机构调研热度概览 - 截至2026年1月31日，今年以来共有超过600家上市公司披露了机构投资者调研记录 [3] - 本周（1月26日至1月30日），超过800家机构调研了A股上市公司 [8] 热门调研行业 - 本周（1月26日至1月30日），按机构被调研总次数排序，电子、机械设备、基础化工、医药生物行业关注度较高，其中电子和机械设备行业近5天调研机构家数较多 [7] - 近一个月（2025年12月31日至2026年1月30日），按机构被调研总次数排序，机械设备、电子、医药生物、基础化工行业关注度较高，其中机械设备和计算机行业近一个月调研机构家数较多 [7] 年度至今调研最密集公司 - 2026年1月1日至1月31日，大金重工获得209家机构调研，为同期最多 [3] - 同期调研机构家数排名前十的A股公司还包括：翔宇医疗（208家）、海天瑞声（207家）、爱朋医疗（177家）、精智达（177家）、九号公司-WD（160家）、熵基科技（144家）、超捷股份（138家）、耐普矿机（132家）、美好医疗（125家） [3] 本周调研最密集公司 - 本周（1月26日至1月30日），精智达获得170家机构调研，为同期最多 [2][5] - 同期调研机构家数排名前十的A股公司还包括：九号公司-WD（160家）、上海银行（75家）、科达制造（74家）、歌力思（64家）、泰恩康（57家）、蜂助手（57家）、博威合金（51家）、ST京机（48家）、东方盛虹（46家） [5] 重点公司调研动态：精智达 - 精智达控股子公司于1月23日与某客户签订半导体测试设备销售合同，合同总金额为13.11亿元（含税） [5] - 公司解读该订单意义重大，不仅是金额的突破，更验证了其技术路线的正确性和市场地位的稳固性，并在国际供应商交期紧张背景下凸显了国产供应链的核心竞争力 [6] 重点公司调研动态：九号公司-WD - 多家私募公司本周密集调研了九号公司-WD [8][11] - 机构调研重点关注公司2026年一季度业务展望、2026年2.0门店拓展规划以及E-bike业务的市场布局与进展 [11] - 公司表示，自2025年起其电动摩托车销量占比已超过电动自行车，2026年一季度将继续以电动摩托车为核心驱动力，带动两轮车业务稳步增长，目前经销商下单及终端激活显示电动摩托车已占主力并保持强劲增长 [12] 活跃调研机构 - 本周（1月26日至1月30日），中信证券调研总次数最多，达33次，其重点关注个股包括江苏神通、博威合金和日月股份 [9] - 其他调研总次数排名前列的机构包括：国泰海通证券（26次）、中泰证券（24次）、长江证券（24次）、华泰证券（22次）等 [9] - 本周私募公司中，上海高毅资产和上海健顺投资的调研总次数并列最多，均为5次 [11]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：量能择时模型**[7][23] * **模型构建思路**：基于主要宽基指数的成交量能变化来判断市场短期趋势，并给出看多或谨慎（空）的择时信号[23]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体计算步骤和公式，仅展示了其应用结果。模型根据量能指标的变化，对多个宽基指数（如上证指数、沪深300等）生成择时观点[23]。 2. **因子名称：沪深300上涨家数占比情绪指标**[24][25] * **因子构建思路**：通过计算沪深300指数成分股中过去一段时间内取得正收益的股票数量占比，来度量市场的整体情绪。该指标认为，当正收益股票增多时市场可能处于底部，而当大部分股票都上涨时情绪可能过热[24]。 * **因子具体构建过程**： 1. 对于沪深300指数的每一个成分股，计算其过去N日的收益率。 2. 统计过去N日收益率大于0的个股数量。 3. 计算该数量占沪深300指数总成分股数量的比例，即得到“沪深300指数N日上涨家数占比”。 $$沪深300指数N日上涨家数占比 = \frac{过去N日收益大于0的个股数}{沪深300指数总成分股数}$$[24] * **因子评价**：该指标可以较快地捕捉上涨机会，但在市场过热阶段提前止盈会错失后续上涨收益，同时难以有效规避下跌风险[25]。 3. **模型名称：沪深300上涨家数占比择时模型（动量情绪指标）**[26][28] * **模型构建思路**：对“沪深300上涨家数占比”因子进行不同窗口期的平滑处理，通过比较快慢线的相对位置（金叉/死叉）来产生择时信号[26][28]。 * **模型具体构建过程**： 1. 计算基础因子：沪深300指数N日上涨家数占比（报告中N=230）[26]。 2. 对该因子序列分别计算窗口期为N1和N2的移动平均值，得到慢线和快线（报告中N1=50，N2=35，且N1>N2）[26][28]。 3. 生成交易信号：当快线大于慢线时，看多沪深300指数；否则，对市场持中性态度[26][28]。 4. **模型名称：均线情绪指标择时模型**[32][36] * **模型构建思路**：基于沪深300指数收盘价与一组长期均线（八均线体系）的相对位置关系，构建情绪指标并进行择时[32]。 * **模型具体构建过程**： 1. 计算沪深300指数收盘价的八条均线，参数分别为：8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233[32]。 2. 统计当日收盘价大于这八条均线数值的数量[36]。 3. 生成交易信号：当当前价格大于八均线指标值的数量超过5时，看多沪深300指数[36]。 5. **因子名称：横截面波动率**[37][38] * **因子构建思路**：计算特定指数（如沪深300、中证500等）成分股在横截面上的收益率波动率，用以衡量市场分化程度和选股（Alpha）环境的优劣[37]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但指出该指标用于观察指数成分股之间的收益离散程度。波动率上升通常意味着Alpha环境好转[37]。 6. **因子名称：时间序列波动率**[38][41] * **因子构建思路**：计算特定指数成分股加权的时间序列波动率，用于评估市场整体波动水平和Alpha环境[38]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但提及该指标是成分股加权后的结果。波动率变化可用于判断Alpha环境的好转或恶化[38][41]。 7. **因子名称：抱团基金分离度**[82] * **因子构建思路**：通过计算抱团基金组合截面收益的标准差，来度量基金抱团的程度。标准差越小，说明基金表现越趋同，抱团程度越高；反之则表示抱团正在瓦解[82]。 * **因子具体构建过程**： 1. 构造一个抱团基金组合。 2. 计算该组合内各基金在截面上的收益率。 3. 计算这些截面收益率的标准差，即为“分离度”指标[82]。 模型的回测效果 1. **动量情绪指标择时策略**，模型净值表现展示在历史回测图中，策略净值在情绪景气区间表现较好[29][30]。 2. **均线情绪指标择时策略**，模型净值表现展示在历史回测图中，策略在情绪景气区间运行[34]。 因子的回测效果 1. **横截面波动率因子**，近两年平均值：沪深300为2.01%，中证500为2.26%，中证1000为2.50%[38]。近一年平均值：沪深300为1.99%，中证500为2.28%，中证1000为2.52%[38]。近半年平均值：沪深300为2.03%，中证500为2.42%，中证1000为2.58%[38]。近一季度平均值：沪深300为2.14%，中证500为2.45%，中证1000为2.61%[38]。 2. **时间序列波动率因子**，近两年平均值：沪深300为1.01%，中证500为1.35%，中证1000为1.52%[41]。近一年平均值：沪深300为0.90%，中证500为1.14%，中证1000为1.20%[41]。近半年平均值：沪深300为0.82%，中证500为1.12%，中证1000为1.08%[41]。近一季度平均值：沪深300为0.96%，中证500为1.22%，中证1000为1.17%[41]。

机构调研整体热度 - 2026年1月1日至1月31日期间，共有超过600家上市公司披露了机构投资者调研记录 [2] - 2026年1月26日至1月30日当周，超过800家机构调研了A股上市公司 [10] - 中信证券在本周调研最为活跃，调研总次数超过30次，达到33次 [10][12] 热门调研行业 - 本周（1月26日—1月30日），电子、机械设备、基础化工、医药生物行业关注度较高，其中电子和机械设备的近5天调研机构家数较多 [8] - 近一个月（2025年12月31日—2026年1月30日），机械设备、电子、医药生物、基础化工的关注度较高，其中机械设备和计算机的近一个月调研机构家数较多 [8] - 机械设备、计算机等行业调研热度持续 [2] 今年以来及本周调研家数前十公司 - 今年以来（截至1月31日），调研机构家数排名第一的上市公司是大金重工，共获209家机构调研 [2][3] - 翔宇医疗、海天瑞声今年以来分别获208家和207家机构调研，位列第二、第三 [3] - 本周（1月26日—1月30日），精智达获170家机构调研，成为同期获调研家数最多的上市公司 [2][5] - 九号公司-WD本周获160家机构调研，位列第二 [5] 重点公司调研详情：精智达 - 精智达近期签订了一份价值13.11亿元（含税）的半导体测试设备销售合同 [2][5] - 公司解读该订单意义重大，不仅是金额上的突破，更验证了其技术路线的正确性和市场地位的稳固性，并在国际供应商交期紧张时凸显了国产供应链的核心竞争力 [6] 重点公司调研详情：九号公司-WD - 多家私募公司本周密集调研了九号公司-WD [9][12] - 机构调研重点关注公司2026年一季度业务展望、2026年2.0门店拓展规划以及E-bike业务的市场布局和进展 [13] - 公司表示，自2025年起其电动摩托车销量占比已超过电动自行车，2026年一季度将继续以电动摩托车为核心驱动力，带动两轮车业务稳步增长，目前该品类保持强劲增长态势 [15] 活跃调研机构动态 - 本周调研总次数排名前十的机构中，中信证券以33次位居第一，其关注度最高的三个个股是江苏神通、博威合金和日月股份 [12] - 科达制造和博威合金是多家头部券商（如国泰君安、中泰证券、长江证券、华泰证券、东北证券）本周共同关注的重点公司 [12] - 本周私募公司调研中，上海高毅资产和上海健顺投资均进行了5次调研，位列前列 [14]

公司研发进展 - 公司正在稳步推动下一代高速测试产品的研发工作，以确保在下一代存储技术测试领域的持续领先 [1] - 公司将加快高端算力芯片测试样机的推出，并预期结合战略客户新品节奏，在存算一体背景下于今年取得进一步进展 [1] - 公司将调动全部产品线，打造包括存储测试、SoC测试、光学检测在内的端侧AI一站式解决方案，并看好智能眼镜作为AI时代重要入口的前景 [1] 业务与产品布局 - 公司业务涉及ASIC芯片的下一代高速测试产品研发 [1] - 公司业务涉及高端算力芯片测试机的开发 [1] - 公司业务布局涵盖以智能眼镜为代表的端侧AI领域，提供一站式解决方案 [1]

公司经营与产能状况 - 当前半导体订单景气度高企 公司核心产能已达满产状态 正依托现有产能全力保障战略客户的产品交付 [1] - 公司正跟上行业扩产浪潮 通过优化产能配置 深化产业生态协同 以响应市场增长需求 [1] - 凭借自主可控的核心技术 全面的产品线及在重点客户的成功突破 公司对2026年及中长期的发展前景充满信心 [1] 行业趋势与市场动态 - 前沿技术迭代与终端产品创新催生的多元化新需求 持续推动半导体测试检测设备市场加速扩容 [1] - 半导体测试检测设备是AI产业发展的重要设备基座 [1] - 国际厂商在前期实现产能三倍增长的基础上持续加码 积极响应行业扩产趋势 [1] 公司战略与竞争定位 - 公司亦紧跟行业发展浪潮 全力匹配下游客户需求 持续推动测试环节自主可控 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 利基存储紧缺持续，AI需求打开增量空间 [2][3][8] 行业动态与核心逻辑 - **事件驱动**：中微半导宣布对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50% [7] - **AI需求创造增量**：AI不仅是存量市场，更是增量市场 [7] - **端侧AI**：AI终端BIOS程序量、代码量增长持续带动NOR Flash容量提升需求 [7] - **算力侧需求**：SLC NAND有望应用于AI SSD产品以高效处理AI推理数据，未来也可能应用在HBF（高带宽闪存）中 [7] - **算力卡需求**：算力卡需要SPI NOR Flash用于系统启动和固件存储 [7] - **供给持续收缩，涨价趋势明确**：国际主要供应商正退出或减少利基存储生产，聚焦主流存储产品，导致供给大幅收敛 [7] - **MLC NAND Flash**：2026年全球MLC NAND Flash产能将大幅年减41.7% [7] - **NOR Flash**：旺宏已减少原有NOR Flash产能以扩大MLC NAND Flash供应，全球NOR Flash产能有望持续收敛，中高容量NOR Flash市场报价有望获得支撑 [7] - **国内厂商竞争力强，有望持续受益**：在利基存储市场，国内厂商具备较强市场竞争力，有望持续受益于海外原厂退出带来的供给紧缺 [7] - **NOR Flash**：2024年，兆易创新市场份额约为18.5%，排名全球第二；普冉股份与北京君正分列全球第六与第七 [7] - **SLC NAND**：2024年，SkyHigh（普冉股份间接控股）、兆易创新市场份额均跻身行业前六 [7] - **利基DRAM**：2024年北京君正、兆易创新市占率分别排名全球第六与第七 [7] - **SRAM**：2024年北京君正份额约为20.2%，全球排名第二 [7] 投资建议与相关标的 - **投资建议**：利基存储紧缺持续，AI需求打开增量空间 [3][8] - **相关标的覆盖产业链多个环节** [3][8] - **国内存储芯片设计厂商**：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、东芯股份、北京君正、恒烁股份等 - **国产存储模组厂商**：江波龙、德明利、佰维存储等 - **受益存储技术迭代厂商**：澜起科技、联芸科技、翱捷科技等 - **半导体设备企业**：中微公司、精智达、京仪装备、微导纳米、拓荆科技、北方华创等 - **国内封测企业**：深科技、汇成股份、通富微电等 - **配套逻辑芯片厂商**：晶合集成等 近期行业动态 - AI需求推动，NAND与SSD供不应求有望持续 (2026-01-11) [6] - 英伟达推出推理上下文内存存储平台，AI存储需求持续扩张 (2026-01-06) [6] - 长鑫科技IPO获受理，重视存储产业链国产化机遇 (2026-01-04) [6]

涉及的公司与行业 * 公司：精智达 [1] * 行业：半导体测试设备行业 [2] 核心观点与论据 * **重大订单意义重大**：近期签订总金额超过13亿元的重大订单，不仅是金额突破，更是对公司技术路线和市场地位的全面验证，巩固了公司在国际供应商交期紧张背景下的核心地位 [3] * **订单亮点突出**：首次一次性获得多品类产品订单，包括老化测试机、低速FT测试机、高速FT测试机和HBM CP测试机，标志着公司在DM或Memory测试机领域实现全品类覆盖 [5] * **新产品占比高**：新产品占比超过20%，其中高速FPGA测试机获得重复订单，验证了公司高速测试能力 [5] * **成熟产品放量**：老化测试机及低速FPC测试机持续放量，创造了历史新高，巩固了公司在成熟产业链的核心供应商地位 [5] * **研发进展顺利**：稳步推动下一代高速产品研发，2025年底已送往客户现场首批18G高速FT工程样机，并启动对标国际最高水平的技术研发工作 [6] * **新产品布局明确**：计划2026年加快算力芯片及AI芯片测试设备的新产品推出，并与国内重要客户探讨为智能眼镜等AI入口设备提供综合检测解决方案 [6] * **积极应对行业高景气度挑战**：面对半导体行业高景气度及饱满订单，公司正积极扩展产能，并通过调配其他产品线产能来保障战略客户交付，实现国产测试能力从0到1的突破 [7] * **2026年战略展望积极**：计划利用核心技术实现业务突破和放量，高端、新型、高速产品（如HBM CP、高速FT）将逐步迈向规模量产，预计收入和半导体领域订单将再创历史新高 [8] * **毛利率预期稳健**：预计2026年整体综合毛利率在45%至50%的区间，下半年新取得订单的毛利率水平可能超过50% [9] * **新签订单增长强劲**：根据2026年1月数据，单笔订单较去年有倍增情况，公司对2026年较2025年的增长情况非常乐观 [10] * **下游市场景气度高**：下游市场景气度非常高，扩产计划明确，未来几年有很大的产能缺口 [12] * **海外供应商交期长**：海外供应商交期显著拉长，目前达18个月甚至更长时间，远不能满足未来人工智能时代带来的海量存储需求 [12] * **高速与自主可控能力关键**：高速测试能力、产业链自主可控能力以及持续迭代能力变得尤为重要 [13] * **测试机需求结构性增长**：测试机不仅出现交货周期问题，每万片使用量也大幅提升，包括微观结构复杂度提升以及企业级高温、长耐久度测试需求增加，推动需求量增长 [14] * **市场测试需求趋势明确**：市场对高速测试、精密温度控制测试以及复杂结构测试的需求呈现明显增长趋势 [15] * **单机价值量显著提升**：测试机发展趋势不仅体现在数量增加，还体现在单机价值量显著增长，高速或超高速FT测试机目前市场价格为几千万级别 [16] * **HBM测试设备单价高**：在HBM领域，高速测试设备单价是普通DRAM产品的2-3倍 [2][16] * **产能规划积极**：公司正在积极调动自身产能以匹配下游扩展计划，应对可能存在的产能缺口及重点客户扩产计划 [14] * **未来发展策略清晰**：公司未来发展策略包括稳定扩产、保障交付、快速响应客户新增需求，并致力于在存储领域及算力芯片方面发挥更大作用 [20] 其他重要内容 * **订单交付节奏**：公司计划在2026年内完成总金额超13亿元的重大订单相关产品的交付 [4] * **产能分配**：当前产能非常饱满，主要任务是确保战略客户交付，同时争取在2026年安排部分产能应对其他战略客户需求 [11] * **国际厂商交付风险**：国际厂商在国内市场交付存在较大不确定性，这对行业发展带来风险 [15] * **高价设备的价值**：HBM等高价测试设备尽管成本高，但能够有效降低客户单位产品的测试成本，提高竞争力 [16][19] * **业绩信心**：公司对于未来订单及业绩充满信心，2026年新签订单将创历史记录 [17]

公司业务与产品进展 * **公司产品线实现全品类突破**：公司在CP（测试机）、FT（最终测试）、老化测试、探针卡等全品类产品上实现突破[1] * **HBMCP（高带宽存储器测试机）已成功获得订单**[1] * **GPU测试机研发进展顺利**：GPU测试机将在2026年取得重大进展[1]，并将于今年6月份推出Demo样机[2] * **公司已与寒武纪达成战略合作**[2] 财务与订单表现 * **相关业务收入结构**：在13亿元的相关业务收入中，FT高速产品和HBMCP占比达到20%[1]；若叠加FT低速产品，FT与CP类产品合计占比超过40%[1] * **新签订单增长强劲**：2025年新签订单约为16亿元，2026年新签订单最低目标为32亿元，较2025年至少翻倍[1] * **毛利率维持高位**：全年毛利率维持在45%至50%[1]；下半年订单毛利率超过50%，核心原因是下半年FT与CP类产品占比进一步提升[1] 市场与客户拓展 * **公司积极拓展客户群**：今年公司将调配部分产能，以满足除长鑫存储之外的其他客户需求，包括长江存储、福建地区客户、H客户等，实现客户破圈[2] 市场空间与市值测算 * **国内GPU测试机市场规模**：国内GPU测试机市场规模约为80亿元[2] * **公司市场份额与利润预测**：给予精智达在GPU测试机市场30%的市场份额，对应6亿元净利润[2] * **公司市值预测**： * 维持2026年新签订单35亿元的预测，对应净利润8.75亿元，给予40倍市盈率（PE），对应350亿市值[2] * 基于GPU测试机业务预测的6亿元净利润，按40倍市盈率计算，对应240亿市值[2]

核心观点 报告认为，在AI浪潮驱动下，芯片集成度持续提升，后摩尔时代先进封装成为提升芯片性能的关键路径，行业正迎来量价齐升的景气周期[1] 同时，集成电路测试需求旺盛，独立第三方测试服务兴起，半导体测试设备行业景气上行，国产替代进程加速[1] 报告维持对半导体行业的“超配”评级，并建议重点关注先进封装与测试一体化企业、独立第三方测试服务商以及后道测试设备厂商[1][76] 根据目录分章节总结 1. 先进封装：AI浪潮下芯片集成度持续提高，先进封装规模有望扩张 - **行业地位与增长**：集成电路封测是确保芯片性能与可靠性的核心环节[8] 2015至2024年，中国IC封测业市场规模从1,384亿元增长至4,050亿元，复合增速达12.67%[9] 2024年，封测环节在全球半导体产业链销售额中占比约17%[9] - **发展驱动力**：随着制程节点逼近物理与经济极限，摩尔定律放缓，芯片性能提升更多依赖先进封装技术[12][17] 例如，5nm制程晶圆厂实现5万片/月产能需投资约160亿美元，是28nm制程的2.7倍；5nm芯片量产成本约为5.0美元/mm²，显著高于28nm的1.5美元/mm²[12] - **技术路径**：“超越摩尔定律”成为重要方向，集成芯片（Chiplet）技术通过芯粒异构集成持续优化系统性能，是后摩尔时代发展高算力芯片的有效方式[17][18][19] 先进封装（如2.5D/3D IC）价值量显著高于传统封装，可达10倍甚至百倍以上，已成为英伟达、博通等公司AI芯片的必需技术[20][21][25] - **市场需求与规模**：AI算力需求爆发式增长，全球算力规模从2019年的309.0 EFLOPS增长至2024年的2,207.0 EFLOPS，复合增长率48.2%[24] 预计2024至2029年，全球先进封装市场将保持10.6%的复合增长率，高于传统封装的2.1%，到2029年先进封装占封测市场的比重将达到50.0%[28] 中国大陆先进封装市场同期复合增长率预计为14.4%，2029年占比将达到22.9%[28] - **竞争格局与厂商动态**：全球先进封装参与者主要包括台积电、三星等晶圆制造企业，以及日月光、长电科技等封测厂（OSAT）[29] 2024年全球前十大封测厂营收合计415.6亿美元，其中长电科技、通富微电、华天科技和智路封测四家中国大陆企业上榜[33][35] 受AI需求驱动，封测产能紧张，部分厂商上调报价，涨幅达5%-20%，存储芯片封测调幅最高达30%[40] 业内龙头企业如长电科技、通富微电、甬矽电子等正通过股权激励、定增扩产等方式应对景气上行[41] 2. 半导体测试：第三方测试乘风而起，国产测试设备导入加速 - **测试环节概述**：集成电路测试包括晶圆测试（CP）和芯片成品测试（FT），其中CP测试技术门槛更高，竞争格局更集中[42][43] - **第三方测试兴起**：受益于产业链专业化分工，独立第三方测试服务模式因其专业性、效率及结果中立性优势而逐步兴起[44][46] 2024年，中国集成电路测试市场规模估算约为451.50亿元，2013至2024年复合增长率高达20.77%[46][48] - **测试设备构成与市场**：测试机、分选机和探针台是半导体测试核心设备，2020年全球市场中三者占比分别为63.1%、17.4%和15.2%[59] 2025年全球半导体测试设备销售额预计同比增长48.1%，达112亿美元，2026年有望延续增长[61] - **竞争格局与国产替代**：测试机市场呈双寡头格局，爱德万和泰瑞达合计占据约80%份额[63] SoC测试机和存储测试机价值占比最高，是全球及国内市场的主要构成部分，也是国产替代的主要方向[64] 探针台市场主要由东京精密、东京电子等海外厂商主导；分选机市场格局相对分散[70] 国内已涌现十余家半导体测试设备上市企业，如长川科技、华峰测控等，正通过加码研发投入加快国产替代进程[71][73] 3. 投资建议 - 报告建议重点关注两条主线：一是具备封装与测试一体化能力的企业以及专注独立第三方测试的企业；二是在后道测试设备（分选机、测试机、探针台）领域兼具产能扩张与国产替代逻辑的企业[76] - 具体提及的公司包括：封测一体化模式的长电科技（600584）、通富微电（002156）、甬矽电子（688362）；独立第三方测试商伟测科技（688372）；后道测试设备商长川科技（300604）、精智达（688627）、华峰测控（688200）、中科飞测（688361）等[1][76]

市场表现与指数动态 - 今日早盘A股指数先跌后升，创业板指和深证成指一度跌超1%，随后三大股指集体拉升，创业板指和上证指数翻红[2] - 截至上午收盘，上证指数上涨0.03%，深证成指下跌0.37%，创业板指上涨0.44%[2] “易中天”与北美算力链 - “易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）放量大涨，天孚通信一度涨超11%，三只个股上午成交额均进入A股前五[2] - 北美算力链集体走强，源杰科技涨超10%，盘中股价突破800元创历史新高，上午收盘价815.54元，为A股第三高价股，最新市值700.94亿元[2] - 中际旭创在2025年四季度末取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达784.21亿元[5] - 中际旭创在2025年四季度被公募基金增持市值最多，增持226.02亿元，且已连续三个季度成为公募基金增持市值最多的股票[5] - 机构认为中际旭创成为第一大重仓股对应着AI大模型竞赛驱动的算力需求爆发、数据中心扩容及光互联核心环节龙头业绩爆发[5] - 亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%，打破了云服务价格“只降不升”的惯例，反映出算力供给紧张[6] 半导体产业链 - 半导体产业链是今日指数拉升的另一推手，存储芯片和半导体设备板块领涨[2] - 存储芯片和半导体设备板块表现活跃，东芯股份“20CM”涨停，普冉股份大涨16%，精智达涨超8%，股价均创历史新高[6] - 精智达控股子公司签订重大合同，合同总金额13.11亿元（含税），标的为半导体测试设备及其配套治具[8] - 多家存储芯片公司发布业绩预增公告：香农芯创预计2025年归母净利润4.80亿元-6.20亿元，同比增长81.77%-134.78%；神工股份预计净利润9000万元-1.1亿元，同比增长118.71%-167.31%；德明利预计净利润6.50亿元-8.00亿元，同比增长85.42%-128.21%[8] - 招商证券表示，全球存储价格自2025年上半年复苏后，2025年下半年加速上涨，2026年一季度各品类存储价格环比涨幅超预期，预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态[8] - 银河证券表示，AI算力需求、存储芯片周期上行及先进封装技术渗透共同推动半导体设备需求，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈[9]