公司治理结构变更 - 公司于2025年12月4日召开临时股东大会，审议通过取消监事会及修订《公司章程》的议案 [1] - 修订后公司董事会由9名董事组成，其中包括1名职工代表董事 [1] - 公司于2025年12月10日收到董事SUN JIANYONG提交的书面辞职报告 [1] 董事会成员调整 - SUN JIANYONG辞去原董事职务后，于同日（2025年12月10日）经职工代表大会选举为公司第二届董事会职工代表董事 [1][2] - 选举后，公司第二届董事会由3名独立董事、5名非独立董事及1名职工代表董事（即SUN JIANYONG）共同组成 [2] - 董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事总数未超过董事总数的二分之一，符合法规要求 [3] 相关人员背景与持股 - SUN JIANYONG，1970年9月出生，美国国籍，拥有清华大学及美国德克萨斯州A&M大学学历，2005年创办公司并至今担任董事兼总经理 [4] - 截至公告日，SUN JIANYONG未直接持有公司股份，但通过多个合伙企业间接持有公司10,597,932股股份 [2][5] - SUN JIANYONG实际控制公司持股5%以上的股东Centec Networks, Inc.和苏州君脉企业管理合伙企业（有限合伙） [5] 变更影响评估 - SUN JIANYONG的离任未导致公司董事会人数低于法定最低人数 [1] - 此次董事变更不会影响公司董事会的正常运行，亦不会对公司的日常运营产生不利影响 [1] - 辞职后，SUN JIANYONG将继续遵守相关减持规则及履行公司IPO时的公开承诺 [2]

公司治理变动 - 盛科通信董事SUNJIANYONG于2025年12月10日提交书面辞职报告 [2] - 同日公司召开职工代表大会选举SUNJIANYONG为第二届董事会职工代表董事 [2]

公司治理结构调整 - 公司于2025年12月4日召开的临时股东大会审议通过了取消监事会及修订《公司章程》的议案 根据修订后的章程 公司董事会由9名董事组成 其中设职工代表董事1名 [1] - 在此背景下 公司对董事会成员结构进行调整 并于2025年12月10日收到董事SUN JIANYONG提交的书面辞职报告 其辞任原因为公司治理结构调整 [1][3] 董事变更详情 - SUN JIANYONG于2025年12月10日提前辞任公司非独立董事职务 原任期至2027年8月7日届满 [3] - 其辞任后仍继续在公司担任总经理及核心技术人员等职务 辞任未导致公司董事会人数低于法定最低人数 不会影响董事会正常运行 亦不会对公司日常运营产生不利影响 [3] - 截至公告披露日 SUN JIANYONG未直接持有公司股份 但通过多家持股平台间接持有公司1,059.7932万股股份 并承诺继续遵守相关减持规定及IPO期间作出的公开承诺 [3] 新任职工代表董事任命 - 公司于2025年12月10日召开职工代表大会 选举SUN JIANYONG担任公司第二届董事会职工代表董事 [3] - 其将与现任3名独立董事 5名非独立董事共同组成公司第二届董事会 任期自职工代表大会选举通过之日起至公司第二届董事会任期届满之日止 [3] - 公司表示 第二届董事会中兼任高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数合计未超过董事总数二分之一 符合现行法规要求 [3] 相关人员背景 - SUN JIANYONG 1970年9月出生 美国国籍 拥有硕士研究生学历 本科毕业于清华大学电机系/经管系 研究生毕业于美国德克萨斯州A&M大学电机系 [4] - 职业经历包括在美国Fore Systems公司任硬件工程师 在美国思科任高级工程师 在美国GREENFIELD网络技术公司担任总监 [4] - 于2005年创办盛科有限 并自2005年至今担任公司董事兼总经理 在公司技术与业务发展中发挥重要作用 [4] - 目前通过苏州君脉企业管理合伙企业（有限合伙） Centec Networks, Inc 及多只嘉兴涌弘系列企业管理合伙企业等平台间接持有公司股份 并在部分持股5%以上股东中担任董事或委派代表等职务 [4] - 其与其他董事 高级管理人员及持股5%以上股东之间不存在除上述任职外的关联关系 不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条中不得担任公司董事的情形 亦未受到证监会及交易所相关处罚或惩戒 符合担任上市公司董事的任职资格要求 [4]

公司治理 - 2025年12月4日临时股东大会通过取消监事会及修订《公司章程》议案[3] - 修订后董事会由9名董事组成，含1名职工代表董事[3] 人员变动 - 2025年12月10日董事SUN JIANYONG提交辞职报告，原定任期到2027年8月7日[3][4] - SUN JIANYONG因公司治理结构调整离任，继续担任总经理、核心技术人员[4] - 2025年12月10日职工代表大会选举SUN JIANYONG为第二届董事会职工代表董事[6] 股权情况 - 截至公告披露日，SUN JIANYONG间接持有公司1059.7932万股股份[5][10] 人员背景 - 2004年11月起，SUN JIANYONG实际控制持股5%以上股东Centec Networks, Inc.并任董事[10] - 2017年5月起，SUN JIANYONG实际控制持股5%以上股东苏州君脉企业管理合伙企业并任执行事务合伙人委派代表[10]

大基金概念板块市场表现 - 12月8日，大基金概念板块整体上涨2.74%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股普涨，领涨股江波龙涨幅达14.64%，赛微电子上涨11.35%，佰维存储上涨8.85%，涨幅超过3%的个股共10只 [1] - 部分个股出现下跌，兴发集团跌幅最大为1.76%，精测电子下跌0.27%，三安光电下跌0.23%，另有沪硅产业股价持平 [2] 板块个股交易情况 - 江波龙成交额达65.41亿元，成交量25.21万手，赛微电子成交额67.69亿元，成交量129.50万手，显示市场交投活跃 [1] - 成交额较高的个股还包括佰维存储（37.87亿元）、华虹公司（25.43亿元）、芯原股份（20.89亿元）和深南电路（20.35亿元） [1] - 部分个股成交相对清淡，如芯朋得微成交额2.90亿元，慧智微成交额8427.49万元 [1][2] 板块资金流向分析 - 当日大基金概念板块整体呈现主力资金净流入态势，净流入金额达23.29亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流出，游资净流出12.76亿元，散户净流出10.53亿元 [2] - 中芯国际获得主力资金净流入3.40亿元，净占比5.71%，但同时遭遇游资净流出1.92亿元，散户净流出1.47亿元 [3] - 拓荆科技主力资金净流入3.00亿元，净占比高达15.57%，游资净流出2.92亿元，净占比-15.13% [3] - 江波龙在股价领涨的同时，获得主力资金净流入2.88亿元，但游资和散户分别净流出1.53亿元和1.36亿元 [3] - 华虹公司、中微公司、国科微分别获得主力资金净流入2.49亿元、2.05亿元和1.22亿元，净占比分别为9.79%、5.25%和11.61% [3]

市场表现与资金流向 - 截至2025年12月8日13:17，电子ETF(159997)成交额达3348.42万元，其跟踪的中证电子指数强势上涨2.52% [1] - 电子ETF(159997)成分股中，江波龙(301308)上涨14.85%，环旭电子(601231)上涨9.99%，佰维存储(688525)上涨9.23%，东山精密(002384)和景旺电子(603228)等个股跟涨 [1] - 拉长时间看，截至12月5日，电子ETF(159997)近20个交易日合计资金净流入2940.89万元 [2] - 截至2025年12月8日13:17，芯片ETF天弘(159310)成交额达1041.41万元，其跟踪的中证芯片产业指数强势上涨2.76% [2] - 芯片ETF天弘(159310)成分股中，江波龙(301308)上涨14.85%，佰维存储(688525)上涨9.23%，盛科通信(688702)上涨6.34%，寒武纪(688256)和晶合集成(688249)等个股跟涨 [2] - 截至12月5日，芯片ETF天弘(159310)近2周规模增长5732.25万元，近1月份额增长600.00万份，近20个交易日合计资金净流入1227.75万元 [2] 产品概况与投资方向 - 电子ETF(159997)被动跟踪中证电子指数，重仓半导体和消费电子行业，覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [2] - 电子ETF(159997)前十大权重股包括工业富联、海光信息、胜宏科技以及“果链”龙头立讯精密等市场热议公司 [2] - 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，旨在反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一键布局中国芯片产业核心资产 [2][3] - 电子ETF(159997)对应的场外联接基金代码为A类001617和C类001618 [4] - 芯片ETF天弘(159310)对应的场外联接基金代码为A类012552和C类012553 [5] 行业基本面与热点事件 - 工业和信息化部数据显示，今年前10个月，我国电子信息制造业生产稳定增长，智能手机产量达10.2亿台，同比增长0.7% [6] - 前10个月，我国集成电路产量达3866亿块，同比增长10.2% [6] - 前10个月，规模以上电子信息制造业实现营业收入14万亿元，同比增长8.3%；实现利润总额5700亿元，同比增长12.8%；营业收入利润率为4.07%，较前9个月提高0.1个百分点 [6] - 前10个月，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比增长1%，其中出口笔记本电脑1.12亿台、出口手机6.08亿台、出口集成电路2927亿个 [6] - 在2025中国电信AI+产业焕新实践论坛上，中国电信董事长表示将加快推进算力基础设施建设，打造面向AI的新一代弹性AIDC，并强化国产算力芯片适配 [7] - 中国电信推出“息壤”算力互联调度平台2.0，旨在加快提升算力互联调度能力，为客户提供端到端、全流程闭环服务 [7] 机构观点 - 国金证券表示，继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [9] - 国金证券指出，AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，四季度及明年业绩高增长有望持续 [9] - 国金证券认为，AI覆铜板需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [9]

股东大会基本情况 - 苏州盛科通信股份有限公司于2025年12月4日在江苏省苏州市工业园区江韵路258号公司会议室召开股东大会 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 召集和召开程序符合《公司法》《公司章程》等规定 [2] - 公司全体9名董事 3名监事均出席会议 董事会秘书及多名高级管理人员列席会议 [3] 议案审议结果 - 议案一《关于增加2025年度日常关联交易预计额度及预计2026年度日常关联交易额度的议案》获得通过 该议案涉及关联交易 关联股东中国振华电子集团有限公司 中国电子信息产业集团有限公司 中电金投控股有限公司已回避表决 并对中小投资者进行了单独计票 [4][5] - 议案二《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》获得通过 该议案为特别决议议案 已获出席会议股东所持有效表决权数量的三分之二以上通过 [4][5] - 议案三《关于修订公司部分内部治理制度的议案》及其子议案《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》均获得通过 [4][5] - 议案四《关于补选第二届董事会非独立董事的议案》获得通过 该议案对中小投资者进行了单独计票 [5] 法律意见 - 本次股东大会由北京市金杜律师事务所上海分所律师刘东亚 江逸潇见证 [5] - 律师认为 本次股东大会的召集 召开程序 出席人员资格 召集人资格以及表决程序和表决结果均合法有效 [5]

股东大会信息 - 2025年12月4日在苏州召开股东大会[2] - 90人出席，所持表决权326,187,104，占79.5578%[2] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比超99%[5][7] - 补选高媛女士为董事，得票占比99.9725%[7] 涉及重大事项 - 增加关联交易额度，5%以下股东同意票占99.7666%[7] - 补选董事议案，5%以下股东同意票占99.2745%[7] 律师意见 - 见证律师认为股东大会合法有效[9]

股东大会信息 - 公司2025年11月13日决定12月4日召开2025年第一次临时股东大会[5] - 2025年11月17日公司公告召开股东大会通知[6] - 现场会议于2025年12月4日15:00召开，由董事长吕宝利主持[8] - 现场投票时间为12月4日15:00，网络投票时间为12月4日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[8] 股东参与情况 - 现场出席股东及代理人12人，代表股份201,165,584股，占比49.0648%[9] - 参与网络投票股东78名，代表股份125,021,520股，占比30.4930%[9] - 中小投资者79人，代表股份12,348,172股，占比3.0117%[9] - 出席股东大会股东90人，代表股份326,187,104股，占比79.5578%[9] 议案表决结果 - 《关于增加2025年度日常关联交易预计额度及预计2026年度日常关联交易额度的议案》同意202,539,362股，占比99.9858%[1] - 《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》同意325,197,322股，占比99.6965%[17] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意325,223,123股，占比99.7044%[18] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意325,085,613股，占比99.6623%[19] - 《关于补选高媛女士为第二届董事会非独立董事的议案》同意326,097,519股，占比99.9725%[20] 其他 - 高媛女士当选为公司第二届董事会非独立董事[21] - 公司本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[23]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]