展会规模与参与度 - 展览面积达6万平方米 吸引330余家国内外企业参展 包括18家世界500强企业 57家国内外知名品牌企业 35家行业领军企业 70家专精特新及独角兽企业 [3] - 现场观展人次超4.5万 770余家企业参与行业研讨会及经贸对接活动 50余项新产品新技术亮相 [5] - 首次设立近万平方米国际展区 吸引来自17个国家和地区的59家国际企业参展 国际展商占比超六分之一 [11] 技术突破与产品创新 - 海尔智家推出"AI之眼"技术 使家电具备感知思考能力 智能冰箱可识别食物并自动调节存储环境 洗衣机能感知衣物优化洗涤程序 [8] - 海信自主研发全球首颗RGB光色同控AI画质芯片 展示116吋RGB-Mini LED电视UX 271吋Micro LED巨幕及全球首款100吋可卷曲激光影院 [8] - 澳柯玛推出第三代智慧家庭系统 集成AI健康管理系统 可通过智能语音/中控屏/APP三种方式实现智慧交互 [9] 新兴应用领域拓展 - 具身智能展区成为人气焦点 宇树科技 乐聚机器人 云深处科技展示人形机器人及机器狗 可完成打太极 翻越台阶等复杂动作 [9] - 强脑科技展示非侵入式脑机接口技术 通过智能仿生手实现弹琴 写字等精细操作 [9] - 低空经济领域呈现突破 大疆展示消费级与工业级无人机全系列产品 云世纪推出全自动无人机机场"优小站" 支持自动起降充电功能 [10] 智慧出行生态整合 - 小米汽车SU7首次亮相电博会 强调人车家生态整合 打破汽车与家庭设备界限 实现信息互联互通 [10] - 小米在山东已开设115家小米之家 预计年底增至150家 青岛存在多家小米核心供应链企业 [10] - 特斯拉 鸿蒙智行等知名品牌同步展示智慧出行解决方案 [10] 国际化合作与贸易联动 - 举办"万企出海 鲁贸全球"贸易对接会 联动山东省十五地市拓展海外市场 设立外贸优品展区畅通内销渠道 [12] - 吸引阿联酋 沙特 俄罗斯等15国采购商到会洽谈 墨西哥采购商特别关注智能穿戴设备健康监测功能与无人机续航技术 [12] - 佳能展出EOS R5C电影机及4K超高清直播解决方案 英国品牌XOR展示尖端隐私保护手机技术 [11] 互动体验与产业融合 - 采用"展+会+赛+演"多元形式 举办中国民航科普大赛 王者荣耀全国大赛等赛事 设置VR展映 元宇宙体验等沉浸专区 [12] - 消费电子外延极速扩张 涵盖智能家居 智慧出行 可穿戴设备 低空经济 具身机器人等新兴领域 [6] - 展会推动产业边界融合 成为链接全球的双向平台 超越传统产品展销模式 [11][12]

行业投资评级 - 报告对家电行业整体持积极看法 重点推荐白电、出口和核心零部件三大投资主线 [2] 核心观点 - 家电板块表现优于市场 申万家用电器指数上涨1.6% 同期沪深300指数下跌0.4% [2][3] - 政策利好持续释放 九部门联合印发扩大服务消费19项措施 包括组织"服务消费季"活动、推动消费资源与IP跨界合作等 [9][63] - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 为国内货币政策提供更大操作空间 [2][10] - 白电板块兼具低估值、高分红、稳增长属性 地产政策反转带来催化效应 [2] - 以旧换新政策效果显现 8月限额以上家电零售额增长14.3% [54] 板块表现 - 重点公司中三花智控涨幅达20.7% 浙江美大上涨11.3% 亿田智能上涨10.5% [2][4] - 小熊电器下跌6.2% 倍轻松下跌3.0% 极米科技下跌2.9% [2][4] 行业数据 白电数据 - 8月空调零售量上升2.2% 零售额上升2.9% 线下均价4138元同比上升0.32% [29] - 冰箱零售量同比下降0.4% 零售额同比上升3.8% 均价6438元同比上升2.4% [31] - 洗衣机零售额同比下降0.4% 零售量下降7.4% 均价4364元同比上升5.5% [33] - 空调行业CR3集中度同比上升1.0pcts至76.1% 海尔市占率上升2.6pcts至22.8% [29] 厨电数据 - 8月油烟机零售量同比上升15.7% 销售额上升22.5% 均价4246元同比上升5.2% [35] - 燃气灶零售量同比上升9.3% 零售额上升18.5% 均价2165元同比上升7.3% [35] 零部件数据 - 7月旋转压缩机销量1967.0万台同比下降15.2% [18] - 空调电子膨胀阀内销量1206.0万台同比上升27.8% [18] - 空调四通阀内销量1429.0万台同比上升21.2% [18] - 空调截止阀内销量3260.0万台同比上升12.6% [18] 原材料价格 - 长江有色铜价80045.00元/吨同比上升7.01% [11] - 长江有色铝价20805.00元/吨同比上升4.94% [11] - 不锈钢板价格13800.00元/吨同比下降3.83% [11] - 塑料城价格指数792.33同比下降9.41% [12] 重点公司动态 - 科沃斯股票期权行权价格31.86元/份 可行权296.13万份 [45] - 石头科技以107.03元/股向62名激励对象授予37.07万股限制性股票 [47] - 三花智控可交换债券完成换股7837.28万股 占总股本1.86% [52] - 华翔股份拟发行可转债募资13.08亿元 [51] 行业趋势 - 1-7月空调市场零售量5652万台同比增长16.7% 零售额1720亿元增长13.8% [56] - 消费者需求从"温度调节"向"空气品质管理"转变 舒适风、健康风空调成交额增长率达200% [58] - 清洁电器企业积极拓展海外市场 全球智能家居清洁机器人出货量1535.2万台同比增长33% [64] - 割草机器人市场快速增长 上半年出货234.3万台同比大幅增长327.2% [65]

小米与格力竞争动态 - 小米空调推出十年免费包修服务 覆盖柜机、挂机、中央空调全品类[1][4] - 格力电器市场总监朱磊质疑小米产品质量 提及小米召回11万辆车和14.6万个充电宝事件[1][8][9] - 双方2025年已发生4轮超9次网络争端 涉及售后服务、销量数据、产品工艺和企业价值观[2][11][12] 具体争议事件 - 8月小米宣称空调线上销量超越格力 遭格力反驳统计口径差异[12] - 格力展示2021年产品主板对比小米2025年新品 称具有代际级技术优势[12] - 董明珠3月暗指小米"炒高股价" 4月讽SU7安全事故对比格力公交车零事故[13] 行业竞争格局 - 格力线上空调市占率23.36%居首但增速仅0.44% 线下市占28.09%同比下滑2.01%[15][16] - 小米线上空调市占14.78%增速3.77%最快 线下市占0.35%基数低但增速达0.25%[15][16] - 小米空调均价2453元同比涨10.1% 格力均价3447元同比涨1.03%[16] 产品召回事件 - 小米汽车召回116,887辆SU7 因L2辅助驾驶极端场景处置不足[8] - 小米通讯召回146,891个33W充电宝 因电芯原材料可能导致过热燃烧[9] 市场反应与挑战 - 用户对十年包修政策好感倍增 但部分老用户无法享受政策覆盖[17] - 黑猫投诉等平台存在小米空调产品质量问题投诉[17]

小米与格力的市场竞争动态 - 小米空调推出十年免费包修服务 覆盖柜机、挂机和中央空调全品类 用户无需承担成本 [2][3] - 格力电器市场总监朱磊质疑小米服务承诺 提及小米近期召回116,887辆SU7电动汽车和146,891个充电宝事件 [2][8] - 小米SU7电动汽车召回原因为L2高速领航辅助驾驶功能在极端场景下识别或处置不足 可能增加碰撞风险 [6] - 小米充电宝召回原因为部分电芯原材料问题 可能导致过热和燃烧风险 [8] 企业间的公开争议事件 - 2025年小米与格力发生4起超过9个回合的网络争端 涉及售后服务、销量数据、产品工艺和企业价值观 [2][9][10] - 8月15日小米引用奥维云网数据称其空调7月线上销量超越格力 次日格力反驳称统计口径不同 [9] - 8月26日双方就中央空调主板设计产生争执 格力展示2021年产品与小米2025年新品的技术差异 强调代际优势 [9] - 3月13日格力董事长董明珠暗指小米靠炒高股价成为首富但分红不足 小米以SU7海报回应 [10] - 4月23日董明珠在股东大会上暗讽小米SU7安全事故 对比格力公交车十余年无火灾 [10] 空调行业市场数据表现 - 2025年1-8月格力线上空调市场份额23.36% 同比增长0.44% 线下份额28.09% 同比下滑2.01% [11][12] - 同期小米线上空调市场份额14.78% 同比增长3.77% 增速最快 线下份额0.35% 同比增长0.25% [11][12] - 小米空调线上均价2,453元 同比增长10.1% 格力线上均价3,447元 同比增长1.03% [12] - 美的线上市场份额24.15% 同比增长1.6% 海尔线上份额7.00% 同比增长2.18% [12] 产品与服务策略比较 - 小米通过智能家居生态和性价比优势拉动空调销量增长 [11] - 格力强调技术实力和产品质量 以"十年不用修"回应小米的"十年包修"服务承诺 [2][9] - 小米用户对十年包修政策好感度提升 但部分老用户因不在覆盖范围内仍面临产品质量问题 [13]

公司业务拓展 - 格力电器旗下珠海格力电工有限公司全资持股成立格力电工(包头)有限公司 [1] - 新公司注册资本2000万元人民币 经营范围涵盖机械电气设备制造 新能源原动设备制造及光伏设备元器件销售 [1] - 公司法定代表人为方祥建 体现格力电器在新能源产业链的战略布局 [1]

行业竞争动态 - 格力电器市场总监朱磊称"十年免费包修是承诺 十年不用修才是实力" 强调产品质量需经市场验证[1] - 格力电器于2021年首家提出"十年免费包修"政策 当时产品已通过30年市场验证[1] - 小米集团总裁卢伟冰宣布即日起小米所有空调产品正式推出十年免费保修服务 覆盖挂机、柜机和中央空调[1] 企业战略举措 - 格力电器提出十年免费包修政策基于不断精进的产品质量和持续下降的售后故障率[1] - 小米集团在大家电领域实现量价齐涨 销量同步增长[1] - 卢伟冰表示十年保修政策早有规划 并认为小米已成为行业学习的榜样和标杆[1] 产品质量主张 - 朱磊引用孔子"先行其言 而后从之"观点 强调企业应先行实践再作承诺[1] - 格力电器市场总监提及"大件召回小轿车 小件召回充电宝" 暗示产品质量需经实际检验[1] - 朱磊建议企业"先把眼前的11万辆车修好" 再作出保修承诺[1]

小米集团服务政策 - 公司正式推出米家空调10年免费包修服务 覆盖柜机、挂机及中央空调全品类 中央空调因使用周期长且维修难度大被特别纳入[2][3] - 该服务承诺用户无需支付任何费用 公司明确不将成本转嫁给用户 旨在降低用户长期使用成本[3] - 公司呼吁行业跟进中央空调10年包修标准 强调这是对产品质量自信的体现[4] 格力电器竞争回应 - 格力市场总监指出十年免费包修需以产品质量为基础 称格力2021年首家提出该政策时产品已通过30年市场验证[2] - 格力强调售后故障率持续下降是推行十年包修的核心依据 并引用"先行其言而后从之"质疑竞争对手应先完成现有产品维修再承诺服务[2] - 格力直接提及竞争对手需优先修复11万辆车的问题 隐含指向小米汽车业务现状[2] 行业服务标准竞争 - 小米承认有行业企业更早推行空调10年包修 但宣称其目标不仅是追齐标准而是提升行业服务高度[3] - 企业间通过社交媒体隔空交锋 凸显家电行业售后服务质量正成为品牌竞争新焦点[2][3][6] - 双方均将长期包修政策与产品质量自信直接关联 推动行业服务承诺升级[2][4]

小米空调服务升级 - 小米公司宣布米家空调免费包修服务从6年升级至10年 覆盖全品类包括挂机 柜机和中央空调 [1][2] - 10年免费包修服务包含整机包修 上门服务免费 人工免费 检测免费 更换配件免费和加氟免费 [5] - 服务适用于2025年1月1日起完成首次安装的米家空调产品 涵盖所有核心部件包括压缩机 电机和电控板等 [5] 高管表态与服务理念 - 小米总裁卢伟冰表示10年包修要将行业服务标准带到新高度 不转嫁成本给用户并呼吁行业跟进中央空调10年包修 [5] - 格力高管朱磊回应称十年免费包修是承诺 但十年不用修才是实力 并提及格力2021年首家提出该服务基于产品质量提升 [7][8] - 朱磊曾呼吁同行加入十年免费包修行列 强调质量比销量重要 要让消费者真正受益 [15] 市场竞争数据 - 2025年7月小米空调线上市场份额达16.71% 同比增长2.83% 均价2513元同比增长11.37% [12][13] - 同期格力空调线上市场份额15.22% 同比下降1.1% 均价3488元同比增长10.16% [12][13] - 奥维云网数据显示7月小米空调线上销量份额13.7% 同比增长53.9% 格力份额17.2%同比下降16.9% [11][12] 行业对比与争议 - 格力高管朱磊晒出不同数据称7月格力线上空调销量市占率16.41% 小米为13.50% 格力仍排第二 [14] - 朱磊提及小米汽车召回116887辆SU7标准版电动汽车 暗示应先解决现有产品问题 [8][9] - 空调市场头部品牌美的7月线上份额18.61% 同比下降2.74% 均价3103元同比增长12.06% [12][13]

小米推出空调十年免费包修服务 - 小米集团正式推出米家空调10年免费包修服务 [1] 格力回应小米服务承诺 - 格力市场总监指出十年免费包修是承诺 但十年不用修才是实力 [1] - 格力2021年首家提出十年免费包修时 产品已有30年市场验证 [1] - 格力表示十年免费包修基于不断精进的产品质量和持续下降的售后故障率 [1] 格力暗讽小米产品质量 - 格力引用孔子言论"先行其言 而后从之"回应小米 [1] - 格力提及大件召回小轿车和小件召回充电宝事件 [1] - 格力建议先修好眼前的11万辆车再拍胸脯承诺 [1]

活动概况 - 广东证监局指导举办2025年广东辖区上市公司投资者关系管理月活动 主题为"向新提质 价值领航" [2] - 活动吸引近50家上市公司高管及百余名机构投资者代表参与 通过双向互动增强市场信任与活力 [2] - 广东已连续15年举办该活动 2022年起创新开展投资者集体接待日暨半年报业绩说明会 [2] 上市公司规模与业绩 - 广东辖区（不含深圳）上市公司总数达459家 总市值超6.59万亿元 [4] - 2025年上半年辖区上市公司营业收入1.85万亿元 归母净利润1150.74亿元 同比分别增长6.97%和9.19% [4] - 营业收入和盈利增速显著高于全市场平均水平 [4] 投资者回报与分红 - 截至8月底74家上市公司开展中期分红超160亿元 其中4家分红金额超10亿元 [4] - 22家上市公司股利支付率超50% [4] - 2024年度329家公司实施分红或回购 累计金额1218.6亿元 同比增长13.2% [8] - 分红公司平均股息支付率53.5% 领先全国16个百分点 [8] 研发与创新投入 - 超四成上市公司年度研发投入超亿元 近六成公司研发强度超过4% [5] - 平均每家企业发明专利数量远高于全国平均水平 [5] - 制造业龙头企业通过创新突破技术壁垒 实现技术自立与品牌出海 [5] 监管与质量提升 - 广东证监局启动"质量提升、价值提升、形象提升"专项行动 推动从"监管推着走"向"监管领着跑"转变 [6] - 聚焦财务造假、操纵市场等重点领域强化监管 2024年报审计期间9家审计机构主动报告风险线索 [6] - 2024年78家上市公司信息披露考评为A 较上年提升3个百分点且高于全国平均水平 [8] 并购重组与资本运作 - 年内上市公司披露及完成重大资产重组17单 数量居全国首位 交易规模超400亿元 [7] - 推动设立"广东资本市场并购重组联盟" 支持产业链创新链并购 [7] - 扩大科创债、公募REITs等产品发行 支持企业境外上市 [7] 投资者沟通与信息披露 - 2025年上半年召开业绩说明会583家次 投资者平台提问回复率超99% [8] - 接受机构调研超1.35万家次 [8] - 鼓励自愿披露对投资者决策有价值的信息 开展信息披露质量专项检查 [8] 投资者保护与纠纷化解 - 首单"行政执法当事人承诺+先行赔付"案赔付投资者10.86亿元 [9] - 首单投保机构股东代位诉讼胜诉 追回控股股东占用资金2.4亿元 [9] - 调解组织成功调解超400件证券虚假陈述纠纷 为投资者挽回损失2300余万元 [9] 企业参与与承诺 - 27家上市公司代表签署"提升投资者获得感倡议书" 包括美的集团、海天味业等龙头企业 [10] - 6家上市公司进行主题路演 分享业务布局与创新成果 [10] - 上市公司与广发证券、易方达基金等机构开展面对面交流 探讨行业趋势与企业经营细节 [10]