公司投资评级 - 投资评级：增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 归母净利润由负转正，资管业务收入扩张，维持"增持"评级[2] 根据相关目录分别进行总结 公司信息更新报告 - 2024年1-9月公司实现营业收入87.62亿元，同比下降3.42%[2] - 公司前三季度营业收入下行主要原因系：(1)公司业务所在核心城市的二手房交易均价同比下降；(2)部分城市二手房交易佣金费率出现一定幅度的下调[2] - 公司前三季度实现归母净利润848.66万元，同比增长112.49%，由负转正[2] - 归母净利润大幅增长主要系：(1)公司严控各项费用开支，推动门店租金、装修费用、销售费用等各项运营成本的进一步下降；(2)公司资产管理业务保持稳定增长，实现营业收入稳步提升；(3)公司出售位于云南昆明地区的新纪元大酒店相关资产，对公司报告期内的净利润产生一定正面影响；(4)公司第二期员工持股计划的股份支付费用已经全部摊销完毕，对利润的负向影响减小[2] - 公司三季度实现营业收入29.47亿元，同比+4.95%，实现归母净利润-0.21亿元，同比-9.16%[2] - 公司前三季度实现毛利率7.36%，同比-3.10pct，净利率0.11%，同比+0.75pct，由负转正[2] 资管业务扩张稳健，GTV数据全线修复 - 2024年前三季度，公司累计实现住房总交易金额（GTV）为1867亿元，同比-17.8%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为1489亿元、142亿元、237亿元，同比分别-14.5%、+1.7%、-32.3%[3] - 2024年第三季度单季度，公司GTV为641亿元，同比+2.3%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为487亿元、54亿元、99亿元，同比分别+0.3%、+1.3%、+14.4%[3] 财务摘要和估值指标 - 2022A至2026E的营业收入分别为11,673百万元、12,092百万元、12,563百万元、13,249百万元、14,094百万元，YOY分别为-2.4%、3.6%、3.9%、5.5%、6.4%[3] - 2022A至2026E的归母净利润分别为-310百万元、-848百万元、120百万元、212百万元、328百万元，YOY分别为-286.6%、-173.9%、114.1%、76.7%、54.6%[3] - 2022A至2026E的毛利率分别为8.7%、9.5%、15.0%、15.8%、16.3%[3] - 2022A至2026E的净利率分别为-2.9%、-7.0%、0.9%、1.5%、2.3%[3] - 2022A至2026E的ROE分别为-3.2%、-8.9%、1.2%、2.0%、3.2%[3] - 2022A至2026E的EPS分别为-0.13元、-0.36元、0.05元、0.09元、0.14元[3] - 2022A至2026E的P/E分别为-26.0倍、-9.5倍、67.2倍、38.0倍、24.6倍[3] - 2022A至2026E的P/B分别为0.8倍、0.9倍、0.8倍、0.8倍、0.8倍[3]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为29.47亿元，同比增长4.95%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为-2087.09万元，同比下降9.16%[2] - 年初至报告期末营业收入为87.62亿元，同比下降3.42%[2] - 公司2024年第三季度实现营业收入87.6亿元，同比下降3.4%，但三季度单季度营业收入29.5亿元，同比增长5.0%[15] - 公司前三季度归属于母公司所有者的净利润为848.7万元，去年同期为亏损6,885.9万元，实现扭亏为盈[15] - 公司三季度单季度归属于母公司所有者的净利润为-2,087.1万元，环比下降2,485万元，主要由于计提新房业务应收账款坏账准备3,244万元[16] - 公司2024年第三季度营业总收入为87.62亿元，同比下降3.42%[30] - 公司2024年第三季度净利润为944.32万元，同比扭亏为盈[31] - 归属于母公司股东的净利润为8,486,614.06元，同比下降67,930,616.93元[32] - 综合收益总额为8,607,157.66元，同比下降59,104,165.05元[32] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为28.04亿元，同比下降1.35%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为2,803,906,881.56元，同比下降2,842,405,039.72元[33] - 投资活动产生的现金流量净额为6,912,831,195.17元，同比上升6,242,675,645.95元[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为-9,995,028,935.05元，同比下降8,571,702,962.78元[34] - 期末现金及现金等价物余额为2,996,295,911.36元，同比下降3,933,301,931.32元[34] - 销售商品、提供劳务收到的现金为9,320,825,562.56元，同比下降9,756,908,537.41元[32] - 支付给职工及为职工支付的现金为3,642,298,785.47元，同比下降3,811,268,509.56元[33] 资产与负债 - 总资产为324.79亿元，同比增长0.32%[3] - 应收账款为3.90亿元，同比下降33.31%，主要系处置子公司导致应收账款减少[6] - 固定资产为8.67亿元，同比增长215.94%，主要系在建工程结转所致[6] - 公司2024年第三季度投资性房地产为23.98亿元，同比下降1.56%[28] - 公司2024年第三季度使用权资产为100.83亿元，同比下降0.04%[28] - 公司2024年第三季度商誉为44.61亿元，同比下降0.84%[28] - 公司2024年第三季度流动负债合计为1662.32亿元，同比增长0.33%[29] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为628.86亿元，同比增长0.61%[29] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为948.76亿元，同比增长0.17%[29] 研发费用与投资收益 - 研发费用为3721.38万元，同比增长541.27%，主要系新增无形资产摊销所致[6] - 投资收益为7229.33万元，同比增长641.81%，主要系处置子公司所致[6] - 公司2024年第三季度研发费用为3721.38万元，同比增长541.37%[31] 信用减值损失与应收账款 - 信用减值损失为-4335.29万元，同比下降256.55%，主要系新房应收账款计提坏账所致[6] - 公司新房业务应收账款净额降至约2.9亿元，其中账龄2年以上应收账款下降至0.9亿元[16] - 公司三季度计提新房业务应收账款坏账准备约3,244万元，扣除该因素后实际运营层面保持相对稳健的盈利水平[16] 住房交易金额与业务表现 - 公司2024年第三季度累计实现住房总交易金额（GTV）约为1,867亿元，同比下降17.8%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为1,489亿元、142亿元、237亿元[17] - 公司资产管理业务继续保持稳定增长，房源管理规模和营业收入稳步提升[15] - 2024年第三季度公司实现住房总交易金额（GTV）约为641亿元，同比+2.3%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为487亿元、54亿元、99亿元，同比分别+0.3%、+1.3%、+14.4%[18] - 公司二手房买卖业务在核心城市的市占率保持稳定，上海地区市占率同比提升0.8个百分点[18] - 公司相寓业务在管房源达到30.4万套，相对于年初增加3.2万套[18] 门店与员工持股 - 公司国内运营门店总量约2,613家，其中直营门店2,161家，加盟门店452家，经纪人总数约3万人[18] - 公司第二期员工持股计划第三个锁定期于2024年7月12日届满，持有的66,439,073股公司股票已全部出售完毕[19] 担保与授信 - 公司为全资子公司北京我爱我家房地产经纪有限公司提供1亿元短期流动资金贷款担保[21] - 公司为全资子公司昆明百货大楼商业有限公司提供1亿元授信额度担保[22] - 公司为全资子公司北京我爱我家向招商银行北京分行申请5,000万元授信额度提供担保[23] - 公司为全资子公司杭州我爱我家房地产经纪有限公司提供1.35亿元流动资金借款担保[24] - 公司为全资子公司上海家营物业管理有限公司和上海我爱我家房地产经纪有限公司分别提供1,000万元流动资金借款担保[25] 其他财务数据 - 公司2024年第三季度营业总成本为99.05亿元，同比下降1.86%[31] - 基本每股收益为0.0036元，同比下降0.0288元[32] - 稀释每股收益为0.0036元，同比下降0.0288元[32] 房地产市场数据 - 北京三季度二手房网签量约为43,476套，环比增长3.5%，同比增长23.5%；上海三季度二手房网签量约为47,156套，环比下降16.4%，同比增长13.3%[11] - 10月1日-23日，北京市二手住宅网签量为10,812套，同比增长59.8%，环比增长22.9%；上海市二手房网签量为16,959套，同比增长65.9%，环比增长46.8%[14]

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-052 号 我爱我家控股集团股份有限公司 第十一届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第七 次会议通知于2024年10月25日以电子邮件方式书面送达全体监事。会议在监事会 主席肖洋先生的主持下，于2024年10月29日以现场结合通讯表决方式，在北京市 朝阳区北辰东路8号院7号楼5层会议室召开。本次会议应出席监事5人，实际出席 5人，全体监事以通讯表决方式出席会议，公司部分高级管理人员列席了会议。 本次监事会会议的召集和召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《我爱我家控股集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规 定。 二、监事会会议审议情况 经过与会监事充分讨论与审议，会议以记名投票表决的方式审议通过了相关 议案，并形成以下决议： 1.审议通过《公司2024年第三季度报告》 根据相关规定，监事会对公司2024年第三季度报告的内容和编制审议程序进 行了 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-054 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于拟续聘 2024 年度会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"或"我爱我家"）于 2024 年10月29日分别召开第十一届董事会第九次会议、第十一届监事会第七次会议， 审议通过了《关于续聘中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年 度财务报告及内部控制审计机构的议案》，同意续聘中审众环会计师事务所（特 殊普通合伙）（以下简称"中审众环"）为公司 2024 年度财务报告及内部控制审 计机构，该议案尚需提交公司 2024 年第二次临时股东大会审议批准。现将本次 拟续聘会计师事务所的具体情况公告如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的情况说明 中审众环具备从事证券、期货相关业务资格，具有独立性、专业胜任能力、 投资者保护能力，拥有较为丰富的上市公司执业经验，能够坚持独立审计原则， 勤勉尽职，公允独立地发表审计意见；其为公司提供了多年的财务审计服务，对 公司经营状况、治理结构较 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-051 号 我爱我家控股集团股份有限公司 第十一届董事会第九次会议决议公告 1 《2024 年第三季度报告》（2024-053 号）。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第九 次会议通知于2024年10月25日以电子邮件方式书面送达全体董事、监事及高级管 理人员。会议在董事长兼总裁谢勇先生的主持下，于2024年10月29日以现场结合 通讯表决方式，在北京市朝阳区北辰东路8号院7号楼5层会议室召开。本次会议 应出席董事9人，实际出席9人，其中通讯方式出席5人，为代文娟女士、郑小海 先生、虞金晶女士、解萍女士、常明先生。公司部分监事、高级管理人员列席了 会议。本次董事会会议的召集和召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《我爱我家控股集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定。 二、董事会会议审议情况 经过与会董事充分讨论与审议，会议以记名投票表决方式审议通过了相关议 案，并 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-055 号 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"或"我爱我家"）2024 年10月29日召开的第十一届董事会第九次会议审议通过，公司决定于2024年11 月19日采取现场投票和网络投票相结合的方式召开公司2024年第二次临时股东 大会。会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1.股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 2.股东大会的召集人：公司第十一届董事会 公司于 2024 年 10 月 29 日召开第十一届董事会第九次会议，审议通过了《关 于召开公司 2024 年第二次临时股东大会的议案》。 3.本次股东大会的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件、深圳证券交易所业务规则和公司章程的相关规定。 4.会议召开的日期、时间： 我爱我家控股集团股份有限公司 1 网络投票中的一种表决方式。如果同一表决权出现重复投票表决的，以第一次投 票表决结果为准。 6.会议的股 ...

文章核心观点 1) 公司推出了社区专享好物平台"爱家帮帮选"微信小程序,定位为"大牌特价,社区专享" [1] 2) 该平台旨在满足社区居民的日常高频需求,提供价格优惠、质量上乘的商品和服务 [1][2] 3) 公司利用自身的门店网络和经纪人队伍,为居民提供便捷、优惠的购物体验 [3] 4) 该平台将进一步拓展特色农产品线,助力乡村振兴战略 [3] 5) 该平台是公司服务社区理念的延续,体现了公司对社区的深情厚谊 [3] 文章总结 1) 公司推出"爱家帮帮选"微信小程序,定位为社区专享好物平台 [1] - 该平台精准洞察居民消费需求,提供价格优惠、质量上乘的商品和服务 [1][2] - 通过利用公司的门店网络和经纪人队伍,为居民提供便捷、优惠的购物体验 [3] 2) 该平台将进一步拓展特色农产品线,助力乡村振兴战略 [3] 3) 该平台是公司服务社区理念的延续,体现了公司对社区的深情厚谊 [3] - 公司一直致力于推动美好生活,不断探索如何以优质服务深入社区 [3] - 该平台为居民的日常生活注入了新的活力与可能 [3]

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-050 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述及审批情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 4 月 24 日和 2024 年 5 月 20 日分别召开第十一届董事会第七次会议暨 2023 年 度董事会和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度为子公司债务融 资提供担保额度的议案》,同意公司 2024 年度为子公司债务融资提供不超过 40 亿 元的担保额度，其中，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 31.90 亿元，为资产负债率超过 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 8.10 亿 元。其中，公司为全资子公司上海伟爱房地产经纪有限公司（以下简称"上海伟 爱"）提供的担保额度为 3,000 万元。股东大会授权董事会安排经营管理层根据 各子公司主营业务经营情况按步骤实施其所需的融资担保额度，并在符合规定的 被担保方之间进 ...

证券代码：000560 证券简称：我爱我家 公告编号：2024-049 号 我爱我家控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述及审批情况 我爱我家控股集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 4 月 24 日和 2024 年 5 月 20 日分别召开第十一届董事会第七次会议暨 2023 年 度董事会和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度为子公司债务融 资提供担保额度的议案》,同意公司 2024 年度为子公司债务融资提供不超过 40 亿 元的担保额度，其中，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 31.90 亿元，为资产负债率超过 70%的子公司提供担保的预计额度不超过 8.10 亿 元。其中，公司为全资子公司上海家营物业管理有限公司（以下简称"上海家营"） 提供的担保额度为 6,000 万元，为全资子公司上海我爱我家房地产经纪有限公司 （以下简称"上海我爱我家"）提供的担保额度为 2,000 万元。股东大会授权董 事 ...

公司概况 - 我爱我家成立于1998年,是国内最早成立的全国性住房经纪服务企业品牌之一,经历了两轮全国扩张,并加快推动数字化转型 [6][7] - 公司业务布局包括二手住宅经纪、新房销售、房屋资产管理及商业资产管理,业务覆盖北京、上海、杭州等15座国内核心一、二线城市 [8] - 公司收入结构中,资产管理业务贡献主要收入及利润,占比较去年提升8个百分点 [9][11] 2024H1业绩及看点 - 2024H1公司实现营业收入58.15亿元,同比下降7.17%,归母净利润0.29亿元,同比增长160.15%,实现扭亏为盈 [13][14][15] - 看点一:核心城市二手房成交复苏,公司市占率稳步提升。2024H1经纪业务收入同比下降23.9%,但毛利率提升0.16个百分点,预计未来佣金率水平将企稳 [19][20][21] - 看点二:"相寓"经营效率提升,成为业绩稳定器。2024H1资产管理业务GTV同比增长10%,营业收入增长15.7%,调整后毛利率提升0.7个百分点 [25][26][27] - 看点三:公司盘活资产聚焦主业,通过降本增效提升盈利能力。2024H1期间费用率下降约2个百分点,出售资产为公司贡献净利润约8000万元 [29] 盈利预测及投资建议 - 预计2024-2026年公司经纪业务收入增速分别为10.5%/14.5%/17.9%,资产管理业务收入增速分别为5.9%/7%/5% [31][32] - 维持公司"增持"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为0.95/1.85/2.74亿元,对应PE为60.9x/31.2x/21.1x [33] 风险提示 - 主要风险包括:去库存相关政策落地不及预期;二手房市场量价修复不及预期;公司布局城市竞争加剧,导致经纪业务市占率提升不及预期;资管业务发展不及预期 [35]