股份数据 - 2025年9月10日，已发行股份（包括库存股）3,089,837,895股，库存股11,240,700股，不包括库存股3,078,597,195股[3] - 2025年9月11日，已发行股份（包括库存股）3,089,837,895股，库存股11,632,200股，不包括库存股3,078,205,695股[3] 股份购回 - 购回391,500股，占已发行股份（不包括库存股）0.01%，每股购回价HKD 7.9976[3] - 购回每股最高8港元，最低7.95港元，付出总额3,131,073港元[8] - 购回授权决议2025年5月15日通过，可购回308,983,789股[8] - 已购回11,632,200股，占决议通过当日已发行股份（不包括库存股）0.38%[8] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年10月11日[8] - 公司确认购回活动符合相关规则规定[9] - 场内出售库存股份报告不适用[11]

公司股份回购 - 公司于2025年9月11日斥资313.11万港元回购股份 [1] - 回购数量为39.15万股 [1] - 回购价格区间为每股7.95-8.00港元 [1]

公司回购情况 - 公司于9月11日耗资313.11万港元回购39.15万股股份 [1] - 每股回购价格区间为7.95至8港元 [1]

公司回购 - 公司于2025年9月11日斥资313.11万港元回购39.15万股 [1] - 回购价格区间为每股7.95-8.00港元 [1]

股份数据 - 2025年9月10日已发行股份（不含库存）3,078,597,195，库存11,240,700，总数3,089,837,895[3] - 2025年9月11日购回股份391,500，占比0.01%，每股购回价7.9976港元[3] - 2025年9月11日结束时，已发行股份（不含库存）3,078,205,695，库存11,632,200，总数3,089,837,895[3] 购回详情 - 2025年9月11日购回股份391,500，最高8港元，最低7.95港元，总额3,131,073港元[9] - 购回授权2025年5月15日通过，可购回308,983,789股[9] - 已购回11,632,200股，占比0.38%[9] 暂停期 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年10月11日[9]

投资评级 - 维持增持评级 [2] 核心观点 - 上半年业绩增速强劲 盈利能力提升 归母净利润同比+47.63%至12.78亿元 扣非归母净利润同比+51.18%至12.40亿元 [5] - 二季度营收环比+11.21%至400.64亿元 归母净利润环比+35.04%至7.34亿元 [5] - 集装箱业务净利润同比+13.20%至14.44亿元 冷藏箱销量同比+105.82% [6] - 海工业务同比扭亏为盈 净利润达2.81亿元 在手订单55.5亿美元 [6] - 能源化工业务净利润同比+90.26%至4.60亿元 在手订单291.8亿元 [6] - 毛利率同比+1.94pcts至12.67% 净利率同比+0.56pcts至2.32% [6] 业务表现 - 集装箱营收217.35亿元（同比-12.88%） 干箱销量112.59万TEU（同比-18.57%）[6] - 海工营收80.14亿元（同比+2.95%） 新增订单1.06亿美元 [6] - 能源化工营收130.09亿元（同比+7.32%） 新签订单107.4亿元 [6] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润32.69/39.11/46.09亿元 同比增长9.97%/19.64%/17.85% [7] - 对应PE分别为12.97/10.84/9.20倍 [7] - 预计2025-2027年营收1763.67/1914.37/2033.29亿元 增速-0.73%/8.54%/6.21% [7] - 预计毛利率从2024年12.5%提升至2027年14.1% [10] 估值指标 - 当前市盈率14.91倍 市净率0.82倍 [4] - 总市值426亿元 流通市值182亿元 [4] - 最新收盘价7.90元 52周价格区间6.86-10.07元 [4]

中国对外直接投资总体表现 - 2024年中国对外直接投资流量达1922亿美元 占全球份额11.9% 较上年提升0.5个百分点 连续13年位列全球前三 [1] - 2024年末中国对外直接投资存量达3.14万亿美元 连续8年排名全球前三 [1] - 截至2024年底中国境内投资者在全球190个国家和地区设立5.2万家境外企业 其中在共建"一带一路"国家设立1.9万家 [6] 投资结构与效益表现 - 2024年境外企业实现销售收入3.6万亿美元 向投资所在地纳税821亿美元 [4] - 境外企业员工总数502.1万人 其中外方员工占比65.8% [4] - 2024年七成境外企业实现盈利或持平 [6] - 对外投资带动货物出口2110亿美元 同比增长13% 占同期货物出口总值5.9% [4] 区域布局新趋势 - 投资重心从发达国家转向东南亚 中东等新兴市场 [5] - 上半年承包工程企业对外投资中六成投向共建"一带一路"国家 [5] - 中集集团在沙特阿拉伯利雅得设立区域办公室 协同子公司助力当地能源转型 [5] - 中仑新材料在印尼建立首个海外生产基地 覆盖40多个国家和地区市场 [5] 行业投资新方向 - 投资重心从传统能源转向新能源 绿色投资占比逐年提升 [5] - 高新技术产品 高端装备 绿色低碳产品成为出海新增长点 [8] - 匈牙利考波什堡100兆瓦光伏项目年发电1.3亿千瓦时 年节约4.5万吨标准煤 减少12万吨二氧化碳排放 [7] - 宁德时代在欧洲建立德国 匈牙利 西班牙三大生产基地 发布NP3.0动力电池安全技术 [7] 国际合作与供应链建设 - "丝路海运"命名航线达148条 通达全球48个国家150座港口 航线联盟成员达367家 [3] - 中集集团在全球拥有300多家成员企业 制造基地和研发中心分布在近20个国家和地区 海外员工约4700人 [3] - 通用技术国际公司在哈萨克斯坦投资汽车项目 引入江淮 捷途 红旗等中国品牌 [7]

行业出口数据 - 2025年5月全国金属制品业出口货值为418.6亿元 同比下降6.8% [1] - 2025年1-5月全国金属制品业累计出口货值为2036.4亿元 累计同比增长4% [1] 涉及上市公司 - 金属制品业相关上市公司包括精达股份 精工钢构 东南网架 中集集团 中铁工业 安徽合力 柳工 徐工机械 宇通重工 诺力股份 [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局与智研咨询发布的《2025-2031年中国金属制品行业市场运行格局及前景战略分析报告》 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年9月9日以通讯表决方式召开 全体9名董事出席 监事列席会议[2] - 会议通知于2025年8月29日以书面形式发出 符合公司法和公司章程规定[2] 关联交易概述 - 子公司BWO向招商工业间接全资子公司租赁两座起重生活平台"华业龙"和"华商龙"[8] - 招商工业持有公司24.49%股权 交易对方属于关联法人[8] - 交易需提交股东大会审议 因累计金额达最近一期经审计合并归母净资产5%以上[10] 交易标的与协议条款 - 交易标的为DP3半潜式起重生活平台 无权利限制或司法纠纷[13] - 采用光租模式 船东不配备船员 租船人享有完全控制权[14] - 租期4年（1460天） 可延长65天 租金起算日以巴油接受或离港121天较早为准[16] - 每个平台日租金5万美元 年享15天免租期 总租金约1.4亿美元[17][20] - 交付地点在中国广东阳江或汕尾水域[18] 定价依据与市场分析 - 定价参考巴西市场同类型平台光租金水平 经Prosafe SE一季度业绩数据验证[20] - 与公司自有平台出租成本扣除后的净租金相当[20] - 第三方评估机构Pareto Offshore出具评估证明 认可5-5.5万美元/日价格区间[20] 交易背景与战略意义 - 国际油气市场回暖 巴西、北海等传统产区开发力度增大推动需求[22] - 巴油2025年发布5座生活平台租赁需求 公司自有2座闲置但租赁更具经济性[22] - BWO在超深水运营管理具独特优势 通过此交易深化与巴油战略合作[22] 财务影响与交易审批 - 2025年1-6月与招商局系关联交易金额达6.1亿元人民币（未审数）[23] - 独立董事专门会议及董事会均已审议通过 7票同意0票反对[5][9] - 关联董事梅先志、赵金涛回避表决[3][9]

近期回购操作 - 9月10日以每股7.940港元至8.000港元回购74.29万股 金额592.84万港元 当日收盘价7.990港元下跌0.37% 成交额2021.52万港元[2] - 9月9日以来连续2日回购 合计回购103.63万股 累计金额827.20万港元 其间股价累计下跌1.84%[2] - 9月4日回购51.69万股 金额413.06万港元 价格区间7.930-8.000港元[2] 历史回购记录 - 今年以来共进行23次回购 累计回购1124.07万股 总金额7699.48万港元[2] - 7月18日单次回购规模最大 回购126.28万股 金额868.93万港元 价格区间6.700-7.020港元[2] - 7月3日回购82.40万股 金额530.64万港元 价格区间6.380-6.500港元[3] - 6月20日回购46.65万股 金额272.12万港元 价格区间5.760-5.860港元[3] 股价表现 - 近期回购期间股价呈现下跌趋势 9月9日以来累计下跌1.84%[2] - 7月期间回购价格区间集中在6.300-7.860港元[2] - 6月期间回购价格区间集中在5.760-6.220港元[2][3]