营业收入相关 - 本报告期营业收入408,193,222.67元，同比增长14.13%；年初至报告期末营业收入1,108,533,827.62元，同比增长11.13%[2] - 2024年前三季度营业总收入11.09亿元，较2023年同期的9.97亿元增长11.14%[14] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润43,430,706.54元，同比增长6.41%；年初至报告期末为119,242,749.92元，同比增长0.26%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38,096,296.28元，同比下降0.27%；年初至报告期末为112,510,154.78元，同比增长1.32%[2] - 2024年前三季度营业利润1.36亿元，较2023年同期的1.35亿元增长0.31%[14] - 2024年前三季度利润总额1.35亿元，较2023年同期的1.35亿元增长0.08%[15] - 2024年前三季度净利润1.19亿元，较2023年同期的1.19亿元增长0.33%[15] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.31元/股，同比增长6.90%；年初至报告期末为0.85元/股[2] - 本报告期稀释每股收益0.31元/股，同比增长10.71%；年初至报告期末为0.85元/股，同比增长1.19%[2] - 2024年基本每股收益0.85元/股，与2023年持平；稀释每股收益0.85元/股，较2023年的0.84元/股增长1.19%[15] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率3.31%，减少0.10个百分点；年初至报告期末为9.07%，减少0.92个百分点[4] 研发投入相关 - 本报告期研发投入合计21,037,418.35元，同比增长22.78%；年初至报告期末为62,928,851.13元，同比增长35.70%[4] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为5.15%，增加0.36个百分点；年初至报告期末为5.68%，增加1.03个百分点[4] - 年初至报告期末研发投入合计变动比例为35.70%，主要系公司加大研发投入，研发人员数量增加和学历结构提升，导致薪酬增加[7] 资产与权益相关 - 本报告期末总资产2,750,929,568.09元，较上年度末下降0.15%；归属于上市公司股东的所有者权益1,334,495,427.89元，较上年度末增长4.83%[4] - 2024年第三季度所有者权益合计13.49亿元，较上期的12.88亿元增长4.76%[13] 股东持股相关 - 前10名股东中，山东能源集团有限公司持股53,529,600股，占比38.25%[9] 资产项目变动相关 - 公司货币资金为662,615,651.51元，较上期691,944,758.24元有所减少[11] - 应收票据为170,430,859.12元，较上期218,150,150.94元减少[11] - 应收账款为864,716,670.26元，较上期867,617,056.36元略有减少[11] - 应收款项融资为53,185,097.33元，较上期23,449,119.70元增加[11] - 存货为554,863,078.77元，较上期474,389,060.21元增加[11] - 固定资产为193,847,848.94元，较上期128,580,239.20元增加[12] - 在建工程为4,491,178.87元，较上期59,277,659.79元大幅减少[12] 负债项目变动相关 - 应付票据为301,020,239.00元，较上期292,956,533.80元增加[12] - 合同负债为183,236,923.56元，较上期139,613,468.55元增加[12] - 2024年第三季度流动负债合计13.97亿元，较上期的14.62亿元减少4.45%[13] - 2024年第三季度非流动负债合计4981.27万元，较上期的5508.13万元减少9.56%[13] - 2024年第三季度负债合计14.02亿元，较上期的14.67亿元减少4.46%[13] 营业成本相关 - 2024年前三季度营业总成本10.10亿元，较2023年同期的8.87亿元增长13.81%[14] 现金流量相关 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为775,627,253.72元，2023年同期为693,943,752.17元[16] - 2024年前三季度收到的税费返还为11,732,992.37元，2023年同期为18,970,823.93元[16] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为859,324,679.09元，2023年同期为802,040,938.73元[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为43,893,176.83元，2023年同期为 - 39,718,361.39元[16] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为51,235,678.83元，2023年同期为180,664,321.17元[16] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为52,186,814.72元，2023年同期为184,652,866.01元[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为41,145,915.95元，2023年同期为135,562,420.19元[17] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为0元，2023年同期为14,000,000.00元[17] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 58,670,419.47元，2023年同期为 - 32,672,985.86元[17] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为26,368,673.31元，2023年同期为63,171,072.94元[17]

保荐代表人变更 - 中泰证券变更公司科创板上市项目持续督导保荐代表人[1] - 池铖庭因工作变动不再担任，陆鹏峰接替[1] - 变更后持续督导保荐代表人为许伟功和陆鹏峰[1] 新保荐代表人信息 - 陆鹏峰是中泰证券副总裁、保荐代表人等[4] - 曾参与鑫磊股份、安乃达IPO等项目[5] 其他 - 公告于2024年10月22日发布[2]

财报与会议安排 - 公司拟于2024年10月25日披露《2024年第三季度报告》[3] - 2024年10月28日15:00 - 16:00召开三季度业绩说明会[3][5] - 业绩说明会在价值在线以网络及电话会议形式召开[3][5] 参会相关 - 董事、总经理等参加业绩说明会[5] - 投资者可提前报名、提问[3][5] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过价值在线或易董app查看[6]

会议信息 - 股东大会于2024年9月10日召开[2] - 出席会议股东和代理人55人，所持表决权占比52.1675%[2] - 公司9名董事8人出席，3名监事全出席，董秘参会[4] 议案表决 - 多项议案同意票数比例超99.89%[5][6] - 5%以下股东对聘任审计机构议案同意比例99.3521%[6] 结果认定 - 律师认为股东大会程序合规，表决结果有效[9]

会议信息 - 股东大会通知于2024年8月23日公告[4] - 现场会议于2024年9月10日14点召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人15人，持股72,600,888股，占比51.8763%[7] - 参加网络投票股东40名，代表股份407,657股，占比0.2912%[7] 议案表决 - 《关于聘任2024年度审计机构的议案》同意股数占比99.9015%[9] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数占比99.8946%[9] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意股数占比99.9008%[9] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数占比99.8939%[10] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》同意股数占比99.9008%[10] 会议结果 - 股东大会召集、召开、表决等程序合法，结果有效[11]

业绩数据 - 2024年上半年营业收入7.00亿元，同比增长9.46%，增加6052.31万元[20][21] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润同比降低2.95%[20] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长2.16%[20] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产为12.88亿元，较上年度末增长1.17%[20] - 2024年6月末总资产为25.75亿元，较上年度末减少6.54%[21] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.54元/股，同比降低3.57%[21] - 2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.53元/股，同比增长1.92%[21] - 2024年上半年加权平均净资产收益率为5.77%，较上年同期减少0.81个百分点[21] 应收账款 - 2024年6月末应收账款账面价值为8.85亿元，占资产总额比例为34.38%[15] 研发情况 - 截至2024年6月末，公司拥有技术研发人员304人，有12个省级科技创新平台[24][25] - 2024年上半年研发投入4189.14万元，同比增长43.27%，占营收比例5.98%[35] - 目前拥有授权专利334项（发明专利89项），计算机软件著作权92项[27] - 2024年上半年获得发明专利9项，实用新型专利5项，软件著作权5项[38] - 2024年上半年拥有22项核心技术，核心技术先进性无重大变化[37] 产品成果 - 2024年上半年高压动态无功补偿装置（SVG）产品被认定为“单项冠军产品”[37] - 6/10kV高压防爆变频器获“国内领先水平”，取得千万级订单合同[37] - 完成国内首套3300V长距离供电产品研发并取得防爆证书[37] - 推出密炼机专用变频器，突破多项关键技术[37] - 直挂式储能PCS产品获“国内领先水平”，推出两款工商业储能系统新产品[37] 募集资金 - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金34738.43万元，存储账户余额1808.33万元[40] - 截至2024年6月30日，公司将募投项目节余资金用于永久补充流动资金的金额为9956.43万元（含利息收入）[46] - “变频器和SVG研发升级及扩产项目”截至2024年6月30日募集资金专项账户余额496.04万元，8月13日前使用完毕并注销账户[43] - “储能PCS产品研发及产业化项目”截至2024年6月30日募集资金专项账户余额为零，7月10日完成注销手续[42] - “补充流动资金”募集资金专项账户余额为零，已注销[42] - 2023年4月24日，公司同意使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年6月30日，不存在未到期理财产品[43] - 2023年6月8日，公司同意使用不超过1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，实际使用7500万元，并于2024年4月15日归还[45] 股权情况 - 截至2024年6月末，控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员持股无变动，且股份均不存在质押、冻结情形[48][49][50] - 2024年8月5日，股份无偿划转完成证券过户登记手续，山东能源集团有限公司持有公司5352.96万股股份，占总股本38.25%，为直接控股股东[51] - 2024年股份无偿划转后，公司实际控制人未变，仍为山东省人民政府国有资产监督管理委员会[51] 合规情况 - 2024年上半年新风光未发生按规定需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 2024年上半年新风光未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 2024年上半年新风光及其控股股东等未受证监会行政处罚等[3] - 2024年上半年新风光及其控股股东等不存在未履行承诺情况[3] - 2024年上半年经核查不存在应披露未披露重大事项等情况[3] - 2024年上半年新风光未发生需督促说明并限期改正的情况[4] - 2024年上半年新风光不存在需专项现场核查的情形[4] 面临风险 - 公司面临技术进步和产品更新无法适应市场需求的风险[6] - 公司面临技术研发人员短缺和技术泄密风险[7][8][9]

中泰证券股份有限公司关于新风光电子科技股份有限公司 2024 年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则（2024 年 4 月修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号— —持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，中泰证券股份有限公司（以 下简称"保荐机构"）作为新风光电子科技股份有限公司（以下简称"新风光"、 "公司"）持续督导工作的保荐机构，负责新风光上市后的持续督导工作，并出 具本持续督导半年度跟踪报告。 一、持续督导工作情况 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具 | 保荐机构已建立健全并有效执 | | | | 行了持续督导制度，并制定了 | | | 体的持续督导工作制定相应的工作计划 | 相应的工作计划 | | 2 | 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双方 | 保荐机构已与新风光签订《保 | | | 监会"）相关规定，在持续督导工作开始前，与上 | | | | | 荐协议 ...

公司基本信息 - 证券代码 688663，证券简称新风光 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研（线上会议），时间为 2024 年 8 月 23 日 - 8 月 30 日，接待人员有董事会秘书侯磊、财务总监邵亮、营销副总监刘德田、证券事务代表孙鲁迁 [2][3] - 参与单位包括中信建投、华鑫证券等众多金融机构 [2][3] 2024 年上半年经营业绩 - 营业收入 7 亿元，同比增长 9.46% [3] - 归属上市公司股东净利润 7581 万元，同比减少 2.95%；扣非净利润 7441 万元，同比增长 2.16% [3] - 基本每股收益 0.54 元，同比减少 3.57%；扣非后每股收益 0.53 元，同比增长 1.92% [3] - 研发费用投入占比 5.98%，比上年同期增加 1.41 个百分点，费用增加 1265 万元 [3] - 产品综合毛利率 27.39%，同比降低 2.37 个百分点；储能产品毛利率由 26.7%降至 7.21%；SVG 产品毛利率 24.3%，同比提高 0.18 个百分点；变频器毛利率 35.07%，同比提高 2.13 个百分点 [4] 各产品签单与收入情况 签单情况 - 2024 年上半年签单总量 12.4 亿元，同比增长 33% [4] - 变频器签单 2.06 亿，同比增长 10% [4] - SVG 签单 5.3 亿元，同比增长 8% [4] - 储能产品签单 4.2 亿元，同比增长近三倍 [4] 收入情况 - 2024 年上半年营业收入 7 亿元，同比增长 9.46% [4] - SVG 销售收入 4.2 亿元，同比增长 38% [4] - 变频器销售收入 9600 万元，同比减少 37% [4] - 储能产品销售收入 8000 万元，同比减少 22% [4] 净利润下降原因 - 储能毛利率从去年同期 26.7%下降到 7.2%，拉低产品综合毛利率 [5] - 产品收入结构变化，上半年变频器收入占比 14%，去年同期占比 25%，收入同比减少约 6000 万元 [5] - 研发投入增加，研发人员数量增加 102 人，占比从 24%提高到 33%，研发费用增加 1265 万元 [5] - 企业所得税时间性差异影响净利润 300 余万元 [5] 变频器相关问题 收入减少原因 - 受下游传统工业领域经济环境影响，部分项目延期，无法确认收入，同比减少约 6000 万元，但签单增长 10%左右 [5] 下半年展望 - 传统行业领域变化不大，公司在冶金等细分领域增加签单份额，下半年收入确认会好转 [6] SVG 相关问题 二季度毛利率降低原因 - 行业内卷，价格战加剧，大容量 SVG 价格下降 8 - 15%，但上半年毛利率同比增加 0.18 个百分点 [6] 在电网中的应用及趋势 - 今年在电网侧取得 500kV 超高压电站应用首单，主要用于电能治理，需求量逐渐增加，未来趋势良好 [7] 海外与国内对比 - 容量配比稍有差异，国内最高可达 30%左右，国外单体容量已达 50Mvar；海外整体毛利相对国内稍高 [7] 储能产品相关问题 签单及占比 - 上半年签单 4.2 亿元，大储占 80%左右，工商业小储、3S(PCS/BMS/EMS)及 PCS 一体仓占 20% [8] 产品构成 - 包括 3S(PCS/BMS/EMS)及 PCS 一体仓、工商业储能、大储系统集成（高压级联储能和低压 1500V 储能系统） [8] 中低压变频器相关情况 - 公司在苏州成立公司发展中低压变频器，作为未来利润增长点培养 [8] - 上半年毛利率 35%，销售收入 1500 余万元 [8][9] 上半年科技创新情况 - 新增专利 17 项，其中发明专利 9 项 [9] - SVG 产品迭代升级，开发 G60 系列新一代 35kV 直挂水冷 SVG [9] - 6/10kV 高压防爆变频器获“国内领先水平”鉴定，完成国内首套 3300V 长距离供电产品研发并取得防爆证书 [9] - 推出密炼机专用变频器，突破关键技术，国产自主可控新一代高压变频器主控系统取得突破 [9] - 直挂式储能 PCS 产品获“国内领先水平”鉴定，推出两款工商业储能系统新产品 [9][10] 下半年业务展望 - 有信心完成年初目标，储能下半年确认收入是增长点，毛利率有望提升 [10] - SVG 保持不错增速，高压变频器下半年加强调度确认收入 [10] 海外业务情况 - 2024 年上半年海外订单 6000 余万元，同比增长 58%；海外收入 3200 万元，同比增长 31%，出口产品主要是变频器和 SVG [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 688663，证券简称新风光 [1] - 2024 年 8 月 30 日以线上会议形式开展投资者关系活动，参与单位包括天风证券、广发证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书侯磊、独立董事李田等 [3] 2024 年上半年经营业绩 - 营业收入 7 亿元，同比增长 9.46% [3] - 归属上市公司股东净利润 7581 万元，同比减少 2.95%；扣非净利润 7441 万元，同比增长 2.16% [3] - 基本每股收益 0.54 元，同比减少 3.57%；扣非后每股收益 0.53 元，同比增长 1.92% [3] - 研发费用投入占比 5.98%，比上年同期增加 1.41 个百分点，费用增加 1265 万元 [3] - 产品综合毛利率 27.39%，同比降低 2.37 个百分点；储能产品毛利率由 26.7%降至 7.21%；SVG 产品毛利率 24.3%，同比提高 0.18 个百分点；变频器毛利率 35.07%，同比提高 2.13 个百分点 [3] 互动交流环节 订单情况 - 上半年整体签单 12.4 亿元，同比增长 33% [4] - 变频器签单 2.06 亿元，同比增长 10%；SVG 签单 5.3 亿元，同比增长 8%；储能签单 4.2 亿元，同比增长接近三倍；防爆签单 2400 万元，同期增长 2.3 倍 [4] SVG 产品相关 - 上半年实现蒙西电网首次突破，中标并应用于 500kV 超高压电站，预计下半年确认收入 [3][4] - 上半年价格竞争激烈，价格比去年同期下降 8 - 15%，小功率签单量比去年同期增长 25%左右 [4] - 2024 年市场容量预计增幅约 10%，公司已拿到电网侧两批次需求量 3500 余万元，持续看好市场，会研发新机型并降本 [5] - 市场占有率约 25% - 30%，未来价格战仍会延续 [9] 变频器产品相关 - 上半年签单 2.06 亿元，完成年初 4 亿元签单目标的一半，在冶金、冶炼等行业有较大突破，有信心完成全年目标 [5] - 应用领域包括矿山和煤矿、冶金冶炼、电力市政等行业，各占约 30%，通过技术优化和降本增效提升毛利率 [6] 储能产品相关 - 上半年签单 4.2 亿元，同比增长接近三倍，大储尤其是 1500V 低压储能占比高致毛利率低，市场价格 0.5 - 0.6 元/Wh，平均毛利率约 10%，下半年调整产品结构提高毛利率 [6][7] - 工商业储能重点发力浙江和广东，已拿到两个框采标段，毛利率 10 - 15 个点，高于大储 [7] 海外市场相关 - 上半年签单 6000 余万元，同比增长 58%，主要出口 SVG 和变频器，地区包括东南亚、东亚、中亚和部分欧洲 [7] 其他 - 电网侧 SVG 项目应用于配电站改造和新建场景，替换电容器方案和支撑电网 [8] - 非新能源领域客户盈利能力更好，公司策略是巩固新能源领域，开拓传统行业市场 [8] - 公司未来发展方向侧重储能和出海规划 [9]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 SVG 业务加大传统工业领域、国南网业务开拓力度,毛利率有望持续改善 [3] - 变频器业务新产品陆续推出,大功率应用场景加快国产替代力度 [3] - 公司加速 SVG、变频器业务出海 [3] 公司业绩分析 - 2024 年上半年公司实现营业收入 7.00 亿元,同比增长 9.5%;实现归母净利润 0.76 亿元,同比下降 2.95% [2] - 2024 年 Q2 公司实现营业收入 4.08 亿元,同比下降 4.22%;实现归母净利润 0.36 亿元,同比下降 36.81% [2] - 2024 年 Q2 公司综合毛利率 24.27%,同比下降 5.19 个百分点,是导致利润低于预期的主要原因 [2] - SVG 业务实现营业收入 4.25 亿元,同比增长 38.13%;毛利率 24.27%,同比小幅提升 0.27 个百分点 [2] - 变频器业务实现营业收入 1.09 亿元,同比下降 31.07%;毛利率 34.02%,同比提升 1.02 个百分点 [2] - 储能系统业务实现营业收入 0.81 亿元,同比下降 22.11%;毛利率 7.21%,同比大幅降低 19.79 个百分点,大幅拖累整体毛利率水平 [2] 公司业务发展 - SVG 业务方面,公司通过洞察市场需求、拓展销售渠道等方式大力发展传统行业等其他行业,促进营业收入的增加 [2] - 公司专门应对俄罗斯市场的 G73 高压变频器产品成功量产,公司研制的 690V/1500kW 工程传动四象限变频调速装置成功下线并发往欧洲,标志着新风光技术创新和海外市场拓展的新突破 [2] - 2024 年上半年,公司 SVG 产品首次挺进电网,央企入围取得重大突破 [2] - 变频器业务方面,公司持续推出新产品,致力于突破大功率应用业绩,高压变频器首次取得 3000 万以上的批量订单 [2] - 公司加大海外市场拓展力度,变频器业务实现翻倍增长 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2024~2026 年归母净利润分别为 2.08、2.53、3.01 亿元,对应 PE 分别为 12、10、8 倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]