 公司董事会审计委员会审阅前次募集资金使用情况专项报告相关事项[1] - 大华会计师事务所出具前次募集资金使用情况鉴证报告[1] - 公司编制的报告符合规定，无擅自改变用途及损害股东利益情形[1] 审核意见时间 - 董事会审计委员会发表书面审核意见时间为2026年3月16日[2]

募集资金情况 - 2023年5月26日公司获准发行2350.2939万股A股，每股发行价46.77元，募集资金总额109923.25万元，净额98656.46万元[14] - 2023年7月13日募集资金全部到位，初时存放金额101662.92万元，截至2026年2月28日余额21667.27万元[14] - 实际收到募集资金与净额差异为预付保荐及承销费100万元和其他发行费用2906.46万元[15] - 截至2026年2月28日，公司未使用的募集资金余额为32527.27万元，实际募集资金净额98656.46万元[28] - 截至2026年2月28日，累计使用募集资金总额70257.22万元，2026年1 - 2月使用17132.33万元[34] - 2023 - 2025年度使用募集资金分别为24417.34万元、9187.42万元、19520.13万元[34] 项目主体与地点变更 - 2025年2月18日新增深圳半导体为“新一代半导体存储器件测试设备研发项目”实施主体，变更“新一代显示器件检测设备研发项目”实施地点[17] - 2025年8月28日新增苏州精智达为“新一代显示器件检测设备研发项目”实施主体，新增实施地点[18] 资金使用与管理 - 2023年7月27日公司同意用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金578.16万元[20] - 2023年10月26日公司同意用自有资金和银行承兑汇票支付募投项目资金，之后用募集资金等额置换[20] - 2023年7月27日公司同意使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[24][25] - 2024年7月16日公司同意使用不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理，期限自2024年7月27日起12个月[25] - 2025年7月16日公司同意使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理，期限自2025年7月27日起12个月[26] - 截至2026年2月28日，公司募集资金现金管理余额为10860万元[27] 借款与投资情况 - 截至2026年2月28日，精智达集成电路向深圳半导体实缴注册资本3000万元[18] - 截至2026年2月28日，公司向苏州精智达借款1000万元[19] - 2023年9月27日公司同意向控股子公司提供不超16200万元借款用于项目，截至2026年2月28日借款金额为16200万元[29] - 2025年4月24日公司同意用29960.74万元超募资金投资项目，截至2026年2月28日借款9600万元，实缴注册资本1500万元[30] - 2025年12月公司拟用10378.83万元超募资金补流，2026年1月15日实际补流10639.38万元[31] 其他信息 - 公司登记金额为1360万元[40] - 证书序号为0022858[41]

会议时间 - 2026年第二次临时股东会召开日期为4月1日[4] - 网络投票起止时间为2026年4月1日[2] - 股权登记日为2026年3月27日[15] - 会议登记时间为2026年3月30日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[14] 会议地点 - 现场会议于2026年4月1日15点在深圳市南山区科技南十二路2号金蝶云大厦52楼公司会议室召开[5] - 会议登记地点为深圳市南山区科技南十二路2号金蝶云大厦52楼公司会议室[14] 议案情况 - 提交股东会审议的议案于2026年3月17日在上海证券交易所网站披露[6] - 议案1 - 4为特别决议议案且对中小投资者单独计票[7] - 议案2 - 4涉及关联股东回避表决[8] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[3]

会议信息 - 董事会会议于2026年3月16日召开，9名董事实到[2] - 提议2026年4月1日召开2026年第二次临时股东会[9][10] 议案表决 - 《关于公司前次募集资金使用情况报告》等4项议案尚需股东会审议[3][4][5][8]

股权激励资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形，具备主体资格[1][2] - 激励对象主体资格合法有效，未包括独立董事[2][3] 激励计划流程 - 激励对象名单公示期不少于10天[3] - 董事会薪酬与考核委员会将在股东会审议前5日披露审核意见及公示说明[3] 激励计划情况 - 《激励计划（草案）》制定、审议流程和内容符合规定[3] - 公司无向激励对象提供财务资助的计划或安排[4] - 实行2026年限制性股票激励计划利于公司可持续发展[4]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：量能择时模型**[23][24] * **模型构建思路**：通过监测市场成交量的变化来判断市场情绪和趋势，从而给出看多或看空的择时信号。 * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体构建公式和计算过程，仅给出了基于该模型对各宽基指数的最终择时观点[24]。 2. **模型名称：沪深300上涨家数占比择时模型**[24][26][28] * **模型构建思路**：通过计算沪深300指数成分股中过去一段时间内取得正收益的股票数量占比，来衡量市场情绪。认为该指标可以较快捕捉上涨机会，并在市场过热时提前预警[24][25]。 * **模型具体构建过程**： 1. 计算沪深300指数N日上涨家数占比：统计沪深300指数成分股中，过去N日收益率大于0的个股数量，并计算其占总成分股数的比例[24]。 $$沪深300指数N日上涨家数占比 = \frac{过去N日收益大于0的个股数}{沪深300指数成分股总数}$$ 2. 对上述指标进行两次不同窗口期的移动平均平滑，生成快线和慢线。设长期平滑窗口为N1，短期平滑窗口为N2，且N1 > N2[26][28]。 3. 生成交易信号：当快线大于慢线时，看多沪深300指数；当快线小于慢线时，对市场持中性态度[26][28]。报告中示例参数为N=230，N1=50，N2=35[26]。 3. **模型名称：均线情绪指标择时模型**[32][36] * **模型构建思路**：基于技术分析中的均线系统，通过判断股价与多条均线的相对位置关系来评估市场趋势和情绪状态[32]。 * **模型具体构建过程**： 1. 计算沪深300收盘价的八条均线，参数分别为8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233[32][36]。 2. 统计当日沪深300指数收盘价大于这八条均线数值的数量[36]。 3. 生成交易信号：当收盘价大于均线值的数量超过5条时，看多沪深300指数[36]。 4. **因子名称：横截面波动率**[37][38] * **因子构建思路**：计算同一时间点（截面）上，某个指数内所有成分股收益率的离散程度（标准差），用以衡量市场分化程度和选股（Alpha）环境的优劣[37]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但明确指出该指标用于衡量沪深300、中证500、中证1000等指数成分股收益率在横截面上的波动情况[37][38]。 5. **因子名称：时间序列波动率**[38][41] * **因子构建思路**：计算指数成分股收益率在时间序列上的波动率，用以衡量市场整体波动水平和风险环境，同样影响Alpha策略的表现[38]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但明确指出该指标用于衡量沪深300、中证500、中证1000等指数成分股在时间序列上的波动率，并进行了加权计算[38][40][41]。 6. **因子名称：抱团基金分离度**[81] * **因子构建思路**：通过计算抱团基金组合截面收益率的标准差，来度量基金抱团的程度。标准差越小，说明基金表现越趋同，抱团程度越高；反之则表示抱团正在瓦解[81]。 * **因子具体构建过程**： 1. 构造一个抱团基金组合[81]。 2. 计算该组合在某个截面期（如每日或每周）所有基金收益率的截面标准差，该值即为“分离度”[81]。 $$分离度_t = Std( R_{1,t}, R_{2,t}, ..., R_{n,t} )$$ 其中，$R_{i,t}$ 代表抱团基金组合中第 $i$ 只基金在 $t$ 时期的收益率，$Std$ 代表标准差计算。 模型的回测效果 1. **量能择时模型**，截至2026年3月6日，对上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、北证50的量能择时观点均为“空”（谨慎）[24]。 2. **沪深300上涨家数占比择时模型**，模型评价：该指标可以较快捕捉上涨机会，但会在市场过热阶段提前止盈而错失后续上涨，且对下跌市场的判断存在缺陷[25]。截至2026年3月6日，指标快线处于慢线上方，模型维持看多观点[26]。 3. **均线情绪指标择时模型**，截至2026年3月6日，近期沪深300指数处于情绪非景气区间[32]。 因子的回测效果 1. **横截面波动率因子**，截至2026年3月6日统计结果[38]： * 近两年平均值：沪深300为2.01%，中证500为2.27%，中证1000为2.51% * 近一年平均值：沪深300为2.01%，中证500为2.28%，中证1000为2.51% * 近半年平均值：沪深300为2.21%，中证500为2.61%，中证1000为2.71% * 近一季度平均值：沪深300为2.18%，中证500为2.51%，中证1000为2.63% * 近一季度平均值占近半年分位：沪深300为65.57%（中上），中证500为55.56%（中等），中证1000为68.13%（中上） 2. **时间序列波动率因子**，截至2026年3月6日统计结果[41]： * 近两年平均值：沪深300为0.99%，中证500为1.32%，中证1000为1.46% * 近一年平均值：沪深300为0.89%，中证500为1.18%，中证1000为1.21% * 近半年平均值：沪深300为0.78%，中证500为1.30%，中证1000为1.25% * 近一季度平均值：沪深300为0.96%，中证500为1.33%，中证1000为1.25% * 近一季度平均值占近半年分位：沪深300为50.31%（中等），中证500为57.94%（中等），中证1000为68.53%（中上） 3. **抱团基金分离度因子**，截至2026年3月6日，基金抱团分离度环比前一交易周小幅下行[81]。