市场表现与资金流向 - 截至2025年12月8日13:17，电子ETF(159997)成交额达3348.42万元，其跟踪的中证电子指数强势上涨2.52% [1] - 电子ETF(159997)成分股中，江波龙(301308)上涨14.85%，环旭电子(601231)上涨9.99%，佰维存储(688525)上涨9.23%，东山精密(002384)和景旺电子(603228)等个股跟涨 [1] - 拉长时间看，截至12月5日，电子ETF(159997)近20个交易日合计资金净流入2940.89万元 [2] - 截至2025年12月8日13:17，芯片ETF天弘(159310)成交额达1041.41万元，其跟踪的中证芯片产业指数强势上涨2.76% [2] - 芯片ETF天弘(159310)成分股中，江波龙(301308)上涨14.85%，佰维存储(688525)上涨9.23%，盛科通信(688702)上涨6.34%，寒武纪(688256)和晶合集成(688249)等个股跟涨 [2] - 截至12月5日，芯片ETF天弘(159310)近2周规模增长5732.25万元，近1月份额增长600.00万份，近20个交易日合计资金净流入1227.75万元 [2] 产品概况与投资方向 - 电子ETF(159997)被动跟踪中证电子指数，重仓半导体和消费电子行业，覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [2] - 电子ETF(159997)前十大权重股包括工业富联、海光信息、胜宏科技以及“果链”龙头立讯精密等市场热议公司 [2] - 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，旨在反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一键布局中国芯片产业核心资产 [2][3] - 电子ETF(159997)对应的场外联接基金代码为A类001617和C类001618 [4] - 芯片ETF天弘(159310)对应的场外联接基金代码为A类012552和C类012553 [5] 行业基本面与热点事件 - 工业和信息化部数据显示，今年前10个月，我国电子信息制造业生产稳定增长，智能手机产量达10.2亿台，同比增长0.7% [6] - 前10个月，我国集成电路产量达3866亿块，同比增长10.2% [6] - 前10个月，规模以上电子信息制造业实现营业收入14万亿元，同比增长8.3%；实现利润总额5700亿元，同比增长12.8%；营业收入利润率为4.07%，较前9个月提高0.1个百分点 [6] - 前10个月，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比增长1%，其中出口笔记本电脑1.12亿台、出口手机6.08亿台、出口集成电路2927亿个 [6] - 在2025中国电信AI+产业焕新实践论坛上，中国电信董事长表示将加快推进算力基础设施建设，打造面向AI的新一代弹性AIDC，并强化国产算力芯片适配 [7] - 中国电信推出“息壤”算力互联调度平台2.0，旨在加快提升算力互联调度能力，为客户提供端到端、全流程闭环服务 [7] 机构观点 - 国金证券表示，继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [9] - 国金证券指出，AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，四季度及明年业绩高增长有望持续 [9] - 国金证券认为，AI覆铜板需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [9]

股东大会基本情况 - 苏州盛科通信股份有限公司于2025年12月4日在江苏省苏州市工业园区江韵路258号公司会议室召开股东大会 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 召集和召开程序符合《公司法》《公司章程》等规定 [2] - 公司全体9名董事 3名监事均出席会议 董事会秘书及多名高级管理人员列席会议 [3] 议案审议结果 - 议案一《关于增加2025年度日常关联交易预计额度及预计2026年度日常关联交易额度的议案》获得通过 该议案涉及关联交易 关联股东中国振华电子集团有限公司 中国电子信息产业集团有限公司 中电金投控股有限公司已回避表决 并对中小投资者进行了单独计票 [4][5] - 议案二《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》获得通过 该议案为特别决议议案 已获出席会议股东所持有效表决权数量的三分之二以上通过 [4][5] - 议案三《关于修订公司部分内部治理制度的议案》及其子议案《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》均获得通过 [4][5] - 议案四《关于补选第二届董事会非独立董事的议案》获得通过 该议案对中小投资者进行了单独计票 [5] 法律意见 - 本次股东大会由北京市金杜律师事务所上海分所律师刘东亚 江逸潇见证 [5] - 律师认为 本次股东大会的召集 召开程序 出席人员资格 召集人资格以及表决程序和表决结果均合法有效 [5]

股东大会信息 - 2025年12月4日在苏州召开股东大会[2] - 90人出席，所持表决权326,187,104，占79.5578%[2] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比超99%[5][7] - 补选高媛女士为董事，得票占比99.9725%[7] 涉及重大事项 - 增加关联交易额度，5%以下股东同意票占99.7666%[7] - 补选董事议案，5%以下股东同意票占99.2745%[7] 律师意见 - 见证律师认为股东大会合法有效[9]

股东大会信息 - 公司2025年11月13日决定12月4日召开2025年第一次临时股东大会[5] - 2025年11月17日公司公告召开股东大会通知[6] - 现场会议于2025年12月4日15:00召开，由董事长吕宝利主持[8] - 现场投票时间为12月4日15:00，网络投票时间为12月4日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[8] 股东参与情况 - 现场出席股东及代理人12人，代表股份201,165,584股，占比49.0648%[9] - 参与网络投票股东78名，代表股份125,021,520股，占比30.4930%[9] - 中小投资者79人，代表股份12,348,172股，占比3.0117%[9] - 出席股东大会股东90人，代表股份326,187,104股，占比79.5578%[9] 议案表决结果 - 《关于增加2025年度日常关联交易预计额度及预计2026年度日常关联交易额度的议案》同意202,539,362股，占比99.9858%[1] - 《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》同意325,197,322股，占比99.6965%[17] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意325,223,123股，占比99.7044%[18] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意325,085,613股，占比99.6623%[19] - 《关于补选高媛女士为第二届董事会非独立董事的议案》同意326,097,519股，占比99.9725%[20] 其他 - 高媛女士当选为公司第二届董事会非独立董事[21] - 公司本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[23]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

公司股价与交易情况 - 12月1日，盛科通信股价下跌5.02%，报收126.80元/股，成交额4.13亿元，换手率1.55%，总市值519.88亿元 [1] 公司基本信息 - 苏州盛科通信股份有限公司成立于2005年1月31日，于2023年9月14日上市，位于江苏省苏州工业园区 [1] - 公司主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成：以太网交换芯片72.43%，以太网交换芯片模组11.94%，以太网交换机10.48%，定制化解决方案及其他3.18%，授权许可1.97% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证500ETF（510500）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度减持盛科通信5.2万股，截至三季度末持有180.64万股，占流通股比例为0.89% [2] - 以12月1日股价下跌计算，该基金当日浮亏约1210.32万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模1400.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为24.71%，同类排名1914/4206；近一年收益率为23.98%，同类排名1933/4008；成立以来收益率为136.62% [2] - 该基金经理为罗文杰，累计任职时间12年227天，现任基金资产总规模1704.45亿元，任职期间最佳基金回报145.85%，最差基金回报-47.6% [3]

公司股价表现 - 12月1日股价下跌5.02%至126.80元/股 [1] - 当日成交额为4.13亿元，换手率为1.55% [1] - 公司总市值为519.88亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州盛科通信股份有限公司，成立于2005年1月31日，于2023年9月14日上市 [1] - 主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：以太网交换芯片72.43%，以太网交换芯片模组11.94%，以太网交换机10.48%，定制化解决方案及其他3.18%，授权许可1.97% [1] 机构持股情况 - 汇添富移动互联股票A（000697）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有137.85万股，占流通股比例为0.68% [2] - 该基金同时重仓持有公司股票，持股数量137.85万股，占其基金净值比例为4.71%，为公司第七大重仓股 [4] - 按当日股价跌幅计算，该基金持有公司股票单日浮亏约923.6万元 [2][4] 相关基金信息 - 汇添富移动互联股票A基金成立于2014年8月26日，最新规模为32.01亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为65.67%，近一年收益率为67%，成立以来收益率为150.5% [2] - 基金经理沈若雨累计任职时间4年325天，现任基金资产总规模79.67亿元 [3]

指数调整概览 - A股多个重要指数于2025年11月28日发布样本股定期调整公告，包括上证50、科创50、深证成指、创业板指、沪深300、中证500等 [2] - 上交所与深交所相关指数调整将分别于2025年12月12日和12月15日收市后生效 [4][6] 上交所指数调整详情 - 上证50指数更换4只样本，调入上汽集团(600104)、北方稀土(600111)、华电新能(600930)、中科曙光(603019)，调出保利发展(600048)、中国移动(600941)、中国铝业(601600)、中国中车(601766) [4][5] - 科创50指数更换2只样本，调入翱捷科技(688220)、盛科通信(688702)，调出华熙生物(688363)、航材股份(688563) [5] - 上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本 [4][5] 深交所指数调整详情 - 深证成指样本股调整，调入拓维信息(002261)、四方精创(300468)、沃尔核材(002130)等17只个股，调出国药一致(000028)、海德股份(000567)、西藏矿业(000762)等 [6][7] - 创业板指调入双林股份(300100)、常山药业(300255)、长盛轴承(300718)等8只个股 [9][11] - 深证100指数调入7只样本股，包括藏格矿业(000408)、东山精密(002384)、安克创新(300866)等，创业板50指数更换5只样本 [11][13] 中证系列指数调整详情 - 沪深300指数更换11只样本，调入华电新能(600930)、胜宏科技(300476)、东山精密(002384)、光启技术(002625)、安克创新(300866)等，调出一汽解放(000800)、欧派家居(603833)、福莱特(601862)等 [14][16][17] - 中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本 [16][17] - 中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [16][17]

市场整体表现 - 全市场半日成交额为1.14万亿元，较上日同期略有缩量 [2] - 全市场超2800只个股上涨 [2] - 港股市场盘初走高后回吐部分涨幅，三大指数午间持续飘红 [3] 板块与热门概念表现 - 通信板块上午大涨，光模块、光通信、光芯片等概念股集体活跃 [2][5] - 电子、医药生物、建筑材料等板块亦有涨幅 [2] - 国防军工、银行、传媒等板块出现回调 [2] - Wind热门概念指数中，光模块(CPO)上涨6.52%，光芯片上涨4.80%，光通信上涨4.33% [3] - 消费电子代工概念上涨2.86% [3] - 军工相关概念如十大军工集团、航母、中船系等跌幅在2.24%至4.41%之间 [3] 个股表现 - A股光通信/芯片板块 - 长光华芯走出20cm涨停，现价107.15元，涨幅20.00%，成交额27.52亿元，换手率15.79% [5][6] - 中际旭创上涨13.89%，盘中最高价达549.88元/股，再创历史新高，总市值突破6000亿元，半日成交额210.84亿元，居A股市场首位 [7][8] - 新易盛上涨10.44%，源杰科技上涨9.06%，东山精密上涨8.23%，剑桥科技上涨7.54% [7] - 仕佳光子、天孚通信、光库科技等涨幅均超6% [7] 个股表现 - 港股市场 - 美团-W大涨5.85%，领涨恒指成份股，现价104.00元 [3][5] - 中通快递-W上涨4.12%，申洲国际上涨3.80%，石药集团上涨3.73% [5] - 比亚迪股份上涨3.39%，信义光能上涨2.87% [5] 个股表现 - 其他A股活跃股 - 工业富联午前上攻，涨近6%，成交额100.87亿元，总市值1.19万亿元 [9][10] - 赛微电子盘中涨超18%，长盈精密盘中涨超12% [9] 驱动因素与行业动态 - 阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，当季资本开支为315亿元，过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [9] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中转向阿里巴巴的通义千问开源架构 [9] - 消费电子领域新品密集发布，华为于11月25日推出Mate 80系列等多款新品，阿里巴巴夸克AI眼镜发布会定于11月27日举行，市场关注苹果首款折叠屏iPhone [12] 万科相关债券与股价表现 - 万科债延续跌势，"21万科04"、"22万科02"等多只债券盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过20%，触及临停 [13][14] - 债券价格下挫，其中"22万科02"下跌29.51%，"21万科04"下跌22.28% [14] - 万科A股报6.02元/股，跌0.33%，盘中最低价6元/股创2015年以来新低，总市值718.23亿元 [13][16][17] - 万科H股报4.02元/股，跌2.9% [16]

公司业务与产品 - 公司主要产品为核心以太网交换芯片 [1] - 下游设备厂商基于公司芯片完成最终产品的设计、研发与销售 [1] 产品销售与市场分布 - 公司相关产品直接销往欧盟地区的比例非常小 [1]