报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营收58.15亿元、归母净利润0.29亿元,同比分别下降7.17%、增长160.15% [3] - 公司通过业务调整迅速实现净利润大幅增长,财务状况整体良好 [3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.2、2.1、3.3亿元,EPS分别为0.05、0.09、0.14元 [6] 经纪业务分析 - 2024年上半年,公司经纪业务实现收入17.9亿元,同比下降23.9%,实现毛利率22.7%,同比上升0.16个百分点 [4] - 经纪业务收入下降系存量房交易额下降及公司部分核心城市佣金率调整 [4] 资管业务分析 - 2024年上半年,公司资产管理业务实现GTV约86亿元,同比增长10%,实现营业收入32.7亿元,同比增长15.7% [4] - 资产管理业务毛利率为负系基于新租赁准则,部分房源收益确认至"资产处置收益"科目,调整后毛利率约为11.8%,同比上升0.74个百分点 [4] 新房业务分析 - 2024年上半年,公司新房业务实现收入3.8亿元,同比下降40.7%,毛利率约为13.4%,同比上升0.8个百分点 [4] - 公司新房业务实现GTV约138亿元,同比下降48% [4] 整体财务情况 - 截至2024年6月30日,公司资产负债率70.40%,流动比率0.73,速动比率0.70,权益乘数3.38,整体财务情况维持稳健 [5] - 公司在手货币资金34.11亿元,交易性金融资产3.33亿元,应收账款4.72亿元,经营活动产生现金流19.39亿元,同比下降6.32% [5] 风险提示 - 行业销售规模不及预期 - 相寓业务扩张不及预期 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩扭亏为盈 - 2024年上半年公司实现营业收入58.15亿元,同比减少7.2%;实现归母净利润2936万元,同比实现扭亏为盈 [2] - 公司业绩改善的主要原因包括:1)费用控制,2024H1销售和管理费用率降至14.27%,同比减低0.68pct;2)出售云南昆明新纪元大酒店相关资产,预计带来约8000万元的非经常性收益;3)员工持股计划支付费用同比减少1328万元;4)持续精简运营效率较低的门店,减少117家门店 [2] 经纪业务承压,资产管理业务稳健增长 - 2024H1公司经纪业务实现营收17.9亿元,同比减少23.9%,毛利率为22.7%,同比提升0.16pct,实现GTV约1003亿元,同比减少21.3% [2] - 资产管理业务(相寓)实现营收32.7亿元,同比增长15.7%,调整后毛利率为11.8%,同比提升0.74pct,实现GTV约86亿元,同比增长10.0% [2] - 新房业务实现收入3.8亿元,同比减少40.7%;商业租赁及服务实现收入1.7亿元,同比下降9.5% [2] 二手房市场有望带动业绩改善 - 根据中指院数据,2024年2-3月,15个重点城市二手房成交量同比降幅较大,主要是2023年同期基数较高。随着政策加码,市场活跃度逐步提升,6月、7月成交套数同比分别增长23.5%、42.5% [2] - 公司深耕北京、上海、杭州等重点城市,2024年1-7月二手房成交套数同比分别-3%、5%、+15%,但价格仍然承压。二手房市场规模有望维持高位,重点城市有望率先修复,带动公司经纪业务增长 [2] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营收分别为128.31/132.74/139.63亿元,同比分别+6.1%/+3.5%/+5.2%;归母净利润分别为0.86/1.92/3.59亿元,同比分别+110.1%/+124.7%/+87.0%;EPS分别为0.04/0.08/0.15元/股,3年CAGR为34.3% [7] - 考虑到公司在国内的龙头地位,以及政策扶持下二手房市场或将修复,维持"买入"评级 [2]

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-046 号 二、董事会会议审议情况 经过与会董事充分讨论与审议，会议以记名投票表决方式审议通过了《公司 2024年半年度报告及摘要》。 我爱我家控股集团股份有限公司 经审议，董事会认为《公司 2024 年半年度报告》全文及摘要的编制和审议 程序符合法律、行政法规和《公司章程》的相关规定，其内容和格式符合中国证 券监督管理委员会和深圳证券交易所的各项规定，报告内容真实、准确、完整地 反映了公司 2024 年半年度的经营状况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 具体内容详见与本公告同日披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的 1 第十一届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第八 次会议通知于2024年8月16日以电子邮件方式书面送达全体董事、监事及高级管 理人员。会议在董事长兼总裁谢勇先生的主持下，于2024年8月29日以现场结合 通讯表决方式，在北京 ...

财务数据 - 营业收入为58.15亿元，同比下降7.17%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为2935.75万元，同比增长160.15%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4382.93万元，同比增长24.32%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为19.39亿元，同比下降6.32%[12] - 基本每股收益为0.0125元，同比增长160.39%[12] - 稀释每股收益为0.0125元，同比增长160.39%[12] - 加权平均净资产收益率为0.31%，同比增长0.78%[12] - 总资产为323.81亿元，同比增长0.01%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为95.09亿元，同比增长0.40%[12] - 公司营业收入为58.15亿元，同比下降7.17%[48] - 营业成本为53.12亿元，同比下降4.86%[47] - 销售费用为2.73亿元，同比下降25.79%[47] - 研发投入为0.94亿元，同比增长139.08%[47] - 资产管理业务收入为32.72亿元，同比增长15.69%[48] - 资产管理业务毛利率为-5.20%，实际毛利率为11.83%[49] - 新房业务收入为3.77亿元，同比下降40.65%[48] - 现金及现金等价物净增加额为-1.80亿元，同比下降138.69%[48] - 投资收益为0.74亿元，占利润总额的191.62%[49] - 货币资金为34.11亿元，占总资产的10.54%[50] - 长期借款从1,057,867,310.69元减少至1,052,898,806.69元，减少0.02%[51] - 租赁负债从4,591,300,409.58元增加至5,226,507,104.10元，增加1.96%[51] - 交易性金融资产期末数为332,645,435.67元，本期购买金额为531,000,000.00元，本期出售金额为535,411,532.78元[51] - 投资性房地产期末数为2,399,739,217.47元，本期出售金额为7,179,021.53元，其他变动为-29,107,700.00元[51] - 货币资金受限金额为317,104,518.27元，其中住房租赁风险防控金等专项用途资金为287,530,522.03元[52] - 固定资产、投资性房地产、在建工程受限金额分别为52,435,776.91元、1,769,232,100.00元、665,394,429.26元[52] - 报告期投资额为647,747,589.25元，上年同期投资额为813,128,998.20元，变动幅度为-20.34%[53] - 公司实现营业收入58.2亿元，同比下降7.2%[34] - 归属母公司所有者的净利润为2,935.75万元，实现扭亏为盈[34] - 经纪业务收入为17.9亿元，同比下降23.9%，毛利率提升至22.7%[34] - 经纪业务GTV为1,003亿元，同比下降21.3%[34] - 资产管理业务在管房源规模达到29.3万套，同比增长12.6%[36] - 资产管理业务GTV为86亿元，同比增长10%，营业收入为32.7亿元，同比增长15.7%[36] - 资产管理业务毛利率为-5.2%，同比提升2.27个百分点[36] - 公司运营门店总量约2,736家，经纪人总数约3万余人[34] - 公司住房总交易金额（GTV）约为1,227亿元，同比下降25%[34] - 新房业务收入为3.8亿元，同比下降40.7%，毛利率为13.4%，同比提高0.8个百分点[38] - 新房业务GTV为138亿元，同比下降48%[38] - 商业租赁及服务业务收入为1.7亿元，同比下降9.5%[39] - 公司2024年上半年营业总收入为58.15亿元，同比下降7.2%[132] - 营业总成本为65.39亿元，同比下降4.9%[132] - 净利润为2840.21万元，去年同期为亏损4842.70万元[133] - 归属于母公司股东的净利润为2935.75万元，去年同期为亏损4881.06万元[133] - 基本每股收益为0.0125元，去年同期为-0.0207元[133] - 研发费用为2492.30万元，同比增长192.5%[132] - 资产处置收益为6.49亿元，同比增长9.9%[132] - 母公司营业收入为1704.61万元，同比下降21.4%[134] - 母公司净利润为2206.51万元，去年同期为亏损821.64万元[134] - 母公司资产处置收益为1358.90万元[134] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为96.92亿元，相比2023年同期的123.32亿元有所下降[136] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为77.53亿元，相比2023年同期的102.62亿元有所下降[136] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为19.39亿元，相比2023年同期的20.70亿元有所下降[137] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为45.47亿元，相比2023年同期的41.33亿元有所增加[137] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-66.67亿元，相比2023年同期的-57.37亿元有所下降[137] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-1.80亿元，相比2023年同期的4.66亿元有所下降[137] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为30.94亿元，相比2023年同期的38.86亿元有所下降[137] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为1383.93万元，相比2023年同期的-6681.55万元有所增加[139] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为3881.80万元，相比2023年同期的-4.48万元有所增加[139] - 2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-2377.71万元，相比2023年同期的6401.97万元有所下降[139] - 公司2024年上半年所有者权益合计为9,586,108,222.78元，较上年期末增加29,466,832.15元[140] - 2024年上半年综合收益总额为28,710,632.57元，较上年同期减少48,519,673.83元[143] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为8,851,575.38元，较上年同期增加22,128,938.42元[140][143] - 2024年上半年未分配利润为1,224,057,810.03元，较上年期末增加29,357,493.10元[140] - 2024年上半年少数股东权益为77,477,248.78元，较上年期末减少8,095,375.80元[140] - 2024年上半年其他综合收益为326,193,106.80元，较上年期末减少3,235,392.41元[140] - 2024年上半年资本公积为5,471,586,493.46元，较上年期末增加8,851,575.38元[140] - 2024年上半年对所有者（或股东）的分配为7,140,000.00元，较上年同期减少2,562,000.00元[140][143] - 2024年上半年盈余公积为131,292,712.71元，与上年期末持平[140] - 2024年上半年股本为2,355,500,851.00元，与上年期末持平[140] - 公司本期期末余额为10,360,548,292.92元[144] - 公司本期增减变动金额为30,916,657.73元，其中综合收益总额为22,065,082.35元，所有者投入和减少资本为8,851,575.38元[145] - 公司上年期末余额为8,720,524,056.42元，本期增减变动金额为13,912,541.87元[146] - 公司货币资金期末余额为34.11亿元，期初余额为35.61亿元[126] - 公司交易性金融资产期末余额为3.33亿元，期初余额为3.37亿元[126] - 公司应收账款期末余额为4.72亿元，期初余额为5.85亿元[126] - 公司预付款项期末余额为14.83亿元，期初余额为14.86亿元[126] - 公司其他应收款期末余额为13.32亿元，期初余额为12.29亿元[126] - 公司存货期末余额为4.27亿元，期初余额为4.56亿元[126] - 公司一年内到期的非流动资产期末余额为39.19亿元，期初余额为39.04亿元[126] - 公司流动资产合计期末余额为116.05亿元，期初余额为118.01亿元[126] - 公司非流动资产合计期末余额为207.76亿元，期初余额为205.76亿元[126] - 公司资产总计期末余额为323.81亿元，期初余额为323.77亿元[126] - 流动负债合计为158.86亿元，较上期的165.69亿元有所减少[128] - 非流动负债合计为69.08亿元，较上期的62.51亿元有所增加[128] - 负债合计为227.95亿元，较上期的228.20亿元略有减少[128] - 所有者权益合计为95.86亿元，较上期的95.57亿元略有增加[128] - 流动资产合计为16.97亿元，较上期的16.76亿元有所增加[130] - 非流动资产合计为85.80亿元，较上期的85.45亿元有所增加[130] - 资产总计为102.76亿元，较上期的102.21亿元有所增加[130] - 流动负债合计为9.83亿元，较上期的10.56亿元有所减少[131] - 非流动负债合计为5.42亿元，较上期的4.44亿元有所增加[131] - 负债合计为15.25亿元，较上期的15.01亿元有所增加[131] 业务发展 - 公司主要收入来源包括经纪业务、资产管理业务、新房业务和商业租赁及服务[17] - 经纪业务采用直营为主、加盟为辅的业务模式，通过线上互联网平台和线下门店网络为客户提供一站式专业化服务[17] - 资产管理业务“相寓”在管房源数量突破29万套，累计服务超过200万业主、500万租客，房屋资产管理总规模近万亿元[18] - 2024年上半年，北京、上海、杭州二手房网签量分别为7.5万套、9.7万套、4.0万套，同比-11.2%、-0.4%、+6.9%[25] - 2024年上半年，一线城市二手住宅销售价格同比下降9.0%，月环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.8个百分点[25] - 公司预计2030年之前，国内存量房市场交易规模将突破10万亿元，超过新房市场交易规模[26] - 2024年上半年，全国重点50城住宅平均租金累计下跌0.90%，一线城市二手住宅租金价格指数同比下降6.6%[27] - 公司预计2030年国内住宅租赁市场规模将突破3万亿元，年均复合增速有望达到5-10%[28] - 2024年上半年，国内商品房累计销售面积4.8亿平方米，同比-19.0%，销售额4.7万亿元，同比-25.3%[29] - 2024年上半年，全国房地产开发投资5.25万亿元，同比-10.1%，住宅投资3.99万亿元，同比-10.4%[29] - 公司预计2030年之前，国内新房市场GTV将逐步回落至5-10万亿元之间，新房占国内住房交易额比重将回落至30%左右[30] - 公司买卖业务平均佣金率水平小幅下降[35] - 与京东物流战略合作，探索社区商业服务创新平台[39][40] - 数字化建设效果显著，小程序端MAU达到239万，同比增长约9%，PC端MAU达到804万，同比上升约47%，APP端MAU达到311万，同比下降约8%[41] - 官网客户成交占比达到55.7%，官网客户录入占比达到49.1%，较2023年底提升7.3个百分点[41] - 线上报盘占比达到13%以上，为经纪业务发展提供了超过135万个线上商机[41] - 品牌定位为中国最亲民的大众房产服务平台，2023年完成品牌全面焕新升级[42] - 经纪人全职业周期管理能力，包括培训、组织、管理、有效激励及长期服务[43] - 融入社区的门店网络，规模和运营质量保持行业前列[44][45] - 公司新设北京邻居你好科技有限公司，经营社区电商平台，为经纪人提高社区服务能力[58] - 公司出售西藏云禾商贸有限责任公司股权，有利于优化资产结构及资源配置，提升经营效率和盈利能力[58] - 公司出售湖南蓝海购企业策划有限公司股权，有利于优化资产结构及资源配置，聚焦主业发展[58] - 公司通过创新业务模式

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-047 号 我爱我家控股集团股份有限公司 第十一届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经审核，监事会认为公司 2024 年半年度报告的内容和编制审议程序符合法 律、行政法规、规范性文件、《公司章程》及中国证券监督管理委员会的相关规 定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司报告期的经营管理和财务状况等实 际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 1 1.第十一届监事会第六次会议决议； 2.董事、监事、高级管理人员对公司 2024 年半年度报告的书面确认意见。 一、监事会会议召开情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第六 次会议通知于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件方式书面送达全体监事。会议在监事 会主席肖洋先生的主持下，于2024年8月29日11:00以现场结合通讯表决方式， 在北京市朝阳区北辰东路 8 号院 7 号楼 5 层会议室召开。会议应 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-045 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述及审批情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 4 月 24 日和 2024 年 5 月 20 日分别召开第十一届董事会第七次会议暨 2023 年 度董事会和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度为子公司债务融 资提供担保额度的议案》,同意公司 2024 年度为子公司债务融资提供不超过 40 亿 元的担保额度，其中，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 31.90 亿元，为资产负债率超过 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 8.10 亿 元。其中，公司为全资子公司北京我爱我家房地产经纪有限公司（以下简称"北 京我爱我家"）提供的担保额度为 244,000 万元,为全资子公司杭州我爱我家房地 产经纪有限公司（以下简称"杭州我爱我家"）提供的担保额度为 30,000 万元。 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-044 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述及审批情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 4 月 24 日和 2024 年 5 月 20 日分别召开第十一届董事会第七次会议暨 2023 年 度董事会和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度为子公司债务融 资提供担保额度的议案》,同意公司 2024 年度为子公司债务融资提供不超过 40 亿 元的担保额度，其中，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 31.90 亿元，为资产负债率超过 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 8.10 亿 元。其中，公司为全资子公司北京我爱我家房地产经纪有限公司（以下简称"北 京我爱我家"）提供的担保额度为 244,000 万元。股东大会授权董事会安排经营 管理层根据各子公司主营业务经营情况按步骤实施其所需的融资担保额度，并在 符合规定的被 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-042 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述及审批情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 4 月 24 日和 2024 年 5 月 20 日分别召开第十一届董事会第七次会议暨 2023 年 度董事会和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度为子公司债务融 资提供担保额度的议案》,同意公司 2024 年度为子公司债务融资提供不超过 40 亿 元的担保额度，其中，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 31.90 亿元，为资产负债率超过 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 8.10 亿 元。其中，公司为全资子公司北京我爱我家房地产经纪有限公司（以下简称"北 京我爱我家"）提供的担保额度为 244,000 万元，为全资子公司昆明百货大楼商 业有限公司（以下简称"昆百大商业"）提供的担保额度为 25,000 万元。股东大 会 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-043 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于公司办公地址变更的公告 特此公告。 我爱我家控股集团股份有限公司 董 事 会 2024 年 8 月 9 日 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日迁入新址办公， 公司办公地址、邮政编码发生变更，除此之外，公司董事会秘书的联系电话、电 子邮箱等信息保持不变。现将相关事项公告如下： | 变更内容 | 变更前 | 变更后 | | | --- | --- | --- | --- | | 办公地址 | 北京市朝阳区朝来高科技产业园西 北京市朝阳区北辰东路 | | 8 号院 7 号楼 | | | 区创远路 36 号院 8 号楼 | | | | 邮政编码 | 100012 | 100101 | | | 投资者电话 | 010-53918088 | | | | 电子邮箱 | 000560@5i5j.com | | | | 传真 | 010-53918088 | | | | 公司网址 | https:/ ...

报告公司投资评级 - 公司评级为"增持"(首次覆盖) [2] 报告的核心观点 业绩扭亏为盈,经营效率提升 - 2024H1公司归母净利润扭亏为盈,扣非净利润亏损减少 [7] - 2024Q2二手房带看量和成交量回暖助力公司业绩回升 [8] - 公司降本增效提升经营效率,盈利能力有望提升 [9] 盈利预测核心假设 - 经纪业务:预计2024-2026年经纪业务增速分别为+10.5%/+14.5%/+17.9% [24] - 新房业务:预计2024-2026年新房业务收入增速分别为-5%/-2%/+2% [25] - 资产管理业务:预计2024-2026年资产管理业务收入增速分别为+5.9%/+7%/+5% [26] 投资建议 - 5.17新政后一线及二线城市积极优化楼市政策,二手房成交量显著回暖,有利于公司经纪业务增长 [28] - 公司降本增效提升经营效率,盈利能力有望提升 [28] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.95/1.85/2.74亿元,给予"增持"评级 [29] 风险提示 - 楼市政策落地不及预期 [13] - 二手房复苏不及预期 [13] - 资管业务发展不及预期 [13]